Шпаргалка по "Финансовому менеджменту"

1.Сущность  финансового менеджмента как системы управления, его цели и задачи.

финансовый  менеджмент- можно определить как систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств.Главной целью является максимизация благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде, обеспечиваемая путем максимизации его рыночной стоимости.Задачи: Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем периоде;Обеспечение наиболее эффективного распределения и использования сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия;Оптимизация денежного оборота;Обеспечение максимизации прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска;Обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемой уровне риска;Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития;Обеспечение возможностей быстрого реинвестирования капитала при изменении внешних и внутренних условий осуществления хозяйственной деятельности.

 

        2. Объекты и субъекты финансового менеджмента.

Объектом- совокупность капитала, финн ресурсов, условий для их осуществления их оборота, а также финн отношения, возникающие в процессе движения финн ресурсов и кругооборота капитала. Классификация объектов:1По формам собственности (государственные и негосударственные);2По организационно-правовым формам деятельности (индивидуальные, партнерские и корпоративные);3По отраслевому признаку;4По размеру собственного капитала (малые, средние, большие и крупные);5По монопольному положению на рынке (выделяются предприятия – «естественные монополисты»; предприятия, занимающие монопольное положение по критерию доли реализации на соответствующем рынке своей продукции; предприятия, осуществляющие свою деятельность в конкурентной рыночной среде.);6По стадии жизненного цикла (выделяют предприятия, находящиеся на стадии «рождения» «детства», «юности», «ранней зрелости» и «старения»).Субъект- объединяет группу людей, имеющих спец финансовую подготовку, которая с помощью различных форм и методов осуществляет эффективное управление финансами.  В качестве субъектов управления могут выступать:1Собственник предприятия;2Финансовый менеджер широкого профиля (наемный работник, осуществляющий все функции финансового управления);3Функциональный финансовый менеджер:«инвестиционный менеджер»;«кэш-менеджер» (по управлению денежными потоками);«риск-менеджер»;«антикризисный менеджер».

 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

       3. Функции финансового менеджмента  как управляющей системы.

1.Разработка финансовой стратегии предприятия. В процессе реализации этой функции исходя из общей стратегии экономического развития предприятия и прогноза конъюнктуры финансового рынка формируется система целей и целевых показателей финансовой деятельности на долгосрочный период; определяются приоритетные задачи, решаемые в ближайшей перспективе и разрабатывается политика действий предприятия по основным направлениям его финансового развития. Финансовая стратегия предприятия рассматривается как неотъемлемая составная часть общей стратегии его экономического развития.2.Создание организационных структур, обеспечивающих принятие и реализацию управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия. Такие структуры строятся по иерархическому или функциональному признаку с выделением конкретных "центров ответственности". В процессе реализации этой функции необходимо обеспечивать постоянную адаптацию этих организационных структур к меняющимся условиям функционирования предприятия и направлениям финансовой деятельности. Организационные структуры финансового менеджмента должны быть интегрированы в общую организационную структуру управления предприятием.3.Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений. должны быть определены объемы и содержание информационных потребностей финансового менеджмента; сформированы внешние и внутренние источники информации, удовлетворяющие эти потребности; организован постоянный мониторинг финансового состояния предприятия и конъюнктуры финансового рынка.4.Осуществление анализа различных аспектов финансовой деятельности предприятия. проводятся экспресс- и углубленный анализ отдельных финансовых операций; результатов финансовой деятельности отдельных дочерних предприятий, филиалов и "центров ответственности"; обобщенных результатов финансовой деятельности предприятия в целом и в разрезе отдельных ее направлений.5.Осуществление планирования финансовой деятельности предприятия по основным ее направлениям. Реализация этой функции связана с разработкой системы текущих планов и оперативных бюджетов по основным направлениям финансовой деятельности, по различным структурным подразделениям и по предприятию в целом. Основой такого планирования является разработанная финансовая стратегия предприятия, требующая конкретизации на каждом этапе его развития.6. Разработка действенной системы стимулирования реализации принятых управленческих решений в области финансовой деятельности. формируется система поощрения и санкций в разрезе главных менеджеров и менеджеров отдельных структурных подразделений предприятия  за выполнение или невыполнение установленных целевых финансовых показателей, финансовых нормативов и плановых заданий.7. Осуществление эффективного контроля за реализацией принятых управленческих решений в области финансовой деятельности. Реализация этой функции связана с созданием систем внутреннего контроля на предприятии, разделением контрольных обязанностей отдельных служб и финансовых менеджеров, определением системы контролируемых показателей и контрольных периодов, оперативным реагированием на результаты осуществляемого контроля.

 

      

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

               4. Функции финансового менеджмента  как специальной области управления  предприятием.

1.Управление активами. выявление реальной потребности в отдельных видах активов исходя из предусматриваемых объемов операционной деятельности предприятия и определение их суммы в целом, оптимизация состава активов с позиций эффективности комплексного их использования, обеспечение ликвидности отдельных видов оборотных активов и ускорение цикла их оборота, выбор эффективных форм и источников их финансирования.1.1управление внеоборотными активами.1.2управление оборотными активами.1.3оптимизация структуры активов.2.Управление капиталом. В процессе реализации этой функции определяется общая потребность в капитале для финансирования формируемых активов предприятия; оптимизируется структура капитала в целях обеспечения наиболее эффективного его использования; разрабатывается система мероприятий по рефинансированию капитала в наиболее эффективные виды активов.2.1управление собственным капиталом.2.2управление заемным капиталом.2.3оптимизация структуры капитала.3.Управление инвестициями.формирование важнейших направлений инвестиционной деятельности предприятия; оценка инвестиционной привлекательности отдельных реальных проектов и финансовых инструментов и отбор наиболее эффективных из них; формирование реальных инвестиционных программ и портфеля финансовых инвестиций; выбор наиболее эффективных форм финансирования инвестиций.3.1реальное инвестирование.3.2управление финансовыми инвестициями.4.Управление денежными потоками.формирование входящих и выходящих потоков денежных средств  предприятия, их синхронизация по объему и во времени по отдельным предстоящим периодам, эффективное использование остатка временно свободных денежных активов.4.1управление денежными потоками по операционной деятельности.4.2управление ден потоками по инвестиционной деятельности.4.3управление ден потоками по финн деятельности.5.Управление финансовыми рисками. выявляется состав основных финансовых рисков, присущих хозяйственной деятельности данного предприятия; осуществляется оценка уровня этих рисков и объем связанных с ними возможных финансовых потерь в разрезе отдельных операций и по хозяйственной деятельности в целом; формируется система мероприятий по профилактике и минимизации отдельных финансовых рисков, а также их страхованию.5.1управление составом финн рисков.5.2управление профилактикой финн рисков.5.3управление страхованием финн.рисков.6.Антикризисное финансовое управление. постоянный мониторинг финансового состояния предприятия с целью своевременного диагностирования симптомов финансового кризиса; определение масштабов кризисного состояния предприятия и факторов его вызывающих; определение форм и методов использования внутренних механизмов антикризисного финансового управления предприятием, а при необходимости — форм его внешней санации или реорганизации.

 

            

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                             5. Механизм финансового менеджмента

представляет собой совокупность основных элементов воздействия на процесс разработки и реализации управленческих решений в области финансовой деятельности предприятия. Структура механизма: 1Система регулирования финансовой деятельности:1.1Государственное нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятия. 1.2Рыночный механизм регулирования финансовой деятельности предприятия. Этот механизм формируется прежде всего в сфере финансового рынка в разрезе отдельных его видов и сегментов. Спрос и предложение на финансовом рынке формируют уровень цен и котировок по отдельным финансовым инструментам, определяют доступность кредитных ресурсов в национальной и иностранной валютах, выявляют среднюю норму доходности капитала, определяют систему ликвидности отдельных фондовых  и денежных инструментов, используемых предприятием в своей финансовой деятельности.1.3Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия. ряд аспектов финансовой деятельности регулируется требованиями устава предприятия. Отдельные из этих аспектов регулируются разработанными на предприятии финансовой стратегией и целевой финансовой политикой по отдельным направлениям финансовой деятельности. 2Система внешней поддержки финансовой деятельности:2.1 Государственное и другие внешние формы финансирования предприятия. Этот механизм характеризует формы финансирования предприятия из государственной бюджетной системы, внебюджетных (целевых) фондов, а также различных других негосударственных фондов содействия развитию бизнеса.2.2 Кредитование предприятия.  Предоставление предприятию различными кредитными институтами разнообразных форм кредита на возвратной основе на установленный срок под определенный процент. Различают финансовый кредит, предоставляемый банками; финансовый кредит, предоставляемый небанковскими учреждениями; товарный (коммерческий) кредит, предоставляемый хозяйственными партнерами.2.3Лизинг (аренда). Предоставление в пользование предприятию целостных имущественных комплексов, отдельных видов необоротных активов за определенную плату на предусмотренный период. Основные формы: оперативный, финансовый и возвратный лизинг.2.4 Страхование. Механизм страхования направлен на финансовую защиту активов предприятия и возмещение возможных его убытков при реализации отдельных финансовых рисков. Различают внутреннее и внешнее страхование финансовых рисков.2.5 Прочие формы внешней поддержки финансовой деятельности предприятия.  К ним можно отнести лицензирование, государственную экспертизу инвестиционных проектов. 3Система финансовых рычагов включает следующие основные формы воздействия на процесс принятия и реализации управленческих решений в области финансовой деятельности: цену, процент, прибыль, амортизационные отчисления, чистый денежный поток, дивиденды, синергизм, пени, штрафы, неустойки, прочие экономические рычаги.4Система финансовых методов состоит из следующих основных способов и приемов, с помощью которых обосновываются и контролируются конкретные управленческие решения в различных сферах финансовой деятельности предприятия: Метод технико-экономических расчетов. Балансовый метод. Экономико-статистические методы. Экономико-математические методы. Экспертные методы. Методы дисконтирования стоимости. Методы наращения стоимости (компаундинг). Методы диверсификации. Методы амортизации активов. Методы хеджирования.5Система финансовых инструментов состоит из следующих контрактных обязательств, обеспечивающих механизм реализации отдельных управленческих решений предприятия и фиксирующих его финансовые отношения с другими экономическими объектами: Платежные инструменты (платежные поручения, чеки, аккредитивы). Кредитные инструменты (договоры о кредитовании, векселя). Депозитные инструменты (депозитные договоры, депозитные сертификаты). Инструменты инвестирования (акции, инвестиционные сертификаты). Инструменты страхования (страховой договор, страховой полис).Прочие виды финансовых инструментов.

                    6. Математические основы финансового менеджмента.

Финансовая  математика базируется на концепции  стоимости денег во времени. В основе этой концепции лежит следующий основной принцип: «Доллар сейчас стоит больше, чем доллар, который будет получен в будущем, например, через год», так как он может быть инвестирован и это принесет дополнительную прибыль. стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыльности на денежном рынке и рынке ценных бумаг. В качестве нормы прибыльности выступает норма ссудного процента или доходность владельцев обыкновенных и привилегированных акций. Будущая стоимость денег представляет собой ту сумму, в которую превратятся инвестированные в настоящий момент денежные средства через определенный период времени с учетом определенной процентной ставки. Настоящая (современная) стоимость денег представляет собой сумму будущих денежных поступлений, приведенных к настоящему моменту времени с учетом определенной процентной ставки. Определение настоящей стоимости денег связано с процессом дисконтирования будущей стоимости, который (процесс) представляет собой операцию, обратную наращению.PV   — современное значение денег, FV — будущее значение денег. формула наращивания денег: FV = PV V(t) -  множитель наращивания денег, который всегда больше 1. формула дисконтирование денег: PV= FV W . где W(t) – множитель дисконтирования. Простые проценты. В схеме простых процентов начисление дохода на инвестированную сумму денег осуществляется всегда исходя из начальной суммы инвестиций. общая формула начисления простых процентов имеет следующий вид:FV_n =PV*(1+n*r)  В некоторых случаях в качестве базы для оценки доходности финансового инструмента используется не современное, а будущее значение. В этом случае норма доходности называется учетной ставкой (а не процентной ставкой). Суть учетной ставки состоит в том, что доход инвестора начисляется на сумму, подлежащую к оплате в конце срока кредитования, а не на начальную сумму.D= Отсюда легко следует формула для дисконтирования в случае использования учетной ставки для схемы простых процентов-PV=FV(1-n ). Формула для наращения с использованием учетной ставки получается путем обращения формулы для дисконтирования- FV=PV/(1-nd). Сложным процентом называется сумма дохода, которая образуется в результате инвестирования денег при  условии, что сумма начисленного простого процента не выплачивается в конце каждого периода, а присоединяется к сумме основного вклада и в следующем платежном периоде сама приносит доход. При норме доходности r имеем:в первый год: FV=PV(1+r)  во второй год: FV_n=FV¹(1+r) =PV(1+r)² и т. д. общая формула для начисления сложных процентов имеет следующий вид: FV = PV Настоящее (современное) значение стоимости определенной будущей суммы денег вычисляется с помощью формулы PV= FV 1/