Анализ платежеспособности на предприятии

Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется два. У ОАО "Маныч" недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 9325 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае у организации недостаточно быстрореализуемых активов для полного погашения среднесрочных обязательств (21% от необходимой величины).

1.5.2. Расчет коэффициентов ликвидности

Показатель ликвидности	Значение показателя		Изменение показателя  (гр.3 - гр.2)	Расчет, рекомендованное значение
	на начало отчетного периода, тыс. руб.	на конец отчетного периода, тыс. руб.
1	2	3	4	5
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	2,27	1,86	-0,41	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: >2,0
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	1,13	0,16	-0,97	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: >1,0
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,76	<0,01	-0,75	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: >0,2

На последний день анализируемого периода (30.11.2006 г.) коэффициент текущей (общей) ликвидности не укладывается в норму (1,86 против нормативного значения 2,0 и более). Более того следует отметить отрицательную динамику показателя – в течение рассматриваемого периода коэффициент снизился на -0,41.

Коэффициент быстрой ликвидности на последний день ноября 2006 г. также оказался ниже нормы (0,16). Это означает, что у ОАО "Маныч" недостаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность.

Третий из коэффициентов, характеризующий способность организации погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, имеет значение (<0,01) ниже допустимого предела (0,2). Более того следует отметить отрицательную динамику показателя – в течение рассматриваемого периода коэффициент абсолютной ликвидности снизился на -0,75.

2. Анализ эффективности  деятельности ОАО "Маныч"

2.1. Обзор результатов деятельности  организации

Из "Отчета о прибылях и убытках" следует, что в течение анализируемого периода организация получила ровно нулевой финансовый результат от продаж, что само по себе наводит на серьезные подозрения относительно качества составления отчетности.

По сравнению с прошлым периодом в текущем уменьшилась как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 9730 и 9730 тыс. руб. соответственно).

Обратив внимание на строку 040 формы №2 можно отметить, что организация как и в прошлом году учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на счет реализации. Это и обусловило отсутствие данного показателя за отчетный период в форме №2.

Прибыль от прочих операций за рассматриваемый период составила 15247 тыс. руб.,что на 13545 тыс. руб. (47%) меньше, чем прибыль за аналогичный период прошлого года.

Ниже в таблице приведены основные финансовые результаты деятельности ОАО "Маныч" в январе-ноябре 2006 г.

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.		Изменение показателя
	За   отчетный    период	За аналогичный  период   предыдущего года	тыс. руб.   (гр.2 - гр.3)	± %  ((2-3) : 3)
1	2	3	4	5
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	50862	60592	-9730	-16,1
2. Расходы по обычным видам  деятельности	50862	60592	-9730	-16,1
3. Прибыль (убыток) от продаж  (1-2)	–	–	–	–
4. Прочие доходы	20386	30627	-10241	-33,4
5. Прочие расходы	5139	1835	+3304	+180,1
6. Прибыль (убыток) от прочих операций  (4-5)	15247	28792	-13545	-47
7. EBIT (прибыль до уплаты процентов  и налогов)	15247	28792	-13545	-47
8. Изменение налоговых активов  и обязательств, налог на прибыль	-42	-118	+76	+64,4
9. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода  (3+6+8)	15205	28674	-13469	-47
Справочно: Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса   (измен. стр. 470)	+38951	х	х	х

Сопоставление чистой прибыли по данным формы №2 и Баланса показало, что в 2006 г. имело место отражение прибыли (23746 тыс. руб.), не связанной с результатом от продаж и прочих операций. Наиболее вероятным является списание на счет нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) других видов капитала (резервного, добавочного).

Судя по отсутствию в бухгалтерской отчетности данных об отложенных налоговых активах и обязательствах, организация не применяет ПБУ 18/02 "Учет расчетов по налогу на прибыль", что допустимо для субъектов малого предпринимательства.

