Анализ использования акционерного капитала организации

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 14 Декабря 2013 в 18:48, курсовая работа

Описание работы

Цель курсовой работы – изучение методики анализа эффективности использования акционерного капитала на предприятиях.
Для достижения поставленной цели курсовой работы необходимо решить следующие задачи:
1. изучить понятие акционерного капитала;
2. рассмотреть методику расчета акционерного капитала в организации;
3. изучить анализ использования акционерного капитала по балансовой отчетности;
4. проанализировать взаимосвязь эффективности использования чистых активов с ценой;
5. рассмотреть способы оценки рыночной цены акций организации;
6. изучить основы составления дивидендной политики предприятия.

Содержание работы

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………….3
1. МЕТОДИКА АНАЛИЗА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ АКЦИОНЕРНОГО КАПИТАЛА НА ПРЕДПРИЯТИЯХ………………………..4
1.1. Понятие акционерного капитала……………………………………………...4
1.2. Расчет размера акционерного капитала организации……………………….7
1.3. Анализ использования акционерного капитала по балансовой отчетности..9
1.4. Оценка эффективности использования акционерного капитала……..…….12
1.5. Оценка рыночной цены акций организации………………………………..14
1.6. Определение дивидендной политики предприятия…………………………19
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………………..23
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЗАО «Прогресс»………………………………………………………………………….24
2.1. Оценка финансового состояния предприятия……………………………….24
2.2. Анализ использования основных производственных фондов……………...36
2.3. Анализ использования трудовых ресурсов предприятия…………………...46
2.4. Анализ затрат на производство……………………………………………….52
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………………..56
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ………………………………………………………….57

Файлы: 1 файл

1.doc

— 664.50 Кб (Скачать файл)


Министерство образования  и науки

Филиал государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования

«САМАРСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

в г. Сызрани

 

 

Кафедра экономики

 

 

 

 

КУРСОВАЯ      РАБОТА

по дисциплине «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности»

Тема: «Анализ использования  акционерного капитала организации»

Вариант 18

 

 

 

                                                                         Выполнил студент гр. ЭЭ-425

                                                  Щербинин Г.О.

                                                                               Проверил доц. Третьяков В.С.

 

 

Дата сдачи работы: «___» ___________ 20__ г.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Сызрань – 2011

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………….3

1. МЕТОДИКА АНАЛИЗА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ АКЦИОНЕРНОГО КАПИТАЛА НА ПРЕДПРИЯТИЯХ………………………..4

1.1. Понятие акционерного  капитала……………………………………………...4

1.2. Расчет размера  акционерного капитала организации……………………….7

1.3. Анализ использования акционерного капитала по балансовой отчетности..9

1.4. Оценка эффективности использования акционерного капитала……..…….12

1.5.  Оценка рыночной  цены акций организации………………………………..14

1.6. Определение дивидендной политики предприятия…………………………19

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………………..23

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ  ЗАО «Прогресс»………………………………………………………………………….24

2.1. Оценка финансового состояния  предприятия……………………………….24

2.2. Анализ использования  основных производственных фондов……………...36

2.3. Анализ использования  трудовых ресурсов предприятия…………………...46

2.4. Анализ затрат на  производство……………………………………………….52

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………………..56

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ………………………………………………………….57

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

Процесс реформирования экономики в России существенным образом изменил формы собственности и управления подавляющей части предприятий различных отраслей экономики. Особую роль и место в этих изменениях играют процессы, происходящие в корпоративных структурах, направленные на их трансформацию и перераспределение финансовых потоков между хозяйствующими субъектами, которые основаны на широком использовании различных видов ценных бумаг и финансовых механизмах фондового рынка.

Такие тенденции вынуждают  оптимизировать капитал в целях более эффективного его использования, что сопровождается активизацией передела собственности и изменением объема и структуры акционерного капитала. 
Исследование и формирование методики анализа капитала предприятия, определения его рыночной стоимости особенно важно в настоящее время

Цель курсовой работы – изучение методики анализа эффективности использования акционерного капитала на предприятиях.

Для достижения поставленной цели курсовой работы необходимо решить следующие задачи:

  1. изучить понятие акционерного капитала;
  2. рассмотреть методику расчета акционерного капитала в организации;
  3. изучить анализ использования акционерного капитала по балансовой отчетности;
  4. проанализировать взаимосвязь эффективности использования чистых активов с ценой;
  5. рассмотреть способы оценки рыночной цены акций организации;
  6. изучить основы составления дивидендной политики предприятия.

