Автор работы: Пользователь скрыл имя, 09 Июня 2013 в 20:54, курсовая работа
В умовах подолання наслідків глобальної економічної кризи, для ефективного функціонування підприємств різних форм власності необхідно шукати нові шляхи підвищення результативності виробництва, вміло використовувати економічні методи управління підприємством.
В зв'язку з цим різко зростає роль фінансового аналізу (ФА), який є однією з найважливіших функцій управління підприємством. ФА дозволяє одержати нові характеристики об'єкту досліджень, що вивчається, і прийняти обґрунтоване управлінське рішення стосовно досягнення мети об'єкту
Вступ……………………………………………………………………………………...31 Теоретична частина …………………………………………………………………...4
Основні методичні підходи до проведення аналізу фінансового стану підприємства
1.1 Інформаційне забезпечення аналізу фінансового стану підприємства………..4
1.2 Поняття фінансової стійкості підприємства та фактори, які її забезпечують..6
1.3 Платоспроможність і ліквідність як складові фінансового стану підприємства…………………………………………………………………………….12
1.4 Характеристика показників рентабельності…………………………………...16
2 Практична частина…………………………………………………………………..18
2.1 Загальна характеристика підприємства…………………………………….....18
2.2 Аналіз динаміки і структури активу та пасиву підприємства, оцінка результатів його діяльності………………………………………………………...18
2.3 Аналіз можливості банкрутства підприємства ……………………………….25
2.4 Аналіз фінансової стійкості підприємства…………………………………....43
2.4.1 Визначення типу фінансової стійкості підприємства……………………43
2.4.2 Аналіз ліквідності підприємства…………………………………………..49
2.5 Оцінка капіталізації компанії………………………………………………….54
2.5.1 Оцінка за витратним методом……………………………………………...54
2.5.2 Оцінка за методом дисконтування чистих фінансових потоків підприємства……………………………………………………………………….54
Висновки…………………………………………………………………………...56
Список джерел інформації……………………………………………………………..59
Показники ліквідності застосовуються для оцінки спроможності підприємства виконувати свої короткострокові зобов'язання.(табл.4)
Таблиця 1.4 - Показники ліквідності
№ п/п |
Показник |
Опис |
Формула |
Норматив |
1 |
Коефіцієнт покриття (поточної ліквідності) |
відношення поточних активів до короткострокових зобов'язань |
|
2,0 |
2 |
Коефіцієнт швидкої ліквідності (миттєвої ліквідності) |
показує яка частина поточних активів з відрахуванням запасів і дебіторської заборгованості покривається поточними зобов'язаннями |
|
0,8 -1,0 |
3 |
Коефіцієнт абсолютної ліквідності |
відношенням найбільш ліквідних активів до поточних зобов'язань |
|
›0,2 |
Показники ліквідності важливі не тільки для керівників і фінансових працівників підприємства, але становлять інтерес для різних користувачів інформації: коефіцієнт абсолютної ліквідності – для постачальників сировини і матеріалів, коефіцієнт швидкої ліквідності – для банків; коефіцієнт покриття – для покупців, власників акцій і облігацій підприємства.
1.4 Характеристика показників рентабельності
Результативність і економічна доцільність функціонування підприємства оцінюється не тільки абсолютними, але і відносними показниками. Відносними показниками є система показників рентабельності.
У широкому розумінні слова поняття рентабельності означає прибутковість, дохідність. Підприємство вважається рентабельним, якщо результати від реалізації продукції покривають витрати виробництва і утворюють суму прибутку, достатню для нормального функціонування підприємства.
Економічна сутність рентабельності може бути розкрита тільки через характеристику системи показників. Загальний їхній зміст – визначення суми прибутку з однієї гривні вкладеного капіталу. І оскільки це відносні показники, то вони практично не підпадають під вплив інфляції.
