Инвестиционный проект

Министерство образования  и науки Российской Федерации

Новокузнецкий филиал-институт

ГОУ ВПО «Кемеровский государственный университет»  

Кафедра менеджмента и  маркетинга

 

Студентка  группы  МО-О92

Селезнева Е.Ю.

Курсовая работа

По дисциплине «инновационный менеджмент»

 

“Инвестиционный проект”

 

Руководитель:                                                                                              

Асс.

                                                                                                 Летов А.М.

 

Курсовая работа                               Курсовая работа

допущена к защите                          защищена с оценкой "___________"

________________                                 ____________________

     ^{подпись руководителя                                                              подпись руководителя}

"___"_________20___ г.                         "___"_________20___ г

 

 

Новокузнецк

2012

Содержание

Введение 3

1.Инвестиционные проекты  и их классификация  5

1.1 Понятие инвестиционного  проекта 5

1.2 Классификация инвестиционного  проекта 6

1.3 Фазы развития инвестиционных  проектов 7

1.4 Участники инвестиционных  проектов 9

1.5 Бизнес- план инвестиционного  проекта 11

2. Методы оценки инвестиционных  проектов 15

2.1 Критерии оценки инвестиционных  проектов 15

2.2 Анализ чувствительности 16

2.3 Социальные результаты  инвестиционных проектов 19

3. Методы финансирования  инвестиционных проектов 21

3.1 Классификация видов  и форм финансирования  21

3.2 Традиционное и венчурное  финансирование 23

3.3 Облигационные займы 24

3.4 Лизинг 28

3.5 Бюджетное финансирование 30

4. Пример расчёта эффективности  инвестиционного проекта                          32

Заключение                                                                                                             36

Список литературы     38

Приложение             39

 

 

 

 

Введение

Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой  коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической  базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.

Значение экономического анализа для планирования и осуществления  инвестиционной деятельности трудно переоценить. При этом особую важность имеет предварительный  анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и  способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

Главным направлением предварительного анализа является определение показателей  возможной экономической эффективности  инвестиций, т.е. отдачи от капитальных  вложений, которые предусмотрены  по проекту. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной  аспект стоимости денег.

Весьма часто предприятие  сталкивается с ситуацией, когда  имеется ряд альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении  этих проектов и выборе наиболее привлекательных  из них по каким-либо критериям.

В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска. Инвестирование всегда связано  с иммобилизацией финансовых ресурсов предприятия и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень  которой может значительно варьировать.

В условиях рыночной экономики  возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем объем финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, у любого предприятия ограничен. Поэтому особую актуальность приобретает  задача оптимизации бюджета капиталовложений.

В связи с выше изложенным в работе будут рассмотрены следующие вопросы:

-   понятие инвестиционного  проекта, классификация, фазы  развития;

-   критерии оценки  экономической эффективности инвестиционных  проектов, в том числе показатели  чистого приведенного дохода, рентабельности  капиталовложений, внутренней нормы  прибыли;

-    анализ чувствительности (оценка финансового результата);

-  участники инвестиционного  проекта;

- методика анализа инвестиционных  проектов различной продолжительности;

-    методы финансирования  инвестиционных проектов

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Инвестиционный проект

1.1 Понятие инвестиционного  проекта

«Согласно закону № 39-ФЗ «инвестиционный  проект есть обоснование экономической  целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная  документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).»1

«Инвестиционный проект - экономический  или социальный проект, основывающийся на инвестициях; обоснование экономической  целесообразности, объема и сроков осуществления прямых инвестиций в  определенный объект, включающее проектно-сметную  документацию, разработанную в соответствии с действующими стандартами2.»

Инвестиционный проект —  это программа мероприятий, с  помощью которых осуществляются эффективные капитальные вложения для получения прибыли.

  Термин «инвестиция»  входит в число наиболее часто  используемых понятий в экономике,  находящейся в процессе трансформации  или испытывающей подъём. Это  понятие происходит от латинского  investio – одеваю, и подразумевает долгосрочное вложение капитала в экономику внутри страны и за границей. В руководствах по инвестиционной деятельности его, как правило, трактуют в широком смысле, понимая под инвестицией «расходование ресурсов в надежде на получение доходов в будущем, по истечении достаточно длительного периода времени».

  Традиционно различают  два вида инвестиций – финансовые  и реальные. Первые представляют  собой вложение капитала в  долгосрочные финансовые активы – паи, акции, облигации; вторые – в развитие материально-технической базы предприятий производственной и непроизводственной сфер. За реальными инвестициями в российском законодательстве закреплён специальный термин – капитальные вложения, под которым понимаются инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных  вложений и другие лица. Инвесторами, т.е. лицами, осуществляющими капитальные  вложения, могут быть физические и  юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности.

Многообразие инвестиционных объектов довольно велико. Они различаются  по длительности и объему финансовых ресурсов, масштабам и т. д. Однако каждый инвестиционный проект состоит  из четырех одинаковых элементов:

1. расчетный период — период реализации проекта;
2. чистые инвестиции — объем затрат;
3. денежный поток — чистый денежный поток от деятельности;
4. ликвидационная стоимость — затребование и извлечение капитала в конце срока экономической жизни инвестиций.

1.2 Классификация инвестиционных  проектов

В настоящее время существует несколько типов классификаций  инвестиционных проектов. Эти классификации  строятся на признаках масштабности, целевой направленности и содержания, вида получаемого эффекта, степени  участия государства, условий финансирования и длительности.

Классификация инвестиционных проектов по типу проекта подразумевает  разделение на технический, организационный, социальный, экономический и смешанный. Существуют и отдельные виды: инвестиционный, инновационный, научно-исследовательский проект и другие. Виды различаются между собой не только целями, но и ключевыми ограничениями: время, деньги, рынок, оборудование, специалисты и т. п.

Классификация инвестиционных бизнес проектов по масштабу делит  их на малые и мегапроекты.

Малые проекты допустимо  разделить на моно - и мультипроекты. Монопроект имеет одну определенную цель и четко очерченные рамки по финансам, ресурсам, времени и качеству, в то время как мультипроект характеризуется комплексной природой, разнообразием решаемых задач и объединяет, по сути, несколько взаимосвязанных проектов, относящихся обычно к разным типам.

Наконец, по длительности или  сроку реализации инвестиционные проекты  подразделяются на кратко-, средне- и  долгосрочные, причем рассматривается  продолжительность цикла капиталовложений, а не полный инвестиционный период.

1.3 Фазы развития инвестиционных  проектов

Жизненный цикл проекта может  быть разделен на три основные стадии: начальную (предынвестиционную), инвестиционную и эксплуатационную.

«Начальная стадия инвестиционного  проекта обычно подразделяется на предынвестиционные исследования и разработку проектно-сметной документации, планирование проекта и подготовку к строительной стадии.

«Предынвестиционная стадия непосредственно предшествует основному объему инвестиций.

При проведении прединвестиционной стадии, как правило, выделяют три фазы:

1) изучение инвестиционных  возможностей проекта;

2) предпроектные исследования;

3) оценка осуществимости  инвестиционного проекта.

Строительная стадия инвестиционного  проекта включает:

 — проведение торгов  и заключение контрактов, организацию  закупок и поставок, подготовительные  работы;

 — строительно-монтажные  работы;

 — завершение строительной  фазы проекта.

Эксплуатационная стадия включает в себя эксплуатацию, ремонт, развитие производства и закрытие проекта.

Применительно к действующим  в Российской Федерации нормативным  документам принципиальную схему жизненного цикла традиционного инвестиционного  проекта составляют четыре фазы:

1) концепция (1—5%);

2) планирование и разработка (9—15%);

3) осуществление (65—80%);

4) завершение (10—15%).

Первым трем стадиям реализации проекта присущи как общие, так  и специфические типы и виды рисков, являющиеся составными частями общего инвестиционного риска. На всех стадиях осуществления проекта присутствуют риски и факторы общеэкономического, социально-политического, технического, коммерческого характера и др.

На четвертой стадии возникают, как правило, инвестиционные риски, связанные с предпринимательской  деятельностью — предпринимательский  риск, включающий этапы введения на рынок товаров и услуг, роста, зрелости, насыщения рынка и упадка спроса на товары и услуги3.»

1.4 Участники инвестиционного  проекта

Инвестор (investor) — участник инвестиционного проекта, в числе действий которого предусмотрено осуществление инвестиций. Инвестиционные проекты преследуют цель получения доходов от производства некоторой продукции или услуги.

В общем случае совокупность участников можно разделить на участников макроэкономического уровня (народное хозяйство страны в целом, федеральный  бюджет и т.п.); участников мезоуровня (регион, региональный бюджет, финансово-промышленные группы, отраслевые министерства и т.д.) и участников микроэкономического уровня. К последним относятся:

-   автор(ы) (собственник) идеи проекта;

-   автор(ы) (собственник, разработчик) содержания проекта;

- инвесторы, осуществляющие  финансирование разработки и  реализации проекта;

-     предприятие  (организация, учреждение) или группа  предприятий, на улучшение деятельности  которых направлен инновационный  проект;

-      потребители  (рынок) продукции, в разработку, производство или реализацию  которой вносит изменение выполнение  инвестиционного проекта.

В зависимости от типа проекта  в его реализации могут принимать  участие от одной до нескольких десятков организаций.

Вместе с тем все  эти организации, в зависимости  от выполняемых ими функций, можно  объединить в конкретные группы участников проекта:

Заказчик – будущий  владелец и пользователь результатов  проекта. В качестве заказчика может  выступать как физическое, так  и юридическое лицо. При этом заказчиком может быть как одна единственная организация, так и несколько  организаций, объединивших свои усилия, интересы и капиталы для реализации проекта и использования его  результатов.