Аналіз власного та позикового капіталу підприємства

1- Спп,                                                                      (1.26)

Де Спп – ставка податку на прибуток, у десятинній дробі;

• вартість залучення позикового капіталу має високий ступінь зв’язку з рівнем кредитоспроможності капіталу. Чим вище кредитоспроможність підприємства за оцінкою кредитора, тим нижча вартість позикового капіталу, що залучається цим  підприємством;
• залучення позикового капіталу завжди пов’язано із зворотним грошовим потоком не тільки по обслуговуванню боргу, а й по погашенню зобов’язань за основною сумою боргу, що генерує особливі види фінансових ризиків, найбільш небезпечні за своїми наслідками. Такі ризики проявляються незалежно від  форм і умов залучення позикового капіталу. Разом з тим, зниження рівня цих викликає підвищення вартості позикового капіталу. Тобто ставка відсотка за довгостроковим кредитом в усіх формах вища ніж по короткостроковому.

Фінансовий  стан підприємства, його стійкість  багато в чому залежать від оптимальності  структури джерел капіталу(співвідношення власних і позикових коштів), а  також від врівноваженості активів  і пасивів підприємства за функціональною ознакою.

Оцінка  ступеня фінансової стійкості, фінансового  ризику в залежності від структури  джерел фінансування підприємства здійснюється за наступними показниками:

1. Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)

Кфн = ВК/ Пас,                                                (1.27)

де  Пас– загальна сума пасивів підприємства.

Він характеризує, яка частина активів  підприємства сформована за рахугнок власних і прирівнених до них коштів, тобто можливість підприємства виконати зовнішні зобовязання за рахунок власних активів; його незалежність від позикових джерел. Рекомендоване значення ≥ 0,5.

2. Коефіцієнт фінансової залежності

Кфз = Пас / ВК                                                  (1.28)

Визначає  скільки одиниць сукупних джерел припадає на 1 грошову одиницю власного капіталу. Позитивним є його зменшення; показник обернений до Кавт.; нормативне значення Кфз = 2. Якщо  його значення дорівнює одиниці, то це означає, що всі активи сформовані за рахунок власного капіталу.

3. Коефіцієнт фінансової стійкості

                                          Кфст =  (ВК + ПКд) / Пас,                                (1.29)

де ПКд – сума довгострокових зобов’язань.

Характеризує  частку стабільних джерел фінансування у їх загальному обсязі. Рекоменловане значення Кфст = 0,85 – 0,9.

4. Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел

Кфнкд = ВК / (ВК + ПКд)                                (1.30)

Визначає  структуру довгострокових  джерел  фінансування.

Отже, у  підсумку можна сказати, що від ефективності управління пасивами залежить стабільність та перспективи розвитку фінансово-господарської  діяльності підприємства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

РОЗДІЛ 2

 

 

 

 

 

 

2.1Загальна  фінансово-економічна характеристика  діяльності ПАТ "Північний ГЗК"

 

 

ПАТ «Північний гірничо-збагачувальний комбінат» - один з найбільших комбінатів в Європі по виробництву залізорудної сировини для доменного виробництва на металургійних заводах.

Основні види діяльності - це видобуток залізної руди, її збагачення (виробництво залізорудного  концентрату), і виробництво залізорудних офлюсованих окислених обкотишів.

Північний гірничо-збагачувальний комбінат, розташований в північній чистині Криворізького  залізорудного басейну, введений у  експлуатацію у 1963 році.

В жовтні 1996 року державний гірничо-збагачувальний комбінат "Північний ГЗК" був перетворений у Відкрите Акціонерне Товариство "Північний ГЗК".

Засновником ПАТ "Північний ГЗК" є Фонд Державного майна України.

Виробничий  потенціал комбінату розташований на території 7200 гектарів.

Проектні  потужності комбінату складають:

1.по сирій  залізній руді-48,5 млн. тон у  рік;

2.по випуску  концентрату-20,47 млн. тон у рік;

3.по виробництву  обкотишів-16,3 млн. тон у рік.

Найкращих показників комбінат досяг у 1988 році, було видобуто руди 45,2 млн. тон; виробництво  розкривних робіт склало 50,2 млн.м3, концентрату - 19,3 млн. тон, обкотишів- 14,0 млн. тон.

