Анализ финансовой отчетности

• показатели динамики и структуры источников формирования имущества – рассчитываются по пассиву ББ и характеризуют удельные веса отдельных групп и видов источников формирования имущества в итоге пассива ББ

Динамика активов и пассивов организации изучается с помощью следующих показателей:

• абсолютные изменения показателей за период
• индексы динамики
• темпы роста в %
• темпы прироста в %

• показатели финансовой независимости (рыночной устойчивости) – для их расчета сопоставляются стоимость оборотных активов и стоимость запасов фирмы с величиной собственного капитала в обороте, выявляется излишек или недостаток собственного капитала в обороте для нормальной текущей финансовой деятельности фирмы

• показатели платежеспособности – изучаются и формируются на основе абсолютных величин отдельных статей баланса, а также с помощью коэффициентов ликвидности
• показатели оборачиваемости ОА и оборачиваемости краткосрочных заемных средств – формируются в виде коэффициентов
• показатели для комплексной (интегрированной) оценки ФС КО
• показатели цены капитала – цена капитала зависит от его структуры, а также от цены отдельных источников собственных и заемных средств

3. Анализ и оценка состава и динамики имущества КО

Такой анализ проводится по данным актива ББ, по информации, содержащейся в пояснениях к отчетности, а также по данным внутренней информации. Периодичность проведения анализа не регламентирована, в литературе имеются рекомендации по изучению финансового состояния организаций за 3-5 лет. Наряду с длительным периодом, интересно изучать финансовое состояние в ежемесячном разрезе, предпочтительно по данным ежемесячных балансов рассмотреть динамику каждой статьи. Анализ позволяет определить тенденции изменения отдельных статей, а также увидеть резкие изменения в результате крупных хозяйственных и финансовых операций, например: приобретение/продажа крупных дорогостоящих объектов недвижимости, приобретение/продажа крупных пакетов акций, предоставление другим организациям крупных займов.

Цель такого анализа – ознакомление со структурой и динамикой имущества. Общая оценка динамики активов фирмы дается путем сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста выручки от продаж и темпами прироста показателей прибыли. Информацию можно представить в виде следующей таблицы:

Таблица №1. Сравнение динамики активов с динамикой выручки от продаж и финансовых результатов

№ п\п	Показатели	Базовый период (2010 год), тыс. руб.	Отчетный период (2011 год), тыс. руб.	Темпы прироста/ снижения, %
1	Средняя за период стоимость активов	210800	242950	+15,3%
2	Выручка нетто от продаж за период (строка 2110)	251000	331800	+32,2%
3	Прибыль от продаж за период (строка 2200)	36500	49100	+34,5
4	Прибыль до налогообло-жения за период (2300)	40000	56000	+40%
5	Чистая прибыль за период (строка 2400)	30400	42440	+39,6

 

Пояснения к таблице:

1. Среднюю стоимость активов за период по правилам статистики необходимо рассчитывать по формуле средней хронологической:

ххр = (1/2х1 + х2 +х3 + … + 1/2хn)/(n-1)

При отсутствии информации можно рассчитать менее точно по формуле простой средней арифметической из двух балансовых остатков:

За 2010 г. = (199800+221800)/2 = 210800 (т.р.)

За 2011 г. = (221800+264100)/2 = 242950 (т.р.)

2. Темпы прироста показателей рассчитываются следующим образом:

Темп прироста активов = (242950/210800)*100 – 100 = +15,3%

Темп прироста выручки = (331800/251000)*100 – 100 = +32,2%

Вывод: динамика всех показателей, представленных в таблице 1 – положительная, т.е. они увеличились в 2011 году по сравнению с 2010 годом, при этом темпы прироста выручки от продаж и темпы прироста показателей прибыли значительно выше, чем темпы прироста стоимости активов. Это свидетельствует о повышении эффективности использования активов в 2011 году по сравнению с 2010 годом. Подтвердим сказанное показателями эффективности использования активов (см. таблицу 2):

Таблица №2. Динамика показателей эффективности использования активов

№ п/п	Показатели	Базовый период (2010 год), тыс. руб.	Отчетный период (2011 год), тыс. руб.	Изменения (гр.4 – гр.3)
1	Коэффициент отдачи (оборачиваемости) активов или Коэффициент деловой активности К = п.2 табл. 1/п.1 табл. 1	251000/210800 = 1,19	331800/242950 = 1,37	+0,18
2 2.1   2.2	Рентабельность активов в %: - по прибыли до налогообложения  К = (п.4 табл.1/п.1 табл. 1)*100 - по чистой прибыли К = (п.5 табл.1/п.1 табл.1)*100	(40000/210800)*100 = 18,98 % 14,42 %	(56000/242950)*100 = 23,05 % 17,47%	+4,07   +3,05

 

Комментарий:

В отчетном году по сравнению с предыдущим повысился коэффициент деловой активности организации: в прошлом году на каждый рубль средней стоимости активов фирма достигла выручки от продаж в размере 1 руб. 19 коп., в отчетном году коэффициент деловой активности выше и составил 1 руб. 37 коп.

В отчетном году повысились также показатели рентабельности активов фирмы как по прибыли до налогообложения: в предыдущем году на каждый рубль средней стоимости имущества прибыль до налогообложения составляла 18,98 коп., чистая прибыль – 14,42 коп.; в отчетном году прибыль до налогообложения на 1 руб. стоимости активов – 23,05 коп., чистая прибыль – 17,47 коп.

При анализе структуры и динамики имущества фирмы можно рассчитать другие многочисленные показатели, некоторые из них:

• удельный вес оборотных и ВОА в общей стоимости имущества; соотношение между оборотным и ВОА зависит от специфики фирмы, например на производственных предприятиях, как правило, преобладают ВОА, в торговых предприятиях, напротив, преобладают ОА. ОА преобладают также в юридических, аудиторских, туристических и других фирмах, оказывающих услуги.
• удельные веса отдельных видов оборотных активов (запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, краткосрочных финансовых вложений) как в общей стоимости имущества фирмы, так и в стоимости ОА. Соотношение отдельных видов ОА должно определяться финансовым планом организации. При его разработке рассчитываются минимально необходимые фирме остатки запасов денежных средств, дебиторской задолженности и др. По данным финансового плана можно рассчитать плановую структуру оборотных активов. При анализе сравнивают фактическую и плановую структуру оборотных активов. Это позволяет оценить качества финансового плана, а также выявить случаи нерационального накопления запасов дебиторской задолженности в краткосрочных финансовых вложениях и т.п.

Рассчитаем  удельный вес, стоимость ОС, НАМ и запасов в общей стоимости имущества фирмы. Общая стоимость суммы ОС, НМА и запасов принято рассматривать как показатель стоимости производственного потенциала фирмы. Его рост свидетельствует о положительной тенденции в развитии фирмы.

В нашем примере стоимость производственного потенциала равна на 31.12.2009 102300 + 67550 +3600 = 173450 тыс. руб. Удельный вес в стоимости активов: 173450/19980 *100 = 86,8%. На 31.12.2010 г.: 119500 + 71000 + 4000 = 194500 т.р. Удельный вес: 194500/221800 *100 = 87,7%. На 31.12.2011: 154300 + 70000 + 4700 = 229000 т.р. Удельный вес: 229000/264100 *100 = 86,7%.

Увеличение стоимости производственного потенциала оценивается как положительный факт, т.к. свидетельствует о производственном развитии фирмы, об инвестициях в ОПФ. Анализ структуры и динамики активов фирмы можно представить в виде следующей таблицы:

Таблица №3. Анализ структуры и динамики активов организации за отчетный (2011) год

№	Группы и виды имущества	Сумма в тыс. руб.		Удельные веса, в %		Изменение за год
		на начало года	на конец года	на нач года	на кон. года	в сумме (тыс.р.)	в уд. весах (в %)	в % к изм. общ. ст-ти активов
1	2	3	4	5	6	7 (1-3)	8 (6-5)	9
1 1.1 1.2	ВОА	129000	166500	58,2	630	+37500	+4,8	88,7
2 2.1 2.2	ОА	92800	97600	41,8	37,0	+4800	-4,8	11,3
3	Итого;	221800	264100	100	100	+42300	0	100

 

Пояснение:

12900/221800 *100% = 58,2%

92800/221800 *100% = 41,8%

58,2% + 41,8% = 100%

Изменение за год в процентах к изменению общей стоимости активов рассчитывается:

37500/42300 *100% = 88,7%

4800/42300 *100% = 11,3%

88,7% + 11,3% = 100%

Комментарии к таблице 3: в стоимости активов КО преобладают ОА. На конец 2011 года их удельный вес повысился и составил 63% в общей стоимости активов. Соответственно, удельный вес ОА составил 37%. За 2011 год стоимости активов организации в целом возросла на 42300 руб. В т.ч. на 37500 т.р. за счет увеличения стоимости ВОА и на 4800 р. – за счет ОА.

По аналогичной методике можно провести анализ:

• динамики и структуры ВОА с привлечением информации из пояснений БО, а также из регистров БУ
• динамики и структуры оборотных активов -//-

Оценку динамики стоимости активов КО за отчетные периоды можно представить в виде следующей таблицы:

Таблица №4. Оценка динамики стоимости активов

№	Группы и виды имущества	Стоимость в тыс. руб. на			Темпы роста, в %
		на 31.12. 2009	на 31.12 2010	на 31.12. 2011	цепные		Базовые 2011/09
					2010/09	2011/10
1	2	3	4	5	6	7	8
1 1.1 1.2	ВОА	110800	129000	166500	116,4	129,1	150,3
2 2.1 2.1	ОА	89000	92800	97600	104,3	105,2	109,7
3	Итого:	199800	221800	264100	111,0	119,1	132,2

 

Пояснения: