Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия на примере ОАО «Ульяновскмясопром»

|- в % ко всему  заёмному                   |                   |-                |               |                 |                 |

|капиталу                                   |0,54               |                 |-              |-                |-                |

 

     На основании  данных таблицы 1.8 видно, что  валюта баланса на протяжении  всего анализируемого периода  имеет тенденцию к увеличению, в 2003г. она увеличилась на 69%. Это является положительным фактором  в деятельности организации и  может свидетельствовать о расширении  его деятельности.    В 2003 г. произошел перелом в соотношении  собственного и заемного капитала  в пользу заемного. Его доля  превысила половину и достигла 59,5%, ее увеличение составило 27,3% ( 59,-32,2). Соответственно на столько  же снизилась доля собственного  капитала. Это произошло в результате  значительного увеличения суммы  краткосрочных обязательств. Рост  краткосрочных обязательств произошел   за счет увеличения суммы кредиторской  задолженности более чем в  6 раз и за счет увеличения  в источниках имущества краткосрочных  кредитов. Краткосрочные кредиты  и займы на протяжении всего  анализируемого периода имеют тенденцию к увеличению, в 2002г. темп их роста составил 153,8 %, а в 2003г.-145,3%.Это свидетельствует о том, что предприятие пользуется доверием банка. В 2002г. кредиторская задолженность снизилась на 31,8%, а в2003г. происходит резкое ее увеличение в 6,25 раз. Увеличение кредиторской задолженности происходит за счет увеличения задолженности перед поставщиками и подрядчиками в 7 раз, при одновременном снижении задолженности перед персоналом по оплате труда, перед бюджетом и внебюджетными фондами. Одновременно наблюдается и увеличение дебиторской задолженности в имуществе организации, темп ее роста составляет 2,8 раза. Темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть в течении года приблизительно одинаковыми. Это свидетельствует о том, что  предприятия использует в своем обороте денежные  средства поставщиков, т.е.  пользуется коммерческим кредитом.

     За счет собственного  капитала организация формирует  внеоборотные активы и часть  оборотных активов и их доля  увеличивается в течении анализируемого  периода. Это тоже является  положительным моментов в его  деятельности

     На основании  вышеизложенного можно сделать  вывод: на протяжении анализируемого  периода с 2001 г. по 2003 г. ОАО  «Ульяновскмясопром» формирует  часть оборотных активов за  счет собственного капитала,  доля собственного капитала в  2003г. изменилась в сторону уменьшения  и составила менее 50% в  объеме  капитала предприятия, кредиторская  задолженность  в три раза  превышает дебиторскую задолженность.

            Далее оценим динамику показателей  финансовой устойчивости предприятия,  характеризующих соотношение собственных  и заемных средств.  Коэффициенты  финансовой устойчивости представлены  в таблице. 1.9

                                                                                                          Таблица 1.9

Динамика показателей  финансовой устойчивости

 ОАО «Ульяновскмясопром»за  2001-2003 г.г.

|                             |                     |                   |                   |                 |Изменения (+,-)                    |

|Наименование показателя      |Нормальное           |                   |                   |                 |                                   |

|                             |ограничение          |2001г.             |2002г.             |2003г.           |                                   |

|                             |                     |                   |                   |                 |2002г/           |2003г/           |

|                             |                     |                   |                   |                 |2001г            |2002г            |

|А                            |1                    |3                  |4                  |5                |6                |7                |

|1.Коэффициент капитализации  |Не выше              |                   |                   |                 |0,02             |0,99             |

|(плечо финансового рычага    |1,5                  |                   |                   |                 |                 |                 |

|                             |                     |0,45               |0,47               |1,46             |                 |                 |

|2.Коэффициент обеспеченности |Нижняя граница 0,1;  |                   |                   |                 |0,024            |-0.075           |

|собственными источниками     |opt.                 |                   |                   |                 |                 |                 |

