Экспресс-оценка финансового состояния организации и пути его улуч¬шения (на примере ООО «Новелла», г. Воронеж)

 

Приведенные данные табл. 1 позволяют говорить о росте выручки от оказанных услуг на протяжении с 2007 года по 2009 год. Вероятно, что за счет роста свободно-отпускных цен на продукцию в 2009 году рост выручки от оказанных услуг по сравнению с 2007 годом составил 81%.

Рост выручки от оказанных услуг в 2009 году позволил ООО «Новелла» получить более высокую прибыль от реализации продукции по сравнению с предыдущими годами.

На сокращение величины чистой прибыли  в 2009 году до 23 тыс. руб. повлияли такие факторы, как получение убытков по инвестиционной и финансовой деятельности ООО «Новелла».

Снижение стоимости основных фондов свидетельствует об отсутствии обновления технической базы производства, что  является негативным фактором в оценке хозяйственной деятельности данной коммерческой организации. Показатели оценки эффективности работы  ООО «Новелла» представлены в табл. 2.

 

Таблица 2 - Показатели оценки эффективности работы  ООО «Новелла», 2008-2009 гг.

Наименование показателей	Ед. изм.	2007	2008	2009	Темп изменения
					2009 г. к 2007 г.	2009 г. к 2008 г.
1. Выручка на 1 работника	тыс. руб.	1 796	1 848	2 865	1,60	1,55
2. Затраты на 1 работника	тыс. руб.	1 731	1 774	2 781	1,61	1,57
3. Прибыль от реализации  на 1 работника	тыс. руб.	65	74	84	1,30	1,14
4. Фондоотдача	руб.	1,87	2,00	3,50	1,87	1,75
5.Фондовооруженность	тыс. руб.	960	922	819	0,85	0,89
6. Рентабельность продукции	%	3,74	4,18	3,03	0,81	0,73
7. Среднемесячная заработная  плата работника	руб.	9500	11200	15000	1,58	1,34

 

Выполненные расчеты свидетельствуют  о росте выручки за 2009 год по сравнению с прошлым годом на 1 работника на 55% или 1017 тыс. руб., что следует расценивать данную ситуацию положительно точки зрения оценки финансовой устойчивости данного организации. 

Одновременно и размер прибыли  на 1  работника от реализации продукции  возрос на 14%, что свидетельствует о росте  финансовой независимости ООО «Новелла» от внешних инвесторов.

Рост фондоотдачи с 2,00 руб. до 3,50 руб., или 75% говорит о достаточно эффективном использовании основных средств данной коммерческой организации, то есть с 1 рубля стоимости основных  средств в 2009 году ООО «Новелла» стало получать выручки  на 75% больше, чем в 2008 году.

Обобщая вышеизложенное, можно сказать, что, несмотря на невысокий уровень  рентабельности продукции, тем не менее, в деятельности ООО «Новелла»  за 2009 год просматривается тенденция роста выпуска продукции и роста прибыли от реализации продукции  на 1 работника, а также рост заработной платы работников данного организации, что подталкивает их работать с большей отдачей.

 

 

 

2.2 Анализ финансовой устойчивости  организации

 

В основе анализа финансовой устойчивости лежит расчет показателей, характеризующих структуру капитала (долгосрочных источников) и возможности поддерживать данную структуру.

Количественно финансовая устойчивость может оцениваться  двояко: во-первых, с позиции структуры источников средств, во-вторых, с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. Соответственно выделяют две группы показателей, называемых условно коэффициентами капитализации и коэффициентами покрытия.

В группе коэффициентов капитализации выделяют, прежде всего, соотношение собственных и заемных средств и их доли в валюте баланса:

Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует  долю собственности владельцев коммерческой организации в общей сумме  средств, авансированных в ее деятельность:

                                                         (1)

        

где FR — общая сумма источников средств (долгосрочных и краткосрочных), то есть итог баланса.

 

В течение года наблюдался снижение данного показателя. Это говорит о том, что положение  ООО «Новелла» становится менее  финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченных средств (k_tdc)_..

                                                       (2)

         

 

Коэффициент финансовой зависимости является обратным к  коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост данного показателя в динамике рассматривается как негативная тенденция в деятельности данного организации.

                                                                  (3)

 

Рост этого  показателя в динамике означает рост доли заемных средств в финансировании коммерческой организации. Если его  значение возрастает более единицы (более 100%), это означает, что владельцы  в финансировании своей организации  применяют большую часть заемных средств. Интерпретация показателя проста и наглядна: его значение, равное на конец периода 2,23, означает, что в каждом 2,23 руб., вложенном в активы, 1,23 руб. заемные.

Уровень финансового левериджа  считается одной из основных характеристик финансовой устойчивости коммерческой организации. Известны различные алгоритмы его расчета; наиболее широко применяется следующий:

                                                        (4)

 

Экономическая интерпретация  показателя очевидна: сколько рублей заемного капитала приходится на один рубль собственных средств. В  данном случае значение уровня финансового  левериджа снижается, значит ниже риск, ассоциируемый с данной организацией, и выше ее резервный заемный потенциал.

