Анализа финансового состояния предприятия

 

1 Теоретические основы анализа  финансового состояния предприятия

1.1 Предмет, содержание  и задачи анализа финансового  состояния предприятия

 

Финансовое состояние  предприятия – это сложная  экономическая категория, отражающая на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и  способность субъекта хозяйства  к саморазвитию.

Предметом изучения экономического анализа является предприятие, его  организационная структура, активы и обязательства. Экономический  анализ, по своему определению, имеет  дело с хозяйственными процессами, которые включают в себя производство и реализацию продукции с использованием основных и оборотных средств, формирование и распределение прибыли и  так далее. Следовательно, объектом изучения экономического анализа можно  считать хозяйственные процессы предприятий, объединений, организаций, складывающиеся под воздействием объективных  и субъективных факторов¹.

Объективный характер имеют  такие факторы как изменения  рыночных цен на сырьё, материалы, оборудование, происходящие в соответствии с определёнными  экономическими законами. Факторы, которые  носят субъективный характер, зависят  от решений и действий человека, связаны с его конкретной деятельностью.

Задачи анализа хозяйственной  деятельности определяются его ролью  и значением в управлении предприятием. Среди них могут быть названы:²

• качественная оценка динамики основных экономических показателей предприятия: объема производства и реализации продукции, численности персонала и производительности труда, материалоемкости продукции, затрат на рубль товарной продукции, прибыли и рентабельности;
• количественная оценка изменений в техническом, технологическом и организационном уровнях развития производства и социального развития коллектива предприятия;
• определение степени использования основных производственных средств, материальных, трудовых и финансовых ресурсов и влияния этой величины на показатели экономической эффективности производства;
• выявление основных факторов, обусловивших отклонение фактических показателей деятельности предприятия от нормативных, достигнутых в предыдущем отчетном периоде, запланированных или среднеотраслевых;
• изыскание и измерение текущих и перспективных резервов повышения эффективности производства и разработка комплекса мероприятий по их и использованию;
• определение влияния отдельных сторон деятельности производственных звеньев (бизнес-единиц) и исполнителей на общие ее результаты;
• подготовка информации для выбора оптимальных управленческих решений.

Но, можно сформулировать и главную экономическую задачу. Это – прогнозирование ожидаемых результатов хозяйственной деятельности.

Основными принципами анализа являются научность, комплексность, системность, объективность, точность, достоверность, действенность, оперативность, демократизм, эффективность и др.

Источниками анализа являются стандартные формы статистической и бухгалтерской отчетности: формы  № 1 «Бухгалтерский баланс», № 2 «Отчет о прибылях и убытках», № 5 «Приложение  к бухгалтерскому балансу», а также  информация из учредительных документов, приказ об учётной политике, нормативные законодательные акты по вопросам формирования и использования финансовых ресурсов предприятия.

По времени анализ бывает ежедневный, месячный, квартальный, годовой.

Основным источником информации для анализа финансового состояния  служит баланс предприятия.

Баланс предприятия –  система показателей, характеризующая поступление и расходование средств путем их сравнения.

Бухгалтерский баланс –  сводная ведомость отражающая в денежной форме средства предприятия по их состоянию, размещению, использованию и источникам образования. Состоит из актива и пассива.

Все подлежащее учету рассматривается  с двух позиций: что представляет собой данный объект учета и за счет каких источников он был приобретен.

Также источником дополнительной информации для анализа финансового  состояния может служить "Отчет  о прибылях и убытках", который  содержит данные о доходах и расходах организации, структуре прибыли.

В форме № 5 «Приложение  к бухгалтерскому балансу дается конкретизация статей бухгалтерского баланса. Бухгалтерский баланс –  это баланс-нетто. А по данным Приложения к бухгалтерского баланса можно  увидеть некоторые статьи баланса  в оценке брутто (основные средства, нематериальные активы).

В следующем разделе рассмотри  основные методы и методики анализа  финансового состояния предприятия.

1.2 Основные методы и  методики анализа финансового  состояния

 

Оценка финансового состояния  может быть выполнена с различной  степенью детализации, в зависимости  от цели анализа, имеющейся информации и т.д.

