Шпаргалка по "Финансам и кредитам"

3) устойчивые пассивы (кредиторская  задолженность). К устойчивым пассивам  относятся не принадлежащие предприятию  средства, но по условиям расчетов  постоянно находящиеся в егообращении. Предприятие может до момента погашения задолженности распоряжаться ими посвоему усмотрению.

Устойчивые пассивы:

1) задолженность по заработной  плате рабочим и служащим предприятия;

2) отчисления во внебюджетные  фонды, связанныес фондом оплаты труда, а также резерв предстоящих платежей по отпускам работающих;

3) задолженность поставщикам по  неотфактурованным поставкам, авансовым  платежам клиентов;

4) средства от продажи ценных  бумаг, финансовыхопераций с временно  свободной денежной массой;

5) паевые, членские взносы членов  трудового коллектива, юридических  и физических лиц;

6) долгосрочные банковские кредиты;

7) займы;

8) пожертвования и благотворительные  взносы. В расходной части финансового  плана предусматриваются статьи  расходов. Отчисления в фонд накопления, фонд потребления, резервный фонд, на благотворительные цели. Для эффективного функционирования на принципах коммерческого расчета, проведения сбалансированной стратегии и тактики в условиях рыночной экономики предприятие должно иметь три фонда: 1) фонд накопления; 2) фонд потребления; 3) резервный (страховой) фонд.

Фонд накопления предназначен для: финансирования капитальных вложений; прироста собственныхоборотных средств; научно-исследовательскихи опытно-конструкторских работ; уплаты процентовпо долгосрочным кредитам. Фонд потребления предусматривает покрытие следующих расходов: вознаграждение трудового коллектива по итогам работы за год; оказание единовременной помощи членам трудового коллектива;премирование работников за выполнение особо важных производственных заданий; культурно-бытовоеобслуживание работников предприятия; строительство и капитальный ремонт жилых домов, детскихи спортивно-культурных учреждений. Резервный фонд (страховой) предназначен длякомпенсации не полученных доходов от предпринимательской деятельности вследствие наступленияфакторов риска: платежи в бюджет; проценты подолгосрочным кредитам.

 

48 Сущность  и структура финансового рынка. 

Финансовый рынок считается неотъемлемым атрибутом современной рыночной экономики В политико-экономическом смысле - это рынок, на котором определяются спрос и предложение на различные финансовые ресурсы Это е рынок, на котором есть продавцы и покупатели, есть товар, который продается и покупается Но этот товар особый - деньги, предоставленные во временное или постоянное пользованиення.

 

Финансовый рынок является исключительно сложной структурой с большим количеством участников-финансовых посредников, потребителей финансовых услуг - юридические, физические лица, государство, которые вступают в экономические отношения, оперируя рез зноманитнимы финансовыми инструментам.

Характерной особенностью рынка является то, что эти отношения реализуются на этапах распределения и перераспределения финансовых ресурсов и средств осуществляемого процесса расширенного воспроизводства Поэтому финансово овый рынок следует рассматривать как специфическую сферу денежных отношений, возникающих в процессе движения финансовых фондов между государством, юридическими и физическими лицами с помощью специализированных финансовых др. институтовв.

Основная задача финансового рынка заключается в обеспечении перемещение финансовых ресурсов от тех, кто имеет их излишек, к тем, кто требует инвестиций  При этом, как правило, они направляются от тех,, кто не может эффективно использовать средства, к тем, кто использует их продуктивно Это способствует не только повышению эффективности и производительности экономики в целом, а и улучшению экономического добр обуть каждого члена общества Так, для современной рыночной экономики финансовый рынок является центром хозяйственного организма По состоянию финансового рынка можно судить о состоянии экономики, влияя на финансовое совый рынок, возможно управлять экономической активностью обществства.

Структура рынка может зависит от следующих признаков:

- срока обращения финансовых  ресурсов;

- институционального состава;

- характера движения финансовых  ресурсов

 

 

финансовый рынок делится на два основных сектора: рынок денег и рынок капиталов На рынке денег обращаются краткосрочные финансовые ресурсы (сроком до 1 года); на рынке капиталов - средне-и долгосрочные финансовые ресурсы (сроком свыше 1 года)

По институциональным составом структуру рынка формируют следующие участники: институты позафинансовои сферы, государство, население профессиональные участники рынка - финансовые институты и институты инфраструктуры, а также иностранные участники рынка

Государство выступает на финансовом рынке заемщиком, который регулярно размещает на внешнем и внутреннем рынках свои долговые обязательства Помимо этого она выполняет специфическую и очень важную функцию - - регулирование рынка Иногда государство выступает как инвестор, осуществляя финансовую поддержку тех или других субъектов 'ведения хозяйстваня.

Население выполняет на рынке роль инвестора, приобретая ценные бумаги или получая кредиты В странах с развитой экономикой большая часть населения вкладывает собственные средства в различные финансовые активы Соответствующие и процессы активизируются и в странах бывшего соцлагеря 

В зависимости от характера движения соответствующих финансовых потоков финансовый рынок делится на рынок прямого финансирования где купля-продажа финансовых ресурсов происходит непосредственно между продавцом и покупателем, и рынок косвенного финансирования - где купля-продажа осуществляется через финансовых посредников

Субъектами рынка прямого финансирования являются юридические лица, население, государство, иностранные участники рынка, коммерческие банки Кроме этого важную роль в прямом финансировании играют брокеры, которые выполняют т техническую функциию.

Брокер - это посредник рынка прямого финансирования, который выполняет техническую функцию(помогает встретиться продавцу с покупателем финансовых ресурсов) Брокер получает комиссионное вознаграждение за заключение финансового соглашения, при этом условия купли-продажи средств продавец и покупатель узгоджуют во непосредственно друг с одним.

На рынке косвенного финансирования роль финансовых посредников - дилеров - совсем другоеДилеры сначала аккумулируют в себя финансовые ресурсы, предназначенные для продажи, а потом продают их от своего имени, выдвигая свои требования и предложения Дилеры становятся основными участниками рынка косвенного фи нсування Одним из основных условий деятельности дилеров является формирование собственного стартового капитала Например, коммерческие банки в Украине (основные финансовые посредники отечественного финансового рынка), плана кая предоставлять финансовые услуги на территории одного города, согласно законодательству, должны сформировать собственный капитал объемом 3 млн еврєвро.

Финансовый рынок является сложной разнообразной структурой, поэтому существуют и другие способы его классификации

 

49 Финансовые институты

Экономике развитых стран присуща сложная и многообразная структура институтов, осуществляющих мобилизацию инвестиционных ресурсов с последующим их вложением в предпринимательскую деятельность. Эти институты, выступая финансовыми посредниками, аккумулируют отдельные сбережения домашних хозяйств и фирм в значительные массы инвестиционного капитала, который затем размещается среди потребителей инвестиций.

Виды финансовых институтов:

1) коммерческие банки (универсальные и специализированные): коммерческие банки – универсальные, многофункциональные учреждения, оперирующие в различных секторах финансового рынка; • инвестиционные банки ориентируются на мобилизацию долгосрочного капитала и предоставление его путем выпуска и размещения акций, облигаций, других ценных бумаг, долгосрочного кредитования; • ипотечные банки – осуществляют кредитные операции по привлечению и размещению;

2) небанковские кредитно-финансовые институты (финансовые и страховые компании, пенсионные фонды, ломбарды, кредитные союзы и товарищества): ломбарды – кредитные учреждения, выдающие ссуды под залог движимого имущества; • кредитные товарищества создаются в целях кредитно-расчетного обслуживания своих членов: кооперативов, арендных предприятий, предприятий малого и среднего бизнеса, физических лиц; • кредитные союзы (кредитные кооперативы, организуемые группами частных лиц или мелких кредитных организаций); • общества взаимного кредита – это вид кредитных организаций, близких по характеру деятельности к коммерческим банкам, обслуживающим мелкий и средний бизнес; • страховые общества, реализуя страховые полисы, принимают от населения сбережения в виде регулярных взносов, которые затем помещаются в государственные и корпоративные ценные бумаги, закладные под жилые строения; • частные пенсионные фонды (юридически самостоятельные фирмы, управляемые страховыми компаниями или траст-отделами коммерческих банков); • финансовые компании специализируются на кредитовании продаж потребительских товаров в рассрочку и выдаче потребительских ссуд;

3) инвестиционные институты (инвестиционные компании и фонды, фондовые биржи, финансовые брокеры, инвестиционные консультанты и пр.): инвестиционные компании и фонды – разновидность финансово-кредитных институтов, аккумулируют средства частных инвесторов путем эмиссии собственных ценных бумаг и размещают их в ценные бумаги других эмитентов; • фондовая биржа – особый институционально организованный рынок ценных бумаг, функционирующий на основе централизованных предложений о купле-продаже ценных бумаг, выставляемых биржевыми брокерами по поручениям институциональных и индивидуальных инвесторов; • инвестиционные дилеры и брокеры представлены профессиональными организациями, ведущими посредническую деятельность на фондовом рынке, или отдельными физическими лицами.

Общей характеристикой для всех групп институциональных инвесторов является аккумулирование ими временно свободных денежных средств (государства, фирм, населения) с последующим вложением их в экономику.

 

50 Финансовые  инструменты

Существуют различные подходы к трактовке понятия “финансовый инструмент”. В наиболее общем виде под финансовым инструментом понимается любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого предприятия.

Под термином “финансовые инструменты” понимаются различные формы краткосрочного и долгосрочного инвестирования, торговля которыми осуществляется на финансовых рынках. К ним относятся денежные средства, ценные бумаги, опционы, форвардные контракты, фьючерсы и свопы.

Финансовые инструменты подразделяются на первичные (денежные средства, ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям) и вторичные, или производные(финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы).

Ценные бумаги — это денежные документы, удостоверяющие права собственности или займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ (эмитенту) и несущему по нему обязательства. Из имеющих хождение на территории России ценных бумаг выделим следующие: акции, долговые ценные бумаги, финансовые фьючерсы, коммерческие бумаги (чеки, коносаменты, закладные, залоговые свидетельства и др.). Специфическим видом ценных бумаг, предназначенных для начального этапа процесса приватизации в России (чековой приватизации), были приватизационные чеки (ваучеры).

В соответствии с законодательством на территории России обращаются следующие виды ценных бумаг:

акции акционерных обществ — любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на долю в собственных средствах общества и получение дохода от его деятельности. Акции — финансовые вложения в собственный капитал предприятия с целью получения дополнительного дохода, складывающегося из суммы дивиденда и прироста капитала, вложенного в акции, вследствие роста их цены.

облигации — любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа между их владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим документ (должником);

государственные долговые обязательства — любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа, в которых должником выступают государство, органы государственной власти или управления;

производные ценные бумаги — любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на покупку или продажу указанных выше ценных бумаг.

Долговые ценные бумаги представляют собой обязательства, размещенные эмитентами на фондовом рынке для заимствования денежных средств, необходимых для решения текущих и перспективных задач. К ним относятся облигации, депозитные и сберегательные сертификаты банков, государственные краткосрочные обязательства, краткосрочные банковские векселя, казначейские векселя и ноты, векселя, акцептованные банком, долговые сертификаты и др.

Наиболее распространенной формой долговых обязательств является облигация. Это ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с уплатой фиксированного процента, если иное не предусмотрено условиями выпуска.

Различают облигации внутренних государственных и местных займов и облигации хозяйствующего субъекта (акционерное общество, коммерческий банк и др.); первые выпускаются только на предъявителя, вторые могут эмитироваться как именные, так и на предъявителя.

Облигации внутреннего валютного займа Внешэкономбанка (вэбовки) появились 14 мая 1993, когда ВЭБ выдал их предприятиям, имевшим корреспондентские счета, сроком на 1,3,6, 10 и 15 лет. Номинал облигации 1,10, 100 тыс. долл. Ежегодный доход выплачивается в размере 3% годовых. Вторичный рынок этих бумаг развит относительно слабо ввиду их невысокой доходности. Однако у этих бумаг есть одно выгодное отличие – они котируются на мировых фондовых рынках.

Жилищные сертификаты- одна из разновидностей облигаций с индексируемой номинальной стоимостью, удостоверяющая право их собственника на приобретение квартиры при условии приобретения пакета жилищных сертификатов ил получение от эмитента по первому требованию индексированной номинальной стоимости жилищного сертификата. Номинал сертификата устанавливается в единицах от общей площади жилья (не менее 0,1м2), а также в его денежном эквиваленте. В качестве эмитентов могут выступать банки, кредитные учреждения, товарные и фондовые биржи.

Депозитный сертификат представляет собой письменное свидетельство кредитного учреждения (банка-эмитента) о депонировании денежных средств, удостоверяющих право владельца на получение по истечении установленного срока суммы депозита и процентов по нему. Существуют различные виды сертификатов: на именные и на предъявителя; до востребования и срочные. Привлекательность ДС состоит в том, что он может быть передан другому лицу.