Экспресс-оценка финансового состояния организации и пути его улуч¬шения (на примере ООО «Новелла», г. Воронеж)

 

Соответственно на четыре группы разбиваются  и обязательства организации:

П1  - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П2 - среднесрочные обязательства (краткосрочные  кредиты банка);

П3 - долгосрочные кредиты банка  и займы;

П4 - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении организации.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если:

А1 > П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 > П2

В данном случае данное неравенство не выполнимо для ООО «Новелла», так как:

А1 < П1 (на начало года на 72397 тыс. руб., на конец года на 148537 тыс. руб.)

А4 < П4 (на начало года на 29821 тыс. руб., на конец года на 32098 тыс. руб.)

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей  ликвидности (коэффициент покрытия долгов) - отношение всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств (III раздел пассива). Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы.

Превышение текущих активов  над текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Другими словами, коэффициент покрытия определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости текущих активов, вызванными непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств. Удовлетворяет обычно коэффициент больше 2. В нашем примере величина его составила:

                                                                        (7)

 

Однако обосновать общую величину данного показателя для всех предприятий практически невозможно, так как она зависит от сферы деятельности, структуры и качества активов, длительности производственно-коммерческого цикла, скорости погашения кредиторской задолженности и т.д. В связи с этим невозможно провести сравнение предприятий по уровню данного показателя. Его используют только при изучении динамики в ООО «Новелла», что позволит сделать предварительные выводы об улучшении или ухудшении ситуации, которые должны быть уточнены в ходе дальнейшего исследования отдельных компонентов текущих активов и текущих пассивов. Рост данного коэффициента в динамике рассматривается как благоприятная тенденция в деятельности исследуемого организации.

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения, суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов (рис. 6).

В первую очередь  необходимо определить, как изменился  коэффициент ликвидности за счет факторов первого порядка:

                                                                                             (8)

                                                                 (9)

                                                                                   (10)

 

Изменение уровня коэффициента текущей  ликвидности общее: 0,8328 – 0,674 = 0,15797289

в том числе за счет изменения:

суммы текущих активов: 1,7439 – 0,674 = 1,0690

суммы текущих обязательств: 0,8328 – 1,7439 = -0,9110

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 6 - Блок-схема факторного анализа коэффициента текущей ликвидности

 

Затем способом пропорционального  деления эти приросты можно разложить  по факторам второго порядка. Для этого долю каждой статьи текущих активов в общем изменении их суммы нужно умножить на прирост коэффициента текущей ликвидности за счет данного фактора. Аналогично рассчитывается влияние факторов второго порядка на изменение величины коэффициента ликвидности и по текущим пассивам (табл. 4).

Если производить расчет общего коэффициента ликвидности по такой схеме, то почти каждое предприятие, накопившее большие материальные запасы, часть которых трудно реализовать, оказывается платежеспособным. Поэтому банки и прочие инвесторы отдают предпочтение коэффициенту быстрой (промежуточной) ликвидности. Коэффициент быстрой ликвидности — отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов организации.

В нашем примере на начало года величина этого коэффициента составляет:

 

Таблица 4 - Расчет влияния факторов второго порядка на изменение величины коэффициента текущей ликвидности в ООО «Новелла», 2009 г.

Фактор	Абсолютный прирост. тыс. руб.	Доля фактора в общей сумме  прироста. %	Уровень влияния
Изменение текущих активов	98068	100.000	1.069
в том числе запасов	3406	3.473	0.037
дебиторской задолженности	94004	95.856	1.025
денежных средств	12	0.012	0.000
расходов будущих периодов	30	0.031	0.000
прочих оборотных активов	-955	-0.974	-0.010
Изменение текущих пассивов	100345	100.000	-0.911
в том числе кредитов банка	32109	31.999	-0.292
кредиторской задолженности	76152	75.890	-0.691

 

Удовлетворяет обычно соотношение 0,7—1,0. Однако в нашем примере, оно оказывается недостаточным, так как большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. Следовательно, в данном случае, требуется соотношение большее. Если бы в составе текущих активов значительную долю занимали бы денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение могло бы быть меньшим.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Он определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов организации (III раздел пассива баланса). Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации организации и не существует никакого временного лага для превращения их в платежные средства. Значение коэффициента признается достаточным, если он составляет 0,20—0,25. Если предприятие в текущий момент может на 20-25 % погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной. На анализируемом предприятии данный коэффициент составил:

 что не соответствует норме.

 

Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности  еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в текущих активах и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность организации будет нормальной. В то же время постоянное хроническое отсутствие денежной наличности приводит к тому, что предприятие становится хронически неплатежеспособным, а это можно расценить как первый шаг на пути к банкротству.

 

Таблица 5 - Показатели ликвидности деятельности ООО «Новелла», 2009 г.

Показатель	На начало года	На конец года
Абсолютной ликвидности	0.00009	0.0001
Быстрой ликвидности	0.5679	0.8058
Текущей ликвидности	0.6749	0.8329

 

 

Отметим, что только по этим показателям  нельзя безошибочно оценить финансовое состояние организации, так как данный процесс очень сложный и дать ему полную характеристику двумя-тремя показателями нельзя.

Коэффициенты ликвидности — показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое положение за это время может значительно измениться, например, уменьшится прибыль, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости и др.

Поэтому для более полной и объективной  оценки ликвидности можно использовать следующую факторную модель общего показателя:

 

 (11)

 

где х₁ - показатель, характеризующий величину текущих активов, приходящихся на рубль прибыли (обратный показатель рентабельности активов);

х₂ - показатель, свидетельствующий о способности организации погасить свои долги за счет результатов своей деятельности и характеризующий устойчивость финансов. Чем выше его величина, тем лучше финансовое состояние организации.

 

Таким образом, коэффициент текущей  ликвидности показал, что в течение  2009 года ООО «Новелла» значительно повысило свою платежеспособности, что конечно, рассматривается как позитивный момент в деятельности данного хозяйствующего субъекта.

Для оперативного внутреннего анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой — платежные обязательства на этот же период (1,5, 10, 15 дней, 1 мес.).

Оперативный платежный календарь  составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о  расчетах по оплате труда, на выдачу авансов  работникам, выписок со счетов банков и др. (табл. 6).

 

Таблица  6 - Оперативный платежный календарь ООО «Новелла» на 10.01.10

Платежные средства	Сумма, тыс. руб.	Платежные обязательства	Сумма, тыс. руб.
Остаток денежных средств:		Выплата заработной платы	0
в кассе	200	Отчисления в фонд социального страхования	0
на счетах в банке	7800	Платежи в бюджет и  внебюджетные фонды	0
Ценные бумаги со сроком погашения до 10.01	0	Оплата счетов поставщиков  и подрядчиков	15193
Поступления денежных средств  до 10.01:	9265	Оплата процентов  за кредиты банка	0
от реализации продукции	6765	Возврат кредита	0
Авансы, полученные от покупателей	2500	Погашение прочей кредиторской задолженности	863
Кредиты, займы	0	Итого	16057
		Превышение платежных  средств над обязательствами	1209
Баланс	17265	Баланс	17265

 

Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату.

Идеальный вариант, если коэффициент  будет составлять единицу или  немного больше. В данном примере  он составляет:

Низкий уровень платежеспособности может быть случайным (временным) и хроническим (длительным).

Причинами неплатежеспособности могут  быть невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение  ее себестоимости, невыполнение плана прибыли и как результат недостаток собственных источников самофинансирования организации. Одной из причин ухудшения платежеспособности может быть неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.

Иногда причиной неплатежеспособности является не бесхозяйственность организации, а несостоятельность его клиентов.

Высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную уплату налогов также может стать одной из причин неплатежеспособности субъекта хозяйствования.

Для выяснения причин изменения показателей платежеспособности важное значение имеет анализ выполнения финансового плана по доходной и расходной части.

Для этого данные отчета о движении денежных средств, а также отчета о финансовых результатах сравнивают с данными финансовой части бизнес-плана (табл. 7).

При анализе в первую очередь следует установить выполнение плана по поступлению денежных средств, главным образом, от реализации продукции, работ и услуг, имущества, выяснить причины изменения суммы выручки и выявить резервы ее увеличения.

Особое внимание следует обратить на использование денежных средств, так как даже при выполнении доходной части финансового плана перерасходы и нерациональное использование денежных средств могут привести к финансовым затруднениям.

Расходная часть финансового  плана анализируется по каждой статье с выяснением причин перерасхода, который может быть оправданным и неоправданным. По итогам анализа финансового плана должны быть выявлены резервы увеличения планомерного притока денежных средств для обеспечения стабильной платежеспособности организации в перспективе.

Таблица 7 - Анализ выполнения плана доходов и расходов в ООО «Новелла», 2009 г.

Показатель	Сумма, тыс. руб.		В % к плану	Структура, %
	план	факт		план	факт	(+,-)
1	2	3	4	5	6	7
1. Остаток на начало  года денежной наличности	14	8	х	х	х	х
2. Поступление денежных  средств всего	164761	237379	144.075	х	х	х
В том числе: выручка  от реализации продукции и услуг  имущества	116388	149540	128.484	70.641	62.996	-7.644
кредиты, займы	15897	37987	238.957	9.649	16.003	6.354
Дивиденды	0	0	0.000	0.000	0.000	0.000
прочие поступления	32458	49852	153.589	19.700	21.001	1.301
3. Использовано денежных  средств всего	164767	237367	144.062	100.000	144.062	44.062
В том числе: на оплату товаров, услуг	111732	140568	125.807	67.812	85.313	17.501
на капитальные вложения	10475	13459	128.484	6.357	8.168	1.811
на оплату труда	18871	27127	143.746	11.453	16.464	5.010
на социальные выплаты  персоналу	119	187	157.143	0.072	0.113	0.041
отчисления на социальные нужды	5752	8268	143.746	3.491	5.018	1.527
на финансовые вложения	136	198	145.588	0.083	0.120	0.038
на выплату доходов собственникам	39	80	205.128	0.024	0.049	0.025
на выплату налогов	2897	4925	170.000	1.758	2.989	1.231
на выплату процентов  за кредиты банка	2226	5318	238.957	1.351	3.228	1.877
на погашение кредитов	11478	34568	301.169	6.966	20.980	14.014
прочие выплаты	955	2558	267.801	0.580	1.553	0.973
пени, штрафы, экономические  санкции	87	112	128.736	0.053	0.068	0.015
в благотворительные  фонды	0	0	0.000	0.000	0.000	0.000
4. Остаток на конец  года денежных средств	8	20	х	х	х	х