 

 

 

 

1. МЕТОДИКА АНАЛИЗА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ АКЦИОНЕРНОГО КАПИТАЛА НА ПРЕДПРИЯТИЯХ

 

    1. Понятие акционерного капитала

 

При создании акционерного общества (АО) формируется его уставный капитал, который отражает минимальный размер имущества общества.

Уставный капитал состоит  из определенного числа акций, количество которых предусмотрено уставом.

Акции представляют собой  ценные бумаги, которые удостоверяют права их владельцев на часть чистой прибыли акционерного общества в виде дивидендов, участие в управлении и на долю в имуществе акционерного общества в случае его ликвидации.

Минимальный размер уставного  капитала определяется законом об акционерных  обществах. Размер уставного капитала на дату регистрации должен составлять [3, c. 285]:

- для открытых АО  не менее тысячекратной суммы  минимальной месячной оплаты  труда;

- для закрытых АО  не менее стократной суммы  минимальной месячной оплаты  труда.

Все акции в момент учреждения АО должны быть полностью распределены между учредителями. Акции, выпущенные обществом, но неоплаченные акционерами, не могут составлять уставный капитал.

      Акции бывают обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенные  акции  дают право голоса на общем собрании акционеров; получения части чистой прибыли общества в виде дивидендов после выплаты по привилегированным акциям. Выплаты дивидендов по обыкновенным акциям не гарантируются, это зависит от итогов деятельности  АО и суммы полученной прибыли.

Привилегированные акции  не дают право голоса на общем собрании акционеров, кроме случаев, определенных уставом общества; приносят фиксированный  дивиденд, размер которого определяется при их выпуске; дают преимущественные права при распределении имущества при ликвидации акционерного общества.

Исходя из финансового  состояния общества, перспектив его  развития, совет директоров принимает  решение о распределении чистой прибыли.  Часть ее может быть направлена [8, c. 396]:

- на производственные  нужды;

- на решение социальных проблем  общества;

- на выплату процентов  по облигациям;

- отчисления в резервный   фонд (не менее 5 % чистой прибыли), который при создании должен  составлять не менее 15 % уставного  капитала.  Он  предназначен для  покрытия непредвиденных коммерческих убытков АО, за счет фонда производится погашение облигаций, выкуп акций общества при отсутствии других средств;

- специальный фонд  акционирования работников (должен  быть предусмотрен уставом АО, предназначен для выкупа акций  общества, продаваемых акционерами, и дальнейшего размещения их среди своих работников).

Оставшаяся часть направляется на выплату дивидендов акционерам.

Акция имеет номинальную, эмиссионную  и рыночную стоимость. Цена акции, обозначенная на ней, является номинальной стоимостью (стартовой). Она определяется путем деления суммы уставного капитала АО на количество выпускаемых акций.

Например, если уставный капитал АО составляет 1500 тыс.рублей и выпущено  5000 акций, то номинальная  стоимость одной акции составляет 300 рублей.

По номинальной стоимости  учредители оплачивают акции общества при его учреждении. Она является основой для определения эмиссионной  и рыночной стоимости, а также  исчисления дивиденда.

Цена, по которой эмитент  продает акции инвестору, определяет ее эмиссионную стоимость. Эта стоимость может отличаться от номинальной стоимости. Так, например, по программе приватизации 1992 года, были предусмотрены первый и второй варианты льгот для членов трудового коллектива. При первом варианте до 10 % акций продавалось со скидкой 30 %  от номинальной стоимости.  В этом случае эмиссионная стоимость была ниже номинальной. При втором варианте члены трудового коллектива 51 % приобретаемых акций покупали по стоимости, больше  номинальной в 1,7 раза.  В этом случае эмиссионная стоимость была больше номинальной.

Цена, по которой реально  покупается акция, называется рыночной стоимостью или курсовой стоимостью (курс акции). Рыночная стоимость зависит от влияния многих факторов: от размера получаемого дивиденда  на одну акцию (чем выше размер дивиденда, тем больше рыночная стоимость); от уровня банковского процента (чем выше уровень банковского процента, тем ниже рыночная стоимость акции); рекламным воздействием; биржевой конъюнктуры и т. п.

Рыночная цена, по которой акция закрытого акционерного общества продается внутри общества, называется балансовой стоимостью акции.

 Акция может многократно  изменять свою стартовую стоимость,  что связано с изменением  размера   акционерного капитала.

Общество вправе размещать  обыкновенные и привилегированные акции, номинальная стоимость которых не должна превышать 25 % от уставного капитала.

Приобретая обыкновенные акции акционерных обществ,  владелец должен помнить, что:

- доход по обыкновенным  акциям начисляется после распределения чистой прибыли между держателями ценных бумаг с фиксированными доходами (облигации, привилегированные акции);

- при ликвидации общества  обязательства перед держателями  обыкновенных акций выполняются  после выполнения обязательств  перед держателями привилегированных акций, если размер ликвидационной стоимости этих акций заявлен в уставе;

- акционер, оплатив акции,  не может заставить общество  выкупить ее обратно.

 

    1. Расчет размера акционерного капитала организации

 

С собственными средствами организации  тесно связаны  «чистые активы», в мировой практике их называют акционерным капиталом. Чистые активы это реальные в данный момент собственные средства организации.

Появление показателя «чистые  активы» связано с введением  в действие первой части ГК РФ и  ряда других федеральных законов, определяющих требования сравнения показателя чистых активов с зарегистрированной величиной  уставного капитала при принятии различных решений. Например, для оценки ликвидности и финансовой устойчивости организации.

В нормативных документах чистые активы определяются как «наличие активов, не обремененных обязательствами», «степень обеспеченности обязательств должника перед его кредиторами» и т.д. [7, c. 119]

 Размер чистых активов определяется как разность между активами, принимаемыми к расчету (АКр) и пассивами,  принимаемыми  к расчету (Пр): 

                                                ЧАК = АКр – Пр,                                          (1)  

где:   АКр – активы, принимаемые к расчету;

         Пр – пассивы, принимаемые  к расчету. 

Активы, принимаемые к  расчетам чистых активов,  определяется как разность между стоимостью активов  и задолженностью участников по взносам  в уставный капитал.

Пассивы, принимаемые к расчетам чистых пассивов, определяются как  сумма долгосрочных заемных средств и текущих обязательств:

                                                Пр = ДЗС + ТО,                                           (2)

где: ДЗС – долгосрочные заемные средства;

       ТО – текущие  обязательства.

Чистые активы показывают,  какими активами располагает организация  за счет постоянного капитала.

Между чистыми активами (ЧАК), уставным (УК) и резервным капиталом (РК) существует тесная связь, которая начинает действовать со второго года деятельности предприятия.

1. Если величина чистых активов меньше размера уставного капитала, то общество обязано уменьшить свой уставный капитал на величину разрыва либо ликвидироваться, при этом фактическая стоимость чистых активов может быть использована для определения рыночной стоимости обыкновенных акций;

2. Если величина чистых активов  больше размера уставного капитала, то на выкуп акций может  быть направлено не более 10 % стоимости чистых активов;

3. Если величина уставного капитала  меньше минимального допустимого,  то общество должно принять  решение о своей ликвидации;

4. Если  чистые активы меньше  чем суммарное значение уставного  капитала, резервного капитала и  величины, равной превышению над  номинальной стоимостью определенной  уставом ликвидационной стоимости  размещенных привилегированных  акций, то общество не имеет право принимать решение о выплате дивидендов.

5. Если стоимость чистых активов  окажется меньше указанной выше  суммы, то общество не имеет  право выплачивать дивиденды.

6. Если решение об уменьшении  уставного капитала или ликвидации  общества не было принято, то его кредиторы, акционеры, а также органы, уполномоченные государством вправе требовать ликвидации общества в судебном порядке.

 

    1. Анализ использования акционерного капитала по балансовой отчетности

 

Для оценки использования  акционерного капитала определяются значения показателей: коэффициент оборачиваемости акционерного капитала, рентабельность акционерного капитала.

Коэффициент оборачиваемости  акционерного капитала – отношение  выручки от продаж к величине чистых активов [9, c. 405]:        

                                                 Ко(ЧАК) = В / ЧАК,                                        (3)

Информация о работе Анализ использования акционерного капитала организации