Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Для достижения сбалансированности дефицитного  потока в краткосрочном периоде разрабатываются мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат. Мероприятия краткосрочного характера по сбалансированности дефицитного денежного потока представлены на рис. 3.1.

Поскольку данные мероприятия, повышая  уровень абсолютной платежеспособности предприятия ООО «Фирма Ника» в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.

Обеспечение частичной  или полной предоплаты за продукцию, пользующуюся большим спросом на рынке	Увеличение, по согласованности с поставщиками, сроков предоставления предприятию товарного кредита
Сокращение сроков предоставления товарного кредита покупателям	Использование флоута (периода  прохождения выписанных платежных  документов до их оплаты) для замедления инкассации собственных платежных  документов
Увеличение размера  ценовых скидок для реализации продукции  за наличный расчет
Ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности	Приобретение долгосрочных активов на условиях лизинга
Использование современных  форм реинвестирования дебиторской  задолженности (учета векселей, факторинга, форфейтинга)	Реструктуризация полученных кредитов путем перевода краткосрочных в долгосрочные

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 3.1. Мероприятия краткосрочного характера по сбалансированности дефицитного  денежного потока ООО «Фирма Ника».

Способы оптимизации избыточного  денежного потока связаны в основном с активизацией инвестиционной деятельности предприятия ООО «Фирма Ника». Синхронизация денежных потоков должна быть направлена на устранение сезонных и циклических различий в формировании как положительных, так и отрицательных денежных потоков, а также на оптимизацию средних остатков денежной наличности.

Заключительным этапом оптимизации  является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия ООО «Фирма Ника», рост которого обеспечивает повышение уровня самофинансирования предприятия, снижает зависимость от внешних источников финансирования.

Повышение суммы чистого денежного  потока может быть обеспечено за счет следующих мероприятий:

- снижение суммы постоянных  издержек предприятия;

- снижение уровня переменных  издержек;

- проведение эффективной налоговой политики;

- использование метода ускоренной  амортизации;

- продажи неиспользуемых видов  основных средств, нематериальных  активов и запасов;

- усиления претензионной работы  с целью полного и своевременного  взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженности.

Также предприятию ООО «Фирма Ника» необходимо эффективно управлять оборотными средствами, снижать величину дебиторской задолженности, увеличивать величину денежных средств. Главной целью управления активами предприятия является в общем случае максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия. Причем в условиях кризиса устойчивая платежеспособность важнее доходности.

Результаты оптимизации денежных потоков должны находить отражение при составление финансового плана предприятия на год с разбивкой по кварталам и месяцам.

В первую очередь, необходимо добиться сбалансированности объемов положительного и отрицательного потоков денежных средств, поскольку и дефицит, и  избыток денежных средств отрицательно влияет на результаты хозяйственной деятельности. Поэтому для того, чтобы была хотя бы относительная стабильность, а не резкие перепады, можно попытаться разработать комплекс мероприятий по эффективному использованию денежных средств в ООО «Фирма Ника».

Изменение остатков денежных средств  на конец года носит непрямолинейный  характер. Такая тенденция похожа на синусоидальный закон изменения. Однако, характерна общая тенденция  к уменьшению абсолютных значений остатков денежных средств. В 2009г. и начале 2010г. тенденция к снижению приобретает все более отчетливый характер. В свою очередь, такое положение дел влияет на значения коэффициента абсолютной ликвидности, значения которого к концу 2011 г. и по прогнозу в 2013 г. снижаются. Это может негативно сказаться на состоянии ликвидности организации ООО «Фирма Ника». К тому же, к концу 2010 г. возросло значение кредиторской задолженности. Поэтому необходимо следить за состоянием кредиторской задолженности и размером денежных средств. Несмотря на уменьшение остатков денежных средств организации на конец анализируемых периодов, в целом финансовое положение предприятия ООО «Фирма Ника» можно признать благоприятным. Дело в том, что сведения об остатках денежных средств берутся по данным бухгалтерского баланса, который составляется на определенную дату и поэтому содержит статичную информацию.

Организация ООО «Фирма Ника» в каждом периоде имела чистую прибыль. С начала 2010 г. и, включая прогнозные значения, показатель чистой прибыли имеет тенденцию к возрастанию и довольно стабильно. Размер денежных средств, которыми организация располагала и будет располагать по прогнозу в 2013 г. выше, чем показатель прибыли в связи с расхождениями между получением реальных денег и формированием финансовых результатов.

Анализ, приведенный во второй части  диплома показывает, что у организации ООО «Фирма Ника» преобладает кредиторская задолженность над дебиторской. Это неплохая тенденция, однако чрезмерное превышение кредиторской задолженности с уменьшением денежных средств на конец периода может негативно сказаться на платежеспособности организации, так как в основном в кредиторской задолженности преобладает краткосрочная.

Таким образом, для ООО «Фирма Ника» можно предпринять следующие меры по оптимизации управления потоками денежных средств:

1. Увеличить коэффициент ликвидности до нормального значения, что обеспечит организации ликвидность, путем снижения краткосрочных обязательств.

2. Снизить долю дебиторской задолженности в составе активов. Необходимо добиться совершенства управления дебиторской задолженностью, которое должно проявляться в оптимизации общего ее размера. Или же сократить сроки погашения дебиторской задолженности, используя частичную предоплату или другие методы воздействия на дебиторов (пени, штрафы, неустойки и др.).

3. Увеличить долю прибыли от основной деятельности. Для получения большей прибыли от основной деятельности необходимо расширить территорию рынка, улучшить работу с потребителями услуг, путем совершенствования системы расчетов.

