Шпаргалка по "Финансам"

46.Оценка  ликвидности иплатежеспособности  организации. Ликвидность баланса- возможность субъекта хозяйств-я обратить активы и наличность, без потери его балансовой ст-ти, для покрытия долговых обязательств. В зависимости от степени ликвидности активы п\п разделяют на следующие группы: А₁ наиболее ликвидные активы, А₂ быстро реализуемые активы, А₃ медленно реализуемые активы, А₄ трудно реализуемые активы. П₁ наиболее срочные обязательства, П₂ краткосрочные пассивы, П₃ долгосрочные пассивы, П₄ постоянные пассивы или неустойки. А₁≥П₁ , А₂≥П ₂, А₃≥П₃ , А₄≥П_4.Платежеспособность организации – способность организации своевременно и полностью рассчитаться по своим обязательствам. Финансовые коэффициенты платежеспособности: 1) Общий показатель платежеспособности L₁= ; L≥1 . 2) Коэффициент абсолютной ликвидности L₂= (денежный ср-ва)+ (краткосрочные финн. влож)/ текущ.обязат. L₂=А₁\П₁+П₂ ; L₂≥0,1-0,7; 3) К-т крит.оценки  К=ден.ср-ва+текущ.фин.влож+краткосрочн.дебит.зад-ть/текущ.обязательсва, L₃= А₁+А₂/П₁+П₂, допустимое 0,7-0,8, желательно L₃=1. 4)Коэф. текущ.ликв. L₁=оборотные активы/текущ.обязат ; L₁=A₁+А₂+А₃/П₁+П₂ ;необходимое знач 1,5,остаточное 2,0-3,5. 5) Коэф.маневренности фунц.капитала. L = медленно реализуемые активы/оборот.активы-текущ.обязат; L=А₃\(А₁+А₂+А₃)-(П₁-П₂); 6)Доля оборот ср-в в активах L=оборотные активы/валюта баланса.

№47Оценка финансовой устойчивости

Финн.уст-ть –рез-т  наличия опред.запаса прочности,защищ.ог-цию  от случайностей и резких изм-й внешних факторов.Она явл.отражением стабильного превышения доходов над расходами.Рассчит-ют 3 осн.ист-ка для формир-я произв.запасов:СОС=СК-ВА;ДИ=СК+ДО-ВА;ИФ=ДИ +Кр.займы

СОС  > ПЗ-абсол.фин.уст-ть:СОС <ПЗ <ДИ – норм;ДИ<   ПЗ < ИФ-неустойч;ИФ<  ПЗ-кризис.

Показатели  фин.устойчивости: 1) Коэф.капитализации U₁=заемн.капит/ собств.капитал , U₁=с.590 +с.690/с.490 , не выше 1,5; 2)Коэф.обесп-ти собствен.источн.фин-я U₂=собствен.капитал-внеоборотн.актив/оборотн.активы, U₂=с.490-с.190/с.290, нижняя гран 0,1 opt U₂≥0,5. 3)Коэф.фин.независ-ти U₃ =собст.капит/валюта баланса.U₃=с.490/с.700 . U₃≤0,6. 4) Коэф.финансирования U₄собствен.капит/заемн.капит, U₄ =с.490/с.590+с.690,U₄≥0,7, opt=1,5. 5) Коэф.фин.уст-ти U₅=собств.капит+долгосрочн.об-ва/валюта баланса. Методика оценки достат-ти источников финансирования для формирования матер.об.ср. Обобщающими показателями финн.независимости явл.излишек или недостаток ист-в средств для формирования запасов.1.наличие собст.об.ср. 2.наличие соб. и долгоср. заемн.ист-в. Формирование запасов или формирование капитала. 3.общая вел.собствен ист-в формир.запасов.

48.Пенсионный  фонд РФ.

Пенсионный фонд Российской Федерации (ПФР) - крупнейшая и самая эффективная система  оказания социальных услуг в РФ. В результате колоссальной ежедневной работы фонд обеспечивает своевременную выплату пенсии каждому гражданину России в полном соответствии с его пенсионными правами. ПФР был образован 22 декабря 1990 года постановлением Верховного Совета РСФСР №442-1 «Об организации Пенсионного фонда РСФСР» для государственного управления финансами пенсионного обеспечения, которые было необходимо выделить в самостоятельный внебюджетный фонд. С созданием Пенсионного фонда в России появился принципиально новый механизм финансирования и выплаты пенсий и пособий. Средства для финансирования выплаты пенсий стали формироваться за счет поступления обязательных страховых взносов работодателей и граждан. В структуре Пенсионного фонда - 7 Управлений в Федеральных округах Российской Федерации, 81 Отделение Пенсионного фонда в субъектах РФ, а также ОПФР в г. Байконур (Казахстан), а также почти 2 500 территориальных управлений во всех регионах страны. В системе ПФР трудится более 133 000 специалистов. Пенсионный фонд осуществляет следующие основные функции:1. получение от плательщиков страховых взносов, необходимых для финансирования пенсионных выплат;2. организацию банка данных по плательщикам страховых взносов в Пенсионный фонд РФ;3. индивидуальный учет поступающих в Пенсионный фонд РФ от работающих граждан обязательных страховых взносов, имея в виду в дальнейшем увеличение размеров государственных пенсий за счет вносимых гражданами средств;4. межгосударственное и международное сотрудничество РФ по вопросам, относящимся к компетенции Пенсионного фонда.-учет страховых средств, поступающих по обязательному пенсионному страхованию;5. выдачу сертификатов на получение материнского (семейного) капитала;6.управление средствами пенсионной системы, в том числе накопительной частью трудовой пенсии, которое осуществляется через государственную управляющую компанию (Внешэкономбанк) и частные управляющие компании;Основными задачами Пенсионного фонда являются : 1.целевой сбор и аккумуляция страховых взносов, а также финансирование расходов, связанных с социальной защитой населения; 2.организация работы по взысканию с работодателей и граждан, виновных в причинении вреда здоровью работников и других граждан, сумм государственных пенсий по инвалидности вследствие трудового увечья, профессионального заболевания или по случаю потери кормильца; 3.капитализация средств Фонда, а также привлечение в него добровольных взносов физических и юридических лиц; 4.контроль за своевременным и полным поступлением в Фонд страховых взносов, а также контроль за правильным и рациональным расходованием его средств; 5.проведение научно-исследовательской работы в области государственного пенсионного страхования; 6.разъяснительная работа среди населения и юридических лиц по вопросам, относящимся к компетенции фонда.

№49Показатели движения, состояния и эффективности использования основного капитала

Основной капитал  в фин.отчетности отраж-ся как осн.ср-ва.Это  имущ-во,использ-е в кач-ве ср-в  труда при прои-ве прод-ции в  течении длит.периода времени  и утрачив.свою ст-ть по частям.Классиф-ф ОФ:1.в завис-ти от участия в произ-ве:-произв.ОФ(машины,здания)-непроизв.ОФ(жилые дома,дет.сады)2.по степени участия в процессе произ-ва:-активные ОФ(машины,обород-е)-пассивные(здания и сооруж-я)3.по степени использ-я:-ОФ в эксплуат-и;-ОФ в запасе;-ОФ в стадии достройки.

Сущ-ют след.виды оценки ОС:1.первонач.ст-ть-затраты на покупку и установку2.восстанов.ст-ть-ст-ть с учетом переоценки и морального износа

3.остат.ст-ть-перв.ст-ть- сумма износа

Показатели движения: ОФк.г=ОФн.г+ОФпост-ОФвыб, (ОФ=ОФн.г +ОФпост-ОФвыб,где ОФ среднегодовая ст-ть в план.году)); ОФпост=(ОФ*tф)/12 , где ОФпост- среднегодовая ст-ть поступ.ОФ, tф-период функционирования; ОФвыб=(ОФ*tн\ф)\12,  tн\ф-период нефункци-я; Уроста=ОФк.г\ОФн.г ,где Уроста-индекс роста; Кобновления= ОФпост\ОФн.г; Квыбытия=ОФвыб/ОФн.г; Кинтенсивности обновления ОФ=ОФвыб\ОФпост; Кизноса=∑износа\первая ст-ть Оф; Кгодности=1-Кизноса. Показатели эф-ти исп-я осн.фондов: Фотд=В\сред.велечина ОФ, Фемк=сред.вел. ОФ/В, Фондовооруж-ть=сред.вел ОФ\числ-ть раб-в, Фондорентаб-ть=П\ср.вел.ОФ*100%.

50.Показатели  измерения инфляции.

Инфляция это кризисное состояние ден.системы, возникновение в середине 18в.Первая причина инфляции это диспропорция между разл.сферами народного хоз-ва (потребелние и накопление, спрос и предложение, доходы и расходы гос-ва и т.д). Совр.инфляция связана не только с падением покупаетльной способ-ни денег, но и с общим неблогоприятным состоянием эк-ки страны.В мировой экономической литературе выделяют три основные силы, приводящие к дисбалансу национального хозяйства и инфляции:1.государственная монополия на эмиссию бумажных денег, на внешнюю торговлю, на производственные, военные и прочие расходы, связанные с функциями современного государства;2.профсоюзная монополия, задающая размер и продолжительность того или иного уровня заработной платы;3.монопольные права крупнейших фирм на определение цен и собственных издержек.Все эти три причины взаимосвязаны и каждая по-своему может влиять на процесс инфляции.Для того, чтобы рассмотреть механизм инфляции, необходимо обратиться к ее двум типам:Инфляция спроса, т.е. равновесие спроса и предложения нарушается со стороны спроса (резко возрастает совокупный спрос, а совокупное предложение не меняется; совокупное предложение снижается при постоянном совокупном спросе; расширение совокупного спроса превышает рост совокупного предложения).Основными источниками инфляции спроса являются:-дефицит государственного бюджета;-резкое расширение инвестиций за счет накопленных сбережений и банковских кредитов;-не соответствующее уровню национального дохода увеличение потребительских расходов населения за счет необоснованного повышения заработной платы и накопленных сбережений, расширения потребительского кредита.Вследствие этого, в обращении возникает избыток денег по отношению к количеству товаров, повышаются цены.Инфляция предложения (издержек производства) означает, что рост цен происходит вследствие увеличения издержек производства.Основными источниками инфляции предложения являются:-олигополистическая практика ценообразования и финансовая политика государства;-рост цен на сырье; -действия профсоюзов, требующих увеличения заработной платы.На практике нелегко отличить один тип инфляции от другого, они тесно взаимодействуют. Но для реализации антиинфляционных мер очень важно разобраться, какой тип инфляции является генератором роста цен.Показатели измерения инфляции.Уровень инфляции= (цены текущ.периода-цены прошлого периода\цены прошлого периода )*100%.Индекс цен=(цена потребительской корзины в данном году/цена потребительской корзины в базовом году)*100%, Потребительская корзина — набор чаще всего употребляемых, типичных товаров и услуг.Дефлятор ВВП= (номинальный ВВп/Реальный ВНД (ВВП))*100%.Дефлятор ВВП используется для измерения общего уровня цен валового внутреннего продукта. Корзина дефлятора включает в себя все товары и услуги, производимые в обществе.«Правило величины 70»:Дает возможность подсчитать количество лет, необходимое для удвоения уровня цен: для этого величина 70 делится на ежегодный уровень инфляции, в результате получается количество лет, необходимое для удвоения уровня цен.

