Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия (на примере ООО Управляющая компания «Спецстройгарант»)

 

3.         Высокую долю денежных средств  в оборотных активах. Произошло  существенное увеличение денежных  средств (в 5,7 раз) по сравнению  с предыдущим годом.

 

«Минусы»:

 

1.               Собственный капитал занимает  всего 10,89% от итога баланса  (при норме ≥ 50%), а заемный  капитал составляет 89,11%, что говорит  о высокой зависимости предприятия  от заемных источников финансирования. Кроме того, снижение доли собственного  капитала на 32,79%, свидетельствует  об ухудшении финансовой устойчивости  предприятия.

 

2.               Значительное увеличение непокрытого  убытка на 5608 тыс. руб. существенно  снизило долю собственного капитала  и финансовую устойчивость предприятия.

 

3.               Произошло существенное увеличение  доли кредиторской задолженности  предприятия в структуре баланса  на 20,84%, которая превысила долю  дебиторской задолженности в  структуре баланса на 8,98%, что  говорит о нарастающих проблемах  с расчетами предприятия по  обязательствам перед поставщиками  и подрядчиками.

 

Далее нам необходимо исследовать  изменения показателей выручки, себестоимости и прибыли (или  убытков) предприятия, отраженные в  «Отчете о прибылях и убытках» по форме №2. Для этого мы «Отчет о прибылях и убытках», представленный в Приложении 2, переведем в агрегированную форму (табл. №8) по методике Е.И. Седовой [35, с. 19–24].

 

Таблица 8. Агрегированная форма  отчета о прибылях и убытках для  горизонтального анализаПоказатели На 01.01.2007 На 01.01.2008

Тыс. руб. % Тыс. руб. % 

Темп

 

роста%

 

(5–3)

1 2 3 4 5 6

1. Выручка 231243 100 376477 163 +63

2. Себестоимость (206839) 100 (381479) 184 +84

3. Валовая прибыль 24404 100 (5002) -120 -220

4. Управленческие расходы (19059) 100 - 0 -100

6. Прибыль (убыток) от продаж 5345 100 (5002) -93 -193

7. Прочие доходы и расходы:     

– прочие доходы; 6031 100 892 14,8 -85,2

– прочие расходы; (4565) 100 (4590) 100,5 +0,5

8. Прибыль (убыток) до налогообложения 6811 100 (8700) -127,7 -227,7

9. Налог на прибыль (1718) 100 - 0 -100

10. Чистая прибыль (убыток) 4778 100 (6949) -145 -245

 

 

Вывод: Не смотря на рост выручки  ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант»  понесло чистый убыток в размере 6949 тыс. руб., при этом темп снижения прибыли составил -245%. Это было связано  с более высокими темпами роста  себестоимости работ (услуг) предприятия (+84%) и снижением прочих доходов (-85,2%), по сравнению с более низкими  темпами роста выручки, которые  составили всего +63%.

 

2.3 Анализ ликвидности  и платежеспособности предприятия

 

Проведем исследование ликвидности  бухгалтерского баланса по данным, представленным в табл. №9.

 

Таблица 9. Анализ ликвидности  баланса ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» за период с 1 января 2007 по 1 января 2008 годаАктив 

01.01.2007

 

(тыс. руб.) 

01.01.2008

 

(тыс. руб.) Пассив 

01.01.2007

 

(тыс. руб.) 

01.01.

 

2008

 

(тыс. руб.) 

Платежный излишек (+) или

 

недостаток (–)

 

(тыс. руб.)

 

01.01.

 

2007 

01.01.

