Экономическая диагностика финансового состояния предприятия

Для того, чтобы обеспечить большую  открытость для потенциальных инвесторов и партнеров и ясность при  принятии управленческих решений, с 1996 года международная фирма PricewaterhouseCoopers проводит аудит финансовой отчетности ТНК по стандартам US GAAP. Оценка запасов нефти и газа по международным стандартам проводится авторитетной американской компанией Miller&Lents. Кроме того, финансовыми консультантами ТНК по различным проектам являются такие известные международные банки, как Chase Manhattan, JP Morgan и CSFB

Компания одна из первых в России перешла на выпуск бензина, из которого полностью выведен свинец, присутствуют кислородосодержащие и моющие добавки. В 1998 году бензины, производимые на Рязанском НПЗ, вошли, по оценке Госстандарта РФ, в число 100 лучших товаров России. Кроме того, на заводе производится дизельное топливо с пониженным содержанием серы, а масла, выпускаемые совместным предприятием «ТНК-Тексако» в 2000 году, также вошли в список 100 лучших российских товаров.

2.2 Данные бухгалтерской  отчетности ОАО «Тюменская нефтяная  компания».

 

Данные бухгалтерской отчетности  ОАО «Тюменская нефтяная компания»  приведены в Приложении.

1998, 1999,2000 и 2001 годы характеризуются  достаточно высокими темпами  инфляции, поэтому для наиболее объективного анализа финансового состояния предприятия в динамике необходимо учесть этот фактор. Это можно сделать, например,  пересчитав данные бухгалтерской отчетности из рублей в доллары США: для данных бухгалтерского баланса – по курсу доллара США на момент составления баланса, а для отчета о прибылях и убытках – по курсу, среднему для отчетного периода. Т.о. данные бухгалтерских балансов будут пересчитаны по следующим курсам:

Таблица 2.1

Курсы доллара США

	На начало отчетного  периода	На конец отчетного периода	Средняя за отчетный период
1999 год	20,65	27,00	24,65
2000 год	27,00	28,16	28,13
2001 год	28,16	30,14	29,18

Пересчитанные бухгалтерские балансы  и отчеты о прибылях и убытках  приведены в Приложении.

2.3. Горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности предприятия

Исходные данные для проведения анализа находятся в Приложении. Для анализа бухгалтерских балансов и отчетов о прибыли и убытках используются таблица 2.2 «Сводный аналитический баланс» и непосредственно данные отчетов о прибылях и убытках. Сводный аналитический баланс уже содержит основные элементы вертикального анализа. Также составлены таблицы №2.3 «Горизонтальный анализ балансов предприятия», №2.4 «Горизонтальный анализ отчетов о прибыли и убытках» и №2.5 «Вертикальный анализ отчетов о прибылях и убытках».

Проведена общая оценка динамики активов  организации, получаемая путем  сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов (например, выручки или прибыли от реализации товаров, продукции, работ, услуг).

Сопоставление темпов прироста оформляется в виде таблицы (табл. 2.6).

 

Таблица 2.6

Сравнение динамики активов

и финансовых результатов

Показатели	1998 год, тыс. долларов  США	1999 год, тыс. долларов  США	2000 год, тыс. долларов  США	2001 год, тыс. долларов  США	Темп прироста показателя  (%) [(3)-(2)] /(2)*100	Темп прироста показателя (%) [(4)-(3)] /(3)*100	Темп прироста показателя (%) [(5)-(4)] /(4)*100
1	2	3	4	5	6	7	8
Средняя за период величина активов предприятия	672135	1327037	2974317	3936527	97,44	124,13	35,35
Выручка от реализации за период	1536753	492371	1922565	2743845	-67,96	290,47	42,72
Прибыль от реализации за период	367996	47983	477479	546936	-86,96	895,10	14,55

 

Исходные данные взяты  из Приложения, таблица 2.2 «Сводный аналитический  баланс».

 

Анализ структуры  активов

Предварительный анализ структуры активов проводится на основе данных сводного баланса (Приложение, таблица2.2) и таблицы 2.7 (Приложение).

В таблицах представлены абсолютные величины по видам активов, их удельные веса в общей величине активов, изменения абсолютных величин  и удельных весов, значения и изменения  коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов за отчетный период. В столбцах 16, 17 и 18 таблицы  2.7 отражены доли изменений по каждому виду активов (внеоборотные, оборотные) в изменении общей величины активов предприятия. В ходе анализа информации по данной графе выясняется вид имущества, на увеличение которого в наибольшей мере был направлен прирост источников средств организации.