2.2. Анализ рентабельности

Показатели рентабельности	Значения показателя (в копейках)		Изменение,  коп.   (гр.2 - гр.3)
	за отчетный период 2006 г.	за аналогичный   период прошлого года
1	2	3	4
1. Величина прибыли от продаж  на каждый рубль, вложенный в  производство и реализацию продукции (работ, услуг)	–	–	–
2. Величина прибыли от продаж  в каждом рубле выручки от  реализации (рентабельность продаж)	–	–	–
3. Величина прибыли до налогообложения  на рубль всех расходов организации	27,2	45,9	-18,7

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до налогообложения к совокупным расходам организации, составил 27,2%. Это значит, что с каждого рубля, израсходованного в течение рассматриваемого периода в рамках финансово-хозяйственной деятельности организации, было получено 27,2 коп. прибыли. За аналогичный период 2005 г. также была получена прибыль, но на 18,7 коп. с рубля больше, чем в 2006 г.

В следующей таблице представлена рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

Показатель рентабельности	Значение показателя в отчетном периоде, %	Расчет показателя
Рентабельность производственных фондов	0	Отношение прибыли от продаж к среднегодовой стоимости основных средств и материально-производственных запасов
Рентабельность активов (ROA)	11,8	Отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости активов
Рентабельность собственного капитала (ROE)	15,9	Отношение чистой прибыли к среднегодовой величине собственного капитала

 

2.3. Расчет показателей деловой  активности (оборачиваемости)

Далее в таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Показатель оборачиваемости	Значения показателя   в отчетном периоде,  коэффициент	Продолжительность    оборота в отчетном   периоде в днях
Оборачиваемость активов (отношение выручки к  среднегодовой стоимости активов)	0,4	834
Оборачиваемость собственного капитала (отношение выручки к  среднегодовой величине собственного  капитала)	0,5	620
Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение выручки к  среднегодовой величине дебиторской  задолженности)	6,1	54
Оборачиваемость задолженности за реализованную продукцию (работы, услуги) (отношение выручки к  среднегодовой задолженности за  реализованную продукцию)	–	–
Оборачиваемость задолженности перед поставщиками и подрядчиками (отношение выручки к  среднегодовой кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками)	4,7	71
Оборачиваемость материально-производственных запасов (отношение выручки к  среднегодовой стоимости МПЗ)	1,1	290

В соответствии с результатами расчетов, за 834 календарных дня организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов. Чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов требуется 290 дней.

3. Выводы по результатам  анализа

3.1. Оценка ключевых показателей

По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения (по состоянию на конец ноября 2006 г.) и результатов деятельности ОАО "Маныч" в течение анализируемого периода, которые приведены ниже. При этом учтено как текущее состояние показателей, так и их динамика.

С очень хорошей стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют следующие показатели:

• положительная динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения активов организации;
• чистые активы превышают уставный капитал, при этом в течение рассматриваемого периода наблюдалось увеличение чистых активов;
• коэффициент обеспеченности материальных запасов соответствует норме;
• значительная, по сравнению с общей стоимостью активов организации прибыль (11,8%).

Положительно результаты деятельности ОАО "Маныч" характеризует следующий показатель – чистая прибыль составила 15205 тыс. руб.

Среди показателей финансового положения и результатов деятельности организации, имеющих нормальные или близкие к нормальным значения, можно выделить следующие:

• коэффициент автономии неоправданно высок (0,76);
• коэффициент маневренности собственного капитала имеет удовлетворительное значение (0,27);
• не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;
• финансовый результат от продаж за январь-ноябрь 2006 г. равен нулю.

Показатели финансового положения и результатов деятельности организации, имеющие неудовлетворительные значения:

• не соответствующая норме структура баланса с точки зрения платежеспособности (один из показателей, коэффициент текущей ликвидности, не уложился в норму);
• неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств;
• коэффициент покрытия инвестиций ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО "Маныч" составляет только 76%);
• коэффициент текущей (общей) ликвидности не укладывается в нормативное значение;
• значительное падение прибыли до налогообложения на рубль всех расходов ОАО "Маныч" (-18,7 коп. с рубля расходов от данного показателя рентабельности за аналогичный период 2005 г.).

Среди критических показателей финансового положения ОАО "Маныч" можно выделить следующие: