Эмиссионная политика предприятия

 

Соотношение собственных  и заемных средств - помогает оценить финансовую устойчивость фирмы или уровень ее долговой зависимости, позволяет судить о стабильности компании и ее способности привлечения дополнительного капитала. Из таблицы видно, что процентное соотношение собственного капитала по отношению к заемному снижается.

Коэффициент цена/прибыль  выражает рыночную стоимость единицы  прибыли компании, что позволяет  проводить сравнительную оценку инвестиционной привлекательности  компаний. Меньшее значение коэффициента сигнализирует о том, что прибыль  данной компании оценивается на рынке дешевле, чем прибыль той компании, для которой коэффициент больше. В динамике коэффициент снижается, что говорит о снижении инвестиционной привлекательности ОАО «Газпром»

Частные инвесторы разделяют  сомнения по поводу Газпрома. Хотя по отчетам за 2011 год прибыль у компании выше, чем даже у Exxon Mobil, оценка стоимости ее акций составляет примерно четверть от американского нефтяного гиганта. Согласно августовским расчетам Bloomberg, Газпром выпал из первой двадцатки крупнейших мировых корпораций.

Для улучшения финансового  состояния и совершенствования  учета собственного капитала анализируемого предприятия разработаны следующие  рекомендации:

- усовершенствовать учет  собственного капитала;

- чаще и в большем  объеме использовать собственные финансовые ресурсы в процессе осуществления хозяйственной деятельности;

- использовать собственный  капитал предприятия для осуществления  инвестиционных проектов с целью  получения максимальной прибыли;

- совершенствовать бухгалтерскую  отчетность общества в целях возможности ее использования для финансового анализа всеми участниками рынка.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Итак, на сегодняшний  день, предприятия стоят перед  острой необходимостью модернизации, расширения и развития, перед необходимостью выпускать качественную и конкурентоспособную продукцию.

На эти цели нужны  значительные средства, которые предприятиям предстоит привлекать используя  свои силы и свои собственные источники, так как кредитные организации  по разным причинам пока не в состоянии  предоставить нужные суммы на длительный период времени, а уровень рентабельности производства пока не позволяет использовать банковские кредиты в качестве долгосрочного источника финансирования.

В силу того, что получаемой прибыли недостаточно, амортизационные фонды по ряду причин не выполняют своего назначения, самофинансирование становится серьезной проблемой, и одним из эффективных путей решения этой проблемы является механизм эмиссии ценных бумаг, который позволяет в разумные сроки привлечь необходимый объем средств по доступной цене.

Сегодня, оценивая перспективу  финансирования своих будущих вложений, 40-50% предприятий в качестве реального  источника средств видят собственные  ресурсы и лишь 15-20% надеются на получение  банковских кредитов. Банки же, опасаясь предоставлять кредиты, ссылаются на высокие кредитные риски.

Ключевая задача вторичной  эмиссии заключается в обеспечении  эффективных условий для притока  инвестиций. Кроме того, существует целый комплекс задач, эффективное  решение которых возможно с помощью эмиссии ценных бумаг.

Одна из важнейших  характеристик эмиссии - ее эффективность, которую можно определить как  вероятность привлечения с помощью  эмиссии необходимых средств  в запланированные сроки при  издержках не превышающих планируемые. Эффективность эмиссии для эмитента прямо пропорционально зависит от объема эмиссии, срока обращения эмитируемых ценных бумаг и их ликвидности и обратно пропорционально зависит от уровня доходности ценных бумаг, от их надежности и от имеющихся финансовых обязательств эмитента.

По оценкам многих экспертов, в стране есть источник инвестиций, обладающий большим потенциалом - сбережения населения. Сумма сбережений оценивается  в 40-50 млрд. долларов, поэтому компаниям-эмитентам  при проведении эмиссии и размещении своих ценных бумаг, необходимо ориентироваться не только на профессиональных участников рынка, но и на частных лиц. Это должно отразиться на размере номинала, на упрощении процесса покупки-продажи ценных бумаг, на дивидендной политике эмитента.

Эмиссия ценных бумаг  должна быть хорошо просчитана и иметь конкретные цели и задачи, для чего должна быть разработана грамотная эмиссионная и дивидендная политика.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованных источников

 

1. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учебник для вузов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2005.-512 с.

2. Рынок ценных бумаг / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. М.: Финансы и статистика, 2009-460 с.

3. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов / Под ред. О.И. Дегтяревой и др. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008-345 с..

4. Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов, / под ред.Е.Ф. Жукова. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 567 с.

5. Годовой отчет ОАО «Газпром» 2011 г.Утвержден решением Совета директоров ОАО «Газпром» Протокол №2012 от 10 мая 2012 года.

6. Устав открытого акционерного общества «Газпром». Утвержден Решением годового общего собрания акционеров ОАО «Газпром» Протокол от 29 апреля 2011 года

7.Официальный сайт ОАО «Газпром»: [Электронный ресурс].- (http://www.gazprom.ru/)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования "Северный (Арктический) федеральный университет"

Кафедра Менеджмента

(наименование кафедры)

Елизарова Ирина Александровна

(фамилия, имя, отчество  студента)

Управление заочным обучением

курс

VI

специальность

080502.65

шифр

96-ИЭ-10

вариант №

10

Почтовый адрес:

КУРСОВАЯ  РАБОТА

По дисциплине

На тему

(наименование темы)

Работа допущена к защите

(подпись руководителя)

(дата)

Признать, что работа

выполнена и защищена с оценкой

Руководитель

(должность)

(подпись)

(и.,о., фамилия)

(дата)

Архангельск

2013