Экономическая сущность и значение оборотного капитала

Аналитический и коэффициентный методы применимы на тех предприятиях, которые функционируют более года, в основном сформировали производственную программу и организовали производственный процесс и на располагают достаточным количеством квалифицированных экономистов для более детальной работы в области оборотных средств.

На практике наиболее распространен метод прямого счета. Преимуществом этого метода является достоверность, позволяющая сделать наиболее точные расчеты частных и совокупных нормативов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ЗАО «ИРМЕНЬ»

 

Дебиторская задолженность в общей сумме имущества  предприятия составляет небольшую долю (2,5%). Наиболее ликвидные активы (денежные средства) составляют более 7%, наблюдается рост на протяжении всего периода, при этом в структуре оборотных активов денежные средства составлю (15%), что крайне положительно влияет на ликвидность и платежеспособность предприятия, но отрицательно на рациональное использование источников средств предприятия.

Таблица 1

 

Структура оборотных активов

Показатель	2002	2003	2004	2005	2006
Запасы	83,17%	83,36%	83,93%	78,12%	80,20%
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	44,01%	42,52%	43,23%	44,94%	48,02%
животные на выращивании и откорме	21,13%	21,89%	23,61%	18,44%	18,03%
затраты в незавершенном производстве	10,81%	11,57%	9,49%	6,63%	7,13%
готовая продукция и товары для перепродажи	7,19%	7,33%	7,55%	7,99%	6,96%
товары отгруженные	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%
расходы будущих периодов	0,04%	0,05%	0,05%	0,12%	0,07%
прочие запасы и затраты	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%
НДС	1,81%	4,23%	1,27%	0,46%	0,00%
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	6,79%	5,14%	4,17%	6,83%	5,18%
Краткосрочные финансовые вложения	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%
Денежные средства	7,97%	7,02%	10,39%	14,43%	14,48%
Прочие оборотные активы	0,25%	0,25%	0,24%	0,17%	0,13%
Итого по оборотных активов	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%

 

Из данных таблицы 2 видно, что за анализируемый период произошли изменения   состава и структуры оборотных средств. Наибольший удельный вес в структуре оборотных средств занимают запасы (80,2%), которые в свою очередь состоят из сырья и материалов и животных на выращивании и откорме. Что касается дебиторской задолженности, то нужно отметить, что в составе оборотных активов она занимает свыше 5. Как положительная  тенденция, наблюдается ее снижение.

Если сгруппировать все оборотные активы по категориям риска: низка и высокая. С низкой степень риска составляют денежные средства (14,5%). Оборотные активы предприятия являются труднореализуемыми (85%), а следовательно степень риска велика. Следствием такого неразумного размещения  является  медленная оборачиваемость средств предприятия. Все это свидетельствует о неумелом управлении оборотными средствами предприятия, и неумелом распоряжение денежными средствами на расчетном счете.

Руководству предприятия надлежит принять срочные меры по стабилизации финансового положения предприятия. Такими мерами должны стать:

• инвентаризация состояния имущества с целью выявления активов "низкого" качества (изношенного оборудования, залежалых запасов материалов; дебиторской задолженности, нереальной ко взысканию) и уточнение реальной величины имущества предприятия;
• сокращение чрезмерных запасов товарно-материальных ценностей и, как следствие, уменьшение оттока денежных средств.
• эффективное управление свободными денежными средства (вложение в краткосрочные финансовые вложения, для получениях дополнительного дохода)

Факторами прироста оборотных активов явилось увеличение капитала и резервов. Такие факторы трактовать как положительно. Прирост капитала и резервов произошел в основном за счет увеличения нераспределенной прибыли и долгосрочных обязательств, что положительно влияет на финансовое состояние.

 Управление оборотными активами, заключается в оптимизации состава финансовых источников. На основе данных можно сказать, что на предприятии  используется консервативная политика управления оборотными активами, когда собственные средства покрывают  внеоборотные и оборотные активы

Величина собственных оборотных средств, данные представлены в таблице 2.

Таблица 2

Собственные оборотные средства, тыс. р.

Показатель	Года
	2002	2003	2004	2005	2006
Капитал и резервы	350693	412235	465878	536711	641983
Внеоборотные активы	205784	242658	273674	290922	340002
Собственные оборотные средства  (СОС)	144909	169577	192204	245789	301981
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. = СОС / ОА	0,918	0,937	0,933	0,922	0,910

 

Данные таблицы показывают, что собственные оборотные средства с 2002 по 2006 г. имеют положительную динамику, что положительно влияет на финансовое состояние предприятие и текущую деятельность предприятия.

Результаты анализа позволяют утверждать, что в ЗАО «Ирмень» оборотные средства имеют нерациональную структуру. Наибольший удельный вес в структуре приходится на запасы, оборачиваемость которых низка. Достаточно значительный удельный вес приходится на денежные средства которые не используются.  Основная часть активов предприятия  является труднореализуемыми. Все это является следствием неправильного управления оборотными средствами предприятия.

Политика управления оборотными активами предприятия, консервативная, сформированы за счет собственных средств (90%).

 

3.1. Проблемы управления оборотным капиталом предприятия их решение.

Накопление запасов товарно-материальных ценностей неизбежно ведет к дополнительному оттоку денежных средств вследствие:

• увеличения затрат, возникающих в связи с владением запасами (аренда складских помещений и их содержание, расходы по перемещению запасов, страхование имущества и др.);
• увеличения затрат, связанных с риском потерь из-за устаревания и порчи, а также хищений и бесконтрольного использования товарно-материальных ценностей; общеизвестно: чем больше объем и срок хранения имущества, тем слабее (сложнее) контроль за его сохранностью;
• увеличения сумм уплачиваемых налогов.
• отвлечения средств из оборота, их "омертвления". Чрезмерные запасы прекращают движение капитала, нарушают финансовую стабильность деятельности, заставляя руководство предприятия в срочном порядке изыскивать необходимые для текущей деятельности денежные средства (как правило, дорогостоящие).

В ЗАО  «Ирмень» необходимо создать налаженную систему контроля и анализа состояния запасов.

С целью повышения эффективности управления запасами необходимо  выполнение следующей учетно-аналитической работы.

1. Оценка рациональности структуры запасов, позволяющая выявить ресурсы, объем которых явно избыточен, и ресурсы, приобретение которых нужно ускорить. Это позволит избежать излишних вложений капитала в материалы, потребность в которых сокращается или не может быть определена. Не менее важно при оценке рациональности структуры запасов установить объем и состав испорченных и неходовых материалов. Таким образом, обеспечивается поддержание производственных запасов в наиболее ликвидном состоянии и сокращение средств, иммобилизованных в запасы.

2. Определение сроков и объемов закупок материальных ценностей. Это одна из самых важных и сложных для современных условий функционирования российских предприятий задач анализа состояния запасов.

3. Выборочное регулирование запасов материальных ценностей, предполагающее, что внимание нужно акцентировать на дорогостоящих материалах или материалах, имеющих высокую потребительную. привлекательность.

4. Расчет показателей оборачиваемости основных групп запасов и их сравнение с аналогичными показателями прошедших периодов, чтобы установить соответствие наличия запасов текущим потребностям предприятия. Для этого рассчитывают оборачиваемость материалов, учитываемых на различных субсчетах ("Сырье и материалы", "Покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, конструкции и детали", "Топливо", "Тара и тарные материалы", "Запасные части" и др.), а затем общую оборачиваемость материалов путем определения средней взвешенной величины.

 Результаты  анализа показали, что дебиторская  задолженность имеет в составе  оборотных средств ЗАО  «Ирмень»  значительный удельный вес. Высокая дебиторская задолженность   оказывает отрицательное влияние на финансовые результаты предприятия и его финансовое состояние, поскольку  она создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.

Итак, в ЗАО  «Ирмень» необходимо управлять дебиторской задолженностью следующим образом:

• контролировать состояние расчетов с покупателями, по отсроченным (просроченным) задолженностям;
• по возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;
• использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате;
• воздействовать на неплательщиков путём применения аккредитивных форм расчётов или передачи неоплаченных ценностей на ответственное хранение;
• следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

В первой главе курсовой работы рассмотрена сущность оборотного капитала, структура оборотного капитала и факторы, ее формирующие. По функциональному назначению, или  роли  в  процессе  производства  и обращения,  оборотный  капитал  предприятия  подразделяется   на   оборотные производственные  фонды  и  фонды  обращения.   Исходя  из   этого   деления оборотный  капитал  можно  охарактеризовать  как   средства,   вложенные   в оборотные  производственные  фонды   и   фонды   обращения   и   совершающие непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной деятельности.

Во второй главе была рассмотрены этапы и включающиеся в них модели управления оборотным капиталом.

Существует специально разработанный перечень этапов управления оборотным капиталом.  В первую очередь (I этап) необходимо провести анализ использования оборотного капитала в операционном процессе предприятия в предшествующем периоде. Для этого рассматривается динамика общего объема оборотного капитала, динамика состава оборотных активов предприятия, сформированных за счет оборотного капитала. Анализ состава оборотных активов предприятия по отдельным их видам позволяет оценить уровень их ликвидности.

На следующем этапе (II этап) происходит определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов за счет операционного капитала предприятия. Теория финансового менеджмента рассматривает три принципиальных подхода к формированию оборотных активов предприятия:

Агрессивная модель управления текущими активами и пассивами.

Предприятие не ставит ограничений в наращивании текущих активов, имеет значительные денежные средства, запасы сырья и готовой продукции, существенную дебиторскую задолженность - в этом случае удельный вес текущих активов в составе всех активов высок, а период оборачиваемости оборотных средств длителен.

Консервативная модель управления текущими активами и пассивами.

Предприятие сдерживает рост текущих активов - и тогда удельный вес текущих активов в общей сумме активов низок, а период оборачиваемости оборотных средств краток. Такую политику ведут предприятия либо в условиях достаточной определенности ситуации, когда объем продаж, сроки поступлений и платежей, необходимый объем запасов и точное время их потребления и т.д. известны заранее, либо при необходимости строгой экономии.

Умеренная модель управления текущими активами и пассивами.

Предприятие занимает промежуточную, "центристскую" позицию - при этом текущие активы составляют примерно половину всех активов предприятия, период оборачиваемости оборотных средств имеет усредненную длительность. В этом случае и экономическая рентабельность активов, и риск технической неплатежеспособности находятся на среднем уровне.

На III этапе происходит оптимизация объема оборотного капитала. Такая оптимизация должна исходить из избранного типа политики формирования оборотных активов, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективности и риска использования оборотного капитала.

Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотного капитала, используемых в операционном процессе, относится к IV этапу. Это является основой для управления его оборачиваемостью в процессе использования.