Основные различия в составлении отчетности в России и странах Западной Европы на примере 724 управления начальника работ и английской

Коэффициенты  ликвидности	На начало периода	На конец периода	Изменение
1. Коэффициент текущей ликвидности	0,56	0,6	0,04
2. Коэффициент быстрой ликвидности	0,4	0,44	0,04
3. Коэффициент  абсолютной ликвидности	0,04	0,06	0,02
4. Коэффициент  общей ликвидности	0,23	0,26	0,03
5. Показатель ликвидности при мобилизации средств	0,16	0,16	0

 

По полученным данным видно, что предприятие неплатежеспособно, несмотря на положительную тенденцию  к увеличению коэффициентов ликвидности  по сравнению с началом отчетного 2009 года. Особенно неблагоприятно на предприятии скажется низкое значение коэффициента текущей ликвидности, равного 0,6, общей ликвидности, равный 0,26 (тогда как рекомендуемое значение коэффициента общей ликвидности К_ол>=1) и ликвидности при мобилизации средств, равного 0,16.

Хотя  коэффициент быстрой ликвидности  и не соответствует нормативному значению (0,7–1,5), его значимость, главным образом, определяется качеством дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность тем качественнее, чем меньше у предприятия дебиторов.

Показатель  абсолютной ликвидности (0,06) соответствует  нормативному значению, действующему по Пензенской области. Прежде чем переходить к оценке эффективности хозяйственной  деятельности предприятия, необходимо рассмотреть технико-экономические  показатели, которые характеризуют  использование производственных ресурсов, зависящее от воздействия экстенсивных и интенсивных факторов

Обобщая результаты проведенного анализа  и изучения финансового результата, необходимо подчеркнуть, что предприятие  находится в глубоком финансовом кризисе. Размер кредиторской задолженности  велик, оно не в состоянии расплатиться по своим обязательствам. Финансовая устойчивость предприятия практически  полностью утеряна. Значение показателя рентабельность собственного капитала не позволяет надеяться на улучшение. Степень кризиса предприятия  столь глубока, что вероятность  улучшения даже в случае коренного  изменения финансово-хозяйственной  деятельности невысока.

3.2 Финансово-экономическая характеристика Bristol & West Investments Plc

 

Английская  компания Bristol & West Investments Plc является крупнейшим агентом, осуществляющим кредитование под залог имущества. Она специализируется на выдаче краткосрочных кредитов под залог жилой или коммерческой собственности. Целью деятельности компании является обеспечение акционеров стабильно растущими дивидендами и другими заработками посредством осуществления кредитных операций.

Основными финансовыми инструментами компании Bristol & West Investments Plc являются краткосрочные и долгосрочные банковские займы, наличные денежные средства, другие ликвидные активы и ресурсы, появляющиеся в распоряжении компании в результате использования данных финансовых инструментов. Конечной целью их оборота является возможность финансирования кредитования, осуществляемого компанией, а также ее обеспечение рабочим капиталом. Согласно политике компании она не имеет права осуществлять торговлю располагаемыми финансовыми инструментами.

Наиболее  существенный риск компании связан с  не возвратом выданных кредитов. Однако административный аппарат и члены  Совета директоров обеспечивают тщательную проверку заемщиков, предшествующую выдаче кредита, а также контроль за ними на протяжении всех кредитных отношений.

Прибыль, ожидаемая от оборота материальных финансовых активов, рассчитывается по ставке, устанавливаемой управленческим аппаратом и определяемой на основе и с учетом размера риска не получения дохода от заемщика.

Финансовая  бухгалтерская отчетность компании формируется согласно учетным стандартам. Согласно установленной учетной  политике компании Bristol & West Investments Plc выручка исчисляется из суммы процентов от предоставляемых займов, а также комиссии, полученной в отчетном году.

Способы анализа хозяйственной деятельности предприятия, применяемые в международных  стандартах, разнообразнее используемых в практике российского бухгалтерского учета. Предпочтение отдается сравнительным  методам, например анализу изменений  во времени и сопоставлению с  отраслевыми показателями. Широко используется метод определения функций чувствительности финансового результата по различным параметрам Обычно ограничиваются анализом коэффициентов, отражающих следующие характеристики:

– ликвидность, т.е. способность выполнять текущие обязательства и превращать свои активы в денежную форму;

– леверидж (привлечение средств), т.е. соотношение между суммой обязательств и величиной собственного капитала;

– платежеспособность (или покрытие), т.е. способность погасить текущие платежные обязательства;

– прибыльность, т.е. способность реализовывать продукцию (работы, услуги) по ценам, превышающим затраты;

– активность, т.е. эффективность использования активов.

Аналогично  проводимому анализу 724 УНР рассмотрим основные показатели Bristol & West Investments Plc и проведем их краткий анализ. По данным бухгалтерского баланса на 31 марта 2004 года важнейшие показатели составляют:

– общая стоимость имущества (fixed assets + current assets) £24550741;

– внеоборотные активы (fixed assets)     £81381;

– оборотные активы (current assets)     £24469360;

– собственные средства (capital and reserves)   £6050738;

– заемные средства (creditors)      £18500003.