У роки економічної  кризи в Україні на комбінаті  виникає різкий спад виробництва. У 1994 році на комбінаті було видобуто руди 11,5 млн. тон, вироблено концентрату - 5,3 млн. тон та обкотишів - 4,6 млн. тон, що склало відповідно 27%, 27,5%, 33% до обсягів 1988 року.

Причинами стали значний відсоток бартеру  у розрахунках за реалізацію продукції, недолік власних оборотних коштів, зростання кредиторської заборгованості, перебої в забезпеченні електроенергії, газу дизпалива та ін.

В останні  роки "Північний ГЗК" поступово нарощує рівень виробництва продукції. У 2009 році було вироблено 7,5 млн. тон концентрату та 5,9 млн. тон обкотишів.

Якісні  показники продукції яка виробляється у теперішній час складають:

Залізорудний  концентрат

1. вміст заліза -65,00 %,
2. вміст вологи - 10, 20 %;

обкотиші

1. вміст заліза -60,02 %,
2. дрібниці-6,00 %,
3. основність-0,5д.од.,
4. механічна міцність-200 кг/обк.

У склад  комбінату входить 31  промисловий  цех та 40 підрозділів непромислового характеру. Основними технологічними цехами є:

1. Першотравневий кар'єр;
2. Ганівський кар'єр;
3. Управління технологічного автотранспорту;
4. Дробильна фабрика № 1 (ДФ-1);
5. Дробильна фабрика №2 (ДФ-2);
6. Рудозбагачувальна фабрика №1 (РЗФ-1);
7. Рудозбагачувальна фабрика №2 (РЗФ-2);
8. Огрудкувальна фабрика №1 (ФОК-1);
9. Огрудкувальна фабрика №2 (ФОК-2);
10. Огрудкувальна фабрика №3 (ФОК-3);
11. Цех технічного водопостачання та шламового господарства;

Виробничу діяльність цехів, які  видобувають   та   перероблюють забезпечують допоміжні  цеха:

1 Управління  залізничним транспортом у складі 4-х цехів: 

-  2 цеха  по вивозу гірничої маси з кар'єрів;

-  цех  відвантаження готової продукції;

-  цех  по ремонту рухомого составу

2. Управління   технологічного   автотранспорту   у   складі   2-х   гірничо-транспортних цехів;
3. Цех по ремонту технологічного обладнання;
4. Автотранспортний цех;
5. Теплосиловий цех;
6. Цех мереж  та підстанцій;
7. Цех технологічної диспетчеризації;
8. Центральна лабораторія;
9. Інформаційно - обчислювальний центр;
10. Цех підготовки виробництва;
11. Ремонтно-будівельний цех;
12. Господарчий цех;
13. Цех товарів народного споживання;
14. Цех здоров'я;
15. Житлово-комунальний відділ;

Сировинною  базою комбінату являються Першотравневе  та Ганівське місцезнаходження залізистих кварцитів. Промислові запаси руди у проектному контурі Першотравневого кар'єру за станом на 01.01.2004 року складають 673,5 млн. тон при середньому вмісту заліза, пов'язаного з магнетитом 28,0%, заліза загального - 35,52%; Ганівського кар'єру -473,0 млн. тон з середнім вмістом заліза, пов'язаного з магнетитом -27,7%, заліза загального -36,51%.

Місцезнаходження  відпрацьовуються однойменними кар'єрами. Проектна глибина Першотравневого  кар'єру - 650м, Ганівського -450м; досягнута у теперішній час 380м і 260м відповідно.8

На підприємстві розроблено в 2004 році Програму перспективного розвитку комбінату на період 2005-2015рр., метою якої являється розробка та впровадження технічних заходів, які забезпечують:

1. видобуток залізної руди /обсязі 31,0 млн. тон у рік;
2. виробництво концентрату в обсязі 14,1 млн. тон у рік з вмістом Fe 
   загального не менш 67,0%;
3. виробництво  обкотишів в обсязі 9,5  млн.  тон у рік з вмістом Fe 
   загального 63,0%;
4. заміну морально застарілого і фізично зношеного обладнання.

ПАТ "Північний ГЗК" має широку систему зв'язків. Дана система зв'язків обумовлена характером виробництва та специфікою продукції яку виробляють.

Підприємство  має розвернуту систему зв'язків  з постачальниками сировини, матеріалів та обладнання.

