Инвестиционные ресурсы международного финансового рынка

Содержание

 

Введение 3

1. Теоретические аспекты функционирования инвестиционных ресурсов международного финансового рынка 5

1.1 Международный финансовый рынок: сущностные характеристики и структура 5

1.2 Сущность и виды  инвестиционных ресурсов международного финансового рынка 8

1.3 Правовое регулирование и государственное гарантирование функционирования международного финансового рынка 10

1.4 Выводы по первой главе: 12

2 Анализ перспектив развития инвестиционных ресурсов международного финансового рынка 14

2.1 Анализ и современное состояние международного финансового рынка 14

2.2 Особенности выхода российских инвесторов на международный финансовый рынок 19

2.3  Формирование международного финансового центра в России 22

2.4 Практические рекомендации для эффективного использования  инвестиционных ресурсов международного финансового рынка 26

2.5 Выводы по второй главе 27

Заключение 30

Список использованных источников 32

Приложение А 35

Приложение Б 37

Приложение В 38

Приложение Г 39

 

 

Введение

 

Финансовые рынки чрезвычайно  динамичны. Многолетние исследования показывают, что они во многом являются основой рыночной экономики. Обеспечение устойчивости функционирования международных финансовых рынков является одной из важнейших целей развития мировой экономики. Достижение этой цели позволяет поддерживать стабильный уровень основных параметров развития мировой экономики, снижать многочисленные риски, создавать необходимые условия для расширения инвестирования. Кроме того, устойчивость функционирования международных финансовых рынков является обязательным условием поддержания стабильных валютных курсов, развития международного кредитования, международных фондовых и страховых операций.

Разработка эффективной  политики регулирования международных  финансовых рынков должна основываться на теоретическом анализе закономерностей  их формирования и развития, их связей с эволюцией международных финансовых отношений и международной финансовой системы. Выявление специфики формирования и развития международных финансовых рынков позволяет определить целевые  показатели, методы и инструменты  воздействия на цикличность и  дисбалансы их развития. 

Исследование теории и  практики формирования и развития международных  финансовых рынков имеет большое  значение для разработки направлений  повышения эффективности функционирования российского финансового рынка, включения его в глобальную систему  международного финансового рынка. 

Таким образом, актуальность темы исследования обусловлена необходимостью исследования теоретических аспектов формирования и развития инвестиций международных финансовых рынков; выявления факторов и условий, воздействующих на процесс развития международных финансовых рынков; выяснения современных тенденций в развитии функционирования инвестиционных ресурсов международных финансовых рынков, интеграции российских инвестиционных ресурсов в международный финансовый рынок.

Теоретические основы формирования и развития отдельных секторов международного финансового рынка рассматриваются  и анализируются в научных  трудах ряда отечественных и зарубежных экономистов: В.Д. Андрианова, О.Б.  Аникина, В.А. Галанова, В.М. Гранаутова, Е.А. Звоновой, А.Ф. Ибрагимовой, Л. Л. Игониной, С.В Кашина, Л.Н. Красавиной, Д.М. Михайлова, Я.М. Миркина, И.Н. Платоновой, Б.Б. Рубцова, В.А. Слепова, А.А. Суэтина, Д.А.  Шевченко, Е. Брикхэма, Дж. Кейнса и других.

Целью работы является выявление особенностей функционирования инвестиционных ресурсов международного финансового рынка и обоснование практических рекомендаций по совершенствованию использования инвестиционных ресурсов международного финансового рынка.

    Достижение поставленной цели возможно путем решения следующих задач:

- исследовать международный финансовый рынок;

- проанализировать особенности функционирования инвестиций российских инвесторов на международном финансовом рынке;

- исследовать качественные характеристики инвестиционных ресурсов международного  финансового рынка;

- выявить проблемы функционирования инвестиционных ресурсов международного  финансового рынка и предложить меры по совершенствованию их использования;

Объектом  исследования является международный финансовый рынок, его инструменты и деятельность его участников.

Предметом исследования выступили экономические  отношения между участниками  международного финансового рынка, связанные с использованием инвестиционных ресурсов.

Работа  написана с помощью материалов, научных  трудов и журнальных статей ученых специалистов в области инвестиционной деятельности.

В работе используется следующая методологическая база: синтез, анализ, сравнение, графический  математический, статистический анализы.

Информационной  базой работы выступают информация Госкомстата РФ, Банка России, аналитические отчеты международных рейтинговых агентств, данные об инвестиционных операциях на международном финансовом рынке.

 
 

1. Теоретические  аспекты функционирования инвестиционных ресурсов международного финансового рынка

1.1 Международный финансовый рынок: сущностные характеристики и структура

 

Международный финансовый рынок –  это составная часть мирового финансового рынка, обеспечивающая перераспределение финансовых ресурсов между странами в результате проведения многообразных финансовых операций участниками этого рынка. Международный  финансовый рынок тесно связан с  национальными финансовыми рынками. [34]. По своей экономической сущности международный финансовый рынок представляет собой систему определенных отношений и своеобразный механизм сбора и перераспределения на конкурентной основе финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями и институциональными единицами.

С функциональной точки зрения под  международным финансовым рынком можно  понимать совокупность национальных и  международных рынков, обеспечивающих направление, аккумуляцию и перераспределение  денежных капиталов между субъектами рынка посредством финансовых учреждений для целей воспроизводства и  достижения нормального соотношения  между предложением и спросом на капитал [26]. 

Функции, выполняемые международным  финансовым рынком, сходны с функциями  кредита:

- перераспределение и  перелив капитала;

- экономия издержек обращения;

- ускорение концентрации  и централизации капитала;

- межвременная торговля, снижающая издержки экономических  циклов;

- содействие процессу  непрерывного воспроизводства.

Функции, выполняемые международным  финансовым рынком, предопределяют его  особенности, это:

- огромные масштабы и ускоренные темпы роста международного финансового рынка.

- отсутствие четких пространственных и временных границ.

С институциональной точки  зрения международный финансовый рынок  – это совокупность финансовых учреждений, через которые осуществляется движение трансграничных инвалютных потоков: транснациональных  банков (ТНБ), транснациональных корпораций (ТНК) и международных финансовых организаций.

Ограниченность доступа  участников на международный финансовый рынок и ограниченность используемых на нем валют (доллар США, евро, йена, английский фунт и швейцарский франк).

Универсальность международного финансового рынка, на котором осуществляются международные валютные, кредитные, фондовые, инвестиционные, страховые операции, а также операции с производными финансовыми инструментами (деривативами).

Международный финансовый рынок  – это составная часть мирового финансового рынка, обеспечивающая перераспределение капиталов между  странами через различные формы  финансовых продуктов. Международный  финансовый рынок объединяет все  внешние операции национальных рынков, тем самым связывая их между собой  и способствуя процессам финансовой глобализации. Международный финансовый рынок не включает в себя внутренние (основные по объему) операции национальных финансовых рынков и поэтому не может  быть назван мировым.[34]

Теоретически международный  финансовый рынок представляет собой  совокупность финансовых рынков всех стран мира. В практическом плане  международный финансовый рынок  – это экономическая абстракция, так как торговля финансовыми  ресурсами и ее регулирование  всегда осуществляются на территории конкретной страны. Это может быть торговля как национальными, так  и иностранными финансовыми ресурсами.

Что касается структуры международных  финансовых рынков, то М.Н. Шемякиной была разработана системная классификация структуры международного финансового рынка, которая позволяет всесторонне исследовать различные аспекты его формирования и развития.

 

Таблица 1.1 - Структура международного финансового рынка по основным группам классификационных признаков

 

Классификационный признак	Структура международного финансового  рынка
Предметная классификация	международный валютный рынок международный кредитный рынок международный фондовый рынок международный инвестиционный рынок международный страховой рынок международный рынок производных финансовых инструментов (деривативов)

 

Продолжение таблицы 1.1

 

Институциональная классификация	характер участия в сделках: прямые участники косвенные участники цели и мотивы участия: хеджеры спекулянты (трейдеры и арбитражеры) типы эмитентов международные национальные -    региональные типы инвесторов частные - институциональные 5. происхождение организации-участника - развитая страна - страна с формирующимся рынком - международная организация - региональная организация - оффшорная зона
Возможность регулирования  и контроля процессов купли-продажи	биржевые (регулируемые) секторы внебиржевые (нерегулируемые) секторы
Место совершения сделок	международные финансовые центры оффшорные зоны

 

Международный финансовый рынок может быть первичным, вторичным и третичным.

На первичном рынке  размещаются новые выпуски долговых инструментов. Как правило, это происходит при содействии крупных инвестиционных институтов.

На вторичном рынке продаются и покупаются выпущенные ранее финансовые инструменты. Этот рынок образуется в результате превышения спроса со стороны международных инвесторов над предложением определенных инструментов на первичном рынке.

На третичном рынке  производится торговля производными финансовыми инструментами.[19]

Участниками международных  финансовых рынков могут быть как  национальные участники (резиденты), так  и иностранные участники (нерезиденты).

Участники международного финансового  рынка могут быть классифицированы по следующим основным признакам:

- характер участия субъекта  в операциях (прямые и косвенные  или непосредственные и опосредованные);

- цели и мотивы участия  (хеджеры и спекулянты, трейдеры  и арбитражеры);

- типы эмитентов (международные,  национальные, региональные и муниципальные,  квази-правительственные, частные);

- типы инвесторов и  должников (частные и институциональные);

- страна происхождения  субъекта (развитые страны, развивающиеся,  переходные экономики, оффшорные  центры, международные институты).[26]

Таким образом, международный  финансовый рынок – категория  международных финансов, определяющая не только форму, но и место их функционирования. Международные финансовые рынки  характеризуются сложной структурой, многофункциональностью и неравномерностью развития отдельных секторов международного финансового рынка.

 

1.2 Сущность и виды  инвестиционных ресурсов международного финансового рынка

 

В настоящее время на международном  финансовом рынке можно выделить три полюса мирохозяйственных связей: европейский, североамериканский и азиатско-тихоокеанский.

Европейский полюс, объединяет индустриально развитые страны, входящие в Европейский союз, а также страны Восточной Европы, Ближнего Востока, традиционно тяготеющие к финансовому рынку Швейцарии. Этот рынок характеризуется годовыми объемами капитала в 9 трлн долл., наличием наиболее дешевых и долгосрочных ресурсов, предоставляемых иностранным инвесторам из расчета 2-4% годовых.

Европейская практика регулирования  инвестиций в основном характеризуется  принципом свободного движения капитала. Свободное движение капитала в странах  Европейского Союза (Швеция, Германия, Испания, Италия, Бельгия, Франция и  др.) дает партнерам экономические  преимущества благодаря рациональному  размещению капиталов в рамках ЕС, стимулирует свободную деятельность компаний в сфере финансовых услуг. Таким образом, свободное движение капитала - необходимое условие для  формирования единого рынка финансовых услуг и либерализации рынков капитала. Инвестиционное регулирование  в странах Европейского Союза  имеет следующие направления: