Анализ платежеспособности на предприятии

В хозяйстве функционируют цеха основного производства: растениеводства, животноводства, механизации, а также отделы и службы обслуживающего и подсобного назначения. Производство растениеводческой продукции сосредоточено в пяти производственных участках, четыре из которых (№1, 2, 3,5) специализируются на производстве зерна, технических культур, кормов и один (№4) – на производстве технических культур, кормов для нужд животноводства. Схема управления ОАО «Маныч» представлена на рисунке 1.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1 - Схема управления ОАО «Маныч»

 

 

 

 

 

 

 

 

Бухгалтерия сельскохозяйственного кооператива состоит из главного бухгалтера, его заместителя, трех рядовых бухгалтеров и кассира (рисунок 2)

 

 

Рисунок 2 - Схема аппарата бухгалтерии ОАО «Маныч»

 

В обязанности главного бухгалтера входит составление отчетов и баланса. В обязанности кассира входит прием и выдача наличных денег и составление соответственной документации.

Общество ведет бухгалтерскую, статистическую и иную отчетность, установленную действующим законодательством. По окончании года составляется годовой отчет, который утверждается собранием, после проверки аудиторской службой и предоставляется в налоговые и статистические органы.

Имуществом ОАО «Манч» является уставный фонд включающий базовый фонд предприятия, индивидуальные взносы действительных членов общества в виде личного, приростного и собственного фонда, находящихся на их лицевых счетах.

Эти фонды материализированы в земле, зданиях и сооружениях, машинах и оборудовании, транспортных средствах, многолетних насаждениях, продуктивном и рабочем скоте, продукции и товарах, денежных средствах и ценных бумагах, находящихся на балансе общества

ОАО «Маныч» среднее по размерам хозяйство зерново-животноводческого направления. Для представления об исследуемом предприятии необходимо рассмотреть его с экономической точки зрения и провести финансовый анализ показателей его деятельности. Для чего используют систему основных экономических показателей, которые призваны обеспечивать и характеризовать эффективность использования хозяйством имеющихся в его распоряжении производственных, финансовых и других ресурсов.

Изменение основных экономических показателей общества за исследуемый период представлено в  таблице 1.

Таблица 1 - . Структура имущества организации и источников его формирования

Показатель	Значение показателя				Изменение
	2004		2006		(гр.4-гр.2), тыс. руб.	(гр.4 : гр.2), %
	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса
1	2	3	4	5	6	7
Актив
1. Иммобилизованные средства	38294	35,6	83136	55,5	+44842	+117,1
2. Оборотные активы, всего	69153	64,4	66529	44,5	-2624	-3,8
в том числе:  запасы (кроме товаров отгруженных)	32567	30,3	56805	38	+24238	+74,4
в том числе:  -сырье и материалы;	32567	30,3	56805	38	+24238	+74,4
НДС по приобретенным ценностям	2356	2,2	4131	2,8	+1775	+75,3
ликвидные активы, всего	34230	31,9	5593	3,7	-28637	-83,7
из них:  - денежные средства и краткосрочные вложения;	23000	21,4	152	0,1	-22848	-99,3
- дебиторская задолженность (срок  платежа по которой не более года);	11230	10,5	5441	3,6	-5789	-51,5
Пассив
1. Собственный капитал	77042	71,7	113930	76,1	+36888	+47,9
2. Заемный капитал, всего	6600	6,1	12000	8	+5400	+81,8
из них:   - долгосрочные кредиты и займы;	–	–	–	–	–	–
- краткосрочные кредиты и займы.	6600	6,1	12000	8	+5400	+81,8
3. Привлеченный капитал*	23805	22,2	23735	15,9	-70	-0,3
Валюта баланса	107447	100	149665	100	+42218	+39,3

Структура активов организации за 2006 г. характеризуется соотношением: 55,5% иммобилизованных средств и 44,5% текущих активов. Активы организации за анализируемый период увеличились на 42218 тыс. руб. (на 39,3%). Отмечая увеличение активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился еще в большей степени – на 47,9%. Опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как положительный фактор.

Рост величины активов организации связан, в основном, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

• Основные средства – 39334 тыс. руб. (55,5%)
• Запасы: сырье, материалы и другие аналогичные ценности – 24238 тыс. руб. (34,2%)
• Незавершенное строительство – 5476 тыс. руб. (7,7%)

Одновременно, в пассиве баланса прирост наблюдается по строкам:

• Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 38951 тыс. руб. (82,6%)
• Займы и кредиты – 5400 тыс. руб. (11,5%)
• Прочие краткосрочные обязательства – 2798 тыс. руб. (5,9%)

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "Денежные средства" в активе и "Кредиторская задолженность: поставщики и подрядчики" в пассиве (-22848 тыс. руб. и -2868 тыс. руб. соответственно).

1.2. Оценка стоимости чистых активов организации

Показатель	Значение показателя				Изменение
	на начало периода		на конец периода		тыс. руб.  (гр.4-гр.2)	± %  ((4-2) : 2)
	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса
1	2	3	4	5	6	7
1. Чистые активы	77042	71,7	113930	76,1	+36888	+47,9
2.Уставный капитал	56	0,1	56	<0,1	–	–
3.Превышение чистых активов над уставным капиталом	76986	71,7	113874	76,1	+36888	+47,9

Чистые активы организации на конец ноября 2006 г. намного (в 2034,5 раза) превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение ОАО "Маныч", полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. К тому же, определив текущее состояние показателя, следует отметить увеличение чистых активов на 47,9% в течение рассматриваемого периода. Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.

1.3. Определение неудовлетворительной  структуры баланса

Показатель*	Значение показателя		Изменение   (гр.3-гр.2)	Нормативное значение	Соответствие фактического значения нормативному на конец периода
	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент текущей ликвидности	2,27	1,86	-0,41	не менее 2	не соответствует
2. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами	0,56	0,46	-0,1	не менее 0,1	соответствует
3. Коэффициент восстановления платежеспособности	x	0,82	x	не менее 1	не соответствует

* Расчеты показателей выполнены  по методике Федерального управления  по делам о несостоятельности (банкротстве).

Поскольку один из первых двух коэффициентов (коэффициент текущей ликвидности) на конец ноября 2006 г. оказался меньше нормативно установленного значения, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,82) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации.

1.4. Анализ финансовой устойчивости  организации

1.4.1. Анализ финансовой устойчивости  по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	На начало отчетного периода		На конец отчетного периода
	Значение показателя	Излишек (недостаток)*	Значение показателя	Излишек (недостаток)
1	2	3	4	5
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	+38748	+6181	+30794	-26011
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов)	+38748	+6181	+30794	-26011
СОС3 (рассчитан с учетом и долгосрочных, и краткосрочных пассивов)	+69153	+36586	+66529	+9724

* Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

Поскольку из трех вариантов расчета показателей покрытия запасов и затрат собственными оборотными средствами положительное значение имеет только рассчитанный по последнему варианту (СОС3), финансовое положение организации можно характеризовать как неустойчивое. Более того все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за рассматриваемый период ухудшили свои значения.

1.4.2. Анализ прочих показателей  финансовой устойчивости организации

Показатель	Значение показателя		Изменение показателя  (3-2)	Описание показателя и его нормативное значение
	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода
1	2	3	4	5
1. Коэффициент автономии	0,72	0,76	+0,04	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала.  Рекомендованное значение: >0,5 (обычно 0,6-0,7)
2. Финансовый леверидж	2,53	3,19	+0,65	Отношение собственного капитала к заемному. Оптимальное значение: 1.
3. Коэффициент покрытия инвестиций	0,72	0,76	+0,04	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала.  Нормальное значение в мировой практике: ок. 0,9; критическое – <0,75.
4. Коэффициент маневренности собственного  капитала	0,5	0,27	-0,23	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных и долгосрочных заемных средств. Отношение должно быть, как минимум, положительное.
5. Коэффициент мобильности оборотных  средств	0,64	0,44	-0,2	Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества.
6. Коэффициент обеспеченности материальных  запасов	1,19	0,54	-0,65	Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов.  Нормативное значение: не менее 0,5
7. Коэффициент обеспеченности текущих  активов	0,56	0,46	-0,1	Отношение собственных оборотных средств к текущим активам.  Нормативное значение: не ниже 0,1
8. Коэффициент краткосрочной задолженности	1	1	–	Отношение краткосрочной задолженности к сумме общей задолженности.

Коэффициент автономии организации на 30.11.2006 г. составил 0,76. Полученное значение говорит о слишком осторожном отношении ОАО "Маныч" к привлечению заемных денежных средств (собственный капитал составляет 76% в общем капитале организации).

Значение коэффициента покрытия инвестиций на конец периода равно 0,76, что ниже допустимой величины.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Значение коэффициента маневренности собственного капитала на последний день ноября 2006 г. составило 0,27. Считается, что оптимальный диапазон значений коэффициента 0,5-0,6. Однако на практике норматив для этого показателя не определен, так как сильно зависит от сферы деятельности организации.

Итоговое значение коэффициента обеспеченности материальных запасов (0,54) соответствует норме, т. е. материально-производственные запасы в достаточной степени обеспечены собственными оборотными средствами организации.

Коэффициент краткосрочной задолженности организации показывает на отсутствие долгосрочной задолженности при 100% краткосрочной.

1.5. Анализ ликвидности

1.5.1. Анализ соотношения активов  по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

Активы по степени ликвидности	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост с нач. года, %	Норм. соотно-шение	Пассивы по сроку погашения	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост c нач. года, %	Излишек/  недостаток  платеж. средств  тыс. руб.,  (гр.6 - гр.2)
1	2	3	4	5	6	7	8
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)	152	-99,3	>=	П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)	9477	-23,2	-9325
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)	5441	-51,5	>=	П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. кредиты и займы)	26258	+45,4	-20817
А3. Медленнореализуемые активы (долгосроч. деб. задол. + прочие оборот. активы – РБП – НДС к зачету)	56805	+74,4	>=	П3. Долгосрочные обязательства	0	–	+56805
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	83136	+117,1	<=	П4. Постоянные пассивы (собственный капитал– РБП – НДС к зачету)	109799	+47	-26663