Анализ финансового состояния торговой организации на примере ЗАО «Детская Одежда»

 

2. Методика  и практика анализа финансового  состояния торговых организаций (на примере ЗАО "Детская Одежда")

2.1 Общая оценка финансового  состояния

 

Общая оценка финансового состояния торговой организации осуществляется на основании  ее бухгалтерского баланса. По данным баланса и приложения к нему (форма  №5), а также по данным управленческого  учета выявляются такие "больные" статьи, как непогашенные в срок кредиты и займы, сомнительная к  взысканию дебиторская и просроченная кредиторская задолженность, непокрытые убытки прошлых лет и отчетного  года и др.

Для общей  оценки финансового состояния составляется уплотненный (агрегированный) баланс, в котором однородные статьи активов  и пассивов объединяют в группы. При этом очень важно определить оптимальную степень агрегированности данных, так как от неё зависит наглядность и аналитичность баланса. Чем больше уплотненность, тем больше наглядность, но в тоже время меньше информативность такого баланса. На основе уплотненного баланса проводится оценка изменения валюты баланса за анализируемый период. Увеличение валюты баланса свидетельствует о росте экономического потенциала торговой организации и заслуживает положительной оценки. Безусловно, при этом необходимо учитывать фактор инфляции. Уменьшение валюты баланса оценивается отрицательно, т.к. это свидетельствует о снижении рыночной стоимости и конкурентоспособности организации.

В целях  объективной оценки финансового  состояния организации целесообразно  сравнить изменения средней величины ее имущества с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности (выручки от продажи товаров и  прибыли).

 

 

Темп  прироста имущества определяется по формуле:

,

где А₁ и А₀ - средняя стоимость имущества (активов) за отчетный и базисный периоды.

Темп прироста выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг определяется по формуле:

,

где В₁ и В₀ - выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг за отчетный и базисный периоды.

Темп прироста прибыли определяется по формуле:

,

где П₁ и П₀ - балансовая прибыль за отчетный и базисный периоды.

Если Т_прп и Т_прв выше, чем Т_при, то это свидетельствует о повышении эффективности использования имущественного комплекса организации в отчетном периоде по сравнению с предыдущим.

Оценив динамику валюты баланса, необходимо проанализировать изменение отдельных его разделов и статей, т.е. провести горизонтальный (временной) и вертикальный (структурный) анализ.

Горизонтальный  анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными - темпами прироста (снижения). Это позволяет выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям. Положительной оценки заслуживает увеличение в активе баланса нематериальных активов, основных средств, товарных запасов, денежных средств, финансовых вложений, а в пассиве баланса - увеличение собственного капитала и резервов, особенно резервного фонда, фондов производственного и социального назначения, нераспределенной прибыли. Отрицательной оценки заслуживает чрезмерный рост дебиторской и кредиторской задолженности, увеличение непокрытых убытков, резервов по сомнительным долгам.

Вертикальный (структурный) анализ баланса позволяет оценить структуру активов и капитала торговой организации, соотношение внеоборотных и оборотных активов, собственного и заемного капитала. Особого внимания заслуживают соотношение темпов прироста собственного и заемного капитала, дебиторской и кредиторской задолженности. Доля собственного капитала и, особенно, собственного оборотного капитала, должна неуклонно увеличиваться, темпы их прироста должны быть выше темпов прироста заемного капитала, а объемы и темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Обратимся теперь к балансу анализируемой торговой организации - ОАО "Торговый дом", который представлен в приложении 1.

Как уже отмечалось, для оценки имущественного состояния  организации проводится анализ динамики и структуры ее активов и капитала (горизонтальный и вертикальный анализ).

Результаты  такого анализа по рассматриваемой  нами организации представлены в  Таблице 2.

Таблица 2

 

Анализ динамики и структуры  активов и капитала ЗАО «Детская Одежда» за 2009-2011 гг.

 

