Шпора по "Инвестициям"

• Гарантирует инвесторам защиту от любой дискриминации в принимающей стране
• Является решающим фактром при создании равных конкур возможностей для инв-ов различных стран.

Но на практике мб исключения из этого режима:

• Искл общего плана (напр, в отношении нац безопасности)
• Исключения, основанные на взаимных договоренностях (напр, вопросы защиты прав интеллектуальной собственности, налогообложения)
• Особые исключения, которые принимаются на односторонней основе.

 

Примеры исключений:

Китай. Законодательство КНР исключает любые соглашения о формировании таможенного союза, зоны свободной торговли, эк союза, стимулирование приграничной торговли, соглашения об избежании двойного налогообложения.

Мексика. В Мексике к исключениям из этого режима относятся все отношения, подписанные до вступления в силу НАФТА и касаются авиации, рыболовства, морского судоходства, телекоммуникаций, производства, продажи и лицензирования радио и телевиз программ.  

На практике страны резко пользуются исключениями. Как  правило РНБ действует на стадии допуска зарубежных инвесторов.  

• Национальный  режим - НР. Самый важный инвестиционный режим, который исп в последние годы, но его сложнее всего установить, тк это связано с чувствительными экономич и политич вопросами принимающей страны.

НР - это предоставление зарубеж инвесторам режима не менее  благоприятного, чем для нац придпринимателей (min междунар стандарт нац режима)  

Применение этого режима практически и всегда предполагает ограничение использования этого режима на основе исключений.

Общие исключения касаются здоровья населения, безопасности, общественной морали, национальной безопасности и  тд.  

Примеры:

В Мексике исключения из НР существуют в неск отраслях:

• Стратегич отрасти (нефтедобыча, нефетихимическая промышленность, производство атомной энергии, радиоактивные материалы; почта, радио, телеграф; выпуск денежных банкнот и производство монет; аэропорты)
• Сферы, закрепленные только за мексик физ и юр лицами - резидентами (розничная торговля бензином и др нефтепродуктами, торговля газом; туризм; фрахт и внутр сухопутные транспортные перевозки)
• Иностранные инвестиции не допускаются ни в каком виде (радиовещание и прочие радио и теле услуги; кредитные и банковские институты и др)

 

 

В Китае

• Ограничен допуск ИИ в таких сферах как использование уже разработанных или внедренных в эк-ку страны технологий для которых существует произв-ная база (гос монополии, эксплуатация минеральных ресурсов, отрасли, подлежащие гос планированию и относящиеся к сфере гос регулирования)
• Запрещены проекты с ИИ, угрожающие нац безопасности, соц и общественному интересу, проекты, нарушающие экологию, приносящие ущерб здоровью населения, угрожающие природным ресурсам, проекты, производящие товары с использованием китайской технологии.
• Ограничен допуск зар инвесторов в строительство и управление водоснабжения, объектами для общественного пользования, строительство метро, портов и аэропортов, судостроения, издательское дело, производство зерна, выращивание хлопка, произ-во публикаций и распространение аудио и видео продукции.

 

 

Национальный режим  применяется чаще всего на стадии функционирования иностранных инвесторов, но некоторые двусторонние соглашения распространяют этот режим на стадию допуска инвест, что ведет к отмене требований в отношении использования местных ресурсов, компонентов, раб силы. Это называется инвестиционная либерализация  
 
 

160 ФЗ - Инвестиц режим  в РФ ст4 п1.2.  -->  

Правовой режим  деятельности иностранных инвесторов и использование полученной от инвестиц прибыли не мб менее благоприятным, чем правовой режим деятельности и использования полученной прибыли, представленных российским инвесторам за изъятиями, установленными фед законами.  
 

Изъятия:

• Ограничительного характера (для защиты основ конституционного строя, нравственности, здоровья, прав и законных интересов др лиц, обеспечения обороны страны и безопасности гос-ва)
• Стимулирующего характера (в виде льгот для иностранных инвесторов в интересах соц-эк развития РФ)

 

С учетом этого недискриминационным  является НР, тогда как РНБ может  дискриминировать зар инвесторов. В  рамках режима недискриминации  принимающие  страны с высоким уровнем инвестиц риска могут предоставлять инвестору  право выбора наиболее оптимального (с его точки зрения) режима (НР или РНБ)   

• Справедливый  и равноправный режим.

После WWII этот режим фиксировался во многих многосторонних проектах, а в последнее время он распространился и в двусторонних.

Показывает готовность страны выпускать зарубежный капитал на равных и справедливых условиях.  

Единого толкования нет, вот некоторые:

• Принимающая сторона относится равно и справедливо к зарубежным инвесторам, имеющим привилегии.
• Принимающая сторона применяется минимальный международный стандарт  (НР или РНБ) в отношении заруб инвесторов, имеющих привилегии.

 

 

Обычно на практике страны исходят из того, что в  зарубежным инвесторам применяется  стандарт более благоприятный, чем  национальный.   

• Режим прозрачности (транспарентости) возник недавно. Предполагает своевременное уведомление инвесторов об измене max в инвестиционных режимах принимающих стран и в действующем законодательстве.

 

  

ГАРАНТИИ  И ОРГАНИЗАЦИЯ  ПРИ ПРИЕМЕ ИНОСТРАННЫХ  ИНВЕСТИЦИЙ  

Формы гос гарантий:   

• Недискриминационный режим. Предоставление зар инвесторам НР является основой инвестиционного регулирования в большинстве стран (except Австрия, США, Бельгия, Швеция, где действует РНБ). В мировой практике взаимосвязано прим-е РНБ и НР.

 

 

• Зашита от национализации собственности. Защита от возможной экспроприации, национализации или иной формы утраты собственности за рубежом, записанных в конституциях и других законах об иностранных инвестициях. В США 5я поправка к Конституции разрешает отчуждать частную собственность в собственность государства без согласия владельца, то есть признается право экспроприации, но это право ограничено, тк собственность не мб отчуждена в гос пользование без справедливой компенсации.

 

 

• Свободный перевод  прибыли и других доходов. Зарубежным инвесторам гарантируется беспрепятственный перевод прибыли и др доходов за рубеж, но в развивающихся странах и странах с переход экономикой в двусторонних соглашениях мб предусмотрены ограничения.

 

 

• Порядок разрешения инвестиционных споров:
• Переговоры
• Обращение в арбитражный суд (принимающей страны или в междунар независимый судебный орган)
• Обращение в международный центр по урегулированию или разрешению инвестиционных споров ICSID. Нормы этой конвенции распространяются на спорящие стороны, даже если только одна сторона подписала контракт.

 

 

• Дедушкина оговорка. Для развивающихся стран и  стран с переход эк-кой характерны инвестиционные риски, поэтому исп-ся введение стабилизационной оговорки (дедушкина  оговорка) для защиты зар инвесторов при принятии в будущем законодательных актов, ухудшающих его положение, те в течение срока окупаемости инвестиционного проекта, но не более срока регламентированного в законодательстве, действуют нормативные акты, имевшие силу на момент вложения средств.

 

 

• Защита прав акционеров и кредиторов. Помимо рассмотренных выше гарантий защищенности:

+ права кредиторов  требовать реорганизации фирмы,  которая не платит % и не выполняет  долговых обязательств

+ права акционеров  на голосование по основным  вопросам деятельности компании, избрании членов совета директоров или обращении в суд

+ права всех инвесторов  на получении информации о  результатах деятельности компании   

МВФ выдает:

• Гарантии защиты прав акционеров

(____)  

Введение ограничений  на зарубежные инвестиции (прежде всего  прямые) связано с причинами:

• Опасениями принимающих стран излишнего зарубежного контроля над своей экономикой
• Опасениями потерять часть национального достояния
• Стремление содействовать участию местных жителей в руководстве компаний, содействовать росту их занятости
• Желание контролировать приток технологий и управленческого опыта

 

 

Ограничения на зарубежные контракты делятся на:  

• По  капитальным счетам (на зарубежные инвестиции)

Предоставление сделок по депозитным вкладам/получение займов резидентами и нерезид

Меры регулирования ПИИ  

Различают след меры гос регулирования инвестиций:

• Прямые ограничения на ПИИ рещидентов за рубежом/нерезедентов внутри страны

Ограничение на репатриации  прибыли и капиталов  

• Ограничение на портфельныеы инвестиции в виде регулирования  выпуска и приобретении ЦБ за рубежом и нерезед внутри страны

Ограничение на перевод  дивидендов  

• Регулирование операций внещнего долга в форме  установления абсолютного максимума  или ввеления налогов на приобретение долговых обязательств резидентами.

 

 

• Ограничение на депозитные счета, применяемые в отношении депозитов в иностранной или национальной валюте.

 

 

• Прочие ограничения, в тч на недвижимость и миграцию рабочей силы.

 

 

• По  текущим счетам (валютные ограничения)

Они регулируют:

• Права резидентов на получение или предоставление иностранной валюты
• Владение офшорными депозитами в иностранной валюте
• Права нерезедентов на владение депозитов в национальной валюте

 

 

Все эти ограничения  могут применяться как временные (с целью сокращения оттока капитала или ограничения оттока) так и постоянные.    

Инструменты регулирования  иностранных инвестиций

Все и инструменты  регулирования ИИ делятся на прямые и скрытые.  

• Прямые (формальные)

Регулирование осуществляется с помощью законодательных норм и  правил. Они непосредственно  воздействуют на приток инвестиций и применяются в отношении только зар инвестиций, и поэтому носят дискриминационный хар-р.

Порядок регистрации  деятельности компании с зарубеж  капиталом

Ограничение на долю зар собственности и ее контроль в отдельных отраслях

Инвестиционное ограничение в торговле

Требования в отношении  условий производственной деятельности компании (содержание местных компонентов)

Прямые делятся  на:

• Абсолютные. Включают ограничения, связанные с определением макс доли иностр собственности или контроля над деятельностью компании.
• Относительные. Ограничения, связанные с наймом местной рабочей силы, проведением внутрифирменных исследований, передачей торговой марки материнской компании.

 
 
 
 

0. Скрытые (неформальные)

Это барьеры, связанные  со спецификой административных процедур, жесткой институциональной структуры принимающей стороны, деятельностью политич и соц культурных мероприятий.