Ликвидность и показатели ее оценки

Введение

В современных условиях благополучие и коммерческий успех  предприятия всецело зависят  от того, насколько эффективна его деятельность. Важная роль отводится анализу финансового состояния предприятия. С его помощью вырабатывается стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия. Чтобы выжить в  условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, запас финансовой устойчивости, а также методику их анализа.

Потребность в анализе  ликвидности баланса возникает  в условиях усиления финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Одними из основных требований хозяйствования в условиях рыночной экономики являются безубыточность хозяйственной и другой деятельности предприятий, возмещение расходов собственными доходами и обеспечение в определенных размерах рентабельности функционирующего капитала. Основными показателями, характеризующими финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятий, являются доход от основной деятельности, другие доходы, прибыль и рентабельность.

Финансовый результат деятельности организации характеризует её положение на рынке, успешность управления, капитализацию компании и другие аспекты, интересующие всех пользователей финансовой отчётности.

Концепция доходов и расходов, лежащая  в основе ПБУ, состоит в том, что  не всякие затраты относятся к  расходам, так же как и не всякие поступления являются доходами.

Затраты, как расходы в ожидании будущих выгод, в зависимости от их назначения и содержания могут относиться на увеличение расходов отчётного периода или активов, которые могут быть включены в расходы в последующие отчётные периоды. В таком же порядке денежные и иные поступления признаются либо как увеличение доходов отчётного периода, либо относятся к обязательствам, которые при выполнении определённых условий могут стать доходами в будущих отчётных периодах.

Целью данной работы является анализ показателей ликвидности  и доходности организации, поиск путей их оптимизации.

Для достижения поставленной цели, необходимо решить следующие задачи:

- Дать определение  таким понятиям как ликвидность  и платежеспособность предприятия;

- Изучить особенности  использования показателей ликвидности  в анализе деятельности организации, а также принципы построения баланса ликвидности организации;

- Рассмотреть показатели, характеризующие конечный финансовый  результат и финансовое состояние организации;

- Указать источники  формирования валового дохода  предприятия;

- Произвести писк путей  оптимизации доходности и ликвидности организации.

Объект исследования – Открытое акционерное общество «Приморский  кондитер». Предприятие осуществляет выпуск и реализации кондитерских изделий. Правильно выбранная  стратегия поведения на рынке позволила сделать деятельность ОАО «Приморский кондитер» прибыльной и обеспечить предприятию финансовую устойчивость.

 

1 Ликвидность  и показатели ее оценки

1.1  Понятие ликвидности, ее  место и роль в оценке финансового состояния организации

 

Финансовое состояние  предприятия можно оценивать  с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния - ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его  трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов [9, С. 145].

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность  и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности  текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их  в денежную наличность [13, С. 75].

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени  ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы. [16, C.131]

А1. Наиболее ликвидные  активы — к ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А2. Быстрореализуемые  активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

A3. Медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А4. Труднореализуемые  активы — статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

ПЗ. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

П4. Постоянные, или устойчивые, пассивы — это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место следующие  соотношения:

А1³П1

А2³П2

АЗ³ПЗ

А4£П4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости — наличии у организации оборотных средств.

В случае, когда одно или  несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств  и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

текущую ликвидность, которая  свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2);     (9)

перспективную ликвидность — прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = A3 - ПЗ.      (10)

Проводимый по изложенной схеме  анализ платежеспособности является приближенным, т.к. соответствие степени ликвидности  активов и сроков  погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов (табл. 1.1) [13, С.78-79].

 

 

Таблица 1.1

Нормативные финансовые коэффициенты

№ п/п	Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение
1	Общий показатель ликвидности		L1  1
2	Коэффициент абсолютной ликвидности		L2 > 0,2 – 0,5
3	Коэффициент критической  ликвидности		допустимое 0,7- 0,8 желательно L3 1,5
4	Коэффициент текущей  ликвидности		необходимое значение 1,0; оптимальное не менее 2,0
5	Коэффициент маневренности функционирующего капитала		Уменьшение показателя в динамике – положительный факт
6	Доля оборотных средств  в активах		L6 0,5
7	Коэффициент обеспеченности собственными средствами		L7 0,1

 

Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (кратко-, средне- и долгосрочных) при условии, что разные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость.

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в  ближайшее время, характеризует платежеспособность на дату составления баланса.

Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Коэффициент текущей ликвидности  показывает платежные возможности  предприятия, оцениваемые при условии  не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

Доля оборотных средств в  активах зависит от отраслевой принадлежности организации.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости.

В ходе анализа каждый из приведенных в таблице 1.1 коэффициентов рассчитывается на начало и конец периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижения значения).

Различные показатели ликвидности  не только характеризуют устойчивость финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту «критической оценки». Покупатели и держатели акций организации в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени суметь рассчитаться по внешним обязательствам (т.е. быть платежеспособным) или по краткосрочным обязательствам (т.е. быть ликвидным).

Предприятие считается  платежеспособным, если его общие  активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие является ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. Кроме того, для успешного управления финансовой деятельностью наличные (денежные) средства для предприятия более важны, чем прибыль, поскольку их отсутствие на счетах в банке в определенный момент может привести к кризисному финансовому состоянию.

Бухгалтерская отчетность является информационной базой для  проведения финансового анализа, в  том числе анализа платежеспособности предприятия. Финансовый анализ проводится по-разному, в зависимости от поставленной задачи. Он может использоваться для выявления проблем управления производственно-коммерческой деятельностью. Он может служить для оценки деятельности руководства организации. Он может быть использован для выбора направлений инвестирования капитала. И наконец, он может выступать в качестве инструмента прогнозирования отдельных показателей и финансовой деятельности организации в целом.