Шпаргалка по "Финансовому менеджменту"

38. Капитальные вложения источники

их финансирования

Инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и/или иной деятельности в целях получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта.

В целях учета, анализа и планирования инвестиции классифицируются по:

• объектам вложения средств – на прямые (реальные) и финансовые (портфельные) инвестиции;

• формам собственности инвестиционных ресурсов - частные, государственные, совместные инвестиции;

• региональному признаку - внутренние и зарубежные;

• периоду инвестирования - краткосрочные финансовые вложения (инвестирование средств на период до одного года) и долгосрочные финансовые вложения (на период более одного года).

Прямые (реальные, капиталообразующие) инвестиции - это вложения в создание новых и воспроизводство действующих основных фондов (капитальные вложения) и в увеличение необходимых для их функционирования оборотных средств.

По объектам вложения выделяются:

Реальные  инвестиции – долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства;

Финансовые  инвестиции – долгосрочные и краткосрочные вложения капитала в различные финансовые инструменты в целях получения дохода;

инвестиций) регулируется законодательно

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также другие юридические лица - участники инвестиционного процесса (банки, страховые организации, инвестиционные фонды).

Инвесторы осуществляют вложения собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивают их целевое использование.

Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие юридические

Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые другие юридические и физические лица, уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестиционных проектов.

и физические лица, государственные  и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.

Объектами инвестиционной деятельности выступают вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды; оборотные средства; ценные бумаги; целевые денежные вклады; научно-техническая продукция; другие объекты собственности; имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Источником  финансирования капитальных вложений могут быть также заемные средства других предприятий, займы индивидуальных инвесторов (физических лиц), ссуды  из федерального и региональных бюджетов на финансирование быстроокупаемых коммерческих проектов на конкурсной основе.

Одним из эффективных способов финансирования капитальных вложений является лизинг.

Субъектами  лизинга являются:

• лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и(или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

• лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга, обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование в соответствии с договором лизинга;

• продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингополучателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан продать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи.

Финансовый (капитальный, прямой) лизинг представляет собой взаимоотношения партнеров, предусматривающие в течение периода действия соглашения между ними выплату лизинговых платежей, под которыми понимается общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок его действия, включающая возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю, оказанием других предусмотренных договором лизинга услуг, а также доход лизингодателя. Договор финансового лизинга заключается на продолжительный срок (обычно близкий к сроку службы объекта сделки). По соглашению сторон лизингополучатель по истечении срока может купить предмет лизинга по остаточной (а не по рыночной) стоимости.

Оперативный (сервисный) лизинг представляет собой арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду объектов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта. Заключается он, как правило, на 2-5 лет. По окончании срока лизингополучатель имеет право продлить договор на более выгодных условиях, или вернуть объект лизингодателю, или купить его у лизингодателя при наличии соглашения (опциона) на покупку по рыночной стоимости.