Эффективность менеджмента организации как фактор повышения конкурентоспособности

Эффективность замены одной единицы изношенного оборудования составит:

 тыс. руб.

Годовой эффект от обновления 2 единиц оборудования составит:

 тыс. руб.

Таким образом, годовой эффект от обновления двух единиц оборудования (кормораздатчики) составит 157,2 тыс. руб. Замена изношенного оборудования приведёт к улучшению финансового состояния организации ООО «Проминдустрия», к расширению его потенциальной сферы деятельности и, как следствие, повышению его конкурентоспособности. Таким образом, обоснована эффективность нового оборудования и поэтому организации можно выходить на рынок инвестиций для оптимального инвестиционного решения. Так, для расширения и обновления основных средств организации требуются новые вложения средств. В качестве исходных данных в таблице 3.9 приведены основные характеристики двух типов оборудования – новой и изношенной.

 

 

Таблица 3.9. 

Исходные характеристики оборудования

Наименование характеристик	Новая техника	Изношенная техника
1.Производительность, км/ч	131	91,7
2.Стоимость, тыс. руб.	1400	684
3.Коэффициент годовых затрат на техническую эксплуатацию	0,045	0,19
4.Затраты времени на техническую  эксплуатацию, дней/год	14	60
5.Затраты на техническую эксплуатацию, тыс. руб./год (стр.2×стр.3)	63	130
6.Годовой фонд машино-часов	2960	2500
7.Чистая прибыль на 1 единицу  продукции, руб.	2	2
8.Годовой доход, тыс. руб.  (стр.1×стр.6×стр.7)	775,5	458,5

Задача оптимизации процесса обновления производственного оборудования должна быть дополнена условиями выбора инвестиционного решения. Для сравнения и  выбора рационального варианта примем критерий - суммарную дисконтированную прибыль на момент окончания инвестиционного периода (возврат основной суммы инвестиций и получение стабильной чистой прибыли). В расчётах сравнительной эффективности учтена разность эксплуатационных затрат по сравниваемым вариантам оборудования (изношенная и новая). ООО «Проминдустрия» имеет возможность выйти на рынок коммерческого кредитования и получить кредит в коммерческом банке. На сумму дисконтированной прибыли влияют следующие параметры: кредитная ставка, срок кредита и индекс роста цен. Косвенно влияет и рост курса, так как этот инфляционный параметр определяет как индекс цен, так и кредитную ставку. Отметим, что кредитная ставка (К) в условиях коммерческого кредитования не может быть меньше среднегодового курса (R).

Определяющим является фактор – индекс цен (Iавт), который влияет на размер чистой дисконтированной прибыли. В расчётах будем учитывать элементы сравнительной эффективности и проследим их по годам инвестиционного периода (Т).

Для экспериментальных расчётов примем следующие соотношения:

Т= 4 года; К = 20%; Iавт = К×0,5 =10%; R = К.

Сумма дисконтированной прибыли за первый год рассчитывается по формуле:

               

,                           (3.3)

где – доход от реализации услуг, тыс. руб. в год;

  - экономия в эксплуатационных затратах, тыс. руб. в год;

  - сумма основных инвестиций в год, тыс. руб.;

  - суммарный размер платежей за пользование основными инвестициями в год, тыс. руб.

Исходные данные для расчёта эффективности кредита на 2 года представлены в таблице 3.10.

Таблица 3.10.

 Исходные данные для  расчёта  эффективности кредита на 2 года

Показатели	Годы
	1	2	3	4
Коэффициент дисконтирования		1,2	1,44	1,72
Доход	775,5	710,9	651,7	597,3
Экономия эксплуатационных затрат (стр.3/стр.1)	67	55,83	46,53	38,77

Коэффициент дисконтирования рассчитывается по формуле:

        

,                 (3.4)

где  В – ставка банковского процента.

Рассчитаем коэффициент дисконтирования для каждого периода:

- за второй год;

 

- за третий год;

       

- за четвёртый год.

        Сумма дохода от реализации услуг зависит от годовой выработки. Увеличивается в случае роста цен на автотранспортные услуги Iавт и уменьшается под влиянием коэффициента дисконтирования .

Рассчитаем доход для каждого инвестиционного периода:

- за первый год;

      

- за второй год;

        

- за третий год;

              

- за четвёртый год.

Экономия в эксплуатационных затратах ( ) за первый год рассчитывается как разность между затратами на техническую эксплуатацию изношенной и нового оборудования: 130-63 = 67 тыс. руб. в год. Далее по инвестиционным годам на данный показатель влияет коэффициент дисконтирования.

Сумма дисконтированной прибыли за первый год составит:

 тыс. руб.

Сумма дисконтированной  прибыли за последующие инвестиционные годы  рассчитывается по формуле:

   

,               (3.5)

где  – доход от реализации услуг, руб./год;

  - экономия в эксплуатационных затратах, руб./год;

  - цена транспорта или сумма кредита, тыс. руб.;

  - сумма выплаченных процентов.

Рассчитаем сумму дисконтированной прибыли за второй год:

 тыс. руб.

Сумма дисконтированной прибыли за третий год составит:

 тыс. руб.

Сумма дисконтированной прибыли за четвёртый год составит:

 тыс. руб.

На сумму инвестиций влияет коэффициент дисконтирования в размере 1,2, отсюда 1400/1,2=1166,7.

      Результаты расчётов  представлены в таблице 3.4. и отражены  на рисунке 3.11.

Таблица 3.11.

Результаты  расчёта эффективности приобретения нового оборудования

Экономические показатели	Годы
	1	2	3	4
Расчёт денежного потока
Инвестиции		-1166,7		-
Доход (Д), тыс. руб.	775,5	710,9	651,7	597,3
Экономия эксплуатацион. затрат (Q), тыс. руб.	67	55,83	46,53	38,77
Денежный поток (S), тыс. руб.	562,5	-633,3	698,2	636,1
Сумма дисконтирован. прибыли (SД), тыс. руб.	562,5	-70,8	627,4	1263,5

Рис. 3.4.  Динамика  изменения  суммы  дисконтированной прибыли

Таким образом, как показал расчёт, ООО «Проминдустрия» к концу второго года рассчитывается с кредиторами и, начиная с третьего года, имеет прибыль без расходов за обслуживание кредита. Следует также отметить преимущества, которые получит организация, привлекая кредит на два года – раньше вернёт кредит и может быть более мобильной на кредитном рынке.

С целью минимизации рисков при реализации инвестиционного проекта по замене изношенного оборудования в ООО «Проминдустрия», необходимо провести расчёт экономической эффективности рассматриваемого проекта. Для оценки эффективности производственных инвестиций в основном применяются следующие показатели:

- чистый приведённый доход;

- срок окупаемости капитальных вложений;

- рентабельность проекта.

В качестве доходов принимается прибыль от производственной деятельности, а в качестве расходов – инвестиции в обновление основных средств (таблица 3.6).

Чистый приведённый доход вычисляется при заданной норме дисконтирования (приведения) по формуле:

,                         (3.7)

где  – годы реализации инвестиционного проекта (t=0,1,2,3…, T);

  - чистый поток платежей (наличности) в году t;

  - ставка дисконтирования.

Рассчитаем чистый приведённый доход для каждого инвестиционного периода.

 тыс. руб. за первый год;

 тыс. руб. за второй год;

 

тыс. руб. за третий год;

 

тыс. руб. за четвёртый год.

Таким образом, чистый приведённый доход составит: за первый год – 468,75 тыс. руб.; за второй год – -439,79 тыс. руб.; за третий год – 405,9 тыс. руб.; за четвёртый год – 307,29 тыс. руб.

Влияние инвестиционных затрат и доходов от них на чистый приведённый доход (NPV) можно представить в следующей формуле:

,             (3.8)

где – год начала реализации услуг;

  - год окончания инвестиционного проекта;

  - доходы в году t;

  - инвестиционные расходы KV в году t.

Рассчитаем влияние инвестиционных затрат и доходов от них на чистый приведённый доход.

   тыс. руб. за первый год;

   тыс. руб. за второй год;

   тыс. руб. за третий год;

   тыс. руб. за четвёртый год.

В зависимости от нормы дисконтирования чистый приведённый доход (NPV) будет различным. В таблице 3.12. и на рисунке 3.5 показана зависимость величины (NPV) от нормы дисконтирования.

Таблица 3.12 

Чистый приведённый доход в зависимости от нормы дисконтирования

Норма дисконтирования	1,2	1,44	1,72	2,07
NPV, тыс. руб.	468,75	-439,79	405,9	307,29

 

 

Рис. 3.5.  График изменения NPV

Срок окупаемости определяется как период времени, в течение которого инвестиции будут возвращены за счёт доходов, полученных от реализации инвестиционного проекта. Более того, под сроком окупаемости понимается продолжительность периода, в течение которого сумма чистых доходов, дисконтированных на момент завершения  инвестиций, равна сумме инвестиций.

Для определения срока окупаемости рассчитывается следующая формула:

            

,                       (3.9)

где - сумма чистых доходов;

h – срок окупаемости;

 KV -  суммарные капиталовложения в инвестиционный проект.

При этом t=0 соответствует моменту окончания проекта. Величина h определяется путём последовательного суммирования членов ряда дисконтированных доходов до тех пор, пока не будет получена сумма, равная объёму инвестиций или превышающая его. Рассчитаем срок окупаемости, в течение которого инвестиции будут возвращены за счёт доходов, полученных от реализации инвестиционного проекта.

- за четвёртый год;

- за пятый год.

Таким образом, к концу пятого года сумма составила 1844,73 тыс. руб., превышающая объём инвестиций. Рентабельность или индекс доходности инвестиционного проекта представляет собой отношение приведённых доходов к приведённым на ту же дату инвестиционным расходам.

Формула рентабельности имеет вид:

          

.                          (3.10)

Сумма дохода за первый инвестиционный год составляет 842,5 тыс. руб. (775,5+67); за второй год – 766,73 тыс. руб. (710,9+55,83); за третий год 698,23 тыс. руб. (651,7+46,53). Расходы за первый год составят 280 тыс. руб.; за второй год – 1400 тыс. руб.; за третий инвестиционный период расходов не будет.

Рассчитаем рентабельность инвестиционного проекта.

- за первый год;

- за второй год;