Формирование портфеля инвестиционных проектов

 Общий объем инвестиционных  ресурсов, необходимый для реализации  проекта, составляет 929125 рублей. Имеющие собственные средства составляют 25000 рублей. Таким образом, необходимо взять кредит. Данный кредит берется сроком на  36 месяца и ставкой по кредиту 14% в Сбербанке с ежемесячными равными платежами.

Таблица 11 – Структура источников финансирования ООО «Лингвист»

Вариант исхода событий	Избранный метод финансирования	Общая потребность в инвестиционных ресурсах	Источники, в том числе:
			Собственные	Привлеченные	Заемные
Пессимистический, вероятностный, оптимистический	Смешанный	929125	25000	-	904125
		100%	2,69%	-	97,31%

Отчет о движении денежных средств ООО «Лингвист» представлен в приложении Г таблица Г1-3. Таким образом, денежные потоки составят (табл.12):

Таблица 12 – Денежные потоки ООО «Лингвист»

Вариант исхода событий	Денежный поток по годам			Авансированный капитал
	2012 г.	2013 г.	2014 г.
Пессимистический	554279,42	1969464,56	3317734,10	929125
Вероятностный	1017139,42	2692400,56	4137337,30	929125
Оптимистический	1470999,42	3412336,56	4954440,50	929125

Расчет ставки дисконтирования:

Для расчета ставки дисконта необходимо рассчитать средневзвешенную стоимость капитала и барьерную ставку. Издержки производства за 1 месяц составили 283023,31 рублей.

Так как инвестиции происходят в новое производство, то барьерная ставка составляет 15%. Тогда ставка дисконтирования:

r = 11,72%+15% = 26,72%

Для анализа эффективности данного проекта необходимо рассчитать критерии эффективности.

Таблица 13 – Критерии эффективности проекта ООО «Лингвист»

Вариант исхода событий	r	NPV	PI	IRR	MIRR	DPP
Пессимистический	26,72%	2365197,16	3,55	124,71%	93,23%	1,40
Вероятностный		3583443,57	4,86	174,30%	114,60%	1,08
Оптимистический		4791490,90	6,16	223,08%	132,26%	0,80

Рассчитанные критерии эффективности говорят о целесообразности реализации проекта ООО «Лингвист» ввиду того, что срок окупаемости очень низок, а все остальные показатели соответствуют нормам:

• чистая текущая стоимость (NPV) во всех исходах больше 1;
• индекс рентабельности (PI)во всех исходах положителен;
• внутренняя норма прибыли (IRR)во всех исходах больше цены капитала;
• модифицированная внутренняя норма прибыли (MIRR) во всех исходах больше цены капитала.

1.2.5. Описание инвестиционного  проекта ООО «Мир подарков»

Магазин «Мир подарков» представляет собой магазин целью которого является помочь покупателю в выборе подарка для того или иного случая. В этом магазине каждый найдет себе что-либо по душе, то есть мы будем стараться, чтобы в магазине присутствовали товары различных ценовых групп и видов. Начиная от мелких сувениров заканчивая картинами, офисными аксессуарами, наручными часами и т.п.

В перспективе развития данного магазина является открытие сети магазинов по всему городу. Так же планируется организация доставки по интернет заказам.

Первоначально предприятие стремится к завоеванию своей ниши на рынке и получения максимальной прибыли, а так же формировании базы постоянных клиентов.

 Общий объем инвестиционных  ресурсов, необходимый для реализации  проекта, составляет в пессимистическом  варианте 369896 рублей, в вероятностном варианте 402396 рублей и в оптимистическом 449896 рублей. Имеющие собственные средства составляют 25000 рублей. Таким образом, необходимо взять кредит. Данный кредит берется сроком на  36 месяца и ставкой по кредиту 17% в Сбербанке с ежемесячными равными платежами.