Существуют различные  классификации методов финансового  анализа. Практика финансового анализа  выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить основные:

• горизонтальный анализ (временной) - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.
• вертикальный анализ (структурный) - определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.
• трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя. С помощью тренда ведется перспективный прогнозный анализ.
• анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности по отдельным показателям фирмы, определение взаимосвязи показателей.
• сравнительный анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными.

Большинство существующих в настоящее время  методик анализа деятельности предприятия, его финансового состояния повторяют  и дополняют друг друга, они могут  быть использованы комплексно или раздельно  в зависимости от конкретных целей  и задач анализа, информационной базы, имеющейся в распоряжении аналитика.

В.Г. Артеменко, М.В. Беллендир³ считают, что допустимо объединение различных статей бухгалтерского баланса, чтобы отразить главные существенные черты финансового состояния.

А.Д. Шеремет⁴ также подчеркивает, что сравнительные балансы отражают сущность финансового состояния, так как в нем связаны воедино и систематизированы расчеты и прикидки, которые обычно осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом.

Большинство авторов, такие как Ефимова О.В., Ковалев В.В.⁵ и другие предполагают следующие направления анализа финансового состояния: чтение бухгалтерского баланса; оценка динамики состава и структуры актива и пассива баланса; анализ финансовых коэффициентов; анализ ликвидности и платежеспособности; анализ деловой активности.

1.3 Показатели анализа  финансового состояния

 

Задачи  анализа финансового состояния  решаются на основе исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей.

Устойчивость финансового  положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление  об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений  можно получить с помощью вертикального  и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия  и их источников. Есть две причины, обуславливающие необходимость  и целесообразность проведения такого анализа: с одной стороны – переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям; с другой стороны – относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднить их сопоставление в динамике⁶.

Горизонтальный  анализ отчетности заключается в  построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых  абсолютные показатели дополняются  относительными темпами роста (снижения). Как правило, берутся базисные темпы  роста за смежные периоды (годы), что позволяет анализировать  не только изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения. Ценность результатов горизонтального анализа  существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее, эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга, поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру, так и динамику отдельных показателей отчетной бухгалтерской формы.

Рассмотрим  показатели финансовой устойчивости.

• Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии:

КА =	(1)
СК= капитал и резервы – задолженность перед участниками по выплате доходов	(2)

 

Нормальное минимальное  значение коэффициента автономии оценивается  на уровне 0,5. Значение >0,5, показывает, что все обязательства предприятия  могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение ограничения >0,5 важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует  об увеличении финансовой независимости  предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств⁷.

• Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

КЗ/С =

(3)

 

Он указывает, сколько  заемных средств привлекло предприятие  на один рубль вложенных в активы собственных средств. Нормальное ограничение  для коэффициента соотношения заемных и собственных средств равно 1.

• Определяющую ролью при анализе финансовой устойчивости играют абсолютные показатели обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами:

КОСС =	(4)
СОС = собственный капитал – внеоборотные активы + долгосрочные обязательства + дебиторская задолженность	(5)

 

Нормальное ограничение, получаемое на основе статистических усреднений данных хозяйственной практики, для этого коэффициента имеет  следующий вид: >0,6 - 0,8.

• Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности:

КМК =		(6)

Он показывает, какая часть  собственных средств предприятия  находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента маневренности  положительно характеризует финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся  в практике нормальных значений показателя не существует.

Ликвидность баланса – это возможность  субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные  обязательства, а точнее – это  степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств⁸.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  убывающей ликвидности, с обязательствами  по пассиву, которые сгруппированы  по степени срочности их погашения.

Все активы предприятия в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие  группы:

• Наиболее ликвидные активы (A1) – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А1 = денежные средства + краткосрочные  финансовые вложения

(7)

 

• Быстрореализуемые активы (А2) – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность, прочие оборотные активы.

А2 = краткосрочная дебиторская задолженность

(8)

 

• Медленно реализуемые активы (А3) – наименее ликвидные активы – это запасы, НДС по приобретенным ценностям.

А3 = запасы + долгосрочная дебиторская  задолженность + НДС

(9)

 

• Труднореализуемые активы (А4) – активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу можно включить статьи 1 раздела актива баланса «Внеоборотные активы».

А4 = внеоборотные активы

(10)