Шпора по "Инвестициям"

Иностранные инвестиции и совместное предпринимательство  

1. Иностранные инвестиции и инвестиционный потенциал России
1. Понятие, аппарат, категории, классификации.
2. Оценка состояния иностранного инвестирования в РФ:

Видовая

Географическая

Отраслевая структура

3. Отток капитала из России: оценка, причины.

 

 

В современной экономической  структуре используется широкий  спектр понятий для характеристики разнообразия инвестиционных процессов  и самих инвестиций.

В законе "Об инвестиционной деятельность РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25 февраля 1995 года в 39-ФЗ закреплено официальное определение:  

Инвестиции -денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта.

Недостатки: всеохватывающий характер определения

Больше подходит для  инструктивных актов, характеризующих  отнесение тех или иных средств  и затрат с точки зрения их бух и статистического учета

не раскрывает экономической  природы и сущности категории.  

Ретроспективный анализ эволюции данной категории показывает, что мобильность (изменчивость) этой категории резко меняется от одной  экономической формации к другой.  

Исследования модификации  современного понятийного аппарата категории инвестиции позволяют  выделить следующие классификационные  признаки, наиболее часто встречающиеся  в тех трактовках, которые даются в экономической литературе.  

Признаки:

2. Ключевая дефиниция

средства, ценности, затраты, имущество, процесс вложения капитала

3. Сферы функционирования

Производственный  сектор, вложения в проекты и программы, вложения в отрасли народного  хозяйства, вложения в объекты предпринимательской  деятельности.

4. Формулировка цели осуществления инвестиций

Получение прибыли, дохода, достижение полезного эффекта, увеличение капитала, расширение воспроизводства.   

Наиболее целесообразным является рассмотрение понятийного  аппарата данной категории в 2 аспектах:

5. Исходя из экономической природы инвестиций
6. С точки зрения целевой значимости.

 

 

а) - это часть созданного в данном периоде времени и  накопленного (сбереженного) общественного  продукта не потребляемого в чистом виде в сфере конечного потребления, а использ-ся для увеличения кол-ва и улучшения качества элементов воспроизводственного цикла (производство, распределение, обращение и потребление)

б)  - сферой приложения инвестиций могут выступать любые  стадии и элементы процесса воспроизводства: производство, обмен, распределение, потребление, сами производственные отношение и проиводит-ные силы.  

По показателю широты объем вопроизв-ва капитала:

7. Валовые инвестиции (ВИ) - затраты на воспроизводство всех инвестиционных товаров, те на замещение капитала и его прирост.

Источники ВИ: фонд возмещения и фонд накопления

8. Чистые инвестиции (ЧИ) - затраты на прирост капитала.

Источники: прибыль  и привлеченные  финансовые ресурсы.   

ВИ = Амортизационные  отчисления + ЧИ  

По соотношению  между ВИ и Амортизацион Отчисл можно  судить о макроэкономических пропорциях и уровню развития экономики:

9. Если ВИ = АО, то ЧИ = 0

Капитал производится в объеме, который необходим для  замены основных фондов, потребляемых на производство во ВНП данного года. Экономический рост отсутствует  и наступает фаза застоя.

10. Если ВИ > АО, то ЧИ > 0

Наблюдается экономический  рост за счет  роста доходов при  расширенном воспроизводстве, темпы  которого превышают темпы роста  VЧИ

11. Если ВИ < АО, то ЧИ < 0

Снижение производственного  потенциала, уменьшение V продукции, услуг, ухудшение состояния экономики.  

Кроме понятия инвестиций следует остановиться на понятийном аппарате таких категорий:

• Инвестиционные ресурсы
• Инвестиционный потенциал
• Инвестиционная активность

 

 

Совокупность показателей  и критериев, которые могут быть использованы для оценки этих категорий представлены на рис.3 и табл 1.  

Процесс формирования инвестирования ресурсов можно представить  в виде схемы:  

• Инвестирование  в основ капитал (здания, сооружения, машины, оборудование, ТС, жилища, проч)
• Инвестирование в нематериальные активы (патенты, ноу-хау, лицензии, товарные знаки, авторские права, программные патенты, пользование земельными ресурсами)
• Другие нефинансовые активы (затраты на приобретение собственности, земельных участков, объектов природопользования и др нефинансовых активов)

 

 

Все инвестиции = инвест в нефинансовые активы + финансовые вложения  

Инв в нефинанс активы = A + B + C + D + I

I - изменение запасов мат оборот средств.  

Исходя из схемы, Финансовые вложения - это вложения фин средств, матер и других ценностей ЦБ или иных юр лиц, процентные облигации гос и местных займов в уставные капиталы других юр лиц (созданных как на территории страны, так и за рубежом), займы предоставленные другим юр лицам.   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Оценка  состояния иностранных  инвестиций в РФ  

Основные характеристики инвестиционного типа развития экономики:

• Объем инвестиций должен составлять примерно 20-25% ВВП

Уровень капитализации  (Россия, БРИК, ЕС)

• Доля прямых иностранных инвестиций д.б. на уровне 15-17% от объема внутренних
• Степень износа основных фондов не должна  (превышать?) 30-35%

 

 

Анализ  статистики иностранных  инвестиций в 2010 году в РФ  

Приток $114,7 млрд - 2010 год  

 

 

Страны-лидеры по инвесторованию в Россию:

 

  

Отраслевая структура:

 

 

300,1 млрд долл на 2011 год всего накоплено инвестиций:

• Прямые 38,7%
• Портфельные 3%
• Прочие 58,3%

 

Региональная структура (2010 год) 114 746 млрд долл

 

 

Отток (2010) направленные зарубежные И:

• Нидерланды 24,8 %
• Кипр 23,9%
• Беларусь
• Швейцария
• США
• Украина
• Германия
• Виргинские о-ва
• Италия
• Турция

 

 

ОТТОК КАПИТАЛА ИЗ РОССИИ. ОЦЕНКА И ПРИЧИНЫ.  

Отток капитала - это все виды оттока средств, превышающие нормальное перемещение капитала в соответствии со стратегией диверсификации межд портфеля:

• В результате преступных действий
• Отток средств, заработанных законным путем, но противоречащих закону в силу нарушения мер регулирования капитала или уклонения от уплаты налогов
• Законный отток средств в соответствии с действующими правилами, но вызванные неэкономическими факторами. Например, политическое неопределенностью.

 

 

Бегство капитала можно  определить как exp капитала в легальной/нелегальной форме противоречащих национальным интересам страны (РФ)  

Легальные формы:

• Портфельные инвестиции
• Накопление наличной иностранной валюты
• Капитальные трансферты эмигрантов
• Часть статьи "Прочие активы" в ПБ

 

 

Нелегальные формы.. Происходит путем непоступления в установленные сроки exp выручки, непогашения imp авансов, неэквивалентного бартера, контрабандного exp, а также другие способы, отражающиеся в статье "Чистые ошибки и пропуски" ПБ.  

Влияние вывоза капитала на Российскую экономику:

• Снижается динамика внутренних капиталовложений
• Уменьшаются золотовалютные резервы
• Отрицательное влияние на состояние ПБ
• Снижается конкурентоспособность российских компаний
• Обостряется нехватка капитала -> высокие % по кредитам.

 

 

Показатели для оценки оттока капитала по данным ПБ:

• "Горячие деньги - 1" = чистые ошибки и упущения + чистые потоки активов и обязательств за исключением ПИИ и портфельных инвестиций, находящихся в собственности субъектов, за исключением органов денежно-кредитного регулирования, сектора гос управления
• "Горячие деньги -2" = "горячие деньги 1" + чистые потоки активов и обязательств, за исключением ПИИ и ПортфИ, находящиеся в собственности банков
• "Широкий показатель" = "горячие деньги 2" + чистые потоки инвестиционных активов и обязательств в виде долговых ЦБ