Таблица 14 – Структура источников финансирования ООО «Мир подарков»

Вариант исхода событий	Избранный метод финансирования	Общая потребность в инвестиционных ресурсах	Источники, в том числе:
			Собственные	Привлеченные	Заемные
Пессимистический	Смешанный	369896	25000	-	344896
		100%	6,76%	-	93,24%
Вероятностный		402396	25000	-	377396
		100%	6,21%	-	93,79%
Оптимистический		449896	25000	-	424896
		100%	5,56%	-	94,44%

Отчет о движении денежных средств ООО «Мир подарков» представлен в приложении Д таблица Д1-3. Таким образом, денежные потоки составят (табл.15):

Таблица 15 – Денежные потоки ООО «Мир подарков»

Вариант исхода событий	Денежный поток по годам			Авансированный капитал
	2012 г.	2013 г.	2014 г.
Пессимистический	1504333	2265789	2183148	369896
Вероятностный	1514898	2217970	2128480	402396
Оптимистический	1481424	2176725	2084955	449896

Расчет ставки дисконтирования:

Для расчета ставки дисконта необходимо рассчитать средневзвешенную стоимость капитала и барьерную ставку. Издержки производства за 1 месяц составили 426415 рублей.

Так как инвестиции происходят в новое производство, то барьерная ставка составляет 15%. Тогда ставка дисконтирования:

r = 19,34%+15% = 34,34%

Для анализа эффективности данного проекта необходимо рассчитать критерии эффективности.

Таблица 16 – Критерии эффективности проекта ООО «Мир подарков»

Вариант исхода событий	r	NPV	PI	IRR	MIRR	DPP
Пессимистический	34,34%	2905841,981	8,86	440,28%	177,94%	0,33
Вероятностный		2832161,30	8,04	406,05%	169,11%	0,36
Оптимистический		2718937,60	7,04	357,26%	157,51%	0,41

Рассчитанные критерии эффективности говорят о целесообразности реализации проекта ООО «Мир подарков» ввиду того, что срок окупаемости очень низок, а все остальные показатели соответствуют нормам:

• чистая текущая стоимость (NPV) во всех исходах больше 1;
• индекс рентабельности (PI)во всех исходах положителен;
• внутренняя норма прибыли (IRR)во всех исходах больше цены капитала;
• модифицированная внутренняя норма прибыли (MIRR) во всех исходах больше цены капитала.

1.2.6. Описание инвестиционного  проекта ООО «Юбочка»

Магазин модной женской одежды «Юбочка» должен быть открыт в Октябрьском районе г. Уфы по ул. Лесотехникума, 49/1  в одном из крупнейших торговых комплексов в ОАО «ТК Октябрьский».

Одежда для магазина модной женской одежды «Юбочка» будет предоставлена производственной фирмой «Невис». Одежда фирмы «Невис» пользуется огромным успехом у покупателей, потому что они используют самые высокие стандарты, постоянно анализируют тенденции моды, учитывая спрос. На сайте фирмы представлен широкий ассортимент одежды из итальянских, французских, турецких тканей: различные модели брюк, туник, модели юбок, жакетов, костюмов, платьев, сарафанов, качественный трикотаж. Дизайнеры производства фирмы «Невис» регулярно создают и улучшают имеющиеся коллекции.

Общий объем инвестиционных ресурсов, необходимый для реализации проекта, составляет 728697 рублей. Имеющие собственные средства составляют 25000 рублей. Таким образом, необходимо взять кредит. Данный кредит берется сроком на  36 месяца и ставкой по кредиту 15% в Сбербанке с ежемесячными равными платежами.

Таблица 17 – Структура источников финансирования ООО «Юбочка»

Вариант исхода событий	Избранный метод финансирования	Общая потребность в инвестиционных ресурсах	Источники, в том числе:
			Собственные	Привлеченные	Заемные
Пессимистический, вероятностный, оптимистический	Смешанный	728697	25000	-	703697
		100%	3,43%	-	96,57%

Отчет о движении денежных средств ООО «Юбочка» представлен в приложении Е таблица Е1-3. Таким образом, денежные потоки составят (табл.18):

Таблица 18 – Денежные потоки ООО «Юбочка»

Вариант исхода событий	Денежный поток по годам			Авансированный капитал
	2012 г.	2013 г.	2014 г.
Пессимистический	134068,58	461934,23	932182,69	728697
Вероятностный	350816,92	844985,66	1444337,58	728697
Оптимистический	260827,58	722054,26	1294399,04	728697

Расчет ставки дисконтирования:

Для расчета ставки дисконта необходимо рассчитать средневзвешенную стоимость капитала и барьерную ставку. Издержки производства за 1 месяц составили 323080,75 рублей.

Так как инвестиции происходят в новое производство, то барьерная ставка составляет 15%. Тогда ставка дисконтирования: