Прогнозирование предкризисных и кризисных ситуаций в организации

Ктл = (7 + 3174 + 2833) / (7555 + 934) = 6014 / 8489 = 0,71

Нормативное значение коэффициента 2 значение показателя меньше нормативного, значит активы предприятия неликвидны.

Ки = 19584 / 13527 = 1,45

Нормативное значение коэффициента 2,5 значение показателя меньше нормативного.

Км = 2469 / 19584 = 0,13

Крк = 19584 / 24470 = 0,8

Нормативное значение коэффициента 0,2 значение показателя выше нормативного.

Рассчитаем рейтинговое число:

R = 2*0,99+ 0,1*0,71+ 0,08*1,45 + 0,45*0,13 + 0,8 = 1,98+0,071+0,116+0,0585+0,8 = 3,03

Значение рейтингового числа больше нормативного, следовательно предприятие финансово устойчиво.

Аналогичный период предыдущего года:

КОСС = (2347 - 7150) / (28 + 4371 + 3954) = 1697 / 8353 = 0,96

Нормативное значение коэффициента 0,1 значение показателя больше нормативного, значит предприятие полностью обеспеченно собственными средствами.

Ктл = (28 + 4371 + 3954) / (7325 + 973) = 8353 / 8298 = 1,01

Нормативное значение коэффициента 2 значение показателя меньше нормативного, значит активы предприятия неликвидны.

Ки = 14160 / 14006 = 1,01

Нормативное значение коэффициента 2,5 значение показателя меньше нормативного.

Км = 2351 / 14160 = 0,17

Крк = 14160 / 23547 = 0,6

Нормативное значение коэффициента 0,2 значение показателя выше нормативного.

Рассчитаем рейтинговое число:

R = 2*0,96 + 0,1*1,01 + 0,08*1,01 + 0,45*0,17 + 0,6 = 1,92+0,101+0,08+0,0765+0,6=2,78

Значение рейтингового числа больше нормативного, следовательно предприятие финансово устойчиво.

 

1.8 Четырёхфакторная  модель А.А. Бежовец

Z = - 2,41 · Ктл + 1,85 · Rск – 1,67 · Коск – 6,62 · Коос

где

 Ктл – коэффициент текущей ликвидности: 

Rск – рентабельность совокупного капитала;

Коск – коэффициент оборачиваемости  совокупного капитала

Коос – коэффициент обеспеченности собственными средствами 

При Z < - 9,02 имеет место низкая вероятность банкротства;

При – 9,02 £ Z £ - 2,95 – невозможно достоверно определить вероятность банкротства.

При Z > - 2,95 высока вероятность отнесения предприятия к числу несостоятельных.

Рассмотрим данную модель применительно к нашему предприятию.

Отчетный период:

Ктл = 7037 / 8629 = 0,82

Rск = 2469 / 13527 = 0,18

Коск = 19584 / 13527 = 1,45

Коос = (24470 - 6489) / 7037 = 2,6

Z = - 2,41*0,82 + 1,85*0,18 – 1,67*1,45 – 6,62*2,6 = -1,9762+0,333-2,4215-17,212 = -21,28

Так как Z < - 9,02, то имеет место низкая вероятность банкротства.

Аналогичный период предыдущего года:

Ктл = 6856 / 8350 = 0,82

Rск = 2351 / 14006 = 0,17

Коск = 14160 / 14006 = 1,01

Коос = (23547 - 7150) / 6856 = 2,4

Z = - 2,41*0,82 + 1,85*0,17 – 1,67*1,01 – 6,62*2,4 = -1,9762+0,3145-1,6867-15,888 = -19,2364

Так как Z < - 9,02, то имеет место низкая вероятность банкротства.