Основними показниками рентабельності, якими вимірюється дохідність підприємств в Україні приведені в таблиці :
Таблиця 1.5 - Показники рентабельності
№ п/п |
Показник |
Опис |
Формула |
1 |
Рентабельність активів (майна) (Ра) |
показує, який прибуток одержує підприємство з кожної гривні, вкладеної в активи |
, де ЧП – прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства (чистий прибуток); А – середній розмір активів. |
2 |
Рентабельність поточних активів (Рпа) |
показує, скільки прибутку одержує підприємство з однієї гривні, вкладеної в поточні активи |
, де Ап – середній розмір поточних активів. |
3 |
Рентабельність інвестицій (Рі) |
відображає ефективність використання засобів, інвестованих у підприємство |
, де П – загальна сума прибутку за звітний період; ВК – середній розмір власного капіталу; ДЗ – середній розмір довгострокових зобов'язань. |
Показник рентабельності
виробництва знаходиться в
Підвищення рентабельності продукції забезпечується переважно зниженням собівартості одиниці продукції. Чим краще використовуються основні виробничі фонди, тим нижче фондоємність, вище фондовіддача і внаслідок цього відбувається зростання показника рентабельності виробництва. При поліпшенні використання матеріальних обігових коштів знижується їхній розмір, що припадає на 1 гривню реалізованої продукції. Отже, чинники прискорення обіговості матеріальних обігових коштів є одночасно чинниками росту рентабельності виробництва.
2 ПРАКТИЧНА ЧАСТИНА
2.1 Загальна характеристика підприємства «ФЕД»
Для дослідження фінансового стану та визначення основних показників діяльності для курсового проекту було обране вiдкрите акцiонерне товариство "ФЕД".
Загальна характеристика підприємства приведена в таблиці 1.
Таблиця 2.1 – Загальна характеристика підприємства «ФЕД»
Повне найменування |
Вiдкрите акцiонерне товариство "ФЕД" |
Скорочене найменування |
ВАТ "ФЕД" |
Дата державної реєстрації |
17.09.2007 |
Код згідно з ЄДРПОУ |
14315552 |
Код території (КОАТУУ) |
6310136600 |
Вид діяльності |
Управлiння пiдприємствами, оптова торгiвля iншими машинами та устаткуванням, дослiдження i розробки в галузi технiчних наук |
Код виду економічної діяльності (КВЕД) |
74.15.0 |
Організаційно-правова форма господарювання |
Відкрите акціонерне товариство |
Код організаційно-правової форми господарювання (КОПФГ) |
231 |
Адреса підприємства |
д/н Харківська - 61023 м.Харкiв вул. Сумська, 132 |
Керівник підприємства (прізвище, ім'я, по батькові) |
Попов Вiктор Васильович |
Головний бухгалтер (прізвище, ім'я, по батькові) |
Губаренко Олена Iванiвна |
2.2 Аналіз динаміки і структури активу та пасиву підприємства, оцінка результатів його діяльності
Фінансовий аналіз діяльності підприємства починається з оцінки фінансового стану за даними балансу.
Фінансовий аналіз діяльності підприємства починається з оцінки фінансового стану за даними балансу. Використовуються дані за три останні роки. Період 1, період 2 та період 3 в курсовій роботі дорівнює 2009, 2010 та 2011 рокам відповідно.
У більшості випадків дослідження структури й динаміки фінансового стану підприємства проводиться за допомогою порівняльного аналітичного балансу. Такий баланс можна одержати з вихідного балансу шляхом агрегування окремих статей і доповнення його показниками структури.
Проведемо аналіз структури й динаміки статей балансу на підставі порівняльного аналітичного балансу (табл. 2), побудованого на підставі даних балансу. Подальший аналіз балансу провадиться такими способами:
Таблиця 2.2 – Порівняльний аналітичний баланс
Найменування статей |
Код рядка |
2009 рік |
2010 рік |
2011 рік |
Зміни | |||||||||||||||||
Абсолютні величини |
Відносні величини |
Абсолютні величини |
Відносні величини |
Абсолютні величини |
Відносні величини |
В абсолютних величинах |
В структурі |
Темпи росту, % | ||||||||||||||
5-3 |
7-5 |
6-4 |
8-6 |
5/3*100 |
7/5*100 | |||||||||||||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
13 |
14 | |||||||||
АКТИВ | ||||||||||||||||||||||
I. Необоротні активи | ||||||||||||||||||||||
Основні засоби та нематеріальні активи |
010+ 020+ 030 |
23598 |
29,45 |
29089 |
21,11 |
86694 |
45,01 |
5491 |
57605 |
-8,34 |
23,9 |
123,27 |
298,03 | |||||||||
Довгострокові фінансові інвестиції, дебіторська заборгованість та відстрочені податкові активи |
045+ 050+ 060 |
9771 |
12,20 |
1352 |
0,98 |
1374 |
0,71 |
-8419 |
22 |
-11,22 |
-0,27 |
13,84 |
101,63 | |||||||||
Усього за розділом I |
080 |
33369 |
41,65 |
30441 |
22,09 |
88068 |
45,72 |
-2928 |
57627 |
-19,56 |
23,63 |
91,23 |
289,31 | |||||||||
II. Оборотні активи | ||||||||||||||||||||||
Запаси |
100+ 120+ 130+ 140 |
11047 |
13,79 |
16251 |
11,80 |
31068 |
16,13 |
5204 |
14817 |
-1,99 |
4,33 |
147,11 |
191,18 | |||||||||
Дебіторська заборгованість |
160+ 170+ 180+ 210 |
19764 |
24,67 |
36754 |
26,68 |
40602 |
21,08 |
16990 |
3848 |
2,01 |
-5,6 |
185,96 |
110,47 | |||||||||
Грошові кошти та їх еквіваленти |
230+ 231+ 240 |
7539 |
9,41 |
11368 |
8,25 |
2014 |
1,05 |
3829 |
-9354 |
-1,16 |
-7,2 |
150,79 |
17,72 | |||||||||
Інші оборотні активи |
150+ 250 |
2657 |
3,32 |
21884 |
15,88 |
12788 |
6,64 |
19227 |
-9096 |
12,56 |
-9,24 |
823,64 |
58,44 | |||||||||
Усього за розділом II |
260 |
41007 |
51,19 |
86257 |
62,61 |
86472 |
44,9 |
45250 |
215 |
11,42 |
-17,71 |
210,35 |
100,25 | |||||||||
III. Витрати майбутніх періодів |
270 |
5740 |
7,16 |
21083 |
15,30 |
18073 |
9,38 |
15343 |
-3010 |
8,14 |
-5,92 |
367,30 |
85,72 | |||||||||
Баланс |
280 |
80116 |
100 |
137781 |
100 |
192613 |
100 |
57665 |
54832 |
0 |
0 |
171,98 |
139,80 | |||||||||
ПАСИВ | ||||||||||||||||||||||
I. Власний капітал | ||||||||||||||||||||||
Статутний капітал |
300 |
4371 |
5,46 |
4371 |
3,17 |
4371 |
2,27 |
0 |
0 |
-2,29 |
-0,9 |
100 |
100 | |||||||||
Інший додатковий капітал |
330 |
187 |
0,23 |
182 |
0,13 |
180 |
0,09 |
-5 |
-2 |
-0,1 |
-0,04 |
97,33 |
98,90 | |||||||||
Резервний капітал |
340 |
1093 |
1,36 |
1093 |
0,80 |
3558 |
1,85 |
0 |
2465 |
-0,56 |
1,05 |
100 |
325,53 | |||||||||
Нерозподілений прибуток |
350 |
20980 |
26,19 |
45502 |
33,02 |
60524 |
31,42 |
24522 |
15022 |
6,83 |
-1,6 |
216,88 |
133,01 | |||||||||
Усього за розділом I |
380 |
26631 |
33,24 |
51148 |
37,12 |
68633 |
35,63 |
24517 |
17485 |
3,88 |
-1,49 |
192,06 |
134,19 | |||||||||
III. Довгострокові зобов’язання |
440+ 460 |
3772 |
4,71 |
5189 |
3,77 |
3135 |
1,63 |
1417 |
-2054 |
-0,94 |
-2,14 |
137,57 |
60,42 | |||||||||
Усього за розділом III |
480 |
3772 |
4,71 |
5189 |
3,77 |
3135 |
1,63 |
1417 |
-2054 |
-0,94 |
-2,14 |
137,57 |
60,42 | |||||||||
IV. Поточні зобов’язання, у тому числі: | ||||||||||||||||||||||
Короткострокові кредити банків |
500 |
7961 |
9,94 |
0 |
0 |
0 |
0 |
-7961 |
0 |
-9,94 |
0 |
0 |
0 | |||||||||
Векселі видані |
520 |
6263 |
7,82 |
6046 |
4,39 |
18000 |
9,35 |
-217 |
11954 |
-3,43 |
4,96 |
96,54 |
297,72 | |||||||||
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги |
530 |
21977 |
27,43 |
45410 |
32,96 |
72761 |
37,78 |
23433 |
27351 |
5,53 |
4,82 |
206,63 |
160,23 | |||||||||
Поточні зобов’язання за розрахунками |
540+ 550+ 570+ 580+ 590+ |
13415 |
16,74 |
29938 |
21,73 |
30063 |
15,60 |
16523 |
125 |
4,99 |
-6,13 |
223,17 |
100,42 | |||||||||
Інші поточні зобов’язання |
610 |
97 |
0,12 |
50 |
0,04 |
21 |
0,01 |
-47 |
-29 |
-0,08 |
-0,03 |
51,55 |
42,00 | |||||||||
Усього за розділом IV |
620 |
49713 |
62,05 |
81444 |
59,11 |
120845 |
62,74 |
31731 |
39401 |
-2,94 |
3,63 |
163,83 |
148,38 | |||||||||
Баланс |
640 |
80116 |
100 |
137781 |
100 |
192613 |
100 |
57665 |
54832 |
0 |
0 |
171,98 |
139,80 | |||||||||
Аналізуючи дані горизонтального
та вертикального аналізу
Це збільшення відбулось переважно за рахунок значного збільшення необоротних активів, а саме основні засоби та нематеріальні активи збільшились на 23,27% в 2010 році та на 198,03% в 2011 році.
В оборотних активах значно збільшились запаси в 2010 році на 47,11 % в 2011 році на 91,18 % та дебіторська заборгованість в 2010 році на 85,96 % в 2011 році на 10,47%.
2. На протязі трьох років в структурі активів більшу частку займали необоротні активи, що обумовлено сферою діяльності ВАТ «ФЕД». В 2011 році вона збільшилась до 45,72%, збільшення склало 23,63%. Тобто однозначно можна сказати, що структура активів підприємства не є «легкою», так як необоротні активи займають більше ніж 40%.
Що стосується структури оборотних коштів, то можна зазначити, що вона поліпшилась. Позитивним моментом є скорочення поточної дебіторської заборгованості за товари, роботи, послуги на -5,6% в 2011 році, та збільшення запасів на 4,33% .
3. В 2010 році порівняно з 2009 роком власний капітал збільшився на 24517 тис. грн або на 92,06% В 2011 році він також збільшився на 17485 тис. грн або на 34,19%.
У структурі пасивів підприємства власний капітал займає в 2010 році 37,12% та в 2011 році 35,63% .
4. Основну частину в структурі підприємства займають поточні зобов’язання на протязі 3 років вони складають більше ніж 50 %. Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги у 2010 році збільшилась на 23433 тис. грн., або на 106,63% та на 27351 тис. грн., або на 60,23% у 2011 році. Це говорить про те, що підприємство не в змозі розрахуватись за своїми обов’язками, тобто про неплатоспроможність підприємства.
Таким чином, аналіз балансу підприємства у горизонтальному і вертикальному розрізі показав, що стан підприємства за останній рік значно покращався, але у підприємства велику частину займають поточні зобов’язання, бракує оборотних активів та власного капіталу, що може позначитись на рівні показників фінансової стійкості та ліквідності.
2.3 Аналіз можливості банкрутства підприємства
Для аналізу використовується методичний підхід, що представлений у Методичних рекомендаціях щодо виявлення ознак неплатоспроможності підприємства та ознак дій з приховування банкрутства, фіктивного банкрутства чи доведення до банкрутства, затверджених наказом Міністерства від 19.01.2006 № 14 (із змінами) [2].
Перелік показників, що використовуються
під час проведення аналізу фінансово-
Таблиця 2.3 – Перелік показників для проведення аналізу
Скорочення |
Найменування показника |
Форма звітності |
2009 рік |
2010 рік |
2011 рік |
1 |
2 |
3 |
|||
Б |
баланс |
форма № 1 |
80116 |
137781 |
192613 |
ВК |
власний капітал |
форма № 1 |
26631 |
51148 |
68633 |
ВОА |
власні оборотні активи |
форма № 1 |
-6738 |
20707 |
-19435 |
ВОЗ |
вартість основних засобів (залишкова) |
форма № 1 |
16922 |
19101 |
76209 |
ГК |
грошові кошти та їх еквіваленти в національній та іноземній валюті, поточні фінансові інвестиції |
форма № 1 |
7539 |
11368 |
2014 |
ДЗ |
довгострокові зобов'язання |
форма № 1 |
3772 |
5189 |
3135 |
З |
запаси |
форма № 1 |
11047 |
16251 |
31068 |
ЗОЗ |
знос основних засобів |
форма № 1 |
(8548) |
(11295) |
(14618) |
ЗНВП |
забезпечення наступних виплат і платежів |
форма № 1 |
0 |
0 |
0 |
ДМП |
доходи майбутніх періодів |
форма № 1 |
0 |
0 |
0 |
ПФІ |
поточні фінансові інвестиції |
форма № 1 |
0 |
0 |
0 |
ПЗ |
поточні зобов'язання |
форма № 1 |
49713 |
81444 |
120845 |
ДФІук |
довгострокові фінансові інвестиції, які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств |
форма № 1 |
0 |
0 |
0 |
ДФІін |
довгострокові фінансові інвестиції - інші |
форма № 1 |
8305 |
800 |
822 |
ВМП |
витрати майбутніх періодів |
форма № 1 |
5740 |
21083 |
18073 |
НА |
необоротні активи |
форма № 1 |
33369 |
30441 |
88068 |
НДП |
"нормальні" джерела покриття |
форма № 1 |
46747 |
107340 |
104545 |
ОА |
оборотні активи |
форма № 1 |
41007 |
86259 |
86476 |
ПВОЗ |
первісна вартість основних засобів |
форма № 1 |
|||
ПВОЗКП |
первісна вартість основних засобів на кінець періоду |
форма № 1 |
25470 |
30396 |
90827 |
ПВОЗПП |
первісна вартість основних засобів на початок періоду |
форма № 1 |
27528 |
25470 |
30396 |
ПК |
позиковий капітал (довгострокові та поточні зобов'язання) |
форма № 1 |
53485 |
86633 |
123980 |
ФК |
функціонуючий капітал |
форма № 1 |
-8706 |
4815 |
-34369 |
ВР |
дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) |
форма № 2 |
106574 |
294281 |
297765 |
ВВЗП |
витрати на виробництво та збут продукції |
форма № 2 |
115927 |
267331 |
270980 |
ВПЗ |
валовий прибуток (збиток) |
форма № 2 |
9723 |
52261 |
45604 |
СР |
собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг) |
форма № 2 |
81389 |
201343 |
208929 |
АВ |
адміністративні витрати |
форма № 2 |
6709 |
10071 |
14644 |
ВЗ |
витрати на збут |
форма № 2 |
677 |
6647 |
3715 |
ПЗЗД зп |
прибуток (збиток) від звичайної діяльності за звітний період |
форма № 2 |
2530 |
24657 |
17701 |
ЧП |
чистий прибуток (збиток) |
форма № 2 |
2530 |
24657 |
17701 |
ЧД |
чистий дохід від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) |
форма № 2 |
91112 |
253604 |
254533 |
А |
амортизація як елемент операційних витрат |
форма № 2 |
3599 |
3016 |
3395 |
СОЧШП |
середньооблікова чисельність штатних працівників облікового складу, осіб |
форма № 3-ПВ |
57 |
76 |
133 |