Анализ выручки от реализации продукции на ОАО «ОЭМК»

 

 

Продолжение таблицы 2.1.

Кредиторская задолженность	6 628 626	7 109 451	9 891 104	480 825	2 781 653	7,25	39,13
Оценочные обязательства	23	192 873	215 814	192 850	22 941	838478,26	11,89
Итого по разделу V	20 208 475	13 943 788	22 205 532	(6264687)	8 261 744	-31,00	59,25
Пассивы, всего	70 915 308	90 551 722	95603319	19636414	5 051 597	27,69	5,58

 

 Представленные данные позволяют сделать следующие выводы.

1. Общая сумма активов предприятия с 2010 по 2011 год увеличилась на 19 636 414 тыс. руб., а также с 2011 по 2012 год увеличилась на 5 051 597 тыс. руб.. Кроме того, сумма долгосрочных обязательств к 2011 году увеличилась, а сумма краткосрочных обязательств уменьшилась в 2 раза. К 2012 году сумма долгосрочных обязательств незначительно снизилась на 6, 72 %, а сумма краткосрочных обязательств увеличилась на 82,54%.

2. К 2011 году увеличение общей суммы активов произошло за счет увеличения финансовых вложений, прочих внеоборотных активов, денежных средств и денежных эквивалентов. К 2012 году общая сумма активов увеличилась за счет  финансовых вложений (за исключением денежных эквивалентов).

3.  К 2011 году сумма внеоборотных активов увеличилась на 17 003 149 тыс. руб.  Это связано с увеличением финансовых вложений на 16 805 672 тыс. руб. К 2012 году сумма внеоборотных активов уменьшилась на 11 672 767 тыс. руб. Это связано со снижением  финансовых вложений на 11 306 613 тыс. руб.

4. К 2011 году сумма оборотных средств предприятия увеличилась на 2 633 265 тыс. руб. Это связано с увеличением  денежных средств и денежных эквивалентов. К 2012 году сумма оборотных средств предприятия увеличилась на 16 724 364. Это связано с увеличением  денежных средств и денежных эквивалентов  за счет финансовых вложений (за исключением денежных эквивалентов) и уменьшения дебиторской задолженности.  Стоит отметить, что к 2011 году величина долгосрочных обязательств значительно увеличилась на 26 485 264 тыс. руб. Но к 2012 году величина долгосрочных обязательств уменьшилась на 3 759 983 или на 6,72%. Это уменьшение произошло за счет кредиторской задолженности, т.е. за счет задолженностей поставщикам.

  Проведем аналогичный анализ на основе отчета о прибылях и убытках предприятия. В табл. 2.2 приведен горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках.

Таблица 2.2. Горизонтальный анализ отчета о прибыли и убытках

	2010 год	2011 год	2012 год	Абсолютное изменение		Относительное изменение (%)
				2011 г. к 2010 г.	2012 г. к  2011 г.	2011 г. к 2010 г.	2012 г. к 2011
Выручка	57 100 252	70 685 075	64 435 181	13 584 823	(6 249 894)	23,79	-8,84
Себестоимость продаж	(42 269 098)	(52 072 837)	(49 792 471)	(9 803 739)	2 280 366	23,19	-4,38
Валовая прибыль (убыток)	14 831 154	18 612 238	14 642 710	3 781 084	(3 969 528)	25,49	-21,33
Коммерческие расходы	(1 979 878)	(2 662 878)	(2 650 714)	(683 000)	12 164	34,50	-0,46
Управленческие расходы	(2 148 949)	(2 822 473)	(3 064 429)	(673 524)	(241  956)	31,34	8,57
Прибыль (убыток) от продаж	10702327	13126887	8 927 567	2 424 560	(4 199 320)	22,65	-31,99
Проценты к получению	2 569 120	1 763 891	1 693 836	(805 229)	(70 055)	-31,34	-3,97
Проценты к уплате	(3 395 642)	(2 690 804)	(3 040 994)	704 838	(350 190)	-20,76	13,01
Прочие доходы	17 593 355	24 148 569	361 757	6 555 214	(23 786 812)	37,26	-98,50
Прочие расходы	(18 431 089)	(25 900 639)	1 882 965	(7 469 550)	27 783 604	40,53	-107,27
Прибыль (убыток) до налогообложения	9 038 071	10447904	6 059 201	1 409 833	(4 388 703)	15,60	-42,01
Отложенные налоговые обязательства	(379 936)	11 098	42 812	391 034	31 714	-102,92	285,76
Текущий налог на прибыль	(1 567 646)	(2 361 437)	(1 487 378)	(793 791)	874 059	50,64	-37,01
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	7 086 174	8 137 330	4 675 127	1 051 156	(3 462 203)	14,83	-42,55

 

Выводы, которые можно сделать на основании этих данных сводятся к следующему:

1. К 2011 году выручка предприятия увеличилась на 23,79%, в то же время валовая прибыль также возросла на 25,49%. Но в тоже время высокими темпами увеличивались коммерческие расходы (на 34,50%) и управленческие расходы (на 34,34%). К 2012 году выручка предприятия снизилась на 6 249 894 тыс. руб. На это изменение оказали влияние такие факторы как валовой убыток  (-21,33%) и себестоимость продаж (-4,38%).

2. Прибыль от продаж к 2011 году увеличилась на 22,65%. Такое увеличение прибыли от продаж явилось следствием значительного (на 37,26%) увеличения прочих доходов и уменьшения прочих расходов (40,53%). К 2012 году предприятие получило убыток от продаж, прибыль снизилась на 31,99 %. Это является следствием значительного уменьшения прочих доходов -98,5%.

3. К 2011 году, несмотря на отмеченные нежелательные темпы роста коммерческих и управленческих расходов предприятия, чистая прибыль предприятия увеличилась (на 14,83%). Это стало возможным за счет уменьшения процентов к уплате (предприятие погасило часть банковских кредитов), а также за счет прибыли от неосновной деятельности (продажи активов и получения дивидендов от владения корпоративными правами других предприятий). К 2012 году наблюдается чистый убыток, который составил -3 462 203 тыс. руб. по отношению к 2011 году. Это является следствием получения отрицательной выручки от реализации продукции и прочих доходов.

Отчет о движении денежных средств также может быть проанализирован с помощью методов горизонтального анализа. Технология проведения анализа принципиально не изменяется по сравнению с предыдущим подходом. Однако, сам формат отчета следует видоизменить, сгруппировав поступления и выплаты денег и представив все числовые данные в виде положительных чисел. Дело в том, что горизонтальный анализ отрицательных числовых данных не нагляден и может вызывать затруднения в интерпретации. Заметим также, что для целей горизонтального анализа отчета о движении денежных средств более нагляден отчет, составленный на основе прямого метода [27].

Горизонтальный анализ отчета о движении денежных средств для предприятия ОАО «ОЭМК» представлен в табл. 2.3.

Таблица 2.3. Горизонтальный анализ отчета о движении денежных средств предприятия

1	2010 год             2	2011 год             3	2012 год             4	Абсолютное изменение		Относительное изменение (%)
				2011 г. к  2010 г.     5	2012 г. к  2011 г.     6	2011 г. к 2010 г. 7	2012 к 2011   8
Денежные потоки от текущих операций Поступления - всего	56 930 479	72 579 850	66 392 829	15 649 371	(6 187 021)	27,49	-8,5
от продажи продукции, товаров, работ и услуг	53 813 946	70 684 799	65 606 976	16 870 853	(5 077 823)	31,35	-7,2
Арендных платежей, лицензионных платежей	47 589	78 556	50 863	30 967	(27 693)	65,07	-35,3
Платежи - всего	(48 071 907)	(62 471660)	(57 680 922)	(14 399 753)	(120 152 582)	29,95	-192,3
Поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги	(38 459 457)	(49 844 339)	(45 754 652)	(11 384 882)	(95 598 991)	29,60	-191,8
Процентов по долговым обязательствам	(3 420 217)	(2 722 673)	(2 728 501)	697544	(5 828)	-20,39	0,2
Сальдо денежных потоков от текущих операций	8 858 572	10 108 190	8 711 907	1 249 618	(1 396 283)	14,11	-13,8

 

 

Продолжение таблицы 2.3.

1	2	3	4	5	6	7	8
Денежные потоки от инвестиционных операций Поступления – всего	23 978 299	18 447 082	(23 632 750)	(5 531 217)	5 185 668	-23,07	28,1
Платежи - всего	(25 951 146)	(30090169)	(30 949 733)	(4 139 023)	(859 564)	15,95	2,9
приобретение акций (долей участия) в других организациях	-	(415 496)	(1 369 225)	(415 496)	(953 729)	-	229,5
приобретение долговых ценных бумаг	(23 405 011)	(27319759)	(27 548 807)	(3 914 748)	(229 048)	16,73	0,8
Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций	(1 972 847)	(11643087)	(7 316 981)	(9 670 240)	4 326 106	490,17	-37,2
Денежные потоки от финансовых операций Поступления - всего	31 300 327	44 482 481	36 069 268	13 182 154	(8 413 213)	42,12	-18,9
Получение кредитов и займов	31 300 327	44 482 481	(36 069 268)	13 182 154	(8 413 213)	42,12	-18,9
Платежи - всего	(44 608 868)	(37640961)	(34 837 978)	6 967 907	2 802 983	-15,62	-7,4
Уплата дивидендов и иных платежей	(6 526 695)	(8 721 494)	(1 875 287)	(2 194 799)	6 846 207	33,63	-78,5
Сальдо денежных потоков от финансовых операций	(13 308 541)	6 841 520	1 231 290	20 150 061	(5 610 230)	-151,41	-82,0
Сальдо денежных потоков за отчетный период	(6 422 816)	5 306 623	2 626 216	11 729 439	(2 680 407)	-182,62	-50,5

 

 

С помощью представленных данных можно сделать следующие выводы.

1. К 2011 году результирующий чистый денежный поток увеличился на 11 729 439. Это увеличение стало результатом повышения денежной результативности основной деятельности предприятия. Но к 2012 году чистый денежный поток снизился на 50%.

  Денежный поток от основной деятельности увеличился на 1 249 618. Это явилось прямым результатом следующего соотношения: суммарные денежные поступления от основной деятельности увеличились на 15 649 371, в то время как суммарные выплаты уменьшились на 14 399 753.

2. В 2011 году по сравнению  с предыдущим годом предприятие не смогло компенсировать уменьшение денежного потока от основной деятельности с помощью инвестиционной и финансовой деятельности. И та и другая оказались не эффективными в смысле денег: денежный поток от инвестиционной деятельности уменьшился на 9 670 240, а денежный поток от финансовой деятельности увеличился на 20 150 061. Последнее произошло за счет выплаты денежных дивидендов в 2011 году (которые не выплачивались в предыдущем году).

3. Как видно из самого отчета о движении денежных средств, сальдо денежных потоков от финансовых операций  снизилось на 82,2 %. Предприятие к  концу 2012 г. несет существенные убытки по отношению к предыдущему году.

Результаты проведенного анализа позволяют руководству предприятия сделать следующие основополагающие рекомендации своему менеджменту.

1. Улучшить взаимоотношение с поставщиками и потребителями с целью получения более льготного для себя соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.

2. Всеми средствами снизить хотя бы на четверть административные издержки.

3. Финансовому директору приложить максимум усилий для поиска выгодных источников краткосрочного финансирования, если не удастся добиться условий льготного кредитования со стороны поставщика.

Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса и отчета о прибыли в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения [26].