Анализ структуры лизинговых платежей

ВВЕДЕНИЕ

       Сравнительно недавно в нашу речь вошло слово «лизинг», но уже основательно закрепилось в словарном запасе экономистов и хозяйственников, а также в юридической теории и практике. Это означает, что лизинг прочно вошел в экономическую жизнь. Что же такое лизинг и почему в последнее время ему уделяется так много внимания? Чтобы понять это, необходимо рассмотреть некоторые экономические и правовые аспекты лизинга, его роль в формировании рыночных отношений в нашей республике и за рубежом, познакомиться с историей его возникновения и развития.

       Сегодня лизинговые сделки стали неотъемлемой частью экономики большинства стран. Лизинг, совершенствуя свои формы и методы, оказался эффективным средством реализации научно-технической революции и создания и обновления отечественных основных фондов.

     Лизинг-это  специфическая форма финансирования  вложений на приобретение оборудования, недвижимого имущества и других  элементов основного капитала  при посредничестве лизинговой компании, которая приобретает для третьего лица право собственности на имущество и отдает ему в лизинг на определенный период.

        Лизинг как вид деятельности  возник после Второй мировой  войны и получил широкое распространение  в различных отраслях современной экономики. Появление лизинга в условиях научно-технического прогресса было связано с растущей потребностью предприятий и наукоемких производств в современном оборудовании, которую невозможно было удовлетворить с помощью традиционных форм финансирования.

      На основе тесных связей между  производителем и потребителем  продукции возникают и развиваются  принципиально новые источники  их финансирования и кредитования. Этим новым источником стал  лизинг. Введение в экономический  лексикон термина «лизинг» (от англ. to lease – сдавать в наем) связывают с операциями телефонной компании «Белл», руководство которой в 1877г. приняло решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать в аренду.

      В Белоруссии с помощью лизинговых операций можно решить ряд проблем, в том числе:

     - обновление средств производства  предприятиями всех форм собственности,  как начинающими, так и работающими  несколько лет;

     - целенаправленное кредитование  на приобретение основных средств;

     - ужесточение контроля за эффективным использованием вложенных средств и ритмичностью работы предприятий;

     -  развитие наиболее эффективных  направлений производства через  систему заключения лизинговых  договоров;

     - привлечение средств зарубежных  инвесторов через поставку оборудования по лизингу;

     - ускорение приватизации посредствам  лизинга.

   За рубежом лизинг используется уже с 60-ых годов, причем доля лизинговых операций в различных странах колеблется от 9 до 33 % общей величины капитальных вложений.

   Анализ  мирового опыта показывает, что  за рубежом сформировалась четкая  система финансовых понятий и  методов проведения лизинговых  операций. Эта система действует  в условиях стабильности работы  всех отраслей производства, инфляционные  процессы хотя и присутствуют, но не оказывают решающего влияния на финансовое положение производителей, покупателей, посредников. В то же время за рубежом правила функционирования лизинга в условиях гиперинфляции и глубокого кризиса не разработаны. В силу этого развитие лизингбизнеса в Беларуси требует переосмысления мирового опыта и адаптации его к реальным условиям республики.

       Лизинговая деятельность белорусских  субъектов хозяйствования в настоящее  время регламентируется Гражданским  кодексом Республики Беларусь, Положением о лизинге на территории Республики Беларусь, рядом других законодательных актов, а также Конвенцией о международном финансовом лизинге 1988 г.

      Целью данной курсовой работы  является рассмотрение сущности  лизинга и выявления преимуществ  по сравнению с традиционными формами финансирования, а также описание разновидностей лизинговых операций, порядка их проведения.

1. Теоретические основы лизинга 

1.1 Понятие лизинговой сделки

           В мировой практике термин « лизинг» используется для обозначения различного рода сделок.