№ п/п	Показатель	Абсолютная величина, тыс. руб.				Удельный вес в валюте баланса, %					Абсолютные изменения (по сравнению с предыдущим годом), +/-				Темп прироста (по сравнению с предыдущим годом), %
		2009 г.	2010 г.	2011 г.		2009 г.		2010 г.		2011 г.	По сумме, тыс. руб.		По удельному весу, %
											2010 г.	2011 г.	2010 г.	2011 г.	2010 г.	2011 г.
A	В	1	2	3		4		5		6	7	8	9	10	11	12
1.	Внеоборотные активы - итого	1089591	1071488	1085612		58,63		55,09		40,3	-18143	14124	-3,54	-14,79	-1,66	1,32
	в том числе:
1.1.	Нематериальные активы	379	324	459		0,02		0,016≈0,02		0,017≈ 0,02	-55	135	0	0	-14,51	41,67
1.2.	Основные средства	327799	214343	146823		17,64		11,02		5,45	-113456	-67520	6,62	-5,57	-34,61	-31,5
1.3.	Отложенные налоговые активы	761413	856821	886025		40,97		44,05		32,89	95408	29204	3,08	-11,16	12,53	3,41
2.	Оборотные активы - итого	768979	873623	1608186		41,37		44,91		59,7	104644	734563	3,54	14,79	13,61	84,08
	в том числе:
2.1.	Запасы	482641	489299	1122097		25,97		25,16		41,65	6658	632798	-0,81	16,49	1,38	129,33
2.2.	Дебиторская задолженность	197832	298728	370521		10,64		15,36		13,75	100896	71793	4,72	-1,61	51	24,03
2.3.	Денежные средства и денежные эквиваленты	65991	58946	84745		3,55		3,03		3,15	-7045	25799	-0,52	0,12	-10,67	43,77
3.	ВСЕГО АКТИВОВ:	1858570	1945111	2693798		100		100		100	86541	748687	0	0	4,66	38,49
№ п/п	Показатель	Абсолютная величина, тыс. руб.				Удельный вес в валюте баланса, %					Абсолютные изменения (по сравнению с предыдущим годом), +/-				Темп прироста (по сравнению с предыдущим годом), %
		2009 г.	2010 г.		2011 г.	2009 г.	2010 г.		2011 г.		По сумме, тыс. руб.		По удельному весу, %
											2010 г.	2011 г.	2010 г.	2011 г.	2010 г.	2011 г.
A	В	1	2		3	4	5		6		7	8	9	10	11	12
4.	Собственный капитал – итого:	-3336118	-3865162		335690	-	-		12,461		-529044	4200852	-	12,46	-	-
	в том числе:
4.1.	Уставный капитал	10000	10000		10000	0,54	0,51		0,37		0	0	-0,03	-0,14	0	0
4.2.	Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)	-3346118	-3875162		325690	-	-		12,09		-529044	4200852	-	12,09	-	-
5.	Заёмный капитал - итого	5194688	5810273		2358108	279,5	298,71		87,54		615585	-3452165	19,21	-211,17	11,85	-59,41
	в том числе:
5.1.	Долгосрочные обязательства	3443709	4763005		1003126	185,29	244,87		37,24		1319296	-3759879	59,58	-207,63	38,31	-78,94
5.2.	Краткосрочные обязательства – итого:	1750979	1047268		1354982	94,21	53,84		50,3		-703711	307714	-40,37	-3,54	-40,19	29,38
	из них:
5.2.1	Заемные средства	1442762	850162		887837	77,63	43,71		32,96		-592600	37675	-33,92	-10,75	-41,07	4,43
5.2.2.	Кредиторская задолженность	308217	198026		451036	16,58	10,18		16,74		-110191	253010	-6,4	6,56	-35,75	127,77
6.	ВСЕГО КАПИТАЛА:	1858570	1945111		2693798	100	100		100		86541	748687	0	0	4,66	38,49

 

Как видно  из данных Таблицы 2, имущественное положение ЗАО "Детская Одежда" за отчетный год существенно улучшилось по сравнению с базисным годом.

В свою очередь  валюта баланса на конец отчетного  года по сравнению с предыдущим годом увеличилась с 4,66 % до 38,49% и составила 748 687 тыс. руб. При этом увеличение достигнуто, как по внеоборотным активам (с -  1,66 % до 1,32%), так и оборотным активам (с 13,61 %  до 84,08%). В более значительной степени увеличение произошло за счет увеличения статьи "Нематериальные активы". За отчетный период прирост этой статьи увеличился с – 14,51 % до 41,67% и составил 135 тыс. руб.

Большую долю имущества ЗАО "Детская Одежда" составляют оборотные активы (на конец отчетного года  59,7 % всех активов), что характерно для торговой организации. По сумме они увеличились за отчетный год на 734563 тыс. руб. (на 84,08 %). В связи с более низким темпом прироста внеоборотных активов ( с – 1,66 % до 1,32 %), доля оборотных активов сильно увеличилась (с 13,61% до 84,08%) и является высокой, что позволяет охарактеризовать активы организации, как высокомобильные.

В составе  оборотных активов преобладают товарные запасы (за отчетный год 129,33 %), что отражает отраслевую специфику торговой организации. По сумме они увеличились за год на 632 798 тыс. руб.

Темп  прироста дебиторской задолженности за анализируемый период увеличился на 24,03 %, и составил 71 793 тыс. руб., что является негативным изменением и может быть вызвано проблемой с оплатой продукции либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.

Рассматривая  дебиторскую задолженность ЗАО "Детская Одежда", следует отметить,что предприятие на конец отчетного периода имеет пассивное сальдо (кредиторская задолженность больше дебиторской на 17,85%).

 Таким  образом, предприятие финансирует свою текущую деятельность за счет кредитов. Рассматривая ситуацию в целом, динамику изменения активов баланса можно назвать положительной.

