Формирование портфеля инвестиционных проектов

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 12 Марта 2014 в 20:33, курсовая работа

Описание работы

Целью курсовой работы является закрепление, углубление и обобщение теоретических знаний по основным разделам дисциплины и получение практических навыков по формированию и оценке инвестиционного портфеля фирмы.
Инвестиционный портфель – это целенаправленно сформированная совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией предприятия.

Содержание работы

Введение 2
Ι. Теоретическая часть 4
1.1. Описание методов оценки экономической эффективности инвестиций 4
1.2. Описание инвестиционных проектов 8
1.2.1. Описание инвестиционного проекта ООО «ПечниК» 8
1.2.2. Описание инвестиционного проекта аптеки «В плюсе» 10
1.2.3. Описание инвестиционного проекта ООО «ДомикДач» 12
1.2.4. Описание инвестиционного проекта ООО «Лингвист» 14
1.2.5. Описание инвестиционного проекта ООО «Мир подарков» 16
1.2.6. Описание инвестиционного проекта ООО «Юбочка» 18
Глава 2. Практическая часть 21
2.1. Первичная экспертиза инвестиционных проектов 21
2.2. Экспертиза проектов по критерию эффективности 23
2.3. Экспертиза проектов по критерию риска 27
2.4. Экспертиза проектов по критерию ликвидности 29
2.5. Формирование портфеля инвестиционных проектов ООО «Метеор» 30
2.5.1. Формирование инвестиционного портфеля методом пространственной оптимизации 30
2.5.2. Формирование инвестиционного портфеля методом временной оптимизации 32
Заключение 34
Приложения 37

Файлы: 1 файл

курсовая СИП 2013 14 шрифт.docx

— 271.29 Кб (Скачать файл)

Во второй год будут реализованы все оставшиеся проекты и доля от проекта ООО «Лингвист» на общую сумму инвестиций 2474933 рублей и доходом 4902377,68 рублей.

Если сравнить  NPV с учетом переноса на следующий год и сумму NPV без переноса, то полученная сумма будет показывать общие минимальные потери с учетом переноса на второй год. В данном случае (так как NPV без переноса  55890558,44 рублей, а NPV с учетом переноса на следующий год 55180341,42 рублей) они составят 710217,02 рублей.

 

Заключение

В данной работе был сформирован и оценен инвестиционный портфель, состоящий из 6 проектов, осуществляющихся в различных отраслях экономики, требующий различные инвестиционные средства для начала осуществления деятельности:

  1. Фирма, производящая камины и печи ООО «ПечниК»
  2. Фирма по строительству деревянных домов ООО «ДомикДач»
  3. Языковая организация ООО «Лингвист»
  4. Магазин женской одежды ООО «Юбочка»
  5. Аптека «В плюсе»
  6. Магазин подарков ООО «Мир подарков».

Рассчитанные критерии эффективности данных шести проектов говорят о целесообразности их реализации ввиду того, что срок окупаемости очень низок, а все остальные показатели соответствуют нормам.

Первичная экспертиза подтвердила целесообразность реализации проектов. Однако, проект ООО «Лингвист» получил наименьшую сумму баллов и, тем самым, относится к группе проектов со средним уровнем инвестиционных качеств. Проекты ООО «ПечниК», аптека «В плюсе» и ООО «Юбочка» имеют высокий уровень инвестиционных качеств. Самыми высокоэффективными проектами оказались проекты ООО «ДомикДач» и ООО «Мир подарков», которым отдается предпочтение среди всех остальных.

Для формирования наиболее эффективного портфеля инвестиций были проранжированы данные проекты по основным показателям эффективности. В результате тремя наиболее эффективными проектами оказались ООО «ДомикДач», занимающийся проектированием и строительством деревянных домов, ООО «Мир подарков», представляющий магазин подарков, а также ООО «Лингвист», предлагающая услуги обучения английского, немецкого и испанского языков. Проект с наименьшим количеством баллов, то есть с наименьшей прибыльностью стал проект аптеки «В плюсе».

Экспертиза отобранных инвестиционных проектов по критерию ликвидности осуществляется, как правило, на основе показателя периода инвестирования до начала эксплуатации объекта и составила 2,5 года.

