Инвестиционный менеджмент

Оглавление

Введение 2

1 Понятие инвестиционного проекта 2

2 Классификация инвестиционных проектов 4

3 Сбор исходной информации для разработки проекта 6

3.1 Исходная  информация для разработки проекта 6

4 Жизненный цикл проекта 8

4.1 Основные  фазы жизненного цикла проекта 9

5 Участники  инвестиционных проектов 12

6  Практическое  задание 13

Заключение 20

Список использованной литературы 21

 

 

 

Введение

Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени  определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой  основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная  с эффективным осуществлением инвестирования заслуживает серьезного внимания. Особую актуальность инвестиционная деятельность в современных условиях приобретает  умением разработать эффективный  инвестиционный план или проект, а  затем обеспечить определенные ими  ограничения по ресурсам и реализовать  заданный уровень качества продукции  проекта. 

Важнейшее свойство капитала состоит, как известно, в возможности приносить  прибыль его владельцу. Долгосрочное вложение капитала, или инвестирование - одна из форм использования такой возможности.

Суть инвестирования, с точки  зрения инвестора (владельца капитала), заключается в отказе от получения  прибыли "сегодня" во имя прибыли "завтра". 

1 Понятие инвестиционного проекта

Инвестиционный проект - это программа мероприятий, с помощью которых осуществляются эффективные капитальные вложения для получения прибыли.

Термин «инвестиционный проект» можно понимать в двух смыслах:

1. как комплект документов, содержащих формулирование цели предстоящей деятельности и определение комплекса действий, направленных на ее достижение;
2. как сам этот комплекс действий (работ, услуг, приобретений, управленческих операций и решений), направленных на достижение сформулированной цели.

Правильно составленный инвестиционный проект в конечном счёте отвечает на вопрос: стоит ли вообще вкладывать деньги в это дело и принесет ли оно доходы, которые окупят все затраты сил и средств? Очень важно составить инвестиционный проект на бумаге в соответствии с определенными требованиями и провести специальные расчеты - это помогает заранее увидеть будущие проблемы и понять,  преодолимы ли они и где надо заранее подстраховаться.

Назначение  инвестиционного  проекта состоит  в  том,чтобы  помочь предпринимателям  и  экономистам  решить  четыре основные  задачи:

1. изучить  емкость  и  перспективы  будущего  рынка сбыта;

2) оценить те затраты,  которые будут необходимы для изготовления и сбытанужной  этому  рынку  продукции,  и соизмерить  их  с  теми  ценами, по которым  можно  будет продавать  свои  товары,  чтобы  определить потенциальную прибыльность  задуманного  дела;

3)обнаружить  все  возможные  «подводные  камни», подстерегающие  новое дело;

4)определить  те  сигналы  и  те  показатели, на  основе  которых можно будет регулярно оценивать  деятельность  предприятия.

Многообразие инвестиционных объектов довольно велико. Они различаются  по длительности и объему финансовых ресурсов, масштабам и т. д. Однако каждый инвестиционный проект состоит  из четырех одинаковых элементов:

1. расчетный период - период реализации проекта;
2. чистые инвестиции - объем затрат;
3. денежный поток - чистый денежный поток от деятельности;
4. ликвидационная стоимость - затребование и извлечение капитала в конце срока экономической жизни инвестиций.

 

 

2 Классификация инвестиционных проектов

Классификация инвестиционных проектов может быть проведена по нескольким признакам.

В зависимости от их взаимного влияния инвестиционные проекты можно разделить на:

1. альтернативные (взаимоисключающие), когда два или более анализируемых проектов не могут быть реализованы одновременно, и принятие одного из них автоматически означает, что оставшиеся проекты не могут быть реализованы.
2. взаимодополняющие, когда реализация нескольких проектов может происходить лишь совместно. При этом взаимодополняющие проекты можно подразделить на;
3. комплиментарные, когда принятие одного инвестиционного проекта приводит к росту доходов по другим проектам;
4. проекты, связанные между собой отношениями замещения, когда принятие нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одному или нескольким действующим проектам. Выявление отношений комплиментарности и замещения подразумевает определение приоритетности инвестиционных проектов не изолировано, а в комплексе, особенно когда принятие проекта по выбранному основному критерию не является очевидным.

По срокам реализации:

1. краткосрочные (до 3 лет). Обычно реализуются на предприятиях по производству новинок различного рода, опытных установках, восстановительных работах. На таких объектах заказчик обычно идет на увеличение окончательной (фактической) стоимости проекта против первоначальной, поскольку более всего он заинтересован в скорейшем его завершении.
2. среднесрочные (3–5 лет);
3. долгосрочные (свыше 5 лет); Средне- и долгосрочные проекты отличаются только сроками исполнения и для них характерно затягивание фазы первоначального планирования.

При классификации проектов по их масштабам следует учитывать, что масштаб проекта характеризует его общественную значимость, которая определяется влиянием результатов реализации проекта на хотя бы один из внутренних или внешних рынков (финансовых, товаров и услуг, ресурсов), а также на экологическую и социальную обстановку. С той точки зрения, по масштабам проекты рекомендуется подразделять на:

1. глобальные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле;
2. народнохозяйственные, оказывающие влияние на всю страну в целом или ее крупные регионы (Урал, Поволжье), и при их оценке можно ограничиться учетом только этого влияния;
3. крупномасштабные, охватывающие отдельные отрасли или крупные территориальные образования (субъект Федерации, города, районы), и при их оценке можно не учитывать влияние этих проектов на ситуацию в других регионах или отраслях;
4. локальные, действие которых ограничивается рамками данного предприятия, реализующего инвестиционный проект. Их реализация не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную и Экологическую ситуацию в регионе и не изменяет уровень и структуру цен на товарных рынках.

По основной направленности можно разделить проекты на:

1) коммерческие, главной целью которых является получение прибыли;

2) социальные, ориентированные на решение, например, проблем безработицы в регионе или социальной адаптации бывших военнослужащих и т.п.;

3) экологические, основная направленность которых - улучшение среды обитания людей, а также флоры и фауны.

3 Сбор исходной информации для разработки проекта

Разработчики проекта  должны четко представлять себе, какая именно информация понадобится им на каждом этапе создания проекта, где ее можно получить и какие временные, финансовые и другие затраты будут связаны со сбором этой информации.

Издержки, связанные с  разработкой инвестиционного проекта, понесенные предприятием на данном этапе, могут быть очень значительными, так как информация, необходимая для разработки инвестиционного проекта (в частности, информация о состоянии рынка, отрасли, о конкурентах и др.), бывает не общедоступной и, соответственно - платной. За некоторыми аналитическими данными разработчикам, возможно, придется обратиться к информационным агентствам и специализированным консалтинговым фирмам.

Необходимо сознавать, что  от степени достоверности исходной информации и умения правильно интерпретировать данные, появляющиеся в процессе проектного анализа, зависит успех реализации проекта.

3.1 Исходная информация для разработки проекта

Данные о предприятии:

1) годовые бухгалтерские отчеты за последние 5 лет. В случае если разрабатывается международный инвестиционный проект или проект, связанный с привлечением иностранных инвестиций, отчеты должны быть приведены в соответствие с Международными Бухгалтерскими Стандартами;

2) бухгалтерские отчеты за последние 2 года (последние 12 месяцев и предшествующие им 12 месяцев);

3) копии имеющихся бизнес-планов, производственно-финансовых планов, экономических и др. прогнозов предприятия;

4) учредительные документы предприятия;

5) устав предприятия;

6) свидетельство о регистрации предприятия;

7) свидетельство о постановке на налоговый учет;

8) свидетельство о присвоении статистических кодов;

9) справка о задолженности по налоговым платежам; список дочерних компаний или других предприятий, в которых данное предприятие имеет свою долю, включая их финансовую отчетность.

 Финансовая информация:

1) список банковских счетов и значительных денежных инвестиций;

2) описание дебиторской и кредиторской задолженности (в том числе просроченной);

3) учетная политика предприятия;

4) список основных средств предприятия и график их амортизации;

5) перечень статей, составляющих другие значительные активы баланса;

6) кредитная история предприятия;

7) список кредитов и займов с разбивкой по времени погашения;

8) список статей, составляющих другие значительные обязательства, в том числе нетипичные или не отраженные в балансе, такие как гарантии и пр.;

9) график продаж по видам продукции за каждый период времени, за который составлялся отчет о прибыли;

10) список счетов по крупным расходам, указанным в отчете о прибыли, в том случае, если эта информация не отражена в отчете о прибыли;

11) расходы на постоянную заработную плату;

12) отчеты независимого оценщика об оценке различных активов предприятия (если таковые имеются);

13) отчеты других специалистов;

14) список акционеров, показывающий количество акций и их процент, принадлежащий каждому;

15) имеющие значение детали сделок по акциям предприятия с начала его существования;

16) список пяти крупнейших клиентов и поставщиков, а также полный объем продаж и покупок соответственно на каждого из них за последний год;

17) прайс-лист, каталоги или другая информация по продукции.

 Данные о персонале:

1) организационная структура;

2) резюме и информация об образовании и опыте ведущих специалистов;

4. Жизненный цикл проекта

Жизненный цикл проекта - это совокупность взаимосвязанных между собой фаз последовательного изменения состояния инвестиционного проекта от формирования исходных требований к нему до окончания его эксплуатации и потребления. 

В течение жизненного цикла  проекта на каждой фазе делаются достижения. Завершение таких достижений выражается в создании результатов, ощутимых и  поддающихся проверке и оценке продуктов  работ, выполняемых по инвестиционному  проекту. Фазы жизненного цикла проекта  делятся в свою очередь на стадии, а стадии - на этапы. 

Жизненный (инвестиционный) цикл проекта является промежутком времени между моментом появления и моментом ликвидации проекта, определяет начало и окончание инвестиционного проекта. Сложность заключается в определении момента его начала и окончания. Еще сложнее с определением срока окончания проекта. Окончанием проекта можно считать сдачу (ввод) объекта в эксплуатацию, ликвидацию объекта, достижение проектом заданных характеристик, прекращение финансирования, начало работ по реконструкции и т.д. 

Сроки начала и окончания  инвестиционного проекта каждым его участником определяются индивидуально. Сроки, как и цели проекта, ставятся в зависимость от уровня и предмета деятельности участника инвестиционного  проекта, и именно по соотнесению  с этими сроками участник и будет оценивать финансовые результаты от инвестиционного проекта. Естественно, оценивать их они будут на основании изначально определенных целей. 

Общепринятого подхода к  определению жизненного цикла проекта, его фаз, стадий и этапов не существует и, вероятно, не может существовать. Так как все эти характеристики зависят от специфики конкретного  проекта, условий его реализации и опыта участников.