Инвестиционный менеджмент

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ФГОУ  ВПО «Чувашский государственный  университет 

им. И.Н. Ульянова» 

Факультет экономики и менеджмента 

Кафедра государственного и инновационного управления 
 
 
 
 
 
 

КУРСОВОЙ ПРОЕКТ

по дисциплине «Инвестиционный менеджмент» 

Вариант- 12 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнил: М.В. Матвеева

ФЭМ гр. 62-07 

Проверил: А.В.Варламов

  
 
 

Чебоксары  2011

    Содержание

    Глава I. Расчет эффективности строительства и эксплуатации кирпичного завода………………………………………………………………...3

1. Расчетное задание……………………………………………………....3
2. Оценка эффективности инвестиционного проекта…………………...4
3. Выводы и рекомендации по реализации инвестиционного проекта…………………………………………………………………………......8

    Глава II. Определение эффективности организации производства пластмассовых строительных оболочек………………………………………..10

    2.1. Расчетное задание………………………………………………….......10

    2.2. Оценка эффективности инвестиционного  проекта без привлечения заемных  средств………………………………………………………………….12

    2.3. Оценка эффективности инвестиционного  проекта с учетом привлечения  заемных средств…………………………………………………..15

    2.4. Выводы и рекомендации по реализации  инвестиционного 

проекта……………………………………………………………………………22

    Список  используемой литературы………………………………………...23

 

      Глава I. Расчет эффективности строительства и эксплуатации кирпичного завода

     1.1. Расчетное задание 

     Разработан  технический проект строительства  и эксплуатации кирпичного завода производственной мощностью N_м =11000 тыс. шт./год. Период строительства и освоения производственной мощности нового предприятия (∆Т) равен 0,8 года. Признано целесообразным 10% производственной мощности завода использовать в качестве резерва.

     В соответствии с проектом ежегодные  постоянные расходы завода составляют С_пос = 2450 тыс. руб./год., а переменные С_п = 0,295 руб./шт. Рыночная цена кирпича на момент проектирования завода определяется как Ц_р = 0,900 руб./шт. Прогнозные исследования показывают, что к началу эксплуатации завода цена кирпича изменится: от α_min=1,14 до α_max=1,2. Капиталовложения в создание завода определяются как К= 4500 тыс. руб. Норма эффективности капитальных вложений (Е_н), установленная фирмой, равна 0,20. Ожидаемый спрос на кирпич составляет 1,25 N_м. Величиной инфляционных ожиданий можно пренебречь.

     При расчетах примем, что планируемый  выпуск кирпича составляет 85% производственной мощности предприятия, а налоги определяются как: λ = 0,215 величины постоянных затрат (условно-постоянные годовые налоги) и β = 0,28 балансовой прибыли предприятия (переменные налоги, зависящие от производственной деятельности предприятия). Необходимо определить величину следующих показателей, характеризующих эффективность будущего бизнеса:

• годовую производственную программу;
• ожидаемую цену реализации кирпича за единицу продукции;
• годовую выручку от продажи кирпича;
• годовые переменные текущие затраты;
• условно-постоянные текущие затраты на единицу продукции;
• себестоимость производства единицы продукции;
• себестоимость производства годовой товарной продукции;
• величину годовой балансовой прибыли предприятия;
• рентабельность производства кирпича;
• годовую производственную программу самоокупаемости деятельности предприятия;
• характеристику и степень надежности будущего бизнеса;
• величину годового совокупного налога;
• годовую производственную программу самоокупаемости предприятия с учетом его налогообложения;
• долю выручки, остающуюся в распоряжении предприятия после выплаты налогов;
• долю балансовой прибыли, изымаемую в бюджет в качестве налогов (совокупный налог в процентах от балансовой прибыли);
• коэффициент эффективности срок окупаемости капитальных вложений (с учетом риска предпринимательства).

     После всех проведенных расчетов необходимо сделать вывод о целесообразности бизнеса (основные показатели производства даны в таблице).

     Результаты  выполненных расчетов оформить в  сводной таблице. Построить график издержек и результатов производства в зависимости от производственной программы предприятия. 
 

    1.2. Оценка эффективности инвестиционного проекта

    Эффективность инвестиционного проекта оценивается  по следующим показателям:

    1) Определяем годовую производственную программу:

          

    где К_м – коэффициент использования производственной мощности.

     _{N = 0,85 × 11000=9350 (т.шт.), т..е. предприятие планирует выпускать 9775т.шт. кирпичей в год.}

    2) Ожидаемую цена одного кирпича:

    

      руб./шт., т.е. предприятие планирует реализовывать свою продукцию по цене 1,053 руб. за шт.

    3) Определяем годовую выручку от  продажи кирпича: 

    

     

      В = 9350 × 1,053 = 9 845,55 т. руб./год

    4) Определяем годовые переменные затраты предприятия:

    

 

      С_пер= 0,295 × 9350 = 2 758,25 т. руб./год.

    5) Определяем условно-постоянные затраты на единицу продукции:

    

 = 2450 ¸ 9350 » 0,2620 т. руб./шт.

    6) Себестоимость производства единицы  продукции:

    

= 0,295 + 0,2620 = 0,5570 т. руб./шт.

    7) Себестоимость годовой товарной  продукции: 

    

    8) Определяем размер годовой валовой  прибыли: 

    

    П_в = 9350 × (1,053 - 0,5570) = 4 637,30 т. руб., т.е. предприятие планирует получить прибыль за вычетом себестоимости в размере 4 637,30 т.р.

    9) Рентабельность производства кирпича: 

    

      

    Р = (1,053 - 0,5570)¸0,5570 = 0,8904 = 89,04%

    Р < 1, т.е. производство будет не рентабельным, невыгодным.

    10) Годовая производственная программа  самоокупаемости деятельности                             предприятия:

    

11) Для определения характеристики и степени надежности будущего бизнеса необходимо воспользоваться таблицей 1.

    Таблица 1

    Надежность  и риск бизнеса и капитальных  вложений в новое предпринимательское  дело

Отношение производственной мощности к программе  самоокупаемости (Хр)	≥8,0	<8,0 ≥6,0	<6,0 ≥4,2	<4,2 ≥3,0	<3,0 >2,5	<2,5 >2,0	<2,0 >1,7	<1,7
Характеристика  надежности бизнеса	Сверхна-дежный	Высо-конаде-ный	Надеж-ный	Доста-точно  надеж-ный	Мало-надеж-ный	Низко-надеж-ный	Нена-дежный	Безна-дежный
Характеристика  уровня риска	Практи-чески  от-сутствует	Незначи-тельный	Малый	Ниже среднего	Сущест-венный	Значи-тельный	Высокий	Сверх-высокий
Рекомендуемая поправочная норма эффективности  капитальных вложений с учетом риска (Ер)	0,03	0,05	0,1	0,17	0,25	0,33	0,4	0,5

     Х_р = 11000¸3232,19 » 3,40, т.е. бизнес будет достаточно надежным, уровень риска будет ниже среднего, а поправочная норма эффективности капитальных затрат Е_р составляет 0,17.

12) Размер годового совокупного налога предприятия:

 

    13) Годовая производственная программа  самоокупаемости с учетом налогообложения: 

    

      = 4 197,36 т. руб./год

    Полученный  результат говорит о том, что  с учетом налогообложения производственная программа самоокупаемости значительно  выросла. Это существенно сокращает  размер чистой прибыли, повышает риск вложений в данный бизнес.

    14) Определяем часть прибыли, которая остается в распоряжении предприятия после оплаты налогов:

    

    

    Это означает, что после оплаты налогов  в распоряжении предприятия будет  28,56% прибыли.

    15) Совокупный налог в процентах к балансовой прибыли будет составлять:

    

    Полученный  совокупный налог показывает, что  60,64% остается для производственного и социального развития.

    16) Определяем коэффициент эффективности  и срок окупаемости капиталовложений  с учетом предпринимательского риска:

                 

    

           Таким образом, с учетом риска,  эффективность капиталовложений  соответствует требованиям и  установленному ограничению нормы  эффективности. 

    Определим срок окупаемости капиталовложений:

    

     

4. Выводы и рекомендации по реализации инвестиционного проекта

 

    Представим  полученные данные в таблице 2.

    Таблица 2

    Сводная таблица основных показателей оценки эффективности инвестиционного  проекта

    

Показатель	Единица измерения	Значения
1. Годовая производственная программа	т.шт.	9 350
2. Ожидаемая  цена одного кирпича	р./шт.	1,053
3. Годовая  выручка	т. р.	9 845,55
4. Годовые  переменные затраты	т. р.	2 758,25
5. Условно-постоянные  затраты на единицу продукции	р.	0,2620
6. Себестоимость  производства единицы продукции	р.	0,5570
7. Себестоимость  годовой товарной продукции	т. р.	5 208,25
8. Величина  годовой балансовой прибыли	т. р.	4 637,3
9. Рентабельность  производства кирпича	%	0,8904
10. Годовая  производственная программа самоокупаемости	т. шт./год	3 232,19
11. Степень надежности бизнеса		3,40
12. Величина  годового совокупного налога	т. р.	1 825,19
13. Годовая производственная программа  самоокупаемости с учетом налогообложения	т. шт.	4 197,39
14.Доля  выручки, остающаяся в распоряжении предприятия после       выплаты налогов	%	0,2856
15.Размер  совокупного налога	%	0,3936
15. Коэффициент эффективности		0,42> 0,37
16. Срок окупаемости капитальных  вложений с учетом риска предпринимательства	Год	2,3647