Сравнительная характеристика денежно-кредитных систем США и России

      Однако  требование банков держать некоторую  долю своих депозитов в резерве  или в качестве наличных в своих хранилищах, или в качестве беспроцентного баланса в Федеральном резерве приводит к дополнительным издержкам в частном секторе. Эти издержки равны величине удержанного процента с этих фондов или, по крайней мере, от части этих фондов, и которую банки удерживают только по правовым соображениям и что не отвечает потребностям потребителей.

      • Пролонгированный кредит может быть предоставлен банкам-депозитариям, испытывающим до некоторой степени потребности  в долговременной ликвидности в  результате исключительных обстоятельств.  
   Глава 2. Устройство денежно-кредитной системы России

1. Сущность  денежно-кредитной  системы и ее особенности  в России

     Денежная  система – устройство денежного обращения в стране, сложившееся исторически и закрепленное национальным законодательством.

     В зависимости от вида обращаемых денег (деньги как товар, выполняющие роль всеобщего эквивалента, или деньги как знак стоимости) можно выделить два основных типа систем денежного  обращения:

     1) системы обращения металлических  денег, когда в обращении находятся полноценные золотые и (или) серебряные монеты, которые выполняют все функции денег, а кредитные деньги могут свободно обмениваться на денежный металл;

     2) системы бумажно-кредитного обращения,  при которой действительные деньги  вытеснены знаками стоимости, а в обращении находятся бумажные (казначейские векселя) либо кредитные деньги.

     Исторически сформировались такие разновидности  систем обращения металлических  денег как биметаллизм и монометаллизм. Биметаллизм, базирующийся на использовании в качестве денег двух металлов – золота и серебра, существовал в ряде стран Западной Европы в XVI-XIX вв. Но в конце XIX в. обесценение серебра, вызванное изменением условий его производства, привело к резкому изменению соотношения стоимости серебра  и золота, в результате чего золотые монеты были вытеснены из обращения. В итоге избыток серебряных монет вызвал прекращение их чеканки. В результате биметаллизм уступил место монометаллизму, когда в качестве денежного материала стал использоваться лишь один металл – золото, а бумажные и кредитные деньги свободно обменивались на этот металл. Мировой экономический кризис 1929-1933 гг. положил конец эпохе монометаллизма.

     Денежная  единица – это установленный  в законодательном порядке денежный знак, служащий для соизмерения и выражения цен всех товаров и услуг. Она, как правило, делится на мелкие пропорциональные части. В большинстве стран действует десятичная система деления (1 доллар США равен 100 центам, 1 английский фунт стерлингов равен 10 пенсам).

     Масштаб цен – как выбор денежной единицы страны и как средство выражения стоимости товара через весовое содержание  денежного металла в этой выбранной единице. Это определение масштаба цен утратило свое экономическое значения, поскольку кредитные деньги не имеют собственной стоимости и не могут быть выразителем стоимости других товаров.

     Виды  денег, являющихся законными платежными средствами, - прежде всего это кредитные  деньги и в первую очередь банкноты, разменная монета, а также бумажные деньги.

     Эмиссионная система – законодательно установленный порядок выпуска и обращения денежных знаков.

     Выпуск  как бумажных, так и кредитных  денег оказался в современных   условиях монополизирован государством. Центральный банк, находящийся в собственности государства, иногда пытается компенсировать нехватку денежных накоплений путем увеличения денежной массы, эмиссии избыточных знаков стоимости. Однако нарушение основополагающего принципа денежной системы – соответствия количества денег объективным потребностям экономического оборота ведет к инфляционному процессу. В связи с эти одной из характерных черт современных денежных систем является усиление государственного регулирования денежного обращения.

     Официальной денежной единицей в нашей стране (валютой) является рубль. Введение на территории РФ других денежных единиц запрещено. Соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами Законом не установлено. Официальный курс рубля к иностранным денежным единицам определяется Центральным Банком РФ (ЦБР) и публикуется в печати.

     Исключительным  правом эмиссии наличных денег, организации  их обращения и изъятия на территории РФ обладает Банк России. Он отвечает за состояние денежного обращения  с целью поддержания нормальной экономической деятельности в стране.

     Видами  денег, имеющими законную платежную  силу, являются банкноты и металлические  монеты, которые обеспечиваются всеми  активами Банка России, в том числе  золотым запасом, государственными ценными бумагами, резервами кредитных учреждений, находящимися на счетах Центрального банка России. На территории России функционируют наличные деньги (банкноты и монеты) и безналичные деньги (в виде средств на счетах в кредитных учреждениях).

     В связи с тем, что российская денежная единица – рубль по закону не связана с денежным металлом (золотом), фиксированный его масштаб цен отсутствует. Официальный масштаб цен рубля устанавливается государством.

     Структура современной кредитной системы  России выглядит следующим образом:

     I.  Центральный банк.

     II. Банковская система: коммерческие банки, сберегательные банки, ипотечные банки.

     III. Специализированные кредитно-финансовые учреждения, страховые компании,     инвестиционные     фонды,     пенсионные     фонды,    финансово-строительные компании и прочие.

     В Российской Федерации все кредитные  организации подразделяются на 2 вида: собственно банки и кредитные  учреждения.

     Под коммерческим банком понимается коммерческая организация, которая на основании лицензии Центрального банка России привлекает на условиях возвратности денежные средства и другие ценности юридических и физических лиц и размещают их от своего имени на условиях возвратности, платности и срочности, а также осуществлять расчетные и другие банковские операции.

     Кредитные учреждения - это юридические лица, не являющиеся банками, с установленным  размером уставного фонда, которым  по лицензии ЦБ РФ предоставляется право осуществлять отдельные банковские операции, за исключением денежных операций с физическими лицами. В названии кредитных учреждений  не  может  использоваться  термин   "банк"   и  производные  от этого термина.

     Центральный банк России является главным банком государства. Он независим от распорядительных и исполнительных органов власти. Центральный банк—это экономически самостоятельное учреждение. Он осуществляет свои расходы за счет собственных доходов.

     Основными задачами Центрального банка являются: регулирование денежного обращения, обеспечение устойчивости рубля, проведение единой денежно-кредитной политики, организация расчетов и кассового обслуживания, защита интересов вкладчиков, банков, надзор за деятельностью коммерческих банков и других кредитных учреждений, осуществление операции по внешнеэкономической деятельности.

     Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации» определяет три основные цели его деятельности.

     Первая  цель — защита и обеспечение устойчивости рубля, в том числе его покупательной  способности и курса по отношению  к иностранным валютам.

     Банк  России монопольно осуществляет эмиссию наличных денег (банкнот и монет) и организует их обращение.

     В отличие от промышленно развитых стран, удельный вес наличных денег в России очень велик — около 37% всей денежной массы, и поэтому эмиссионная функция ЦБР имеет особенно большое значение. Контроль за ростом денежной базы, является важнейшей составляющей регулирования Банком России денежной массы.

     Принято считать, что обеспечением эмиссии  наличных денег в России служат золотовалютные резервы Банка России. Однако действительным обеспечением всех денег - наличных и безналичных - является объем реально представленных на рынке товаров и услуг, которые можно купить за деньги при данном уровне цен.

     Важнейшей функцией Центрального банка, как отмечалось ранее, является разработка и осуществление совместно с Правительством России единой денежно-кредитной политики, направленной на защиту и обеспечение устойчивости рубля.

     Ежегодно  не позднее 1 декабря ЦБР обязан представлять в Государственную Думу основные направления денежно-кредитной политики на предстоящий год. В «Направлениях» даются анализ состояния и прогноз развития экономики России, основные ориентиры, параметры и инструменты денежно-кредитной политики.

     Исходя  из основных направлений денежно-кредитной  политики, Банк России устанавливает ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы на таком уровне, чтобы обеспечить экономику деньгами в количестве, соответствующем выполнению официально сформулированных целей по инфляции и производству реального ВВП.

     В процессе осуществления кредитно-денежной политики Центральный банк может  использовать различные инструменты:

     • изменение нормативов обязательных резервов, депонируемых в ЦБР (резервных  требований);

     • изменение учетной ставки;

     • проведение операций на открытом рынке;

     • валютное регулирование.

     Определение размера учетной ставки — один из наиболее важных аспектов денежно-кредитной политики, а изменение учетной ставки выступает показателем изменений в области кредитно-денежного регулирования. Размер учетной ставки обычно зависит от уровня ожидаемой инфляции и в то же время оказывает на инфляцию большое влияние. Когда ЦБ РФ намерен смягчить кредитно-денежную политику или ее ужесточить, он снижает или повышает учетную (процентную) ставку.

     Банк  может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки. Процентные ставки ЦБ РФ представляют собой оптимальные ставки, по которым Центральный банк России осуществляет свои операции. ЦБ РФ использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки в целях укрепления рубля.

     Повышение официальных ставок сокращает возможности  коммерческих банков получить ресурсы  для кредитования. Это воздействует на сокращение денежной массы. Снижение официальной учетной ставки действует в обратном направлении.

     Процентные  ставки ЦБ РФ необязательны для коммерческих банков в сфере их кредитных отношений  со своими клиентами и другими  банками. Однако уровень официальной  учетной ставки является для коммерческих банков ориентиром при проведении кредитных операций.

     Важное  направление денежно-кредитной политики Банка России — валютная политика. ЦБР активно использует обменный курс рубля в качестве инструмента регулирования денежного обращения и уровня инфляции. Покупая и продавая доллары США за рубли, ЦБР одновременно оказывает воздействие на объем рублевой массы и на валютный курс рубля.

     Большое значение для обеспечения стабильности валютного курса рубля имеет  определение его режима. В сентябре 1998 г. Банк России был вынужден отказаться от; режима «валютного коридора» и «отпустил» валютный курс в свободное «плавание». Был изменен и порядок установления официального курса рубля: он стал определяться по итогам торговли ММВБ. Вместе с тем это не означает, что ЦБР перестал воздействовать на уровень валютного курса рубля. Главным методом этого участия являются валютные интервенции ЦБР, то есть его прямое участие в качестве покупателя или продавца на валютном рынке. В довременных условиях ЦБР нередко выступает в качестве крупнейшего участника валютных торгов. Располагая крупными резервами иностранной валюты и возможностью эмитировать национальную валюту, банк покупает или продает иностранную и отечественную валюту в таких размерах, что может сильно влиять на валютный курс.

     Эффективность регулирования обменного курса  рубля напрямую зависит от политики формирования и управления золотовалютными  резервами Российской Федерации. Осуществляя эту политику, Банк России в основном следует принципам и правилам, которых придерживаются и другие центральные банки при осуществлении операций с официальными валютными резервами: поддержание резервов на уровне минимальной достаточности (т.е. в объеме не меньшем, чем финансирование импорта в течение трех месяцев), обеспечение высокой степени надежности, максимальной ликвидности и оптимальной доходности их размещения. Подавляющая часть валютных резервов размещается в ценные бумаги, выпущенные правительствами США и ведущих стран Европы. Таким образом, главными валютами, в которых размещены резервы ЦБР, являются доллар, евро, фунт стерлингов, иена. Как и другие центральные банки, ЦБР воздерживается от масштабного размещения средств валютного резерва в необеспеченные инструменты денежного рынка.¹