 

2008

 

А1 наиболее ликвидные активы

 

(стр. 250; стр. 260 по балансу) 4536 25988 

П1 наиболее срочные обязательства

 

(стр. 620

 

по балансу) 29030 107180 -24494 -81192

 

А2 быстрореализуемые активы

 

(стр. 240 по балансу) 31589 94706 

П2

 

краткосрочные пассивы

 

(стр. 610, стр. 660 по балансу) - - +31589 +94706

 

А3 медленно реализуемые активы

 

(стр. 210; стр. 220; стр. 230; стр. 270 по балансу) 5452 5877 

П3

 

долгосрочные пассивы

 

(стр. 590, по балансу) - 1500 +5452 +4377

 

А4 труднореализуемые активы

 

(стр. 190 по балансу) 9963 12324 

П4

 

постоянные пассивы

 

(стр. 490, стр. 630, стр. 640, стр. 650 по балансу) 22510 30215 +12547 +17891

 

Баланс

 

(стр. 300 по балансу) 51540 138895 

Баланс

 

(стр. 700 по балансу) 51540 138895 х х

 

 

Вывод: За два отчетных периода  бухгалтерский баланс предприятия  не является абсолютно ликвидным, поскольку  не удовлетворяется первое условие  ликвидности: наиболее ликвидные активы А1 не покрывают наиболее срочные  обязательства П1. Причем за исследуемый  период недостаток А1 увеличился, что  говорит о снижении ликвидности  баланса. Основной причиной увеличения недостатка А1 явилось увеличение наиболее срочных обязательств и появление  долгосрочных обязательств.

 

Далее рассчитаем относительные  показатели ликвидности и платежеспособности предприятия:

 

1) Коэффициент абсолютной  ликвидности.

 

К а.л. = (Денежные средства + Краткосрочные  вложения) / Краткосрочные обязательства = (стр. 260 ф. №1 + стр. 250 ф. №1) / стр. 690 ф. №1 (1)

 

К а.л. 1= (21+4515) /29030=0,15 (на 01.01.2007)

 

К а.л. 2 = (21+25967)/ 122273= 0,21 (на 01.01.2008)

 

2) Коэффициент промежуточной  ликвидности и платежеспособности.

 

К п.л. = (Денежные средства + краткосрочные  фин. вложения + краткосрочная дебиторская  задолженность) / Краткосрочные фин. обязательства = (стр. 260 ф. №1 + стр. 250 ф. №1 + стр. 240 ф. №1) / стр. 690 ф. №1 (2)

 

К п.л. 1 = (21+4515+31589) /29030 = 1,24 (на 01.01.2007)

 

К п.л. 2 = (21+25967+94706) / 122273 = 0,98 (на 01.01.2008)

 

3) Коэффициент текущей  ликвидности (покрытия).

 

Ктл = Оборотные активы / Краткосрочные  обязательства = стр. 290 ф. №1/ стр. 690 ф. №1 (3)

 

К т.л. 1 = 41578/ 29030= 1,43 (на 01.01.2007)

 

К т.л. 2 = 126571 / 122273= 1,03 (на 01.01.2008)

 

4) Поскольку коэффициент  текущей ликвидности ниже нормативного  значения, рассчитаем коэффициент  восстановления платежеспособности.

 

Коэффициент восстановления платежеспособности (Кв.п.) в течении 6 мес.:Кв.п. = 

Ктл1 + 6/Т (Ктл1 – Ктл0) = (4)

Кт.л. норм.

 

 

= [(0,21 + 6/12 (0,21–0,15)] / 2 = 0,12

 

Если Квп > 1, то у предприятия  есть реальная возможность восстановить платежеспособность, и наоборот, если Квп< 1 – у предприятия нет  реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее  время. В нашем случае ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» не имеет  реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течении  ближайших шести месяцев.

 

5) Общая платежеспособность = Активы предприятия / Обязательства  предприятия (соотв. статьи разд. IV и V баланса) (6)

 

Общ. плат. 1 = 51540/ (0+29030) = 1,8 (на 01.01.2007)

 

Общ. плат. 2 = 138894/ (1500+122273) = 138894/123773=1,1 (на 01.01.2008)

 

6) Степень платежеспособности  по текущим обязательствам = Краткосрочные  обязательства / Среднемесячная  выручка (7)

 

Ст.пл. т.о 1 = 29030 / (231243:12) = 29030 / 19270= 1,5 (на 01.01.2007)

 

Ст.пл. т.о 2 = 122273/ (376477:12) = 122273 / 31373= 3,9 (увеличение возможного периода  погашения краткосрочных обязательств, что рассматривается отрицательно) (на 01.01.2008)

 

7) Степень платежеспособности  общая = Краткосрочные + долгосрочные  обязательства / Среднемесячная  выручка (8)

 

Ст.пл. общ. 1 = (0+29030) / (231243:12) = 29030/ 19270 = 1,5 (на 01.01.2007)

 

Ст.пл. общ. 2 = (1500+122274)/ (376477:12) = 123774 / 31373 = 3,9 (на 01.01.2008)

 

8) Коэффициент задолженности  по кредитам банков и займам = (Долгосрочные пассивы + краткосрочные  кредиты банков) / Среднемесячная  валовая выручка = (стр. 590 + стр. 610 ф. №1) / Среднемесячная выручка  (9)

 

К зад. по кред. и займам 1 = (0+0)/ 19270 = 0 (на 01.01.2007)

 

К зад. по кред. и займам 2 = (1500+0)/ 31373 = 0,05 (на 01.01.2008)

 

9) Коэффициент задолженности  фискальной системе = («Задолженность  перед государственными внебюджетными  фондами» + «задолженность перед  бюджетом») / Среднемесячная выручка  (10)

 

К зад. фиск. системе 1= (2324+5100) / 19270 = 0,38 (на 01.01.2007)

 

К зад. фиск. системе 2= (880+3443) / 31373 = 0,13 (на 01.01.2008)

 

10) Коэффициент задолженности  другим организациям = («Задолженность  перед поставщиками и подрядчиками»  + «прочие кредиторы»)/ Среднемесячная  выручка (11)

 

Кзад.др. орг 1 = (15016+49) / 19270 = 0,78 (на 01.01.2007)

 

Кзад.др. орг 2 = (82038+15439) / 31373 = 3,1 (на 01.01.2008)

 

11) Коэффициент внутреннего  долга = («задолженность перед  персоналом организации»+ «задолженность  участникам (учредителям) по выплате  доходов» + «доходы будущих периодов»+  «резервы предстоящих расходов»+  «прочие краткосрочные обязательства») / Среднемесячная выручка (12)

 

К вн. долга 1= (6541+0+0)/ 19270 = 0,33 (на 01.01.2007)

 

К вн. долга 2= (5380+0+0) / 31373 = 0,17 (на 01.01.2008)

 

Полученные результаты занесем  в сводную табл. №10.

 

Таблица 10. Сводная таблица  относительных показателей ликвидности  и платежеспособности ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант»Показатель Рац. значения 01.01.2007 01.01.2008 Изменение

1 2 3 4 5

Коэффициент абсолютной ликвидности 0,2÷0,5 0,15 0,21 +0,06

Коэффициент промежуточной  ликвидности 0,8–1 1,24 0,98 -0,26

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) 1,5÷2 1,43 1,03 -0,4

Коэффициент восстановления платежеспособности >1 - 0,12 -

Общая платежеспособность ≥1,5÷2 1,8 1,1 -0,7

Степень платежеспособности (задолженности) по текущим обязательствам ≤ 3 мес. 1,5 3,9 +2,4

Степень платежеспособности общая - 1,5 3,9 +2,4

Коэффициент задолженности  по кредитам и займам банков - 0 0,05 +0,05

Коэффициент задолженности  фискальной системе - 0,38 0,13 -0,25

Коэффициент задолженности  другим организациям - 0,78 3,1 +2,32

Коэффициент внутреннего  долга - 0,33 0,17 -0,16

 

 

 

Вывод: Как положительный  факт отметим наличие рационального  значения коэффициента абсолютной ликвидности, что свидетельствует о возможности  предприятия погасить немедленно 21% краткосрочных обязательств. А рациональное значение коэффициента промежуточной  ликвидности свидетельствует о  возможности предприятия расплатиться с кредиторами в срок от 2-х  недель до 1 месяца.

 

Между тем нерациональное значение коэффициента текущей ликвидности  свидетельствует о недостаточной  обеспеченности организации оборотными средствами для ведения хозяйственной  деятельности и своевременного погашения  краткосрочных обязательств организации (рациональное значение 1,5 – 2).

 

Снижение значений коэффициентов  промежуточной и текущей ликвидности  свидетельствует о снижении платежеспособности предприятия на отдаленную перспективу (от 1 месяца). Причем анализ показал, что  предприятие неспособно восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.

 

Снижение значения коэффициента общей платежеспособности до уровня нерационального значения, также  свидетельствует о неспособности  организации покрыть все свои обязательства (краткосрочные и  долгосрочные) всеми своими активами.

 

Увеличение значения коэффициента степень платежеспособности по текущим  обязательствам свидетельствует об увеличении периода возможного погашения  организацией текущей задолженности  перед кредиторами за счет выручки, что расценивается как снижение ее платежеспособности. А поскольку  срок возможного погашения обязательств превысил 3 месяца, то ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» следует  отнести к классу неплатежеспособных организаций первой категории.

 

Структура общей задолженности  предприятия выглядит следующим  образом: набольшую задолженность  предприятие имеет перед поставщиками и подрядчиками, а менее значительную перед фискальной системой и персоналом. Задолженность предприятия перед  банками очень мала, поскольку  краткосрочных кредитов и займов оно не имеет.

 

В целом можно сделать  вывод, что за анализируемый период платежеспособность предприятия снизилась.

 

2.4 Оценка кредитоспособности  предприятия

 

 

 

Анализ финансовой устойчивости

 

Рассчитаем финансовую устойчивость предприятия ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» при помощи коэффициентов, которыми пользуются банки для оценки кредитоспособности своих заемщиков.

 

1) Коэффициент автономии  (финансовой независимости) = Собственный  капитал/ Валюта Баланса (13)

 

К авт. 1 = 22510/51540=0,44 (на 01.01.2007)

 

К авт. 2 = 15121/ 138895= 0,1 (на 01.01.2008)

 

2) Коэффициент финансовой  маневренности (чистой мобильности) = (Оборотные активы – Краткосрочные  обязательства) / Оборотные активы (14)

 

К фин. маневр. 1 = (41578–29030) / 41578= 0,3 (на 01.01.2007)

 

К фин. маневр. 2 = (126571–122274) / 126571 =0,03 (на 01.01.2008)

 

3) Коэффициент покрытия  долгов собственным капиталом  (или коэффициент соотношения  собственных и заемных средств  (К4)) = Собственный капитал/ (Заемный  капитал – доходы будущих периодов  – резервы предстоящих расходов) (15)

 

К покр. долгов 1= 22510/ (29030–0) = 0,8 (на 01.01.2007)

 

К покр. долгов 2= 15121 / (1500+122274–15094) = 15121/108680 = 0,13 (на 01.01.2008)

 

4) Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами = (Собственный капитал – внеоборотные  активы)/ Оборотные активы (16)

 

К обеспеч. собств. обор. сред. 1 = (22510–9963) / 41578 = 0,3 (на 01.01.2007)

 

К обеспеч. собств. обор. сред. 2 = (15121–12324) / 126571 = 0,02 (на 01.01.2008)

 

5) Коэффициент соотношения  дебиторской и кредиторской задолженности  = Дебиторская задолженность / Кредиторская  задолженность (17)

 

К соотн. деб. кред. зад-ти 1 = 31589 / 29030 = 1,1 (на 01.01.2007)

 

К соотн. деб. кред. зад-ти 2 = 94706 / 107180 = 0,9 (на 01.01.2008)

 

Результаты вычислений показателей  финансовой устойчивости представлены в табл. №11.

 

Таблица 11. Показатели финансовой устойчивости ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант»Показатель финансовой устойчивости Рациональные значения 01.01.2007 01.01.2008 Изменение

Коэффициент автономии (финансовой независимости) ≥ 0,5 (т.е. ≥50%). 0,44 0,1 -0,34

 

Коэффициент финансовой маневренности

 

(чистой мобильности) ≥0,1÷0,2. 0,3 0,03 -0,27

Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (в методике Сбербанка РФ этот коэффициент называется – коэффициент соотношения собственных  и заемных средств (К4)) ≥ 1. 0,8 0,13 -0,67