Принятие решений в условиях неопределенности и риска

  

Здесь величину W можно трактовать как максимальный дополнительный выигрыш, который достигается, если в состоянии V_j вместо варианта U_i выбрать другой, оптимальный для этого внешнего состояния, вариант.

Соответствующее критерию Сэвиджа правило выбора следующее: каждый элемент матрицы  решений [W_ij] вычитается из наибольшего результата max W_ij соответствующего столбца. Разности образуют матрицу остатков. Эта матрица пополняется столбцом наибольших разностей W_ir. Выбирается тот вариант, в строке которого стоит наименьшее значение.

Согласно критерию Гурвица выбирается такая стратегия, которая занимает некоторое промежуточное положение между крайним пессимизмом и оптимизмом:

  ,

где

r - коэффициент пессимизма, выбираемый в интервале [0,1].

Правило выбора согласно этому критерию следующее: матрица решений [W_ij] дополняется столбцом, содержащим средние взвешенные наименьшего и наибольшего результатов для каждой строки (2.6). Выбирается тот вариант, в строках которого стоят наибольшие элементы W_ir этого столбца.

При r =1 критерий Гурвица превращается в критерий Вальда (пессимиста), а при r =0 - в критерий азартного игрока. Отсюда ясно, какое значение имеет весовой множитель r . В технических приложениях правильно выбрать этот множитель бывает так же трудно, как правильно выбрать критерий. Поэтому чаще всего весовой множитель r =0.5 принимается в качестве средней точки зрения.

Критерий  Гурвица предъявляет к ситуации, в которой принимается решение, следующие требования:

• о вероятности появления состояния V_j ничего не известно;
• с появлением состояния V_j необходимо считаться;
• реализуется лишь малое количество решений;
• допускается некоторый риск.[14]

Критерий Ходжа-Лемана базируется одновременно на критериях Вальда и Байеса-Лапласа:

 

Правило выбора, соответствующее этому критерию, формулируется следующим образом: матрица решений [W_ij] дополняется столбцом, составленным из средних взвешенных (с постоянными весами) математического ожидания и наименьшего результата каждой строки. Отбирается тот вариант решения, в строке которого стоит наибольшее значение этого столбца.

При z=1 критерий преобразуется в критерий Байеса-Лапласа, а при z=0 превращается в критерий Вальда. Таким образом, выбор параметра z подвержен влиянию субъективизма. Кроме того, без внимания остается и число реализаций. Поэтому этот критерий редко применяется при  принятии технических решений.

Критерий  Ходжа-Лемана предъявляет к ситуации, в которой принимается решение, следующие требования:

• о вероятности появления состояния V_j ничего не известно, но некоторые предположения о распределении вероятностей возможны;
• принятое решение теоретически допускает бесконечно большое количество реализаций; допускается некоторый риск при малых числах реализаций.

Общие рекомендаций по выбору того или иного критерия дать затруднительно. Однако отметим  следующее: если в отдельных ситуациях  не допустим даже минимальный риск, то следует применять критерий Вальда; если определенный риск вполне приемлем, то можно воспользоваться критерием  Сэвиджа. Можно рекомендовать одновременно применять поочередно различные  критерии. После этого среди нескольких вариантов, отобранных таким образом  в качестве оптимальных, приходится волевым решением выделять некоторое  окончательное решение.[14]

Такой подход позволяет, во-первых, лучше проникнуть во все внутренние связи проблемы принятия решений и, во-вторых, ослабляет  влияние субъективного фактора. Кроме того, в области технических  задач различные критерии часто  приводят к одному результату.

 

1.4 УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ И МЕТОДЫ ИХ КОМПЕНСАЦИИ

 

В процессе разработки и принятия управленческих решений в условиях неопределенности и риска менеджер сталкивается с  необходимостью проведения анализа  существующих рисков, а также осуществления  мероприятий, связанных с избеганием, удержанием, передачей рисков или  снижения их степени.

Для анализа  риска нужна, прежде всего, быстрая  и достоверная информация. В условиях более жесткой конкуренции, вызванной  глобализацией рынков, победу будут  одерживать не крупные предприятия  над малыми, а динамичные над медленно реагирующими на изменение обстановки.

Управление  риском можно рассматривать и  как совокупность методов и инструментов минимизации риска, процедуры уменьшения различного рода рисков, с которыми предприниматель, менеджер сталкивается в своей деятельности. Уменьшение рисков достигается за счет использования  различных методов анализа и мониторинга рисков, их хеджирования и страхования.

При принятии управленческих решений в условиях неопределенности и риска необходимо проводить анализ рисков. Анализ рисков подразделяется на два взаимно дополняющих  друг друга вида: качественный, главная  задача которого состоит в определении  факторов риска и обстоятельств, приводящих к рисковым ситуациям, и  количественный, позволяющий вычислить  величину отдельных рисков и риска  проекта в целом. Исследование риска  целесообразно проводить в следующей  последовательности :

• выявление объективных и субъективных факторов, влияющих на конкретный вид риска;
• анализ выявленных факторов;
• оценка конкретного вида риска с финансовых позиций, определяющая либо финансовую состоятельность проекта, либо его экономическую целесообразность;
• установка допустимого уровня риска;
• анализ отдельных операций по выбранному уровню риска;
• разработка мероприятий по снижению риска при принятии управленческого решения.

После проведения анализа рисков в процессе разработки управленческого решения используются специальные приемы управления риском.[10]

Вопросами теории управления риском занимается риск-менеджмент.

