Инвестиционные ресурсы международного финансового рынка

2.5 Выводы по второй главе

 

Во второй половине ХХ века процесс интеграции национальных экономик в мировое хозяйство достиг наивысшей стадии развития – стадии глобализации.

Произошли изменения в структуре мирового финансового рынка проявились в следующих областях.

Во-первых, сформировались новые  и приобрели существенные масштабы сегменты мирового финансового рынка. Во-вторых, появились новые участники рынка.

Регулирование является важнейшей составляющей финансовых рынков. Идеальной модели функционирования и регулирования финансового  рынка в мире не существует, но лучшие из них представляют собой «золотую середину» между жестким централизованным управлением и коллегиальным  регулированием профессиональными  организациями.

Что касается российских финансовых рынков, то для  их полноценного развития необходимо расширение начал саморегулирования. Передача части функций регулятора негосударственным структурам является необходимой для России тенденцией.

Проникновение российских компаний на международные финансовые рынки происходит посредством направления инвестиций за рубеж. Динамика объемов российских инвестиций имеет тенденцию снижения в период финансового кризиса 2008года и лишь к 2012 году имеет небольшой рост.

Так же в  российской экономике остро стоит  проблема вывоза капитала из страны. Основными  получателями капитала России являются оффшорные зоны, такие как Кипр, Люксембург, Гибралтар.

Утечка  большого объема капитала приводит к  ухудшению функционирования экономики  России.

На финансовых рынках, в соответствии со сменой «декораций»  вокруг них, в 2012 чередовались негативные и позитивные тенденции, но во второй половине года оптимизм уверенно взял верх.

В результате все отслеживаемые  ведущие мировые индексы акций  закрыли 2012 повышением, а для немецкого DAX год стал наилучшим после кризиса 2008-2009 годов (+29%).

При этом два индекса из нашего списка – мексиканский IPC и южноафриканский TOP40 – смогли обновить в 2012 свои исторические максимумы.

На рынке  облигаций год также был богат  на события, особенно в секторе PIIGS, где в марте и декабре прошла реструктуризация и откуп греческих  облигаций, а в июне доходность по испанским 10-леткам доходила почти  до 8%.

Но и здесь, в основном благодаря решению ЕЦБ, верх по результатам  года взяли сильные позитивные тенденции, при этом цена греческих эталонных 10-летних бумаг с момента мартовской реструктуризации выросла вдвое.

На рынках драгоценных  металлов движения, наоборот, были менее  значительными, чем в 2011, но по результатам  года все металлы показали ощутимый рост цен – золото на 7,8%.

2013 год  начался с падения резкого  падения цен на золото, финансовым  кризисом на Кипре, который  повлиял на сокращение вывоза  российского капитала на остров. И что должно способствовать  развитию отечественной экономике. 

В последнее  десятилетие произошло общее  ухудшение условий функционирования международного финансового рынка. Оно выражается в повышении риска  дальнейшего снижения курса доллара  по отношению к другим ключевым валютам; обострении соперничества США, стран  зоны евро и Японии на международном  финансовом рынке; ухудшении финансовой ситуации в странах зоны евро при  одновременном быстром росте  национальных финансовых рынков Китая, Индии, стран Юго-Восточной Азии. Это привело к глобальным дисбалансам  и усилению рисков на международном  финансовом рынке.

Таким образом, в настоящее время назрела  возможность перехода от однополярной к многополярной системе управления международным финансовым рынком. Она  должна сопровождаться глубокой модернизацией  органов регулирования международного финансового рынка и системы  финансовой отчетности участников этого  рынка.

 

Заключение

 

Развитие  международных финансовых рынков играет особую роль в развивающейся рыночной экономике.

Международный финансовый рынок - это составная часть мирового финансового рынка, обеспечивающая перераспределение финансовых ресурсов между странами в результате проведения многообразных финансовых операций участниками этого рынка. Структура международных финансовых рынков представлена международным валютным рынком, международным кредитным рынком, международным фондовым рынком, международным инвестиционным рынком, международным страховым рынком и международным рынком производных финансовых инструментов (деривативов).

Глобализация  финансовых рынков связана с устранением  барьеров между внутренними и  международными финансовыми рынками  и развитием множественных связей между отдельными секторами. В идеале на глобальном уровне капитал должен свободно перемещаться с внутреннего  на мировой финансовый рынок и  наоборот. Финансовая глобализация состоит  в увеличении оборотов международных  рынков капитала, появлении новых  финансовых инструментов и росте  возможностей для инвесторов и заемщиков. Термин «интернационализация» в  значительной степени относится  к ситуации, когда происходит увеличение операций на внешних рынках, в то время как «глобализация» означает все большую и большую интеграцию национальных экономик, включая финансовые рынки, что, в конечном счете, ведет к созданию единого рынка.

         Для того чтобы быть развитым международным центром, способным обслуживать мировые потоки капитала между собой и другими международными, региональными и местными финансовыми рынками, центр должен иметь устойчивую финансовую систему и институты, гибкую систему финансовых инструментов, способность канализировать иностранный капитал, структуру и достаточные правовые рамки, способные вселить доверие в международных заемщиков и инвесторов.

Регулирование является важнейшей составляющей финансовых рынков. Идеальной модели функционирования и регулирования финансового  рынка в мире не существует, но лучшие из них представляют собой «золотую середину» между жестким централизованным управлением и коллегиальным  регулированием профессиональными  организациями.

Что касается российских финансовых рынков, то для  их полноценного развития необходимо расширение начал саморегулирования. Передача части функций регулятора негосударственным структурам является необходимой для России тенденцией.

В последнее  десятилетие произошло общее  ухудшение условий функционирования международного финансового рынка. Оно выражается в повышении риска  дальнейшего снижения курса доллара  по отношению к другим ключевым валютам; обострении соперничества США, стран  зоны евро и Японии на международном финансовом рынке; ухудшении финансовой ситуации в странах зоны евро и США при одновременном быстром росте национальных финансовых рынков Китая, Индии, стран Юго-Восточной Азии. Это привело к глобальным дисбалансам и усилению рисков на международном финансовом рынке.

Таким образом, в настоящее время назрела  возможность перехода от однополярной к многополярной системе управления международным финансовым рынком. Она  должна сопровождаться глубокой модернизацией  органов регулирования международного финансового рынка и системы  финансовой отчетности участников этого  рынка.

 

                                                                                 

 

Список использованных источников

 

1. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: Учеб. пособие.- 4-е изд., перераб. и доп.- М.: ИВЦ Маркетинг, 1999 - 264 с.
2. Адамбекова А. А.  Взаимодействие как основа повышения
3. эффективности финансового рынка // Деньги и кредит. – 2008. - №5, с. 58
4. Аникин О.Б. Международные валютно-финансовые и кредитные отношения. – М.: Флинта МПСИ, 2008. – 240 с.
5. Буркова Н., Худько Е. Финансовые рынки // Экономико – политическая ситуация в России. – 2012. – № 2, с. 12
6. Буркова Н., Худько Е. Финансовые рынки // Экономико – политическая ситуация в России. – 2013. – №2, с. 12
7. Выход на международные рынки капиталов. - М.: Морган Стэнли, 1997
8. Галанов В.А., Гришина О.А., Егоров А.В. Международный финансовый рынок. - М.: Магистр, 2009. – 543 с.
9. Гришина О.А., Звонова Е.А. Регулирование мирового финансового рынка: Теория, практика, инструменты. - М.: ИНФРА-М, 2010. – 410 с.
10. Землянухин Б.И. Современные финансовые рынки. Опыт Австралии. - М.: Финансы и статистика, 1995
11. Зотова А.И., Шевченко Д.А. Развитие государственного регулирования финансового рынка в контексте формирования международного финансового центра в России // ТЕRRА ECONOMICUS. - 2011. - Том 9 № 3 Часть 3, с. 155
12.   Игонина Л. Л. Инвестиции : Учебное пособие. - под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. — М.: Экономисту 2005. — 478 с.
13. Иванов П. // Анализ и тенденции. - 2009. - №8(68), с.
14. Липсиц И.В. Экономический анализ реальных инвестиций: Учеб. пособие. - М.: Экономистъ, 2004. - 347 с.;
15. Кашин С.В. Международные финансовые  центры и их роль в глобальной финансовой системе. // Банковское дело. – 2011.- № 10, с. 21
16. Киреев А.П. Международная экономика. – Т. 1. М.: Международные отношения, 2002. – 309 с.
17. Киреев АЛ. Международная экономика: Учеб. пособие для вузов: В 2 ч. - М.: Междунар. отношения, 1999
18. Котуков, А. А.     Источники формирования инвестиций и их классификация // Финансы и кредит. - 2008. - № 29. - С. 10-17
19. МаксимоваВ.Ф., МаксимовК.В., ВершининаА.А. Международные финансовые рынки и международные финансовые институты Учебно-методический комплекс. – М., 2009. – 175 с
20. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебное пособие. // Под редакцией Красавиной Л.Н. - М.: Финансы и статистика, 2000
21. Международные финансовые рынки. // Сост. Тесля П.Н. - Новосибирск: ЭКОР, 1995
22. Международные экономические отношения: В 2 т. // Под общ. ред. Р.И. Хасбулатова. - М.: Новости, 1991
23. Международные экономические отношения: Учеб. // Под общ. ред. В.Е. Рыбалкина. 2-е изд. - М.: ЗАО "Бизнес-школа "Интел-синтез", 1998
24. Миляков Н.В. Финансы, 2-е изд. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 543 с.
25. Михайлов Д.М. Мировой финансовый рынок тенденции и инструменты. - М.: Экзамен, 2000
26. Моисеев С.Р. Международные финансовые рынки и международные финансовые институты. // Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. М., 2003 г. – 245 c.
27. Пебро М. Международные экономические, валютные и финансовые отношения / Пер. с фр.; Общ. ред. Н.С. Бабинцевой. - М.: Прогресс, Универс, 1994
28. Самарина Т.П. Проблемы регулирования финансовых рынков. // Аналитический вестник Совета Федерации ФС РФ. - 2002. - № 18 (174)
29. Севумян Э. Н. основные способы проникновения национальных корпараций на мировой рынок ценных бумаг. //  Новые технологии. -2011.-  №3
30. Суэтин А.А. Международный финансовый рынок. – М.: КноРус, 2007. – 264 с.
31. Федякина Л.Н. Международные финансы. - СПб.: Питер, 2005. - 560 с.
32. Финансовая организация и деятельность МВФ / Под ред. Джеймса Макъюэна. - Вашингтон, 1994
33. Хайрутдинов Р.Т. К вопросу создания международного финансового центра в Москве. / Фундаментальные исследования. -2012.- №6 с. 763.
34. Шемякина М.Н. Формирование и развитие международного финансового рынка. /Автореф. на соискание уч. ст. канд. эконом. наук. – М, 2008. – 19 с.
35. Шмырева А.И., Колесников В.И., Климов А.Ю. Международные валютно-кредитные отношения. - Спб.: Питер, 2001
36. Шреплер Х. А. Международные экономические организации: Справочник. - М.: Междунар. отношения, 1997
37.   Щепочкина Н.А. Мировой финансовый рынок : возможности и пределы регулрования /Автореф. на соискание уч. ст. канд. эконом. наук. – М, 2012. – 24 с.
38. Юзвович Л. И. Основные направления инвестиционного регулирования международного финансового рынка // Успехи современного естествознания. – 2009. -  №5,

39. Федеральная служба государственной статистики http://www.gks.ru

40. Центральный банк Российской Федерации http://www.cbr.ru/
41.     Mapping global capital markets 2011. // McKinsey Global Institute, August 2011. P. 2.

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение  А

(Обязательное)

Прямые  инвестиции резидентов Российской Федерации  за границу в 2007-2012 годах

 

Таблица  А.1 –Прямые инвестиции резидентов Российской Федерации за границу в 2007-2012 годах (млн. долл. США)

 

Наименование страны
	2007	2008	2009	2010	2011	2012
Всего по странам	45 897	55 540	43 632	51 886	67 221	37 499
АЗЕРБАЙДЖАН	3	104	5	8	10	28
АРМЕНИЯ	269	266	179	-8	62	62
БЕЛАРУСЬ	759	735	881	1 410	2 804	436
ГРУЗИЯ	71	63	2	…	…	…
КАЗАХСТАН	103	326	1 029	-282	644	684
КИРГИЗИЯ	-14	0	0	11	3	-15
МОЛДОВА, РЕСПУБЛИКА	41	15	110	24	-12	112
УЗБЕКИСТАН	354	414	217	147	97	7
УКРАИНА	1 605	441	669	-1	821	554
АВСТРИЯ	230	253	458	847	545	1 171
БЕРМУДЫ	2 689	1 305	854	1 056	990	926
ВИРГИНСКИЕ ОСТРОВА, БРИТАНСКИЕ	1 425	3 822	2 305	1 833	4 194	2 646
ГЕРМАНИЯ	674	1 860	1 488	1 880	1 227	781
ГИБРАЛТАР	886	1 311	2 178	-533	1 186	93
ГОНКОНГ	0	0	3	85	27	10
ГРЕЦИЯ	33	58	32	318	93	40
ГРУЗИЯ	…	…	-9	47	61	41
ДАНИЯ	-15	16	48	-4	399	222
ЕГИПЕТ	0	23	11	12	8	3
ИЗРАИЛЬ	50	42	25	59	94	61
КАНАДА	181	123	20	863	288	224
КИПР	14 630	15 480	15 391	18 046	22 400	16 110
КИТАЙ	54	25	22	30	20	30
ЛАТВИЯ	79	166	78	147	334	182
ЛЮКСЕМБУРГ	497	2 722	784	2 920	1 170	1 550
НИДЕРЛАНДЫ	12 501	4 685	3 377	7 042	9 859	1 388
СОЕДИНЕННОЕ КОРОЛЕВСТВО	2 454	3 886	2 016	1 233	1 520	354
СОЕДИНЕННЫЕ ШТАТЫ АМЕРИКИ	974	7 265	1 634	1 061	1 658	540

 

Приложение  Б

(справочное)

Динамика  структуры инвестиций из России за Рубеж

 

Таблица Б.1 – Динамика структуры инвестиций из России за Рубеж (в процентах)

 

	2008	2009	2010	2011	2012	Δ
						08/09	09/10	10/11	11/12	08/09	09/10	10/11	11/12	08/09	09/10	10/11	11/12
Иностранные инвестиции - всего	74630	114284	82895	96222	151673	39654	-31389	13327	55451	153,13	72,53	116,08	157,63	53,13	-27,47	16,08
в том числе:
прямые инвестиции	9179	21818	17454	10271	19040	12639	-4364	-7183	8769	237,69	80,00	58,85	185,38	137,69	-20,00	-41,15	85,38
из них:
взносы в капитал	8972	15379	6977	3005	7730	6407	-8402	-3972	4725	171,41	45,37	43,07	257,24	71,41	-54,63	-56,93	157,24
кредиты, полученные от зарубежных      совладельцев      организаций	133	6088	10463	6964	11248	5955	4375	-3499	4284	4577,44	171,86	66,56	161,52	4477,44	71,86	-33,44	61,52
портфельные инвестиции	2276	532	2434	795	11113	-1744	1902	-1639	10318	23,37	457,52	32,66	1397,86	-76,63	357,52	-67,34	1297,86
из них:
акции и паи	348	172	1912	474	1446	-176	1740	-1438	972	49,43	1111,63	24,79	305,06	-50,57	1011,63	-75,21	205,06
долговые ценные       бумаги	1928	360	521	321	9639	-1568	161	-200	9318	18,67	144,72	61,61	3002,80
прочие инвестиции	63175	91934	63007	85156	121520	28759	-28927	22149	36364	145,52	68,54	135,15	142,70	45,52	-31,46	35,15	42,70
из них:
торговые кредиты	22482	80210	56143	75076	101160	57728	-24067	18933	26084	356,77	70,00	133,72	134,74	256,77	-30,00	33,72	34,74
прочие кредиты	12849	9729	5944	9217	19139	-3120	-3785	3273	9922	75,72	61,10	155,06	207,65	-24,28	-38,90	55,06	107,65
банковские вклады	27394	655	789	766	1148	-26739	134	-23	382	2,39	120,46	97,08	149,87	-97,61	20,46	-2,92	49,87
прочее	450	1340	131	97	73	890	-1209	-34	-24	297,78	9,78	74,05	75,26	197,78	-90,22	-25,95	-24,74