В части  пассивов увеличение валюты баланса за отчетный период в наибольшей степени произошло за счет раздела "Заемный капитал", хоть он  по сравнению с базисным годом снизился на 59,41%, но  при этом составляет  87,54% от валюты баланса за отчетный год. Эта ситуация является негативной, поскольку увеличение заемных средств предприятия ведет к увеличению степени его финансовых рисков и может отрицательно повлиять на его финансовую устойчивость.

Рассматривая  изменение собственного капитала ЗАО "Детская Одежда", видно, что  его значение за анализируемый период  сильно увеличилось на 4 200 852 тыс. руб. и составило 335 690 тыс. руб. (12,46% от общей величины пассивов). Главным образом это произошло за счет статьи " Нераспределенная прибыль", увеличение по этой статье за отчетный период произошло на 4 200 852 тыс. руб. и составило 325 690 тыс. руб. Это в целом можно назвать положительной тенденцией, так как увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить об эффективной работе предприятия.

За анализируемый  период в общей структуре задолженности  краткосрочные пассивы превышают  долгосрочные на 351 856 тыс. руб., что при существующем размере собственного капитала и резервов может негативно сказаться на финансовой устойчивости предприятия.  Общая величина долгосрочных обязательств за отчетный год существенно снизилась на 3 759 879 тыс. руб. и составила 1 003 126 тыс. руб.

 При этом  кредиторская задолженность по всем ее видам увеличилась на отчетный период по сумме на 253 010 тыс. руб., по удельному весу на   6,56 % и составила в 2011 г. 451 036 тыс. руб.

 

В нормально  функционирующей рыночной экономике  размер кредиторской и дебиторской  задолженностей должен быть минимальным. В анализируемой организации  кредиторская задолженность довольно большая, что характерно для подавляющего большинства торговых организаций в современной России из-за недостаточности собственного оборотного капитала и недоступности банковских кредитов по причине высоких ставок процентов за кредит.

Как уже  отмечалось, очень важно сравнить темпы прироста активов, выручки  от продажи товаров и бухгалтерской  прибыли. Эти данные по анализируемой  организации представлены в Таблице 3.

Таблица 3

Темп  прироста активов, выручки от продажи  товаров (продукции, работ, услуг)  

и балансовой прибыли ЗАО «Детская Одежда»

№ п/п	Показатели	2010 год,  тыс. руб.	2011 год, тыс. руб.	Темп прироста показателей, %
				2010 г. к 2009 г.	2011 г. к 2010 г.
А	В	2	3	4	5
1	Среднегодовая стоимость имущества	1901840,5	2319454,5	-	21,96
2	Выручка	2029861	3228803	-	59,7
3	Балансовая прибыль	-624153	4171696	-	-

 

На основании  данных Таблицы 3 можно сделать вывод  о том, что в отчетном году у  анализируемой организации сложилась  положительная динамика показателей  выручки от продажи товаров, бухгалтерской  прибыли и используемых активов.

При увеличении активов на 21,96% выручка от продажи товаров увеличилась на 59,7%, что является значительным темпом прироста.

Балансовая прибыль в свою очередь увеличилась за отчетный год и составила 4 171 696 тыс. руб.

Подводя итог проведенного анализа динамики структуры капитала и активов ЗАО "Детская Одежда", можно отметить, что за отчетный период его имущественное положение существенно окрепло, повысилась финансовая независимость от внешних источников финансирования, а, следовательно, улучшилось его общее финансовое состояние.

2.2 Оценка  финансовой устойчивости и платежеспособности

 

Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность - способность своевременно выполнить платежные обязательства. Оценка платежеспособности дается на конкретную дату. Она подтверждается, прежде всего, наличием у организации готовых средств платежа - денежных средств, а также краткосрочных финансовых вложений. Чем больше денежных средств на счетах организации, тем с большей вероятностью можно утверждать о её платежеспособности. Однако, наличие сравнительно небольших остатков денежных средств на счетах и в кассе не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства могут поступить в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения можно легко перевести в денежную форму.

Финансовая  устойчивость торговой организации  характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или  недостаток источников формирования оборотных  активов. Анализ можно проводить  либо по всем оборотным активам, либо по их основному элементу - товарным запасам. Многие авторы учебников и  учебных пособий предлагают оценивать  платежеспособность коммерческих организаций  по методике трехфакторной модели. Суть её заключается в том, что  в процессе анализа определяются три показателя обеспеченности запасов  источниками их финансирования:

1) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

DСОС = СОС - З,

где DСОС - излишек (недостаток) собственных оборотных средств; З - запасы (раздел II баланса);

 

2) излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (DСДИ):

DСДИ = СДИ – З;

 

3) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (DОИЗ):

 

DОИЗ = ОИЗ - З.

 

Приведенные показатели обеспеченности запасов  соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную  модель (М):