Более конкретный анализ структуры активов и ее изменения  проводится по табл. 2.8 и 2.9 (Приложение) отдельно в отношении каждого  укрупненного вида активов. В ходе анализа выявляются статьи активов, по которым произошел наибольший вклад в прирост общей величины укрупненного вида актива.

По данным табл. 2.9 проводится анализ структуры и динамики оборотных  активов. Для дальнейшей детализации общей картины изменения структуры активов по каждому укрупненному элементу внеоборотных и оборотных активов могут быть построены таблицы, аналогичные табл. 2.8 и 2.9.

 

 

Анализ структуры пассива  баланса.

Структуру пассивов характеризуют  коэффициент автономии и коэффициент соотношения заемных и собственных средств. При расчете данных коэффициентов следует брать реальный собственный капитал, совпадающий для акционерных обществ с величиной чистых активов, т.к. до 2000 года использовалась иная форма баланса, нежели сейчас, в которой убытки учитывались в активе баланса. Поэтому, чтобы данные за разные года были сопоставимы, необходимо использовать собственный капитал за вычетом убытков для расчетов за 1998 и 1999 года. Расчет реального собственного капитала и скорректированных  заемных средств представлен в табл.2.10. Алгоритм расчета представлен  А.Д.Шереметом.

Таблица 2.10

Реальный собственный  капитал

Показатели	На 31.12.98, тыс. долларов США	На 31.12.99, тыс. долларов США	На 31.12.00, тыс. долларов США	На 31.12.01, тыс. долларов США	Изменения
					В abs величинах, тыс. долларов США			В структуре,%
					99/'98	00/'99	01/'00	99/'98	00/'99	01/'00
Капитал и резервы	272090	427289	575792	600398	155199	148503	24606	-8,28	-12,84	-4,11
Доходы будущих  периодов	0	0	27471	33019	0	27471	5548	0	0,92	-0,08
Убытки	54162	182260	0	0	128098	-182260	0	5,68	-13,73	0
Целевые финансирование и поступления	251681	27234	0	0	-224447	-27234	0	-35,39	-2,05	0
Реальный собственный  капитал	74571	582315	603263	633417	507744	20948	30154	32,79	-23,6	-4,19

 

 

Таблица 2.11

Скорректированные заемные  средства

Показатели	На 31.12.98, тыс. долларов США	на 31.12.99, тыс. долларов США	на 31.12.00, тыс. долларов США	на 31.12.01, тыс. долларов США	Изменения
					В abs величинах, тыс. долларов США			В структуре
					99/'98	00/'99	01/'00	99/'98	00/'99	01/'00
Долгосрочные  пассивы	187758	494208	1074390	1167957	306450	580182	93567	9,31	-1,12	-6,45
Краткосрочные пассивы	212286	405540	1324135	2168172	193254	918595	844037	-1,02	13,96	10,56
Доходы будущих периодов	0	0	27471	33019	0	27471	5548	0	0,92	-0,08
Целевые финансирование и поступления	251681	27234	0	0	-224447	-27234	0	-35,39	-2,05	0
Скорректированные заемные средства	651725	926982	2371054	3303110	275257	1444072	932056	-27,11	9,87	4,19

 

 

Таблица2.12

Анализ структуры пассивов

Показатели	На 31.12.98, тыс. долларов США		на 31.12.99, тыс. долларов США	на 31.12.00, тыс. долларов США	на 31.12.01, тыс. долларов США	Изменения
						В abs величинах, тыс. долларов США			В структуре
						99/'98	00/'99	01/'00	99/'98	00/'99	01/'00
Реальный собственный  капитал	74571	582315		603263	633417	329913	198779	30154	19,39	-10,2	-4,19
Скорректированные заемные средства	651725	926982		2371054	3303110	275257	1444072	932056	-27,11	9,87	4,19
Итого источников средств	726296	1509297		2974317	3936527	783001	1465020	962210	5,68	-13,73	0,00
Коэффициент автономии	0,10	0,39		0,20	0,16	+0,29	-0,19	-0,04	-	-	-
Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств	8,74	1,59		3,93	5,21	-7,15	+2,34	+1,28	-	-	-

 

Рассчитаем коэффициент накопления собственного капитала

1998г.: Kн=(31+0+0 -54162)/74571= -0,73

1999г.: Kн=(73+76047+213796-182260)/ 582315=0,18

2000г.: Kн=(70+0+283220-207831)/603263=0,13

2001г.: Kн=(66+0+139452-6584)/633417=0,21

Учитывая, что  долгосрочные кредиты и займы  способствуют финансовой устойчивости организации, полезно наряду с коэффициентом соотношения заемных и собственных средств рассматривать также коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала, вычисляемый по формуле:

1998г.: Kк.п./п.к.= 212286 /(74571+187758)=0.81

1999г.: Kк.п./п.к =405540 /(582315+494208)=0.38

2000г.: Kк.п./п.к =1324135 /(603263+1074390)=0.79

2001г.: Kк.п./п.к =2168172 /(633417+1167957)=1.20

 

2.4 Анализ финансовой  устойчивости

Анализ наличия и  достаточности реального собственного капитала

.Анализ разности реального собственного  капитала и уставного капитала  проводится  в форме таблицы  2.13 (см. Приложение). В ходе анализа  устанавливается достаточность  величины реального собственного  капитала.

Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования

Анализ обеспеченности запасов  источниками проводится на основе таблицы 2.14 (Приложение).

1. Коэффициент  долга 1:

1998г.: (187758 + 212286) / 672135 = 0.60

1999г.: (494208 + 405540) / 1327037 = 0.68

2000г.: (1074390 + 1324135) / 2974317 = 0.81

2001г.: (1167957 + 2168172) / 3936527 = 0.85

2. Коэффициент  долга 2:

1998г.: 187758 / 74571 = 2.52

1999г.: 494208 / 582315 = 0.85

2000г.: 1074390 / 603263 = 1.78

2001г.: 1167957 / 633414 = 1.84

3. Коэффициент  «Долг / Капитализация»:

1998г.: 187758 / (187758 + 74571)  = 0.72

1999г.: 494208 / (494208 + 582315) = 0.46

2000г.: 1074390 / (1074390 + 603263) = 0.64

2001г.: 1167957 / (1167957 + 633414) = 0.65.

4. Коэффициент  покрытия процента:

1998г.: 0

1999г.: 367996 / 58 = 6344.76

2000г.: 477479 / 104907 = 4.55

2001г.: 546936 / 187747 = 2.91

5. Коэффициент  «Собственность / Долг»

1998г.: (272090 - 54162) / (187758 + 212286) = 0.54

1999г.: (427289 – 4429 - 177831) / (494208 + 405540) = 0.27

2000г.: 575792 / (1074390 + 1324135) = 0.24

2001г.: 600398 / (1167957 + 2168172) =  0.18.

6. Коэффициент  «Собственность / Долгосрочный долг»

1998г.: (272090 - 54162) / 187758 = 1.16

1999г.: (427289 – 4429 - 177831) / 494208 = 0.50

2000г.: 575792 / 1074390 = 0.54

2001г.: 600398 / 1167957 = 0.51.

7. Коэффициент мобильности чистого оборотного капитала.

1998г.: Кмоб = (271450-212286) / 346523 = 0,17

1999г.: Кмоб = (724893-405540) / 419938 = 0,76

2000г.: Кмоб = (1873288 – 1324135) / 1101029 =0,50 

2001г.: Кмоб = (1798421 - 2168172) / 2138106 = -0,17

8. Коэффициент маневренности чистого оборотного капитала (по А.Д.Шеремету):

1998г.: Kм = -271952 /74571 = -3.65

1999г.: Kм = 162377 / 582315 =0.28

2000г.: Kм = -497766 / 603263 = -0.83

2001г.: Kм = -1504689 / 633417 = -2.38

9. Коэффициент автономии  источников формирования запасов

1998г.: Ка.и.98 = -277952 / (-84194) = 3.23

1999г.: Ка.и.99 = 162377 / 958699 = 0.17

2000г.: Ка.и.00 = -497766 / 1067266 = -0.47

2001г.: Ка.и.01 = - 1504689 / 831225 = -1.81

10. Коэффициент обеспеченности  запасов собственными источниками

1998г.: Ко.з. = -271952 /(8729 + 16219) = -10.90

1999г.: Ко.з. = 162377 / (4242 + 30755) = 4.64

2000г.: Ко.з. = -497766 / (16114 + 47189) = -7.86

2001г.: Ко.з.01 = -1504689 / (48348 + 142619) = -7.88

2.5. Анализ платежеспособности  и ликвидности

Платежеспособность  предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.

Характеристикой текущей  платежеспособности  являются коэффициенты ликвидности.

1. Отношение ЧОК к общим активам.

1998г.: Отношение ЧОК  к общим активам = 0.09

1999г.: Отношение ЧОК  к общим активам = 0.24

2000г.: Отношение ЧОК  к общим активам = 0.18

2001г.: Отношение ЧОК  к общим активам = -0.09

 

2. Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ)

1998г.: КТЛ = 1.28

1999г.: КТЛ = 1.79

2000г.: КТЛ = 1.14

2001г.: КТЛ = 0.83