 В отличие от структуры бухгалтерского баланса 724 УНР компания Bristol & West Investments Plc не выделяет данные показатели в связи с иной структурой баланса, позволяющего без дополнительных расчетов получить информацию о таких показателях, как чистые оборотные активы, общая сумма активов за минусом текущих обязательств, которые облегчают расчет основных показателей деятельности компании.

Динамику  некоторых показателей и ее диаграммы  компания Bristol & West Investments Plc размещает в первом разделе своей финансовой отчетности (Приложение 4), согласно которым общая сумма выданных кредитов возросла на £25356249 (37%), рост выручки составил £3978902 (31%), прибыли до налогообложения – на £1758262 (16%), базовой прибыли на акцию – на 1,33 р (17%), дивидендов за год – на 0,24 р (20%).

Компания  Bristol & West Investments Plc в своей финансовой отчетности также разместила эти и другие показатели в динамике за последние пять лет, по которой отмечается абсолютный их рост с 2005 по 2010 года.

Следует отметить, что в связи со спецификой деятельности компании ее оборотные  активы состоят лишь из дебиторской  задолженности и денежных средств, доля которых в структуре общей  суммы активов составляет 99,7% на 2009 год. Таким образом, значительную часть активов составляют более ликвидные активы, причем 96,2% составляют быстрореализуемые активы, т.е. дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Наибольший рост доли в структуре актива и доли суммы изменения в сумме изменения актива произошел именно по этой статье (0,4% и 97,2% соответственно), за счет чего и имело место увеличение оборотных средств в структуре актива (на 0,1%). Это объясняется заявленной политикой и установленным направлением деятельности компании, согласно которым она специализируется на выдаче краткосрочных кредитов под залог жилой и коммерческой собственности (Приложение 4).

В структуре  пассива отмечается отрицательная  тенденция к росту суммы заемных  средств, который составил £5741032 (3,7%). Соответственно, размер собственного капитала сократился на 3,7%. Однако, следует отметить, что более значительный рост в сумме заемных средств произошел по статье «долгосрочные обязательства» (на 2502,9%), тогда как сумма краткосрочных обязательств выросла на 5,9%, а их доля в структуре пассивов сократилась на 16,3%. В результате, значительное увеличение суммы долгосрочных обязательств не повлияло на такой важный показатель, как чистые оборотные активы, рост которых составил 116,2%, а их доля в структуре активов возросла на 16,5%.

Для оценки финансовой устойчивости компании Bristol & West Investments Plc на основе данных бухгалтерского баланса были рассчитаны основные показатели, приведенные в таблице 7.

Таблица 7 – Показатели финансовой устойчивости Bristol & West Investments Plc за 2007–2009 гг.

Показатели финансовой устойчивости	На начало периода	На конец периода	Изменения
1. Наличие собственных оборотных средств, £	4968159	5969357	1001198
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, £	5168159	11175077	6006918
3. Общая величина основных источников формирования запасов, £	17727130	24469360	6742230
4. Коэффициент автономии	0,28	0,25	-0,03
5. Финансовый рычаг (leverage)	2,5	3,1	0,6
6. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами финансирования	0,28	0,24	-0,04
7. Коэффициент маневренности	0,99	0,99	0
8. Коэффициент покрытия	0,29	0,46	0,17

 

По данным таблицы 7 видно, что ни один из коэффициентов  не соответствует их нормативному значению. Коэффициент автономии, нормативное  значение которого составляет 0,5, не высок  на конец периода (0,25) и, более того, снизился по сравнению с его значением  на начало периода на 0,03. Это означает недостаточный уровень финансовой независимости и свидетельствует  о повышении риска финансовых затруднений в будущем.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов  собственными средствами финансирования характеризует зависимость компании от внешних источников средств при формировании своих оборотных активов. Как видно, его значение (0,24) не соответствует нормативному (0,6–0,8) и, более того, сократилось по сравнению с началом периода на 0,04.

Благодаря преобладанию в составе имущества  компании ликвидных активов, представленных, главным образом, дебиторской задолженностью, платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты, практически все коэффициенты ликвидности соответствуют их нормативным  значениям (Таблица 9). Предварительно был составлен баланс ликвидности (Таблица 8), из которого видно невыполнение двух неравенств (А1<П1, А3<П3), что связано с низкой долей наиболее ликвидных активов – денежных средств (0,13%) и со значительным ростом долгосрочных обязательств (на 2502,9%).

 

Таблица 8 – Баланс ликвидности компании Bristol & West Investments Plc за 2007–2009 гг.

Группа статей баланса	Актив		Пассив		Платежный недостаток (избыток)
	На начало периода, £	На конец периода, £	На начало периода, £	На конец периода, £	На начало периода, £	На конец периода, £
1	27188	33140	859374	829349	-832186	-796209
2	17053327	23610795	11699597	12464934	5353730	11145861
3	646615	825425	200000	5205720	446615	-4380295
4	74650	81381	5042809	6050738	-4968159	-5969357
Итого	17801780	24550741	17801780	24550741

 

Используя эти данные, для более точной оценки платежеспособности были рассчитаны следующие коэффициенты.