|финансирования               |U2 > 0,5             |0,096              |0,12               |0,045            |                 |                 |

|3.Коэффициент финансовой     |                     |                   |                   |                 |0,01             |-0,3             |

|независимости (автономии)    |0,4 < U3 < 0.6       |0,69               |0,7                |0,4              |                 |                 |

|4.Коэффициент финансирования |                     |                   |                   |                 |-0,1             |-1,4             |

|                             |U4 > 0,7             |2,2                |2,1                |0,68             |                 |                 |

|                             |opt.~ 1,5            |                   |                   |                 |                 |                 |

|5.Коэффициент финансовой     |                     |                   |                   |                 |0,01             |-0,3             |

|устойчивости                 |U5  > 0,6            |0,69               |0,7                |0,4              |                 |                 |

 

По данным таблицы 1.9 на протяжении анализируемого периода коэффициент  капитализации  находился в пределах нормального ограничения, но имел тенденцию  к росту. В 2001г. предприятие на один рубль вложенных в активы средств  привлекало 0,45 руб. заемных, в 2002г. – 0,47руб., а в 2003г. уже  1,46руб. Это  свидетельствует  о достаточной финансовой устойчивости, в анализируемом периоде предприятие  было независимо от заёмных источников финансирования. Коэффициент капитализации  дает лишь общую оценку финансовой устойчивости, с анализом его анализ необходимо увязать с коэффициентом  обеспеченности собственными источниками  финансирования.

      В 2001г.  коэффициент обеспеченности собственными  источниками финансирования был  незначительно ниже (на 0,004п.) нижней  границы нормального ограничения,  в 2002г. его значение соответствовало  установленным нормам, но в 2003г.  значение этого показателя резко  снизилось и имело значение  на 0.055п. ниже нормы. Это говорит  о том, что предприятие за  счет собственных источников  финансировало оборотные активы   в 2001г. в размере  9,6%, в 2002г. -12% и в 2003г.-4,5%.

      Анализируя  эти два коэффициента можно  сделать вывод, что в 2003г.  у предприятия появилась зависимость  от заемных средств и его  финансовая устойчивость значительно  снизилась.

      Коэффициент  финансовой  независимости отражает  удельный вес собственных средств  собственных средств в общих  источниках финансирования, в 2001г.  он составлял 69%. В 2002г. - 70%, а  в 2003г. - 40%. Коэффициент финансовой  независимости только в 2003г.  находился в пределах нижней  границы, в 2001и 2002г. его фактическое  значение не соответствовало  нормальному ограничению.

      Коэффициент  финансирования  отражает какая  часть деятельности финансируется   за счет собственных средств,  а какая за счет заемных  средств. В 2001 и 2002гг. величина  собственных средств превышала  заемные средств в 2,1 и 2,2 раза  соответственно, т.е. предприятие  было независимо от заемных  источников финансирования. В 2003г.  значение этого показателя значительно  снижается ( до 0,68 )и  выходит  за рамки рекомендуемого. В 2003г.  предприятие Расширяет свою деятельность, валюта баланса увеличивается  практически в два раза. Расширение  деятельности происходит за сет  привлечения заемных средств,  в том числе за счет увеличения  краткосрочных кредитов и займов  и за счет увеличения кредиторской  задолженности. Это подтверждает  вывод о том, что в 2003г.  у предприятия появляется зависимость  от заемных средств.

       Так как  у предприятия на протяжении  всего анализируемого периода  отсутствуют долгосрочные заемные  средства, коэффициент финансовой  устойчивости имеет те же значения  что и коэффициент финансовой  независимости.

      На основании  проведенного анализа можно сделать  вывод, что финансовая устойчивость  предприятия в 2003г снизилась.

      Финансовое  положение организации, её платежеспособность  зависят от того, насколько быстро  средства, вложенные в активы, превращаются  в реальные деньги. Для этого  рассчитываются показатели оборачиваемости,  приведенные в табл. 1.10, которые  характеризуют деловую активность  организации.

       Таблица 1.10

Анализ коэффициентов  деловой активности ОАО «Ульяновскмясопром»

за 2001-2003 г.г.

|№п п |Наименование                                    |               |               |               |Отклонения (+; -)             |

|     |показателя                                      |2001 г.        |2002 г.        |2003 г.        |                              |

|     |                                                |               |               |               |2002 г.       |2003 г. к      |

|     |                                                |               |               |               |к 2001г.      |2002г.         |

|1     |Коэффициент  общей оборачиваемости капитала     |               |               |               |              |               |

|      |(ресурсоотдача)                                |1,3            |2,18           |1,92           |0,88          |-0.26          |

|2     |Коэффициент  оборачиваемости мобильных средств  |               |               |               |              |               |

|      |                                               |4,0            |6,1            |3,63           |2,1           |- 2,47         |

|3     |Коэффициент  отдачи собственного капитала       |               |               |               |              |               |

|      |                                               |1,8            |3,2            |3,79           |1,4           |0,59           |

|3     |Коэффициент  оборачиваемости материальных       |               |               |               |              |               |

|      |средств  (запасов)                              |5,9            |8,7            |5,16           |2,8           |- 3,54         |

|4     |Коэффициент  оборачиваемости дебиторской        |               |               |               |              |               |

|      |задолженности                                  |75,9           |129,2          |60,6           |53,3          |- 68,6         |

|7     |Коэффициент  оборачиваемости кредиторской       |               |               |               |              |               |

|      |задолженности                                  |2,14           |1,643          |2,208          |-0,497        |0,565          |

|8.    |Срок погашения  кредиторской задолженности      |               |               |               |              |               |

|      |                                               |6,9            |15,5           |6,34           |8,6           |- 9,16         |

 

     Коэффициент  общей оборачиваемости (ресурсоотдача  ), или коэффициент трансформации,  отражает скорость оборота всего  капитала предприятия или эффективность   использования всех имеющихся  ресурсов независимо от их  источников. Данные табл. 1.10. показывают, что за анализируемый период  этот показатель увеличился в  2002г. и сократился в 2003г.  Значит, в организации в 2002г.  быстрее совершался полный цикл  производства и обращения, приносящий  прибыль. Этот показатель деловой  активности влияет на результативность  финансово-хозяйственной деятельности  организации.

     Коэффициент  оборачиваемости мобильных средств   характеризует уровень производственного  потребления оборотных средств.  Увеличение числа оборотов в  2002г., по сравнению с предыдущим  годом, свидетельствует об улучшении  платежеспособности предприятия  и его финансового состояния.  Снижение этого показателя в  2003 г., то есть уменьшение скорости  оборота, совершаемого оборотными  средствами, означает, что предприятие  нерационально и неэффективно  использует оборотные средства.

      Коэффициент  отдачи собственного капитализации  анализируемый период имеет тенденцию  роста, что говорит о повышении  эффективности использования собственного  капитала.

      В 2001 г   коэффициент оборачиваемости запасов  равен 5,9 т.е. оборот совершается  почти 6 раз в год, что является  оптимальной величиной для производственных  организаций, в 2002г. - 8,7раз. Снижение  коэффициента оборачиваемости запасов   в 2003г. говорит о некотором  затоваривании и снижении платежеспособности  предприятия.

      Коэффициент  оборачиваемости дебиторской задолженности  в 2002г. всего анализируемого  периода имеет тенденцию к  значительному увеличению. Это свидетельствует  об уменьшении объёма предоставленного  коммерческого кредита, что положительно  сказывается на возврате денежных  средств на предприятие, а значит  и на его платежеспособности.  В 2003г. этот показатель снижается  ниже уровня 2001г. Это говорит  о расширении величины коммерческого  кредита покупателям или о  несвоевременном погашении задолженности  ими.