Вывод: рассматривая все методики можно прийти к выводу, что данное предприятие имеет низкую вероятность банкротства, то есть на данный момент оно финансово устойчиво.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Оценка финансового состояния  организации

2.1 Рейтинговая методика Г.В. Савицкой

Известный российский экономист Г.В. Савицкая предлагает следующую систему показателей и их рейтинговую оценку, выраженную в баллах, для прогнозирования финансового состояния предприятия (таблица 6)

Исходя из этой методики, предприятие можно отнести к одному из классов:

I класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс – предприятия, демонтирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваемые как неблагополучные;

III класс – проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;

IV класс – предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты.

V класс – предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные;

VI класс – предприятия - банкроты.

1. Коэффициент  абсолютной ликвидности (Ка). позволяет оценить способность предприятия погашать краткосрочную  задолженность за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Рассчитывается как отношение величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных и краткосрочных обязательств (кредиторская задолженность, краткосрочные кредиты и прочие краткосрочные пассивы).

Более точный расчет коэффициента абсолютной ликвидности

2. Критический  коэффициент ликвидности (коэффициент  быстрой ликвидности) – Ккл. Отражает платежные возможности предприятия при условии полного  использования денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и своевременного погашения дебиторской задолженности. При расчете данного коэффициента в числитель добавляется (в отличие от методики расчета Ка) дебиторская задолженность:

 

3. Общий  коэффициент покрытия (или коэффициент  текущей ликвидности), Ктл  показывает платежные возможности предприятия при условии полного использования денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, своевременного проведения расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, а также продажи в случае необходимости части элементов материальных оборотных средств. Коэффициент текущей ликвидности равен отношению суммы всех оборотных средств предприятия к величине его краткосрочных обязательств:

  

Более точный расчет коэффициента текущей ликвидности:

 или 

4. Коэффициент  автономии (Кa). Характеризует долю источников собственных средств в общем объеме капитала.

  

5. Коэффициент  обеспеченности собственными оборотными  средствами (Коос)

Более точный расчет собственных оборотных средств

6. Коэффициент  обеспеченности запасов собственными  источниками формирования (коэффициент  обеспеченности запасов собственными  оборотными средствами), К4.

 

Таблица 6 – Группировка показателей по критериям оценки финансового состояния

Показатель	Границы классов согласно критериям
	I класс, балл	II класс, балл	III класс, балл	IV класс, балл	V класс, балл	VI класс, балл
1	2	3	4	5	6	7
1. Коэффициент абсолютной ликвидности  Кпл	0,25 и выше – 20	0,2 – 16	0,15 – 12	0,1 – 8	0,05 – 4	Менее 0,05 – 0
2. Коэффициент быстрой ликвидности  Ккл	1,0 и выше – 18	0,9 – 15	0,8 – 12	0,7 – 9	0,6 – 6	Менее 0,5 – 0
3. Коэффициент текущей ликвидности  Ктл	2,0 и  выше – 16,5	1,9 ¸ 1,7 15 ¸ 12	1,6 ¸ 1,4 10,5 ¸7,5	1,3 ¸ 1,1 6 ¸ 3	1,0 – 1,5	Менее 0,5 – 0
4. Коэффициент автономии Кa	0,6 и выше – 17	0,59 ¸ 0,54 15 ¸ 12	0,53 ¸ 0,43 11,4 ¸ 7,4	0,42 ¸0,41 6,6 ¸ 1,8	0,4 – 1	Менее 0,4 – 0
5. Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами  Косс	0,5 и выше – 15	0,4 – 12	0,3 – 9	0,2 – 6	0,1 – 3	Менее 0,1 – 0
6. Коэффициент обеспеченности   запасов собственным оборотным  капиталом  Коз	1,0 и выше – 15	0,9 – 12	0,8 –9,0	0,79 – 6	0,6 – 3	Менее 0,5 – 0
Минимальное значение границы	100	85 – 64	63,9 – 56,9	41,6 – 28,3	18

 

Рассчитаем показатели для отчетного периода:

1. Коэффициент  абсолютной ликвидности (Ка)

Ка = 7 / (934 + 7555 ) = 0,0008

2. Критический  коэффициент ликвидности – Ккл

Ккл = (3174 + 7) / 8629 = 0,37

3. Общий  коэффициент покрытия - Ктл

 Ктл = (7037 - 0) / (934 + 7555) =  0,83

4. Коэффициент  автономии (Кa)

Ка = 4764 /13527 =  0,35

5. Коэффициент  обеспеченности собственными оборотными  средствами (Коос)

Коос = (4764 +140 - 6489) / 7037 = -0,23

6. Коэффициент  обеспеченности запасов собственными  источниками формирования - К4.

К4 = (4764 - 6489) /3738 = -0,46

Теперь рассчитаем данные показатели на конец периода:

1. Коэффициент  абсолютной ликвидности (Ка)

Ка = 25 / (973 + 7325) = 0,003

2. Критический  коэффициент ликвидности (коэффициент  быстрой ликвидности) – Ккл.

Ккл = (4371 + 28) / 8350 = 0,53

3. Общий  коэффициент покрытия (или коэффициент  текущей ликвидности), Ктл 

Ктл = 6856 / (973 + 7325) = 0,83 

4. Коэффициент  автономии (Кa).

Ка = 5504 / 14006 = 0,39

5. Коэффициент  обеспеченности собственными оборотными  средствами (Коос)

Коос =  (5504 +52 -7150) / 6856 = -0,23

6. Коэффициент  обеспеченности запасов собственными  источниками формирования, К4.

К4 = (5504 - 7150) /2369 = -0,69

Расчетные данные сводятся в таблицу   форма которой представлена ниже (таблица 7).

Оценка финансовой устойчивости с использованием рейтинговой методики Г.В. Савицкой

 

Таблица 7 – Оценка финансового состояния

Показатель	Год (отчетный)		Год (прошлый)
	факт. уровень показателя	Количество баллов	факт. уровень показателя	Количество баллов
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0008	0	0,003	0
2. Коэффициент быстрой ликвидности	0,37	0	0,53	6
3. Коэффициент автономии	0,35	0	0,39	9
4. Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами	-0,23	0	-0,23	0
5. Коэффициент обеспеченности   запасов собственными  оборотными  средствами	-0,46	0	-0,69	0
6. Коэффициент обеспеченности   запасов собственным оборотным  капиталом	0,83	9	0,83	9
Итого:		9		24

 

Согласно расчетам на начало периода предприятие относится к VI, а на конец периода к V. То есть, данная методика говорит о том, что предприятие с высочайшим риском банкротства, практически несостоятельное.

 

2.2 Модель У.Бивера

Известный финансовый аналитик У. Бивер предложил систему показателей для оценки финансового состояния с целью диагностики банкротства:

- экономическая  рентабельность активов 

- коэффициент  текущей ликвидности 

- коэффициент  покрытия активов чистым оборотным  капиталом 

- коэффициент  Бивера

- финансовый  левередж.

Значения показателей, уточненных для российской действительности приведены в таблице.

 

Таблица 8– Вероятность наступления кризиса по модели У. Бивера.

Показатели	Формула	Значения показателей
		1 группа	2 группа	3 группа
Коэффициент Бивера		0,4-0,45	0,17	-0,15
Коэффициент текущей ликвидности		³ 3	³ 2,5	£ 1,0
Финансовый левередж		£ 35	³ 50	³ 80
Коэффициент покрытия чистым оборотным капиталом		0,4	³ 0,3	0,06
Экономическая рентабельность		³ 8	³ 2	£ 1,0

 

К 1-й группе относится финансово-устойчивые платежеспособные предприятия.

Организации входящие во 2-ю группу возможно зарождение финансовой неустойчивости, а также возникновение эпизодических   сбоев исполнения обязательств не нарушающих процесса производства.

У организаций, входящих в 3-ю группу наблюдается усиление финансовой неустойчивости, также нарушение сроков, что негативно сказывается на процессе производства и в результате всего перечисленного эти организации в текущем периоде могут оказаться в кризисном финансовом состоянии.