         Лизинговая деятельность – операция, связанная с приобретением в собственность объекта предпринимательских целей с правом последующего выкупа либо без такого права. При этом право собственности на объект лизинга в течение всего срока действия лизингового договора сохраняется за лизингодателем. Лизинг является формой товарного кредита. В Республике Беларусь в настоящее время лизинговые операции в основном осуществляют лизинговые компании, которые в основном являются дочерними компаниями банка и осуществляют свою деятельность за счет заемных средств. В Республики Беларусь лизинговые операции используются мало, так как высок риск проведения таких операций (недостаточно долгосрочных денежных ресурсов, высокие темпы инфляции и др.).

        Лизинг в Республике Беларусь находится в начальной стадии своего развития, поэтому до 90-го года в сфере отечественной экономики и в национальном праве самого понятия «лизинг» просто не существовало.  
В нашем славянском лексиконе нет аналогичного термина. Он пришел к нам из английского языка. Глагол «lеаsе» в переводе с английского языка означает «брать и сдавать в наем». Отглагольное существительное “leasing” выражает сам процесс этого действия, носящий длительный характер (сдача и взятие в наем). Аналогичного грамматического явления в русском языке не существует, поэтому leasing часто переводят как «аренда», что ведет к неверному толкованию данного термина.  
        Поскольку в Республике Беларусь в течение ряда лет, на протяжении которых уже действовал рынок лизинговых услуг, не было законодательного определения лизинга (как не было его и на территории бывшего Советского Союза) любой из теоретиков и практиков мог трактовать это понятие по-своему. В результате многие специалисты, в том числе и практики, до сих пор отождествляют лизинг с долгосрочной арендой, опираясь на буквальный перевод этого слова с английского языка и предполагая, что лизинг, не являясь самостоятельным объектом права, укладывается в такие правоотношения как аренда, купля-продажа, банковский кредит. При этом специалисты ссылаются на опыт ряда стран, в которых понятие «лизинг» неотделимо от понятия «аренда».  
       Некоторые белорусские правоведы отождествляют лизинг с товарным кредитом. Другие специалисты идентифицируют его с банковским кредитом. Вместе с тем, несмотря на тесную взаимосвязь лизинговых и кредитных отношений, лизинг имеет целый ряд специфических особенностей, которые не позволяют сводить его к кредиту.  
Лизинговые отношения заключают в себе не только элементы аренды, но и многих других видов сделок (товарного кредита или покупки в рассрочку, элементы посредничества, когда лизингодатель выступает промежуточным звеном между непосредственным поставщиком и потребителем ценностей, займа, купли-продажи, договора поручительства и др.).  
         Некоторые практики - руководители лизинговых предприятий - рассматривают лизинг с точки зрения лизингополучателя с двух сторон:  
   1) как особую форму материального кредита (специфическую форму финансирования вложений на приобретение оборудования, недвижимого имущества; важный канал инвестиционного процесса);  
   2) как услугу (предоставление движимого и недвижимого имущества в пользование лизингополучателю) В этом качестве лизинг выполняет производственную функцию (трансформирует, делает возможным использование объекта).  
            По содержанию лизинг соответствует кредитным отношениям. Однако партнеры имеют дело не с денежным выражением капитала, а с его производительной формой. В этом смысле, в смысле формы, он схож с инвестициями капитала [10. 198 с.].  
   Исходя из этого, группа Всемирного банка трактует понятие «лизинг» следующим образом: «Лизинг — это контрактные взаимоотношения между двумя сторонами, которые позволяют одной стороне использовать имущество, являющееся собственностью другой стороны, в обмен на оговоренные периодические платежи. Лизингополучатель использует имущество и выплачивает лизинговые платежи лизингодателю. Юридически оформленный владелец имущества больше полагается на способность пользователя этого имущества получать от его использования достаточный поток наличности для того, чтобы осуществлять лизинговые платежи, а не на кредитную историю, состав активов или капитальную базу лизингополучателя. Обеспечение для этой сделки — это само сдаваемое в лизинг имущество...».  
   Именно в этом широком смысле лизинг как передача имущества во  
временное пользование на основе его приобретения и последующей сдачи в  
долгосрочную аренду получил наибольшее распространение в отечественной и зарубежной практике.  
   В мировой практике накоплен большой опыт лизингового бизнеса, однако, единого, точного и однозначно трактуемого определения лизинга пока еще нет, несмотря на многократные попытки выявить основную сущность лизинга и дать ему определение. Одной из причин таких неоднозначных трактовок понятия является сложность и противоречивость взаимоотношений договаривающихся сторон в процессе лизинговых сделок, имеющих двойственный характер, поскольку содержание лизинга (кредитные отношения) не соответствует его форме (инвестиции капитала). При определении понятия лизинга наибольшее значение придается какому-либо одному аспекту (правоотношениям лизингополучателя и поставщика или только правам и обязанностям последнего). Многие недостаточно четко разделяют такие понятия как лизинг, аренда, купля-продажа, товарный кредит [1.].  
   В различных странах лизинговые отношения толкуются по-разному, исходя  
из многообразия организационных форм лизинга и его бухгалтерского учета,  
сказываются также на определении лизинга национальные особенности и  
специфика правового регулирования значительные расхождения в  
законодательстве стран, в нормативно-правовых документах, связанных с  
лизингом.  
   Лизинг имеет общие черты с другими договорами, т.к. они входят в комплекс лизинговых отношений. Это аренда, договор купли-продажи, договор поручительства, договор займа, товарный и банковский кредит. И вместе с тем нельзя отождествлять все эти договорные отношения, поскольку каждое из них имеет свою специфику. Лизинг же по своим новым, не характерным для других договорных отношений, свойствам выходит на более высокий уровень правовых, экономических, финансовых взаимоотношений.  
      