Риск-менеджмент — специальная форма предпринимательской  деятельности. Осуществляют ее профессиональные институты специалистов, страховые  компании, финансовые менеджеры.

Одна  из основных сфер риск-менеджмента  — страховой рынок, где объектом купли-продажи выступают страховые  услуги, предоставляемые организациям и отдельным гражданам преимущественно  страховыми компаниями и негосударственными пенсионными фондами.

Основные  приемы риск-менеджмента при принятии управленческих решений:

• избежание риска — уклонения от мероприятия, связанного с риском;
• удержание риска — оставление риска за инвестором (предполагая покрытие возможных убытков за счет резервных средств инвестора);
• передача риска — передача ответственности за риск, например, страховой компании;
• снижение степени риска — уменьшение вероятности потерь и сокращение ожидаемого их объема.[1]

Основными методами компенсации риска в  современной предпринимательской  деятельности являются:

1) Диверсификация

Диверсификация - принцип формирования портфеля, заключающийся в распределении  средств по различным видам активов  в целях снижения общего риска  по портфелю.

Концепция диверсификации впервые  была сформулирована Гарри Марковитцем  в 50-х годах прошлого столетия в  научном труде, посвященном проблеме оптимизации инвестиционных решений  в условиях неопределенности. Суть диверсификации по Г. Макровитцу сводится к утверждению, что для снижения риска по портфелю необходимо распределить средства между инвестициями, имеющими минимальную корреляцию.

Стратегии диверсификации

После принятия решения о диверсификации следует выбрать один из нескольких альтернативных путей. Выделяют шесть  альтернативных стратегий:

1.Стратегии внедрения в новые  отрасли. Приобретение, создание  новой компании и совместное  предприятие. 

2.Стратегии родственной диверсификации.

3.Стратегии неродственной диверсификации.

4.Стратегии исключения и ликвидации.

5.Стратегии обновления компании, сокращения и реструктуризации.

6.Стратегии многонациональной  диверсификации.

Первые три пункта определяют пути диверсификации, а последние —  стратегии укрепления позиций и  улучшения работы уже диверсифицированных  компаний.

2) Самострахование – образование на предприятии специального резервного фонда и обеспечение возможности покрытия убытков за счет части собственных оборотных средств;

3)  Хеджирование

Целью хеджирования (страхования рисков) является защита от неблагоприятных  изменений цен на рынке акций, товарных активов, валют, процентных ставок, и пр. 

Хеджирование позволяет существенно  улучшить результаты хозяйственной  деятельности предприятия:

1. страхуется риск неблагоприятного изменения курса иностранной валюты по отношению к национальной
2. снимается неопределенность в получении будущих доходов, более прозрачными становятся финансовые потоки
3. в ряде случаев снижается стоимость привлекаемых кредитных ресурсов высвобождаются средства компании и повышается управляемость

4)  Лимитирование за счет установления предельных сумм расходов, продаж, кредита;

5) Различные формы и виды страхования, в том числе страхование ответственности. По своей природе страхование является формой предварительного резервирования ресурсов, предназначенных для компенсации ущерба от ожидаемого проявления различных рисков. Экономическая сущность страхования заключается в создании резервного (страхового) фонда, отчисления в который для отдельного страхователя устанавливаются на уровне, значительно меньшем сумм ожидаемого убытка и, как следствие, страхового возмещения. Таким образом, происходит передача большей части риска от страхователя к страховщику.

Причины появления незапланированных результатов  по представленным процедурам:

1. недостаточный  профессионализм, как самого разработчика  управленческого решения, так и исполнителей;

2. недостаточная  ответственность исполнителя;

3. организационные  неурядицы;

4. искажения,  утеря информации в базе данных  и базе знаний (интеллектуальной  собственности).

Кроме того, риск может возникнуть сам по себе.

Для уменьшения последствий проявления риска применяется резервирование финансовых ресурсов на случай неблагоприятных изменений в деятельности компании. Создание резерва на покрытие непредвиденных расходов представляет собой один из способов управления рисками, предусматривающих установление соотношения между потенциальными рисками, влияющими на сохранение платежеспособности предприятия, и величиной средств, необходимых для ликвидации последствий проявления рисков.[5]

Принципы  выбора наилучшего решения в ситуациях  риска.

Рассмотренный выше материал позволяет сформулировать некоторые принципы выбора управленческих решений в ситуациях риска. К  ним следует отнести:

1) отказ  от спонтанного принятия решений;

2) соответствие  допустимому уровню риска;

3) достаточность  информационного обеспечения управленческого  решения;

4)обеспечение  сопоставимости показателей оцениваемых  управленческих решений;

5) выделение  приоритетных критериев оценки  различных проектов;

6) обеспечение  сбалансированности реализуемых  предприятием (организацией) проектов  по жизненным циклам и доходности;

7)обеспечение  взаимосвязи принимаемого решения  с реализуемыми на предприятии  проектами.

   Таким образом, в процессе разработки  и принятия управленческих решений  в условиях неопределенности  и риска менеджер сталкивается  с необходимостью проведения  анализа существующих рисков, а  также осуществления мероприятий,  связанных с избеганием, удержанием, передачей рисков или снижения их степени. Кроме того, в условиях неопределенности и риска менеджеру необходимо использовать специальные приемы и методы разработки и принятия решений.

В данной главе были рассмотрены различные  характеристики принятия решений в  условиях неопределенности и риска. Были даны их основные понятия, определения, выделены основные виды, различные  способы разработки управленческих решений и представлены разные методы  компенсации неопределенности и  риска.