Коэффициент покрытия делает оценку того, в состоянии ли коммерческая организация поддерживать сложившуюся структуру источников средств. Как известно, любой источник средств имеет свою стоимость, а основное различие между собственным и заемным капиталом в этом смысле состоит в том, что, например, выплата дивидендов как цены за пользование собственным капиталом в ООО «Новелла» не является обязательной, тогда как выплата процентов, являющихся ценой, уплачиваемой коммерческой организацией за привлечение заемного капитала, обязательна. Иными словами, в отличие от невыплаты дивидендов невыплата процентов может привести к катастрофическим финансовым последствиям вплоть до банкротства. Таким образом, привлечение заемных средств связано с бременем постоянных финансовых расходов, которые должны, по крайней мере, покрываться текущим доходом.

К постоянным финансовым расходам относят расходы по уплате процентов за пользование ссудами  и займами, а также расходы  по финансовой аренде.

В отчетности ООО «Новелла»  постоянные финансовые расходы в  части процентов по займам и кредитам формально выделены в отдельную  статью в Отчете о прибылях и убытках. Эти расходы сопоставляются с  прибылью до вычета процентов и налогов; соответствующий показатель носит название коэффициента обеспеченности процентов к уплате (TIE):

                                   (5)

 

Значение TIE в 2009 году меньше 1, следовательно, у коммерческой организации нет возможности в полном объеме рассчитаться с внешними инвесторами по текущим обязательствам. Если в знаменателе к расходам по уплате процентов добавить расходы по долгосрочной аренде, то соответствующий показатель будет носить название коэффициента покрытия постоянных финансовых расходов (FCC).

                 (6)

Рост в динамике величины значений коэффициентов TIE и FCC свидетельствует о снижении степени финансового риска. Эти показатели тесно связаны с уровнем финансового левериджа, как правило, высокое значение показателей TIE и FCC свидетельствует о низкой доле заемного капитала.

Необходимо еще раз  подчеркнуть, что не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов:

• отраслевой принадлежности коммерческой организации;
• принципов кредитования;
• сложившейся структуры источников средств;
• оборачиваемости оборотных средств;
• репутации и др.

Мы считаем, что можно сформулировать лишь одно правило, которое «работает» для организаций и предприятий любых типов: владельцы организаций (предприятий)  (акционеры, инвесторы и другие лица, сделавшие взнос в уставный капитал) предпочитают разумный рост в динамике доли заемных средств; напротив, кредиторы (поставщики сырья и материалов, банки, предоставляющие краткосрочные ссуды, и другие контрагенты) отдают предпочтение организациям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

 

 

 

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности  организации

 

Платежеспособность является важнейшей  характеристикой финансово-экономической  деятельности ООО «Новелла» в условиях рыночной экономики. Если предприятие платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими организациями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, дивиденды — акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше платежеспособность организации, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Анализ платежеспособности необходим  не только для ООО «Новелла» с  целью оценки и прогнозирования  финансовой деятельности, но и для  внешних инвесторов (банков). Прежде чем, выдавать кредит, банк удостоверяется в кредитоспособности ООО «Новелла».

Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности  текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств организации его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности (табл. 3), с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (A1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Значительно больший срок понадобится  для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3). Четвертая группа (А4) - это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

 

Таблица 3 - Группировка текущих активов и текущих пассивов ООО «Новелла» по степени ликвидности, 2009 г.

Наименование группы	Текущие активы	На начало периода	На конец периода	Наименование группы	Текущие пассивы	На начало периода	На конец периода
А1	Денежные средства	8	20	П1	Кредиторская задолженность	72405	148557
	Краткосрочные финансовые вложения	0	0
	Итого по первой группе	8	20		Итого по первой группе	72405	148557
А2	Готовая продукция	30	19	П2	Краткосрочные кредиты  банка	11406	34728
	Товары отгруженные	0	0		Задолженность перед  участниками по выплате доходов	7	7
	Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев	51800	145804
	Налог на добавленную  стоимость	257	1861		Прочие краткосрочные  обязательства	7916	0
	Итого по второй группе	52087	147684		Итого по второй группе	19329	34735
А3	Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются  через 12 месяцев	0	0	П3	Долгосрочные кредиты  банка	0	8787
	Производственные запасы	8280	11686
	Незавершенное производство	69	47
	Расходы будущих периодов	514	544
	Прочие оборотные активы	955	0
	Итого по третьей группе	9818	12277		Итого по третьей группе	0	8787
	Итого текущих активов	61913	159981		Итого текущих пассивов	91734	192079
А4	Труднореализуемые активы (четвертая группа)	185507	188289	П4	Четвертая группа	155686	156191
	основные средства	71260	67897		Уставный капитал	208	208
	нематериальные активы	0	5932		Добавочный капитал	163306	163306
	долгосрочные финансовые вложения	112013	112149		нераспределенная прибыль	-7828	-7323
	незавершенное строительство	2234	2311