51. Показатели  эффективности использование оборотного  капитала.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия. Основными показателями эффективности использования оборотного капитала являются: 1.Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала: Коб = В / Сок    В – выручка от реализации Сок – средняя величина оборонного капитала Показывает сколько оборотов совершает оборотный капитал за определенный период времени. 2.Коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств: Кз = Сок / В, Сок – средняя величина оборонного капитала В – выручка от реализации Показывает сколько приходится оборотного капитала на 1 руб. произведенной продукции. 3.Длительность оборачиваемости капитала: Доб = Д / Коб , Д – длительность анализируемого периода Показывает за сколько дней происходит 1 оборот. 4.Рентабельность оборотного капитала: Рок = П / Сок * 100 %, П – прибыль Показывает сколько приходится прибыли на 1 руб. оборотного капитала. Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться или замедляться. При замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства. При ускорении оборачиваемости происходит высвобождение части оборотных средств. Финансовый результат от ускорения или замедления оборачиваемости определяется: Фр = (Вплан.периода/Кобновл.план. ) – (Вплан.периода/Кобновл.баз. ) Финансовый результат свидетельствует об ускорении, измеряется в рублях.

52. Понятие  и элементы банковской системы. Банковская система (БС) – это ключевое звено кредитной системы, это совокупность банков и кредитных учреждений, между которыми возникают взаимоотношения. Кредитная система – это совокупность банков и других кредитно-финансовых учреждений, осуществляющих мобилизацию свободных денежных капиталов и предоставление ссуд, а также выпускающие кредитные орудия обращения. В соответствии с ФЗ «о банках и банковской деятельности» БС РФ включает в себя: Банк России (БР), кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков. Важным звеном БС является коммерческий банк (КБ), т.к. только банки способны реализовать в своей деятельности полный объем денежных отношений. Банковская деятельность – это особый вид предпринимательской деятельности, связанный с движением ссудных капиталов, их мобилизацией и распределением. Отличительная особенность банков – они распоряжаются чужими денежными средствами. В настоящее время в большинстве стран действует двухуровневая банковская система. Такая система основана на взаимосвязи банков в двух плоскостях: вертикальной (соподчиненность банков в БС) и горизонтальной (равноправие банков на каждой ступени). Первый уровень занимает ЦБ, он монопольно выпускает деньги и осуществляет надзор за деятельностью КБ. Второй уровень – КБ, которые обслуживают клиентов. В соответствии с ФЗ дается понятие банковским объединениям. Банковская группа – не являющееся юридическим лицом объединение кредитных организаций, в котором одна организация прямо или косвенно оказывает существенное влияние на решения, принимаемые органами управления других кредитных организаций. Банковский холдинг - не являющееся юридическим лицом объединение юридических лиц с участием кредитных организаций, в которых юридическое лицо имеет возможность прямо или косвенно оказывать существенное влияние на решения, принимаемые органами управления кредитных организаций. БС РФ, соответствующая рыночной экономике, начала формироваться в 1990 г. После принятия законов «О ЦБ РСФСР» и «О банках и банковской деятельности», а также нормативных актов ЦБ, регулирующих деятельность КБ на территории России. В настоящее время функционирует двухуровневая БС. Элементами БС являются банки, некоторые специальные финансовые институты, выполняющие банковские операции, но не имеющие статуса банка, а также некоторые дополнительные учреждения, образующих банковскую инфраструктуру (совокупность организаций, облегчающих банкам их деятельность). Особым блоком БС служит банковское законодательство. В настоящее время в России действует 3 закона, относящиеся к работе банков:1.ФЗ «О ЦБ РФ» 2.ФЗ «О банках и банковской деятельности» 3.ФЗ «О несостоятельности (банкротстве кредитных организаций»

53. Портфельные  инвестиции.Термин инвестиции происходит от латинского слова "invest", что означает "вкладывать". Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. В общем случае под инвестиционным портфелем понимают совокупность нескольких инвестиционных объектов, управляемую как единое целое. Портфель может одновременно включать в себя и реальные средства, и финансовые активы, и нематериальные ценности, и не финансовые средства. Наиболее распространенным является инвестирование в ценные бумаги. Задача портфельного инвестирования – получение ожидаемой доходности при минимально допустимом риске. Инвестиционный портфель – это совокупность ценных бумаг, управляемая как единое целое. При формировании инвестиционного портфеля инвестор должен: -Выбрать адекватные ценные бумаги, то есть такие, которые бы давали максимально возможную доходность и минимально допустимый риск; -Важно определить, в ценные бумаги каких эмитентов следует вкладывать денежные средства;- Диверсифицировать инвестиционный портфель. Инвестору целесообразно вкладывать деньги в различные ценные бумаги, а не в один их вид. Это делается для того, чтобы снизить риск вложений. Но диверсификация должна быть разумной и умеренной. Вложение в большое число разнообразных ценных бумаг может повлечь за собой и большие расходы на отслеживание необходимой информации для принятия инвестиционного решения. Цель формирования инвестиционного портфеля – сохранить и приумножить капитал. ВИДЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПОРТФЕЛЕЙ. Инвестиционные портфели бывают различных видов. Портфели роста формируются из ценных бумаг, курсовая стоимость которых растет. Цель данного типа портфеля – рост стоимости портфеля. Портфель высокого дохода включает высокодоходные ценные бумаги и ориентирован на получение высокого текущего дохода – процентов по облигациям и дивидендов по акциям. Портфель постоянного дохода – это портфель, который состоит из высоконадежных ценных бумаг и приносит средний доход при минимальном уровне риска. Комбинированный портфель формируется для избежания возможных потерь на фондовом рынке, как от падения курсовой стоимости, так и низких дивидендных и процентных выплат. УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПОРТФЕЛЕМ. Под управлением инвестиционным портфелем понимается совокупность методов, которые обеспечивают:-Сохранение первоначально вложенных средств;-Достижение максимально возможного уровня доходности;-Снижение уровня риска. Обычно выделяют два способа управления: активное и пассивное управление.Активное управление – это такое управление, которое связано с постоянным отслеживанием рынка ценных бумаг, приобретением наиболее эффективных ценных бумаг, и максимально быстрым избавлением от низко доходных ценных бумаг. Такой вид предполагает довольно быстрое изменение состава инвестиционного портфеля. Пассивное управление – это такое управление инвестиционным портфелем, которое приводит к формированию диверсифицированного портфеля и сохранению его в течение продолжительного времени. ДОХОДНОСТЬ И РИСК ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ. Под ожидаемой доходностью портфеля понимается средневзвешенное значение ожидаемых значений доходности ценных бумаг, входящих в портфель. При этом «вес» каждой ценной бумаги определяется относительным количеством денег, направленных инвестором на  покупку этой ценной бумаги. Риск портфеля объясняется не только индивидуальным риском каждой отдельно взятой ценной бумаги портфеля, но и тем, что существует риск воздействия изменений наблюдаемых ежегодных величин доходности одной акции на изменение доходности других акций, включаемых в инвестиционный портфель.

54. Принципы  финансов организации. Финансы организации – это денежные отношения, возникающие между субъектами при формировании, движении и использовании финансовых ресурсов. Финансовые отношения организаций строятся на определенных принципах, связанных с основами хозяйственной деятельности. Эти принципы находятся в постоянном развитии и совершенствовании. 1. Принцип хозяйственной самостоятельностиХозяйствующие субъекты независимо от формы собственности самостоятельно определяют сферу экономической деятельности, источники финансирования, направления вложения денежных средств с целью извлечения прибыли и приращения капитала, повышения благосостояния владельцев фирмы. Рынок стимулирует коммерческие организации к поиску все новых и новых сфер приложения капитала, созданию гибких производств, соответствующих потребительскому спросу. Однако о полной хозяйственной самостоятельности говорить нельзя, так как государство регламентирует отдельные стороны их деятельности. Так, законодательно устанавливаются взаимные отношения коммерческих организаций с бюджетами разных уровней. Коммерческие организации всех форм собственности в законодательном прядке уплачивают необходимые налоги в соответствии с установленными ставками, участвуют в формировании внебюджетных фондов. 2. Принцип самофинансирования . Самофинансирование означает полную самоокупаемость затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ и оказание услуг, инвестирование в развитие производства за счет собственных денежных средств и при необходимости банковских и коммерческих кредитов. В развитых рыночных странах на предприятиях с высоким уровнем самофинансирования удельный вес собственных средств достигает 70% и более. К основным собственным источникам финансирования организаций относятся: амортизационные отчисления, прибыль, отчисления в ремонтный фонд. Самофинансирование имеет целый ряд преимуществ: -исключаются расходы по займам (оплата процентов и погашение кредита);-предприятие становится более независимым от внешнего капитала;-за счет дополнительного собственного капитала повышается надежность и кредитоспособность предприятия;-облегчается процесс принятия решения по дальнейшему развитию за счет дополнительных инвестиций. 3. Принцип материальной заинтересованности. Наличие определенной системы заинтересованности за ведение и результаты хозяйственной деятельности. Наиболее эффективно данный принцип реализуется путем организации так называемых центров ответственности. Под центром ответственности понимается подразделение хозяйствующего субъекта, руководство которого наделено определенными ресурсами и полномочиями, достаточными для выполнения установленных плановых заданий. Смысл выделения центров ответственности - в поощрении инициативы у руководителей среднего звена, повышении эффективности работы подразделений, получении относительной экономии издержек производства и обращения. 4. Принцип обеспечения финансовыми резервами. Необходимость формирования финансовых резервов для обеспечения предпринимательской деятельности, которая всегда сопряжена с риском в следствии возможных колебаний рыночной конъюнктуры. Финансовые резервы могут формироваться предприятиями всех организационно-правовых форм собственности из чистой прибыли, после уплаты из нее налога и других обязательных платежей в бюджет. АО обязаны формировать финансовый резерв в законодательно установленном порядке. На практике, из-за низких финансовых возможностей, не все предприятия образуют финансовые резервы, необходимые для их финансовой устойчивости. 5. Принцип сочетания финансового планирования и коммерческого расчета. Важным принципом организации финансов предприятий является сочетание финансового планирования и коммерческого расчета. Имеются точки зрения о том, что коммерческий расчет несовместим с планированием финансов. Однако в мировой и отечественной практике общепризнанным рычагом финансового управления являются целевые комплексные программы как элемент планирования. В инвестиционной деятельности ни одна фирма не начинает дело до тех пор, пока нее разработает проект (план) с обоснованием финансирования и конечным финансовым результатом. На основе внутрифирменного планирования заключаются договоры, размещаются заказы на конкурсной основе. Разработка планов (за рубежом их называют проектами) основывается на глубоком изучении спроса потребителей, изучении опыта конкурентов, анализе финансовых возможностей предприятия. Хорошо разработанный план служит хорошим результатом коммерческого расчета. 6. Принцип материальной ответственности. Наличие определенной системы ответственности за ведение и результаты хозяйственной деятельности. В любом предприятии складывается система мер поощрения и критериев оценки деятельности структурных единиц и отдельных работников. Составным элементом такой системы является идея материальной ответственности, суть которой состоит в том, что отдельные лица, имеющие отношение к управлению материальными ценностями, отвечают рублем за неоправданные результаты своей деятельности. Формы организации материальной ответственности могут быть различными, однако основные их них две: индивидуальная и коллективная материальная ответственность. Индивидуальная материальная ответственность означает, что конкретное материально-ответственное лицо (кладовщик, руководитель подразделения, продавец, кассир и др.) заключает договор с руководством предприятия, согласно которому любая недостача товарно-материальных ценностей должна быть возмещена этим лицом. В некоторых ситуациях устанавливаются нормативы, в пределах которых может иметь место отклонение учетных оценок от фактических; в этом случае материально-ответственное лицо должно возместить лишь сверхнормативные потери. Перечень материально-ответственных лиц определяется предприятием. В случае коллективной материальной ответственности за возможные недостачи отвечает уже не конкретное лицо, а коллектив (например, бригада продавцов, сменяющих друг друга в отделе магазина). Эта форма ответственности помогает избежать неоправданно частых инвентаризаций.7. Принцип экономической эффективности. Смысловая нагрузка принципа экономической эффективности определяется тем обстоятельством, что, поскольку создание и функционирование некоторой системы управления финансами предприятий с неизбежностью предполагает расходы, эта система должна быть экономически целесообразной в том смысле, что прямые расходы оправданы прямыми или косвенными доходами. 8. Принцип финансового контроля. Деятельность предприятия в целом, его подразделений и отдельных должна периодически контролироваться. Системы контроля могут быть построены по-разному, однако практика показывает, что финансовый контроль является наиболее эффективным и действенным. Например, аудиторская проверка. Аудиторская деятельность представляет собой предпринимательскую деятельность аудиторов по осуществлению независимых вневедомственных проверок бухгалтерской отчетности, платежно-расчетной документации, налоговых деклараций и других финансовых обязательств и требований экономических субъектов, а также оказанию иных аудиторских услуг. Внутренний финансовый контроль осуществляется путем организации системы внутреннего аудита.

55. Производственные  ценные бумаги. Ценная бумага – документ, составленный по установленной форме, свидетельствующий о праве собственности его владельца на определенную сумму денег или конкретные имущественные ценности.Производные ценные бумаги возникли в процессе развития рынка ценных бумаг в промышленно развитых странах. Производными ценные бумаги называются потому, что они вторичны по отношению к основным классическим ценным бумагам (акциям и облигациям).Производные ценные бумаги – это ценные бумаги, предоставляющие преимущественное право (либо обязанность) купить (продать) определенное количество какого-либо актива по фиксированной цене и по состоянию на конкретную дату.К ним обычно относятся опционы на ценные бумаги, финансовые фьючерсы, варранты и депозитарные расписки. Опцион – договор, в соответствии с которым одна сторона имеет право в течении определенного срока продать или купить у другой стороны определенный базисный актив (товары, ценные бумаги, валюту и др.) по цене, установленной в договоре, и с уплатой определенной суммы денег, которая называется премией. Премия, уплачиваемая при покупке опциона, — единственная переменная величина сделки; все остальные условия и суммы не подлежат изменению. Цена опциона формируется под влияние спроса и предложения. Существуют опцион «колл» и опцион «пут». Опцион «колл» (опцион на покупку) предоставляет его владельцу право купить в будущем ценную бумагу по фиксированной цене — цене исполнения опциона. Опцион «пут» предоставляет право его держателю продать в будущем ценную бумагу по фиксированной цене — цене исполнения опциона. Как и в случае с опционом «колл» имеет место право, но не обязательство продать, и если к моменту исполнения опциона рыночная цена этой бумаги окажется выше фиксированной (цена исполнения), то владелец опциона «пут» имеет право его не исполнять. Фьючерс – стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной в момент заключения договора. В отличие от опциона фьючерс – это обязательство продать или купить актив. Цель участников торговли фьючерсами, как правило, состоит не в приобретении ценных бумаг, а в игре на разнице цен. Приобретая контракт, его владелец рассчитывает продать его по более высокой цене, а продавец надеется на приобретение такого же контракта в будущем, но по более низкой цене. Варранты. Ценные бумаги, которые дают своему владельцу право в будущем купить по заранее установленной цене определенное количество ценных бумаг. Фактически варранты похожи на опцион «колл». Однако опционы отличатся от варрантов механизмом выпуска. Варранты выпускают компании — эмитенты лежащих в их основе ценных бумаг. Они могут отделяться от ценной бумаги, с которой они выпущены, и продаваться отдельно. Депозитарная расписка (англ. Depositary Receipt) — документ, удостоверяющий, что ценные бумаги помещены на хранение в банке-кастодиане (custody) в стране эмитента акций на имя банка-депозитария, и дающий право его владельцу пользоваться выгодами от этих ценных бумаг. За исключением разницы из-за изменения курса валюты цена на эти расписки меняется пункт в пункт с изменением цены на базовые ценные бумаги, кроме тех случаев, когда на местном рынке ограничено участие зарубежных инвесторов. Наиболее известные виды депозитарных расписок — американские депозитарные расписки (ADR — American Depositary Receipt) и глобальные депозитарные расписки (GDR — Global Depositary Receipt). ADR выпускаются для обращения на рынках США (хотя обращаются и на европейских), GDR — для обращения на европейских рынках. В 2007 году в российском законодательстве появилось понятие «российская депозитарная расписка» (РДР). В соответствии с ФЗ «О рынке ценных бумаг» РДР — это именная эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента РДР получения взамен РДР соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем РДР прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами.

56. Производственный (операционный) рычаг. Операционный  рычаг (операционный леверидж) показывает во сколько раз темпы изменения прибыли от продаж превышают темпы изменения выручки от продаж. Зная операционный рычаг можно прогнозировать изменение прибыли при изменении выручки.Операционный (производственный) леверидж или операционный рычаг  — отношение темпа изменения прибыли к темпу изменения выручки от продаж. Позволяет спрогнозировать изменение прибыли при изменении выручки или определить какая сумма выручки необходима для получения нужной прибыли. Минимальный объем выручки, необходимый для покрытия всех расходов, называется точкой безубыточности, в свою очередь, насколько может уменьшиться выручка, что бы предприятие сработало без убытков показывает запас финансовой прочности. Производственный рычаг показывает на сколько возрасте прибыли при 1%-росте выручки. Чем больше доля постоянных затрат в структуре, тем сильнее проявляется сила воздействия производственного рычага. Производственный рычаг является показателем, помогающим менеджерам выбрать оптимальную стратегию предприятия в управлении затратами и прибылью. Величина производственного рычаг может изменяться под влиянием:-цены и объема продаж; -переменных и постоянных затрат; -комбинации любых перечисленных факторов. Прибыль предприятия, у которого уровень производственного рычага выше, более чувствительна к изменениям выручки. При резком падении продаж такое предприятие может очень быстро «упасть» ниже уровня безубыточности. Иными словами, предприятие с более высоким уровнем производственного рычага является более рискованным. Эффект операционного рычага заключается в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Для расчета эффекта или силы воздействия рычага используется целый ряд показателей. При этом требуется разделение издержек на переменные и постоянные с помощью промежуточного результата. Эту величину принято называть валовой маржой, суммой покрытия, вкладом.   В эти показатели входят: 1. валовая маржа = прибыль от реализации + постоянные затраты; 2. вклад (сумма покрытия) = выручка от реализации - переменные затраты; 3. эффект рычага = (выручка от реализации - переменные затраты) / прибыль от реализации.

57. Профессиональными  участниками рынка ценных бумаг

Профессиональными участниками рынка ценных бумаг являются юридические лица, включая кредитные организации, а также физические лица, зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют перечисленные виды деятельности. Профессиональным участникам рынка ценных бумаг нельзя совмещать свою деятельность с другими видами деятельности, не связанными с рынком ценных бумаг (например, с торговой деятельностью). Деятельность профессиональных участников подлежит обязательному лицензированию. Лецензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осушествляются на основании специального разрешения — лицензии, выдаваемой ФКЦБ или уполномоченными ею органами. Органы, выдавшие лицензии, контролируют деятельность профессиональных участников рынка и принимают решение об отзыве выданной лицензии при нарушении законодательства России. Деятельность профессиональных участников сертифицируется тремя видами лицензий:1.лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг;2.лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра,3. лицензией фондовой биржи.

Система защиты прав эмитентов, профессиональных участников рынка и держателей ценных бумаг базируется на ответственности за нарушение законодательства Российской Федерации о ценных бумагах.

Профессиональные  участники рынка ценных бумаг  могут быть лишены лицензий, если будет  доказано, они манипулировали ценами на рынке и влияли на решения о покупке или продаже ценных бумаг. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг, осуществляемая без лицензии, является незаконной. В отношении лиц, осуществляющих безлицензионную деятельность, ФКЦБ принимает меры к ее приостановлению, опубликовывает в средствах массовой информации сведения об этом и направляет материалы проверки в судебные органы РФ.

Профессиональная  деятельность на рынке ценных бумаг подразделяется на следующие виды:

1) перераспределение денежных ресурсов и финансовое посредничество:

* брокерская  деятельность;

* дилерская деятельность;

* деятельность  по организации торговли ценными  бумагами;

2) организационно-техническое  обслуживание торговли ценными  бумагами:

* депозитарная  деятельность;

* консультационная  деятельность;

* деятельность  по ведению и хранению реестра  владельцев ценных бумаг;

* расчетно-клиринговая  деятельность по ценным бумагам;

* расчетно-клиринговая  деятельность по денежным средствам  (в связи с операциями с ценными  бумагами).

Брокерской  деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера на основе договоров комиссии и поручения либо доверенности на совершение таких сделок. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью, - это финансовый брокер.

Дилерская деятельность - это совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и продажи ценных бумаг с обязательством покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией. На российском рынке дилером является инвестиционная компания.

Деятельность  по организации торговли ценными бумагами - это предоставление услуг, способствующих заключению сделок с ценными бумагами между профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Профессиональными участниками рынка, осуществляющими этот вид деятельности, являются фондовые биржи, фондовые отделы товарных и валютных бирж, организационные внебиржевые системы торговли ценными бумагами.

Депозитарная  деятельность - это предоставление услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Эту деятельность осуществляют специализированные депозитарии, расчетно-депозитарные организации, депозитарии инвестиционных фондов.

Консультационной  деятельностью признается предоставление юридических, экономических и иных консультаций по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Этой деятельностью занимаются инвестиционные консультанты.

Деятельностью по ведению и хранению реестра  владельцев ценных бумаг признаются сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, Составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Лица, занимающиеся данным видом деятельности, именуются держателями реестра (специализированными регистраторами).

Расчетно-клиринговая  деятельность по ценным бумагам - это деятельность по определению взаимных обязательств по поставке (переводу) ценных бумаг участников операций с ценными бумагами. Этим видом деятельности призваны заниматься расчетно-депозитарные организации, клиринговые палаты, банки и кредитные учреждения.

Расчетно-клиринговая  деятельность по денежным средствам - это деятельность по определению взаимных обязательств и /или по поставке (переводу) денежных средств в связи с операциями с ценными бумагами. Занимаются этой деятельностью также расчетно-депози-тарные организации, клиринговые палаты, банки и кредитные учреждения.

58.Расходы государственного бюджета РФ.  Расходы  государственного бюджета – это экономические отношения, возникающие в связи с распределением фонда денежных средств государства и его использование по отраслевому, целевому и территориальному назначению. Категория расходов бюджета проявляется через конкретные виды расходов, каждый из которых может быть охарактеризован  с качественной и количественной сторон. Качественная характеристика позволяет установить экономическую природу и общественное назначение каждого вида бюджетных расходов, количественная – их величину. Расходы бюджета представляют собой затраты, возникающие в связи с выполнением государством своих функций. Эти затраты выражают экономические отношения, на основе которых происходит процесс использования средств централизованного фонда денежных средств государства по различным направлениям. Расходная часть охватывает всю экономику, так как государство учитывает экономические интересы общества в целом. На величину и структуру расходов федерального бюджета влияют множество факторов, как-то: государственное устройство, внешняя и внутренняя политика государства, общий уровень экономики, уровень благосостояния населения, размер государственного сектора в экономике и многие другие факторы. Расходы  государственного  бюджета  – это денежные  средства,  направляемые  на  финансовое обеспечение задач и функций государства и местного  самоуправления.  Эти затраты выражают  экономические отношения,  на  основе  которых происходит процесс использования средств централизованного  фонда  денежных  средств государства по различным направлениям. 
Через бюджетные расходы финансируются бюджетополучатели – организации производственной и непроизводственной  сферы,  являющиеся  получателями  или распорядителями бюджетных  средств.  Бюджет   определяет   только   размеры бюджетных  расходов  по   статьям   затрат,   а   непосредственные   расходы осуществляют бюджетополучатели.  Кроме  того,  за  счет  бюджета  происходит перераспределение бюджетных  средств  по  уровням  бюджетной  системы  через дотации, субвенции, субсидии и бюджетные  ссуды.  Расходы  бюджета  носят  в основном безвозвратный характер. На возвратной основе могут  предоставляться только бюджетные кредиты и ссуды.. Категория расходов  бюджета  проявляется  через  конкретные  виды  расходов, каждый  из  которых   может   быть   охарактеризован    с   качественной   и количественной  сторон.  Качественная  характеристика  позволяет  установить экономическую природу  и  общественное  назначение  каждого  вида  бюджетных расходов, количественная – их величину. Расходы  бюджета  представляют  собой  затраты,  возникающие   в   связи   с выполнением государством своих функций. Эти затраты  выражают  экономические отношения,  на  основе  которых  происходит  процесс  использования  средств централизованного  фонда   денежных   средств   государства   по   различным направлениям. Расходная часть охватывает всю экономику, так как  государство учитывает экономические интересы общества в целом. На величину  и  структуру расходов   федерального   бюджета   влияют   множество   факторов,   как-то: государственное  устройство,  внешняя  и  внутренняя  политика  государства, общий  уровень   экономики,   уровень   благосостояния населения,   размер государственного сектора в  экономике  и  многие  другие  факторы.  Основные статьи   расходов   бюджета   РФ:   управление,   оборона,     поддерживание правопорядка,    социальное    обеспечение,    здравоохранение,    культура, образование, а также обслуживание внешнего государственного долга.    

59. Роль  и границы кредита. Границы применения кредита определяются с учетом особенностей и задач развития экономики. Обычно границы регулируются различными нормативными актами государства и изменяются в различные периоды развития экономики. При определении границ применения кредита важно учитывать, что кредит - это метод возвратного предоставления средств и потому предоставление ссуд возможно исходя из наличия необходимых условий возврата заемных средств. Определение обоснованных границ применения кредита и их соблюдение имеют важное значение для отдельных участников кредитных операций и для экономики в целом. Определение границ применения кредита предполагает установление: 1) круга потребностей в средствах, которые могут удовлетворяться за счет кредита; 2) границ использования кредита по народному хозяйству в целом, в том числе для увеличения оборотных средств, основных фондов, потребительских нужд, государственных потребностей; 3) количественных границ предоставления кредита (объема кредитных вложений, отдельных банков и др.);4) границ предоставления кредита отдельным заемщикам, обусловленных особенностями взаимоотношений кредитора с заемщиком с учетом интересов потребностей заемщика, а также возможностей и интересовкредитора. Роль кредита проявляется в результатах, складывающихся при осуществлении различных видов его отношений, возникающих при коммерческом, банковском, потребительском, государственном и ипотечном кредитах. Роль кредита характеризуется результатами его применения для экономики, государства, населения, а также особенностями методов, с помощью которых эти результаты достигаются. Она проявляется при осуществлении всех формкредита разными путями:1) перераспределением материальных ресурсов в интересах развития производства и реализации продукции при предоставлении и мобилизации средств физических и юридических лиц; 2)участием в расширении производства, когда кредитные ресурсы используются в качестве источника увеличения основных средств, капитальных затрат. Применение кредита в качестве источника средств для капиталовложений позволяет более последовательно контролировать эффективность таких затрат благодаря определению возможности погашения ссуд за счет прибыли от проводимых мероприятий и установлению сроков погашения ссуд в пределах сроков окупаемости кредитуемых мероприятий; 3) воздействием на непрерывность процессов производства и реализации продукции. Ссуды удовлетворяют временно возникающие несовпадения текущих денежных поступлений и расходов предприятий;4)ускорением получения потребителем товаров, услуг, жилья, автотранспорта за счет заемных средств. Применение кредита позволяет быстрее удовлетворять разнообразные потребности населения, в том числе их желание приобрести предметы долговременного пользования до их полной оплаты, внести взнос на получение недвижимости, автотранспорта и др.;5) регулированием наличного и безналичного денежного оборота. Это относится к денежно-кредитным системам всех стран

60.Собственный  капитал организации. характеризует общую стоимость средств организации, принадлежащих ей на праве собственности и гарантирующих интересы ее кредиторов.Исходя из природы и экономического содержания собственного капитала можно выделить следующие его функции: -оперативная — связана с поддержанием непрерывности деятельности организации; -защитная (абсорбирующая) — направлена на защиту капитала кредиторов и возмещение убытков организации;-распределительная — связана с участием в распределении полученной прибыли;-регулирующая — определяет возможности и масштабы привлечения заемных источников финансирования, а также участия отдельных субъектов в управлении организацией.В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный и накопленный капитал.Инвестированный капитал — это капитал, вложенный собственниками. Инвестированный капитал представлен в балансе российских организаций в виде уставного капитала и в виде эмиссионного дохода в составе добавочного капитала.Накопленный капитал — это капитал, созданный сверх того, что было первоначально авансировано собственниками. Он находит свое отражение в виде статей, формируемых за счет чистой прибыли (резервный капитал, нераспределенная прибыль). В составе собственного капитала выделяются: Уставный капитал образуется на момент создания фирмы и находится в ее распоряжении на всем протяжении жизни фирмы. В зависимости от организационно-правовой формы фирмы ее уставный (складочный) капитал формируется за счет выпуска и последующей продажи акций, вложений в уставный капитал паев, долей и т. д. Уставный капитал фирмы определяет минимальный

размер ее имущества, гарантирующего интересы ее кредиторов. Уставный капитал является основным источником собственных средств. Добавочный капитал включает в себя: 1) сумму дооценки основных средств и объектов капитального строительства; 2) безвозмездно полученные фирмой ценности; 3) сумму, полученную сверх номинальной стоимости размещенных акций (эмиссионный доход акционерного общества); 4) другие аналогичные суммы.

Резервный капитал образуется за счет отчислений от прибыли в размере, определенном уставом, но не менее 15 % его уставного капитала. Ежегодно в резервный фонд должно отчисляться не менее 5 чистой прибыли до тех пор, пока резервный капитал не достигнет установленного уставом размера. Резервный капитал создается для покрытия возможных убытков фирмы, а также для погашения облигаций, эмитированных фирмой, и выкупа собственных акций. В целях равномерного включения предстоящих расходов в издержки производства или обращения отчетного периода фирма может создавать следующие резервы: 1) сомнительных долгов по расчетам с другими организациями и гражданами; 2) на предстоящую оплату отпусков работникам; 3) на выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет; 4) на выплату вознаграждений по итогам работы за год; 5) на ремонт основных средств; 6) на предстоящие затраты по ремонту предметов, предназначенных для сдачи в аренду по договору проката; 7) на гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание. При управлении капиталом очень важным моментом является оценка доли собственного капитала в его реальной совокупной величине:  Дк=Кс/ Ккх 100, где Дк - доля собственного капитала; Кс- собственный капитал; Кк- общий капитал, задействованный в процессе производства. Предприятие считается надежным при более высокой доле собственного капитала. Так, предприятие, имеющее 75 % собственного капитала в его совокупной величине, является более надежным партнером по сравнению с предприятием, имеющем эту долю в размере 45 %. Указанный показатель характеризует долю собственных источников в общих источниках. Минимальное нормативное значение указанного (Дк) коэффициента автономии принято считать равным или больше 0,5. Соблюдение этого ограничения важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост

этого коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости организации, что влияет на снижение риска финансовых затруднений в будущем.