Анализ платежеспособности предприятия

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время возникновение  кризисных ситуаций, приводящих к  банкротству предприятий, обусловлено  неправильным управлением и внешними факторами, характеризующими экономическую  обстановку, в которой функционирует  фирма и от которой она не может  не зависеть. 
Кризисная ситуация характеризуется повышенным риском банкротства, слабой конкурентной позицией, финансовой неустойчивостью. Для эффективного управления предприятием необходимо провести анализ и диагностику финансового состояния предприятия, которое является своеобразной системой, предупреждающей руководство об опасных ситуациях для бизнеса. Возможное наступление банкротства является кризисным состоянием предприятия. Это значит, что оно не способно осуществлять финансовое обеспечение своей производственной деятельности. 

Способность финансировать свою деятельность характеризует финансовое состояние предприятия, то есть обеспеченность финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального его функционирования, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Вопрос платежеспособности является очень актуальным. Платежеспособность в целом характеризует финансовое состояние предприятия, позволяющее ему выполнять свои денежные обязательства. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности. Поэтому анализу платежеспособности уделяется много внимания. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия. А так же платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости, поэтому анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа. Это и обуславливает актуальность вопроса, исследуемого в данной курсовой работе.

Цель курсовой работы – провести анализ и дать оценку платежеспособности коммерческого предприятия и разработать практические рекомендации по ее улучшению на примере ЗАО «СибАльпИндустрия ГК «ЛИК», которое и будет являться объектом исследования в данной курсовой работе. Периодом исследования является 2012год.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Рассмотреть теоретические вопросы методики анализа платежеспособности коммерческого предприятия;
2. На примере конкретной организации (ЗАО «СибАльпИндустрия ГК «ЛИК») дать оценку ее платежеспособности: дать краткую характеристику исследуемого предприятия; изучить состав и структуру активов и пассивов по степени ликвидности; рассчитать основные показатели ликвидности баланса; выявить факторы, влияющие на ликвидность баланса; проанализировать платежеспособность предприятия.
3. Выявить резервы, разработать и экономически обосновать пути повышения платежеспособности предприятия.

Предмет исследования – процессы формирования и функционирования финансовой стратегии коммерческого предприятия, направленной на повышение уровня его  платежеспособности (на примере ЗАО  «СибАльпИндустрия ГК «ЛИК»).

Проблема платежеспособности коммерческого  предприятия довольно подробно рассматривается  в учебной и научной литературе. Необходимо отметить, что изучение данной литературы показало существование  множества методик анализа, которые  направлены на экспресс оценку платежеспособности предприятия, подготовку информации для принятия управленческих решений. Основные методики, которые были выбраны для анализа, это методики, предложенные авторами Савицкой Г. В., Шереметом А. Д.

 При осуществлении расчетов были использованы такие методы, как теоретический или абстрактно-логический, сравнение, группировка, балансовый метод, метод средних и относительных величин, метод цепных подстановок, индексный метод.

Основными источниками информации при написании работы послужили  годовая бухгалтерская отчетность.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ МЕТОДИКИ АНАЛИЗА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

1.1. Понятие платежеспособности и ликвидности предприятия

Финансовое состояние  предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности ее обеспечением могут выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем понятно, что вынужденная распродажа основных средств для погашения текущей кредиторской задолженности нередко является свидетельством предбанкротного состояния и потому не может рассматриваться как нормальная операция. Именно поэтому, говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как о характеристиках его текущего финансового состояния и оценивая, в частности, его потенциальные возможности расплатиться с кредиторами по текущим операциям, вполне логично сопоставлять оборотные активы и краткосрочные пассивы.

Прежде всего, заметим, что ликвидность и платежеспособность — это различные, хотя и взаимосвязанные, характеристики. Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В учетно-аналитической литературе под ликвидными понимают активы, потребляемые в течение одного производственного цикла (года). Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Основным признаком ликвидности служит формальное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние организации с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее состояние предприятия неустойчиво – вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам. Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей – коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

1. наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
2. отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность  и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако, по существу, эта оценка может быть ошибочной, если в оборотных активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Неликвиды, т.е. активы, которые нельзя реализовать на рынке вообще или без существенной финансовой потери, а иногда и неоправданная дебиторская задолженность не выделяются в балансе, т.е. качественная характеристика оборотных средств недоступна внешнему аналитику, поэтому с формальных позиций даже такие активы, фактическая ценность которых сомнительна, используются для оценки ликвидности.

Ликвидность менее динамична  по сравнению с платежеспособностью. Дело в том, что по мере стабилизации производственной деятельности предприятия у него постепенно складывается определенная структура активов и источников средств, резкие изменения которой сравнительно редки. Поэтому и коэффициенты ликвидности обычно варьируют в некоторых вполне предсказуемых границах, что, кстати, и дает отчасти основание аналитическим агентствам рассчитывать и публиковать среднеотраслевые и среднегрупповые значения этих показателей для использования в межхозяйственных сравнениях и в качестве ориентиров при открытии новых направлений производственной деятельности.

Напротив, финансовое состояние  в плане платежеспособности может  быть весьма изменчивым, причем со дня  на день: еще вчера предприятие  было платежеспособным, однако сегодня  ситуация кардинально изменилась - пришло время расплатиться с очередным кредитором, а у предприятия нет денег на счете, поскольку не поступил своевременно платеж за поставленную ранее продукцию. Иными словами, оно стало неплатежеспособным из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов. Если задержка с поступлением платежа носит краткосрочный или случайный характер, то ситуация в плане платежеспособности может вскоре измениться в лучшую сторону, однако не исключены и другие, менее благоприятные варианты. Такие пиковые ситуации особенно часто имеют место в коммерческих организациях, по каким-либо причинам не поддерживающих в достаточном объеме страхового запаса денежных средств на расчетном счете.

Ликвидность баланса – это возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Ликвидность предприятия же  это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов), однако предприятие может привлечь и заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. На рис.1 показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса.

Рис.1. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

Из схемы следует, что  ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и  ликвидности предприятия, ликвидность  поддерживает платежеспособность, но в то же время, если предприятие имеет  высокий имидж и постоянно  является платежеспособным, то ему  легче поддерживать свою ликвидность.

Оценка ликвидности и  платежеспособности может быть выполнена  с определенной степенью точности. В частности, в рамках экспресс-анализа  платежеспособности обращают внимание на статьи, характеризующие наличные деньги в кассе или на расчетных  счетах в банках. Это и понятно: они выражают совокупность наличных денежных средств, то есть имущества, которое имеет абсолютную ценность, в отличие от любого иного имущества, имеющего ценность лишь относительную. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут включаться лишь с определенным лагом. Искусство финансового управления как раз состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности, - в быстрореализуемых активах.

Таким образом, для экспресс-оценки финансового состояния предприятия, чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что оно располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно, - средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней, некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность.

Признаком, свидетельствующим  об ухудшении ликвидности, является увеличение иммобилизации собственных  оборотных средств, проявляющееся  в появлении (увеличении) неликвидов, просроченной дебиторской задолженности, векселей полученных просроченных и  другое. О некоторых подобных «активах» и их относительной значимости можно судить по наличию и динамике одноименных статей в отчетности.

О неплатежеспособности свидетельствует, как правило, наличие других «больных»  статей в отчетности (Убытки, Кредиты  и займы, непогашенных в срок, Просроченная кредиторская задолженность, Векселя  выданные просроченные).

Неплатежеспособность может  быть как случайной, временной, так  и длительной, хронической. Ее причины: недостаточная обеспеченность финансовыми  ресурсами, невыполнение плана реализации продукции, нерациональная структура  оборотных средств, несвоевременное  поступление платежей от контрагентов и другое.

2. Анализ ликвидности баланса предприятия

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.