Система зв'язків з покупцями продукції  менш розвернута в кількісному виразі (кількість одиниць фірм покупців менше кількості одиниць фірм споживачів).

Загальними  споживачами продукції на Україні  є ВАТ "Міттал Стіл", потреба, якого складає 120-140 тис. тон обкотишів в місяць, ОАО МК "Азовсталь" з потребою до 180 тис. тон, Макієвський МЗ - 60-80 тис. тон, завод ім. Петровського - 60-80 тис. тон в місяць.

За межами України продукція постачається в Австрію, Словаччину, Чехію, Польщу, Румунію, Югославію.

В попередні  часи взаємозв'язки будувалися на дружніх  та фінансових взаємовідносинах, в  теперішній час взаємозв'язки будуються  тільки на комерційних відносинах. Це пов'язано з необхідністю самостійного фінансового ведення господарства. Взаємозв'язки закріплюються за допомогою  закладення договорів з зовнішніми контрагентами.

Достовірність укладення договорів контролює  юридичний та фінансовий відділи.

 Протягом   2010 року комбінатом відвантажено на експорт:

1. 56,7 тис. тон концентрату в мокрій вазі (51,6 тис. тон у сухій вазі) на суму 1031,8 тис. доларів США.
2. на Польщу: 30,2 тис. тон у мокрій вазі (27,6 тис. тон у сухій вазі) на суму 563,3 тис. доларів США;
3. на Чехію: 15,1 тис. тон у мокрій вазі (13,7 тис. тон у сухій вазі) на суму 270,8 тис. доларів США.

4 на Словаччину: 11,4 тис. тон у мокрій вазі (10,3 тис. тон у сухій вазі) на суму 197,7 тис. доларів США.

Середня ціна однієї тони концентрату з урахуванням  приплат і знижок за вміст заліза орієнтовно склала на умовах постачання DAF - 19,98 доларів США. 182,2тис. тон обкотишів на суму 4728,1 тис. доларів США. З них:

1. на Чехію: 102,5 тис. тон на суму 2721,8 тис. доларів США.
2. на Румунію: 79,7 тис. тон на суму 2006,3 тис. доларів США.

Середня ціна однієї тони концентрату з урахуванням  приплат і знижок за вміст заліза орієнтовно склала на умовах постачання DAF - 25,95 доларів США. Вся продукція комбінату, експортована за кордон, відповідно до умов зовнішньоекономічних контрактів, оплачується валютою. Протягом 2003 року на комбінат надійшла валютна виручка у сумі 6 млн. 627 тис. доларів США.У 2009 на комбінат надійшли з-за кордону запасні частини до великовантажних самоскидів "CAT", насоси та запасні частини до насосів для перекачування пульпи, жаробетонна маса для торкретування, підшипникові вузли для реконструкції станцій перекачування пульпи на РЗФ-1,алюмінат-кальціевий цемент для капітальних ремонтів випалювальних печей, підшипники для обладнання фабрик, шини для великовантажних автомобілів, ізоляційні накладки для УЗТ.

Крім  того, комбінатом розпочато придбання  обладнання і матеріалів по інвестиційному проекту, це рідинні пускові реостати та стрічка для компенсаторів  газоходів.

Всі придбані товари не виробляються в Україні, але  вкрай необхідні для безупинного  виробничого процесу на підприємстві, їх загальна вартість складає 2 905,0 тис. доларів США та 1 410,2 тис. ЄВРО.

На придбання    імпортних   товарів    комбінатом    перераховано суму 3 165,8 тис. доларів  США та 1 378,8 тис. ЄВРО.

 Основними  споживачами залізорудного концентрату  та обкотишів є металургійні підприємства України та держави Східної Європи: Чехія, Словаччина, Польща, Румунія, Югославія, Австрія. Обсяги відвантаженої комбінатом продукції на експорт відображено в таблиці 2.1.

 

Таблиця 2.1 -  Відвантаження залізорудної сировини на експорт

 

Відвантаження залізорудної сировини на експорт:
	концентрат	Обкотиші
2007р. 2008р. 2009р. 2010р.	847,3  тис.т 264,0 тис.т 1034,6 тис.т 56,7 тис.т	446,1 тис.т 253,6 тис.т 208,4 тис.т 182,2 тис.т