4. Направить свободные денежные средства на финансовую деятельность. Организация ООО «Фирма Ника» практически не занимается финансовой деятельностью, которая при определенных обстоятельствах (наличии квалифицированного персонала, и других) могла бы приносить дополнительную прибыль, которая, заметим налогом не облагается, так как такие доходы облагаются налогом у источника их возникновения.

Таким образом, на основании проведенного анализа основных показателей состояния денежных потоков, даны рекомендации для улучшения управления денежными потоками ООО «Фирма Ника».

          3.2. Оптимизация уровня денежных  средств в ООО «Фирма Ника»

Улучшение использования  оборотного капитала с развитием  предпринимательства приобретает  все более актуальное значение, так как высвобождаемые при этом материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций. Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. В этих условиях предприятие ООО «Фирма Ника» своевременно и полностью выполняет свои расчетно-платежные обязательства, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность.

Учитывая результаты анализа финансового состояния  предприятия ООО «Фирма Ника», считаю необходимым провести диагностику риска банкротства предприятия, в виду ухудшения показателей абсолютной ликвидности и отдельных показателей платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности.

Проведем тестирование вероятности банкротства ООО «Фирма Ника» по модели Чессера, для этого заполним исходными данными таблицу (Приложение 16). Далее рассчитаем значения Y-счета по 6 факторам и представим данные расчетов в таблице (Приложение 16).

Р=1/(1+е )…………………………………………………..…………(12)

где е = 2,718, если р  0,5 - заемщик относится к группе которая не выполняет условия договора, р < 0,5 - заемщик относится к группе надежных клиентов.

Рассчитаем значение Р, для этого составим таблицу 11 .В данном случае значения Р выше нормативного 0,5. Это говорит о том, что предприятие ООО «Фирма Ника»  относится к группе которая не выполняет условия договора.

  Таблица 11.

Расчетные данные модель Чессера ООО «Фирма Ника», 2010-2012 гг.

Показатель	Методика расчета	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Динамика
х1	(ДС+КФВ)/ВБ	0,0414	0,0396	0,0065	-0,0349
х2	Выручка/(ДС+КФВ)	125,8106	111,6926	497,9740	372,1634
х3	Прибыль бал./ВБ	0,6788	0,7133	0,7975	0,1187
х4	ЗК/ВБ	0,1979	0,1935	0,1036	-0,0943
х5	СК/ВБ	0,8021	0,8065	0,8964	0,0943
х6	ОА/Выручка	0,1496	0,1621	0,2115	0,0619
Y=-2,04 - 5,24*х1 + 0,005*х2 - 6,65*х3 +4,4*х4 +0,079*х5 +0,102*х6		-5,1927	-5,5009	-4,3392	0,8535

 

 

Таблица 12.

Расчет Р-критерия ООО «Фирма Ника» за 2010-2012 гг.

№	Показатель	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Динамика
1	Y-счет	-5,1927	-5,5009	-4,3392	0,8535
2	е	2,718	2,718	2,718	0
3	е	0,0056	0,0041	0,0131	0,0075
4	Р=1/(1+е )	0,9945	0,9959	0,9871	-0,0074

Согласно полученным данным, можно сделать вывод, что  по результатам работы за последние 2 года предприятие ООО «Фирма Ника»  несколько ухудшило свое финансовое состояние. Увеличение величины дебиторской задолженности, повлекшее рост кредиторской задолженности говорит о неэффективности финансовой политики предприятия ООО «Фирма Ника». По модели Альтмана угрозы банкротства у предприятия нет, однако по модели Чессера предприятие ООО «Фирма Ника» относится к группе которая не выполняет условия договора, т.е. является недобросовестным заемщиком и контрагентом. Кроме того наблюдается снижение показателей выручки в 2011 г. по сравнению с предыдущими годами. Причинами, повлекшими ухудшение показателей являются: снижение выручки; отсутствие финансовой и инвестиционной деятельности; недостаток профессиональных менеджеров среднего звена; отсутствие системы управленческого учета затрат; усиление конкуренции на данном сегменте рынка. Показателями, уменьшающими угрозу банкротства являются: отсутствие у предприятия ООО «Фирма Ника» долгосрочных обязательств; рост общей величины имущества; стабильное значение собственного капитала; наличие льгот по налогообложению; финансовая и правовая поддержка со стороны государства.

Если наметившиеся в 2013 г. тенденции будут сохраняться, то можно утверждать, что предприятие ООО «Фирма Ника» не сможет эффективно функционировать, т.е. может наступить реальная угроза банкротства, что противоречит самой цели создания ООО «Фирма Ника». Задача повышения устойчивости финансового состояния напрямую связана с улучшением использования активов предприятия и, в первую очередь, с совершенствованием системы управления денежными потоками для повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности ООО «Фирма Ника».

Таким образом, управление потоком денежных средств заключается  в оптимизации величины денежных средств, находящихся на счетах предприятия, с целью реализации целевых приоритетов деятельности, оптимизации величины текущих платежных средств. Задачей также является осуществление кругооборота денежных активов. Только в этом случае денежные активы превращаются в их потоки. Целью является и оптимизация остатка денежных средств. Эти средства должны соответствовать долговременной и текущей потребности в них. Цель управления потоком денежных средств делится на несколько составляющих:

а)  максимизацию положительного денежного потока (их притока, что в свою очередь предполагает рост объема или скорости поступления);

б) минимизацию отрицательного потока (путем уменьшения объема или замедления скорости оттока);