Формирование портфеля инвестиционных проектов

Расчет ставки дисконтирования:

Для расчета ставки дисконта необходимо рассчитать средневзвешенную стоимость капитала и барьерную ставку. Издержки производства за 1 месяц составили 193975,64 рублей.

Так как инвестиции происходят в новое производство, то барьерная ставка составляет 15%. Тогда ставка дисконтирования:

r = 18,11%+15% = 33,11%

Для анализа эффективности данного проекта необходимо рассчитать критерии эффективности.

Таблица 4 – Критерии эффективности проекта ООО «ПечниК»

Вариант исхода событий	WACC	NPV	PI	IRR	MIRR	DPP
Пессимистический	33,11%	1495062,98	3,36	137,55%	99,45%	1,30
Вероятностный		1973744,95	4,09	172,58%	112,96%	1,03
Оптимистический		2444269,91	4,78	205,78%	124,29%	0,81

Рассчитанные критерии эффективности говорят о целесообразности реализации проекта ООО «ПечниК» ввиду того, что срок окупаемости очень низок, а все остальные показатели соответствуют нормам:

• чистая текущая стоимость (NPV) во всех исходах больше 1;
• индекс рентабельности (PI)во всех исходах положителен;
• внутренняя норма прибыли (IRR)во всех исходах больше цены капитала;
• модифицированная внутренняя норма прибыли (MIRR) во всех исходах больше цены капитала.

1.2.2. Описание инвестиционного  проекта аптеки «В плюсе»

Аптека «В плюсе»  будет представлять собой общество с ограниченной ответственностью. Это аптека готовых лекарственных форм, которая будет заниматься только продажей лекарственных средств изготовленных на заводах фирм – производителей. Аптека будет выполнять 3 вида услуг – это продажа лекарств, справки относительно наличия лекарств и способа их употребления, а так же прием заказов.

В будущем, по мере расширения клиентской базы, аптека планирует расширить ассортимент и преобразоваться в сеть аптек.

Целью аптеки «В плюсе» является получение прибыли.

Общий объем инвестиционных ресурсов, необходимый для реализации проекта, составляет в пессимистическом варианте 378355 рублей, в вероятностном варианте 415336 рублей и в оптимистическом 418301 рублей. Имеющие собственные средства составляют 25000 рублей. Таким образом, необходимо взять кредит. Данный кредит берется сроком на  36 месяцев и ставкой по кредиту 17,5% в Сбербанке с ежемесячными равными платежами.

Таблица 5 – Структура источников финансирования аптеки «В плюсе»

Вариант исхода событий	Избранный метод финансирования	Общая потребность в инвестиционных ресурсах	Источники, в том числе:
			Собственные	Привлеченные	Заемные
Пессимистический	Смешанный	378355,00	25000,00	-	353355,00
		100%	6,61%	-	93,39%
Вероятностный		415336,00	25000,00	-	390336,00
		100%	6,02%	-	93,98%
Оптимистический		418301,00	25000,00	-	393301,00
		100%	5,31%	-	94,69%

Отчет о движении денежных средств аптеки «В плюсе» представлен в приложении Б таблица Б1-3. Таким образом денежные потоки составят (табл.6):

Таблица 6 – Денежные потоки аптеки «В плюсе»

Вариант исхода событий	Денежный поток по годам			Авансированный капитал
	2012 г.	2013 г.	2014 г.
Пессимистический	160259	326519	997744	378355
Вероятностный	143182	294473	871461	415336
Оптимистический	460430	1098609	1982440	418301

Расчет ставки дисконтирования:

Для расчета ставки дисконта необходимо рассчитать средневзвешенную стоимость капитала и барьерную ставку. Издержки производства за 1 месяц составили 397315,75 рублей.

Так как инвестиции происходят в новое производство, то барьерная ставка составляет 15%. Тогда ставка дисконтирования:

r = 18,92%+15% = 33,92%

Для анализа эффективности данного проекта необходимо рассчитать критерии эффективности.

Таблица 7 – Критерии эффективности проекта аптеки «В плюсе»

Вариант исхода событий	r	NPV	PI	IRR	MIRR	DPP
Пессимистический	33,92%	338789,587	1,90	76,23%	65,74%	2,18
Вероятностный		218610,11	1,53	60,33%	54,19%	2,40
Оптимистический		1363472,47	4,26	171,28%	117,09%	1,12

Рассчитанные критерии эффективности говорят о целесообразности реализации проекта аптеки «В плюсе» ввиду того, что срок окупаемости меньше срока реализации (3 года), а все остальные показатели соответствуют нормам:

• чистая текущая стоимость (NPV) во всех исходах больше 1;
• индекс рентабельности (PI)во всех исходах положителен;
• внутренняя норма прибыли (IRR)во всех исходах больше цены капитала;
• модифицированная внутренняя норма прибыли (MIRR) во всех исходах больше цены капитала.

1.2.3. Описание инвестиционного  проекта ООО «ДомикДач»

ООО «ДомикДач» занимается проектированием и строительством деревянных домов,  домов из оцилиндрованного бревна и профилированного бруса. В перспективе развития планируется расширение основного строительного материала с профилированного клееного бруса или оцилиндрованного бревна на кирпич.

 Общий объем инвестиционных ресурсов, необходимый для реализации проекта, составляет в пессимистическом варианте 2140321 рублей, в вероятностном варианте 2474933 рублей и в оптимистическом 2512107 рублей. Имеющие собственные средства составляют 25000 рублей. Таким образом, необходимо взять кредит. Данный кредит берется сроком на  36 месяца и ставкой по кредиту 18% в Сбербанке с ежемесячными равными платежами.

Таблица 8 – Структура источников финансирования ООО «ДомикДач»

Вариант исхода событий	Избранный метод финансирования	Общая потребность в инвестиционных ресурсах	Источники, в том числе:
			Собственные	Привлеченные	Заемные
Пессимистический	Смешанный	2140321	25000	-	2115321
		100%	1,17%	-	99,83%
Вероятностный		2474933	25000	-	2449933
		100%	1,01%	-	98,99%
Оптимистический		2512107	25000	-	2487107
		100%	1%	-	99%

Отчет о движении денежных средств ООО «ДомикДач» представлен в приложении В таблица В1-3. Таким образом, денежные потоки составят (табл.9):

 

Таблица 9 – Денежные потоки ООО «ДомикДач»

Вариант исхода событий	Денежный поток по годам			Авансированный капитал
	2012 г.	2013 г.	2014 г.
Пессимистический	7700384	7343340	19959507	2140321
Вероятностный	11981450	30965520	47377668	2474933
Оптимистический	21930578	45025744	71911166	2512107

Расчет ставки дисконтирования:

Для расчета ставки дисконта необходимо рассчитать средневзвешенную стоимость капитала и барьерную ставку. Издержки производства за 1 месяц составили 2085097 рублей.

Так как инвестиции происходят в новое производство, то барьерная ставка составляет 15%. Тогда ставка дисконтирования:

r = 15,11%+15% = 30,11%

Для анализа эффективности данного проекта необходимо рассчитать критерии эффективности.

Таблица 10 – Критерии эффективности проекта ООО «ДомикДач»

Вариант исхода событий	r	NPV	PI	IRR	MIRR	DPP
Пессимистический	30,11%	17177740,01	9,03	373,75%	170,90%	0,36
Вероятностный		46535660,80	19,80	601,40%	252,01%	0,27
Оптимистический		73589308,34	30,29	966,27%	305,60%	0,15

Рассчитанные критерии эффективности говорят о целесообразности реализации проекта ООО «ДомикДач» ввиду того, что срок окупаемости очень низок, а все остальные показатели соответствуют нормам:

• чистая текущая стоимость (NPV) во всех исходах больше 1;
• индекс рентабельности (PI)во всех исходах положителен;
• внутренняя норма прибыли (IRR)во всех исходах больше цены капитала;
• модифицированная внутренняя норма прибыли (MIRR) во всех исходах больше цены капитала.

1.2.4. Описание инвестиционного  проекта ООО «Лингвист»

Владение иностранным языком, прежде всего, английским, ожидается от современного человека «по умолчанию». Ключевое слово здесь – владение, умение использовать, ведь знание грамматики и обширный словарный запас не гарантируют способности говорить. Данный бизнес-план разработан для открытия школы иностранных языков «Лингвист». Школа предлагает услуги обучения английского, немецкого и испанского языков.Суть предлагаемого проекта: создаётся школа иностранных языков для школьников и студентов как элемент дополнительного образования по оригинальным учебным программам и планам.

Приоритетные виды деятельности: образовательный процесс, призванный обеспечить подготовку школьников и студентов до уровня конкурентоспособных участников рынков труда в области менеджмента (производство, торговля, финансы, кадры) и бухгалтерского учёта.