                           Специфические особенности  лизинга 
         

     Во-первых, лизинг является, как правило, трехсторонним договором, что обусловлено наличием трех участников лизинговой сделки: лизингодателя (собственника имущества), лизингополучателя (пользователя имущества) и поставщика имущества. Лизингополучатель, желая приобрести необходимое ему имущество, не может напрямую обратиться к поставщику, т.к. не имеет собственных средств и доступа к заемным средствам. Поэтому он вынужден привлечь к сделке третью сторону, имеющую финансовые средства на покупку имущества. Данная сторона приобретает имущество за свои средства и передает его в пользование тому, кто в нем нуждается, получая за свои услуги определенное вознаграждение, сумма и сроки выплаты которого оговорены в договоре лизинга.  
    Таким образом, третий участник сделки становится лизингодателем, который вместе с лизингополучателем при заключении договора лизинга определяет ответственность продавца перед лизингополучателем за качество, комплектность, сроки поставки имущества и другие случая ненадлежащего исполнения договора купли-продажи, заключенного между продавцом и лизингодателем. При этом любая из сторон, как лизингодатель, так и лизингополучатель, вправе предъявить претензии к продавцу [2.].  
Продавцом лизингового имущества может быть предприятие-изготовитель оборудования, снабженческо-сбытовая организация, то есть любой субъект

хозяйствования (юридическое лицо или индивидуальный предприниматель), продающий имущество, являющееся объектом лизинга.  
     Во-вторых, отсутствует строгое требование к количеству участников лизинговой сделки. Возможны вариации относительно состава партнеров, что нарушает классическую схему лизинговой операции, описанную выше. Число участников лизинговой сделки может сокращаться или увеличиваться, в зависимости от конкретных экономических условий. Сокращение количества партнеров наблюдается в том случае, когда производитель имущества сам желает выступать в роли лизингодателя. С этой целью он создает в составе своего предприятия-производителя специальные службы, занимающиеся лизингом. Это могут быть филиальные лизинговые компании, образуемые как дочерние фирмы, филиалы, занимающиеся вопросами сбыта продукции своего предприятия на рынке через форму лизинга или службы маркетинга в составе предприятий-производителей. В этом случае поставщик и лизингодатель — одно и то же лицо.  
   Количество участников лизинговых сделок может также и увеличиваться. В современных условиях рынка при наличии трудностей реализации продукции, при переполненном товарном рынке, когда предложение превышает спрос, могут возникать дополнительные проблемы, с которыми сами лизинговые компании не всегда могут справиться. Поэтому возникает необходимость в привлечения посредников между лизингополучателем, лизингодателем и поставщиком. Ими могут стать брокерские лизинговые фирмы, которые непосредственно не занимаются предоставлением в лизинг имущества. В отдельных случаях количество посредников в лизинговых сделках достигает шести-семи в случае, если заключаются сложные сделки. Помимо брокерских фирм в лизинговых сделках участвуют трастовые корпорации, финансирующие учреждения и другие организации. 

    В-третьих, лизинг специфичен также обязанностями сторон — участников лизинговой сделки. Так, поставщик, не являясь непосредственной стороной договора лизинга, тем не менее, участвует в комплексе имущественных отношений по лизингу, имея определенные обязательства (обеспечение технического обслуживания, капитального ремонта, страхования при лизинге, если это не является обязанностью лизингополучателя). Права и обязанности каждой стороны находят свое отражение в договоре лизинга.  
К лизингополучателю не переходит право владения имуществом, которое остается за лизингодателем на правах собственности. Он приобретает только право использования имущества, за которое нужно платить. По окончании срока лизинга имущество возвращается лизингодателю. Вместе с тем в договоре лизинга может быть предусмотрено право лизингополучателя на покупку имущества по истечении срока договора, следовательно, на приобретение права собственности на него. Это значительная финансовая услуга, предоставляемая лизингополучателю.  
    Особенностью лизинга является то, что он является способом реализации отношений собственности, выражающим определенное состояние производительных сил и производственных отношений, с которыми он находится в тесной взаимосвязи. Лизинг, с одной стороны, способствует становлению частной собственности на средства производства, а с другой — ведет к преодолению ее, смене владельца и пользователя. При использовании лизинга всегда можно выкупить взятое в лизинг имущество, поэтому лизинг является не только инструментом обращения и обновления основных фондов, но и их приобретения.  
   Таким образом, именно в специфических характеристиках договора лизинга состоит своеобразие и уникальность данного сложного правового явления. С одной стороны, имущественные отношения между партнерами формируются

на кредитных  условиях срочности, возвратности и  платности. С другой стороны, лизинг базируется на отношениях собственности, которая сохраняется за лизингодателем в течение всего срока лизинга, за исключением отдельных случаев, связанных с использованием бюджетных средств. Лизингополучатель приобретает лишь право пользования имуществом, а не право владения ям на правах собственности.  
    Однако именно право пользования приносит лизингополучателю доход, и за это право он должен платить оговоренные в договоре суммы — лизинговые платежи. В этом и состоит экономико-правовая сущность лизинговой сделки, которую раскрыл еще Аристотель (384/383-322 г. до н.э.), назван один из своих трактатов в «Риторике» следующим образом: «Богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности». Для предприятия важнее всего конечные результаты деятельности, полученные в процессе использования средств производства. При этом совсем неважно, владеет ли предприятие правом собственности на используемые для извлечения дохода средства.  
   Таким образом, правовой институт лизинга включает три составляющие:  
куплю-продажу, аренду, финансовую аренду.  
   Согласно действующим на территории Республики Беларусь нормативно- правовым актам понятие «ЛИЗИИГ» рассматривается, по меньшей мере, в трех аспектах.  
  Во-первых, лизинг представляет собой вид предпринимательской деятельности, к которому на основе принятого в стране законодательства предъявляются определенные требования (Гражданский кодекс Республики Беларусь, Положение о лизинге).  
   Во-вторых, понятие «лизинг» используется при проведении лизинговых операций, предполагающих совокупность всех элементов лизинговой сделки, начиная от подготовки и заканчивал заключением и реализацией лизингового договора. Лизинговая операция предусматривает также подготовку и