Для окончательного формирования портфеля с ограничением финансовых ресурсов в 3113313 рублей были применены два метода: метод пространственной оптимизации и метод временной оптимизации.

При формировании портфеля методом пространственной оптимизации целевым предпочтением инвестора является максимальный прирост капитала. При этом инвестор имеет финансовые ограничения, а проекты являются неделимыми. В портфель были включены проекты ООО «ДомикДач» и ООО «Мир подарков», так как они имеют наибольший из всех прирост капитала с приемлемым риском. Остаток денежных средств помещается депозитом в банк Европлан под 11,5% годовых с капитализацией средств. В итоге к концу третьего года сумма денежных средств увеличится до 327119 рублей, тем самым прибыль составит 91135 рублей.

Временная оптимизация применяется тогда, когда  общая сумма финансовых ресурсов в планируемом году ограничена, а также имеется несколько независимых проектов, которые ввиду ограниченности финансовых ресурсов не могут быть реализованы в плановом году, однако в следующем году нереализованные проекты могут быть реализованы. В первый год необходимо реализовать проект ООО «ДомикДач», ООО «Мир подарков», ООО «Лингвист», так как неисполнение данного проекта в первом году принесет наибольшие потери, чем неисполнение других рассматриваемых проектов. Проект ООО «Лингвист» реализуется не полностью, а лишь часть, тогда как оставшаяся часть будет реализована в следующем году, как и оставшиеся проекты. С учетом разделения реализации портфеля на два года доход составит 55180341,42 рублей, при этом потери они составят 710217,02 рублей.

Список использованной литературы

  1. Юдаков, О. А. Финансы и кредит — Методы формирования оптимального портфеля реальных инвестиционных проектов в условиях неопределенности — 2011 — №39.
  2. Андрианов А. Ю. Инвестиции: учебник — Москва: Проспект, 2011 .
  3. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. — Киев: Эльга-Н, Ника-Центр, 2008.
  4. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирования — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.
  5. Маколов В.И., Гуськова Н.Д., Краковская И.Н., Слушкина Ю.Ю. Инвестиционный менеджмент — Москва: КноРус, 2012.
  6. Мелкумов Я.С. Инвестиции - М.: ИНФРА-М, 2003.
  7. Просветов Г.И. Инвестиции: задачи и решения: учебно-практическое пособие. — М.: Альфа-пресс, 2008.
  8. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций. — М.: Финансы и статистика, 2009.
  9. Чиненов М. В.Инвестиции — Москва: КноРус, 2011 .
  10. Шапкин, А. С.,  Шапкин В. А. Управление портфелем инвестиций ценных бумаг — М.: Дашков и К, 2008 .

 

Приложения

Приложение А – Движение денежных средств ООО «ПечниК»

Таблица А1 – Движение денежных средств ООО «ПечниК» (пессимистический вариант)

Наименование

2012 год

2013 год

2014 год

2кв

3кв

4кв

1кв

2кв

3кв

4кв

1кв

2кв

3кв

4кв

Поступления от продаж

650392,40

815262,00

902818,00

799736,50

936498,98

1166761,34

1068698,62

1273537,77

1439257,29

1646273,24

1646273,24

Постоянные издержки, в т.ч.:

295350,90

275815,05

275815,05

290416,59

302539,09

305594,15

305594,15

325161,33

336845,15

343624,50

343624,50

расходы на зарплату

164203,20

164203,20

164203,20

174055,39

174055,39

183907,59

183907,59

195861,58

195861,58

207815,57

207815,57

начисления на зарплату

49260,96

49260,96

49260,96

52216,62

52216,62

55172,28

55172,28

58758,48

58758,48

62344,67

62344,67

расходы на рекламу

8550,00

1550,00

1550,00

1643,00

1643,00

1736,00

1736,00

3638,04

3638,04

3860,08

3860,08

арендная плата

32400,00

32400,00

32400,00

34344,00

34344,00

36288,00

36288,00

38646,72

38646,72

41005,44

41005,44

коммунальные платежи

744,90

744,90

744,90

789,59

789,59

834,29

834,29

888,52

888,52

942,75

942,75

аутсорсинг

14160,00

14160,00

14160,00

14160,00

14160,00

14160,00

14160,00

14160,00

14160,00

14160,00

14160,00

страхование

12679,85

0,00

0,00

0,00

11978,50

0,00

0,00

0,00

11539,82

0,00

0,00

затраты на запчасти

247,99

247,99

247,99

247,99

247,99

247,99

247,99

247,99

247,99

247,99

247,99

охрана

13104,00

13248,00

13248,00

12960,00

13104,00

13248,00

13248,00

12960,00

13104,00

13248,00

13248,00

Переменные издержки, в т.ч.:

107842,05

136279,70

151062,55

133098,38

152677,22

194979,84

178422,50

214148,62

241604,16

272998,66

237004,14

сырье и материалы

93160,80

118662,20

130508,80

114421,10

130887,06

168672,80

155403,84

186131,58

210084,99

235839,86

203561,22

расходы на топливо

14681,25

17617,50

20553,75

18677,28

21790,16

26307,04

23018,66

28017,04

31519,17

37158,80

33442,92

Налоги, в т.ч.:

110531,52

135202,44

148079,76

131876,78

152260,19

186906,27

171468,88

202236,84

227037,41

258137,43

257658,75

НДС

99212,40

124362,00

137718,00

121993,70

142855,78

177980,54

163021,82

194268,47

219547,72

251126,42

251126,42

транспортный налог

459,38

459,38

459,38

459,38

459,38

459,38

459,38

459,38

459,38

459,38

459,38

налог на имущество

10859,74

10381,06

9902,38

9423,70

8945,03

8466,35

7987,68

7508,99

7030,31

6551,63

6072,95

Кэш-фло от операционной деятельности

136667,93

267964,81

327860,64

244344,75

329022,48

479281,08

413213,09

531990,98

633770,57

771512,65

807985,85

Приобретение ОС

-551455,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Приобретение хоз.инвентаря

-6357,50

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Кэш-фло от инвестиционной деятельности

-557812,50

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Акционерный капитал

25000,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Поступление заемных средств

607395,95

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Возврат займов

-28505,44

-44748,01

-47254,55

-49901,49

-52696,69

-55648,48

-58765,60

-62057,33

-65533,44

-69204,26

-73080,70

Расходы по процентам

-22012,26

-31028,54

-28522,00

-25875,06

-23079,86

-20128,07

-17010,95

-13719,22

-10243,12

-6572,29

-2695,85

Кэш-фло от финансовой деятельности

556878,25

-75776,55

-75776,55

-75776,55

-75776,55

-75776,55

-75776,55

-75776,55

-75776,56

-75776,55

-75776,55

Суммарный денежный поток

135733,68

192188,26

252084,09

168568,20

253245,93

403504,53

337436,54

456214,43

557994,01

695736,10

732209,30

Денежные средства на начало периода

25000,00

160733,68

352921,94

605006,03

773574,23

1026820,16

1430324,69

1767761,23

2223975,66

2781969,67

3477705,77

Денежные средства на конец периода

160733,68

352921,94

605006,03

773574,23

1026820,16

1430324,69

1767761,23

2223975,66

2781969,67

3477705,77

4209915,07


 

Таблица А2 – Движение денежных средств ООО «ПечниК» (вероятностный вариант)

Наименование

2012 год

2013 год

2014 год

2кв

3кв

4кв

1кв

2кв

3кв

4кв

1кв

2кв

3кв

4кв

Поступления от продаж

754468,40

902818,00

1048359,20

936498,98

1121242,14

1351415,30

1135122,24

1354919,65

1551576,11

1822107,10

1646273,24

Постоянные издержки, в т.ч.:

295550,90

276015,05

276015,05

292218,59

304341,09

307498,15

307498,15

325399,89

337083,71

343877,62

343877,62

расходы на зарплату

164203,20

164203,20

164203,20

174055,39

174055,39

183907,59

183907,59

195861,58

195861,58

207815,57

207815,57

начисления на зарплату

49260,96

49260,96

49260,96

52216,62

52216,62

55172,28

55172,28

58758,48

58758,48

62344,67

62344,67

расходы на рекламу

8750,00

1750,00

1750,00

3445,00

3445,00

3640,00

3640,00

3876,60

3876,60

4113,20

4113,20

арендная плата

32400,00

32400,00

32400,00

34344,00

34344,00

36288,00

36288,00

38646,72

38646,72

41005,44

41005,44

коммунальные платежи

744,90

744,90

744,90

789,59

789,59

834,29

834,29

888,52

888,52

942,75

942,75

аутсорсинг

14160,00

14160,00

14160,00

14160,00

14160,00

14160,00

14160,00

14160,00

14160,00

14160,00

14160,00

страхование

12679,85

0,00

0,00

0,00

11978,50

0,00

0,00

0,00

11539,82

0,00

0,00

затраты на запчасти

247,99

247,99

247,99

247,99

247,99

247,99

247,99

247,99

247,99

247,99

247,99

охрана

13104,00

13248,00

13248,00

12960,00

13104,00

13248,00

13248,00

12960,00

13104,00

13248,00

13248,00

Переменные издержки, в т.ч.:

126266,50

151772,55

172463,60

152677,22

185464,60

226832,86

187237,60

223388,69

257316,30

302128,39

272998,66

сырье и материалы

108649,00

131218,80

148973,60

130887,06

160561,56

197237,44

160930,56

191869,52

222295,00

261253,71

235839,86

расходы на топливо

17617,50

20553,75

23490,00

21790,16

24903,04

29595,42

26307,04

31519,17

35021,30

40874,68

37158,80

Налоги, в т.ч.:

126407,52

148558,44

170280,96

152738,86

180441,35

215073,83

181601,30

214651,03

244170,79

284959,55

257658,75

НДС

115088,40

137718,00

159919,20

142855,78

171036,94

206148,10

173154,24

206682,66

236681,10

277948,54

251126,42

транспортный налог

459,38

459,38

459,38

459,38

459,38

459,38

459,38

459,38

459,38

459,38

459,38

налог на имущество

10859,74

10381,06

9902,38

9423,70

8945,03

8466,35

7987,68

7508,99

7030,31

6551,63

6072,95

Кэш-фло от операционной деятельности

206243,48

326471,96

429599,59

338864,31

450995,10

602010,46

458785,19

591480,04

713005,31

891141,54

771738,21

Приобретение ОС

-551455,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Приобретение хоз.инвентаря

-6357,50

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Кэш-фло от инвестиционной деятельности

-557812,50

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Акционерный капитал

25000,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Поступление заемных средств

612758,68

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Возврат займов

-28757,13

-45143,11

-47671,79

-50342,10

-53161,99

-56139,83

-59284,47

-62605,26

-66112,06

-69815,30

-73725,97

Расходы по процентам

-22206,62

-31302,50

-28773,84

-26103,52

-23283,64

-20305,80

-17161,15

-13840,36

-10333,55

-6630,33

-2719,66

Кэш-фло от финансовой деятельности

561794,93

-76445,61

-76445,63

-76445,62

-76445,63

-76445,63

-76445,62

-76445,62

-76445,61

-76445,63

-76445,63

Суммарный денежный поток

210225,91

250026,35

353153,96

262418,69

374549,47

525564,83

382339,57

515034,42

636559,70

814695,91

695292,58

Денежные средства на начало периода

25000,00

235225,91

485252,26

838406,22

1100824,91

1475374,38

2000939,21

2383278,78

2898313,20

3534872,90

4349568,81

Денежные средства на конец периода

235225,91

485252,26

838406,22

1100824,91

1475374,38

2000939,21

2383278,78

2898313,20

3534872,90

4349568,81

5044861,39


 

 

Таблица А3 –  Движение денежных средств ООО «ПечниК» (оптимистический вариант)

Наименование

2012 год

2013 год

2014 год

2кв

3кв

4кв

1кв

2кв

3кв

4кв

1кв

2кв

3кв

4кв

Поступления от продаж

893401,60

1057775,60

1206620,80

1104256,27

1268511,33

1456878,98

1351415,30

1551576,11

1728527,51

2030766,07

1834024,50

Постоянные издержки, в т.ч.:

297250,90

277715,05

277715,05

292430,59

304553,09

307722,15

307722,15

325638,45

337322,27

344130,74

344130,74

расходы на зарплату

164203,20

164203,20

164203,20

174055,39

174055,39

183907,59

183907,59

195861,58

195861,58

207815,57

207815,57

начисления на зарплату

49260,96

49260,96

49260,96

52216,62

52216,62

55172,28

55172,28

58758,48

58758,48

62344,67

62344,67

расходы на рекламу

10450,00

3450,00

3450,00

3657,00

3657,00

3864,00

3864,00

4115,16

4115,16

4366,32

4366,32

арендная плата

32400,00

32400,00

32400,00

34344,00

34344,00

36288,00

36288,00

38646,72

38646,72

41005,44

41005,44

коммунальные платежи

744,90

744,90

744,90

789,59

789,59

834,29

834,29

888,52

888,52

942,75

942,75

аутсорсинг

14160,00

14160,00

14160,00

14160,00

14160,00

14160,00

14160,00

14160,00

14160,00

14160,00

14160,00

страхование

12679,85

0,00

0,00

0,00

11978,50

0,00

0,00

0,00

11539,82

0,00

0,00

затраты на запчасти

247,99

247,99

247,99

247,99

247,99

247,99

247,99

247,99

247,99

247,99

247,99

охрана

13104,00

13248,00

13248,00

12960,00

13104,00

13248,00

13248,00

12960,00

13104,00

13248,00

13248,00

Переменные издержки, в т.ч.:

148570,95

175665,20

202514,65

184532,94

209861,14

241583,96

226832,86

257316,30

287745,46

338122,91

305282,36

сырье и материалы

128017,20

152175,20

176088,40

159629,90

181845,22

208700,16

197237,44

222295,00

249222,03

293532,35

264407,68

расходы на топливо

20553,75

23490,00

26426,25

24903,04

28015,92

32883,80

29595,42

35021,30

38523,43

44590,56

40874,68

Налоги, в т.ч.:

172131,41

201240,05

227553,50

208649,21

237736,45

271163,95

251701,81

287252,07

318624,64

372548,90

336656,74

НДС

160812,29

190399,61

217191,74

198766,13

228332,04

262238,22

243254,75

279283,70

311134,95

365537,89

330124,41

транспортный налог

459,38

459,38

459,38

459,38

459,38

459,38

459,38

459,38

459,38

459,38

459,38

налог на имущество

10859,74

10381,06

9902,38

9423,70

8945,03

8466,35

7987,68

7508,99

7030,31

6551,63

6072,95

Кэш-фло от операционной деятельности

275448,34

403155,30

498837,60

418643,53

516360,65

636408,93

565158,48

681369,30

784835,14

975963,51

847954,66

Приобретение ОС

-551455,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Приобретение хоз.инвентаря

-6357,50

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Кэш-фло от инвестиционной деятельности

-557812,50

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Акционерный капитал

25000,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Поступление заемных средств

620914,75

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Возврат займов

-29139,89

-45743,98

-48306,31

-51012,16

-53869,58

-56887,06

-60073,56

-63438,56

-66992,03

-70744,57

-74707,28

Расходы по процентам

-22502,19

-31719,15

-29156,82

-26450,96

-23593,54

-20576,07

-17389,57

-14024,58

-10471,09

-6718,58

-2755,85

Кэш-фло от финансовой деятельности

594272,67

-77463,13

-77463,13

-77463,12

-77463,12

-77463,13

-77463,13

-77463,14

-77463,12

-77463,15

-77463,13

Суммарный денежный поток

311908,51

325692,17

421374,47

341180,41

438897,53

558945,80

487695,35

603906,16

707372,02

898500,36

770491,53

Денежные средства на начало периода

25000,00

336908,51

662600,68

1083975,15

1425155,56

1864053,10

2422998,89

2910694,24

3514600,40

4221972,42

5120472,79

Денежные средства на конец периода

336908,51

662600,68

1083975,15

1425155,56

1864053,10

2422998,89

2910694,24

3514600,40

4221972,42

5120472,79

5890964,31

Информация о работе Формирование портфеля инвестиционных проектов