Совершенствование инвестиционной деятельности страховых компаний в условиях выхода из кризиса

 

а) Полная восстановительная стоимость, страхование дробное.

ПВС здания = 9814/0,56 = 17525 руб.

ТМЦ = 83106 руб.

ПВС Оборудования = 22436/0,32 = 70112,5 руб.

Страховая оценка = 17525+ 83106 + 70112,5 = 170743,5 руб.

Страховая сумма т.к. страхование  дробное = 2/3*170743,5 = 113829 руб.

Страховое возмещение исходя из ущерба = 0,68*70112,5 + 0,593*83106 + 0,4*17525 = 103968,36 руб.

Лимит по дополнительному ущербу = 0,2*170743,5 = 34148,7 руб.

Расходы по ремонту = 0,172* 113829 = 19578,59 руб. возмещаются в пределах лимита дополнительного ущерба, т.е. в полном объеме.

Страховое возмещение (франшизу не используем) = 103968,36 + 19578,59 = 123546,95 руб.

Страховая премия

П = Т*1,41*СС/100*(1 - 0,07) = 15,8*1,41*113829/100 * 0,93 = 23583,71 руб. (на 41% увеличиваем брутто-ставку, 7% - скидка)

б) Действительная оценка = 22436 + 9814 + 83106 = 115356 руб.

Материальный ущерб = 0,68*9814+ 0,593*83106 + 0,4*22436 = 64929,78 руб.

Лимит по дополнительному ущербу = 0,2*115356 = 23071,2 руб.

Расходы по ремонту = 0,172*115356 = 19841,23 руб. возмещаются в пределах лимита дополнительного ущерба, т.е. в полном объеме.

Франшиза = 0,03* 115356 = 3460,68 руб.

Страховое возмещение (за вычетом  франшизы) = 64929,78 + 19841,23 - 3460,68 = 81310,33 руб.

Ответственность первого страховщика 834,5 тыс. руб. > 82813,12 руб., т.е. весь ущерб возмещает первый страховщик.

Страховая премия П = Т*СС/100*(1 – 0,02)*(1 - 0,07) = 15,8*115356/100 * 0,98 *0,93 = 16611,40 руб.

2% скидка за франшизу, 7% - скидка  за непрерывность страхования)

Вывод: застрахованному выгоднее дробное страхование по восстановительной оценке. Страховая премия также в этом случае выше.

 

Глава 3. Совершенствование инвестиционной деятельности страховых компаний в условиях выхода из кризиса

3.1. Пути повышения эффективности деятельности страховых компаний

3.1.1. Влияние кризиса на инвестиционную деятельность страховщиков

 

Инвестиционные риски страховщиков в 2010 году находились на среднем уровне. Сократилась доля ценных бумаг, обращающихся на фондовых биржах, увеличились доли депозитов и денежных средств в системообразующих банках. Однако доходность инвестиционных портфелей понизилась, в большинстве случаев она не обеспечивает даже покрытия инфляционных потерь. Среди дополнительных факторов риска - мошенничество и демпинг среди разоряющихся и некоторых крупных компаний. Применение демпинговых тарифов менее чем через год приведет к недостатку ликвидности и кризису неплатежей, а покрытие убытков за счет инвестиционного дохода в условиях кризиса практически невозможно. Это означает, что страховщики в значительной мере оказались заложниками фондового рынка.

С другой стороны, подверженность российских страховщиков фондовым рискам многими экспертами оценивается как умеренная. Доля ценных бумаг, торгующихся на фондовых биржах, в инвестициях страховых компаний на момент кризиса, по оценкам «Эксперт РА», не превышала 15%.

При этом крупные  универсальные страховщики федерального уровня оказались в наибольшей степени подвержены фондовым рискам. Усредненная рентабельность их инвестиций в третьем квартале 2008 г. составляла -1,25%. Аналогичный показатель по страховому рынку в целом был равен 0,30%.

В настоящий момент многие страховые  компании пересмотрели структуру своих  инвестиционных портфелей в пользу увеличения доли депозитов и денежных средств в так называемых системообразующих  банках. В зоне риска сейчас находятся денежные средства на расчетных счетах и банковские депозиты в иных банках, а также часть дебиторской задолженности.

Кризисные явления  по прогнозам сохранятся на рынке как минимум до конца 2010 – начала 2011 года.

3.1.2. Повышение доходности инвестиций  страховых компаний

В литературе выделяют три стадии развития инвестиционной деятельности, через которые должен пройти страховой рынок. На первой стадии направление инвестиционных вложений страховщиков практически полностью подчинено требованиям маркетинговой политики, которая определяется взаимоотношениями с крупнейшими клиентами и собственниками компании. При этом убыточность страхования находится на низком уровне, поэтому страховые компании не стремятся разрабатывать определенную инвестиционную политику. Размещение средств осуществляется либо на счетах аффилированных банков или в качестве вложений в уставный капитал или ценные бумаги аффилированных компаний, либо в качестве вложений в долговые инструменты клиентов в обмен на возможность получения страховых взносов

На второй стадии определяющим в осуществлении  инвестиционной политики становится фактор надежности инвестиционных вложений. Происходит это по нескольким причинам: рост убыточности страховых операций, внедрение более жестких требований и нормативов со стороны органов, регулирующих страхование. В результате этого факторы надежности и ликвидности  инвестиций становятся определяющими  при управлении активами.

На третьем  этапе наиболее значимой становится доходность размещения резервов и собственных  средств страховых компаний при  соблюдении необходимых требований по надежности. Но, на наш взгляд, некорректно  выделять эту стадию, т.к. все равно  определяющим остается фактор надежности.

Следует сказать, что достаточно сложно отнести инвестиционную деятельность по российскому страховому рынку в целом к той или иной стадии.

Российские  страховщики имеют сравнительно невысокий уровень убыточности  страховых операций, поэтому у  них есть возможность получать прибыль  именно от страховых операций, в  то время как в развитых странах  центром прибыли является инвестиционная деятельность. По этой причине размещение средств российских страховых компаний осуществляется либо в высоколиквидные, но низкодоходные инструменты (денежные эквиваленты), либо в финансовые инструменты  клиентов или аффилированных организаций, которые являются низколиквидными  и низкодоходными, что, безусловно, не ведет к повышению эффективности  инвестиционной деятельности.

При осуществлении  вложений в инструменты клиентов или подконтрольные им банки проводится недостаточно подробный анализ и  мониторинг финансового состояния, т.к. такие вложения зачастую связаны  с оказываемыми им услугами, такими как страхование залогов при  осуществлении кредитных операций, страхование самого банка и его  сотрудников, его клиентов и партнеров, предложение совместных продуктов (banсassurance). Такие вложения по своей  сути не являются инвестициями, а представляют собой маркетинговый ход.

Вложения  в аффилированные структуры могут  быть реализованы следующим образом: владелец страховой компании оплачивает свою долю в уставном капитале страховщика  собственными акциями или иными  ценными бумагами аффилированных организаций, при этом такие ценные бумаги не отвечают условиям ликвидности и  доходности. Таким образом, в покрытии доли в уставном капитале страховой  организации оказываются низкокачественные  финансовые инструменты, что, безусловно, негативно влияет на финансовое состояние  страховщика. Также стоит учесть, что для кэптивных страховых  компаний характерно регламентирование  финансовых потоков и инвестирования со стороны владельца, поэтому доля аффилированных организаций в структуре инвестиционного портфеля существенно преобладает.

Но в то же время на тех сегментах, где  существует высокая конкуренция, и  страховщики вынуждены снижать  тарифы, растет уровень убыточности, поэтому инвестиционная деятельность должна приобретать большее значение. ФССН регулярно проверяет соответствие активов, принимаемых в покрытие страховых резервов, соответствующим  требованиям и ограничениям, поэтому  можно сказать, что фактор надежности приобретает все большую важность.

В течение  нескольких лет до начала мирового финансового кризиса происходил рост инвестиционной активности и, соответственно, эффективности инвестиций российских страховых компаний, который был связан с такими факторами, как: усиление конкуренции и рост массовых реальных видов страхования, концентрация капитала в отрасли, увеличение объемов бизнеса, расширение ассортимента инвестиционных инструментов, рост убыточности от страховых операций.

В результате этого в обозначенный период времени  можно было наблюдать следующие  основные тенденции в сфере структуры  активов и инвестиционных вложений российских страховщиков: сокращение доли банковских инструментов, рост доли корпоративных акций и облигаций, сокращение доли векселей небанковских организаций, рост доли инвестиций в  активах и сокращение доли денежных средств и других максимально  ликвидных активов, рост доли дебиторской  задолженности в активах.

Существует  внешняя проблема – нестабильность экономики, особенно финансовых рынков России, влияющая на инвестиционную деятельность страховщиков. В текущих условиях страховая компания, имеющая обязательства  перед своими клиентами в форме  страховых резервов, не может в  достаточных объемах размещать  страховые резервы в торгуемые  на рынках финансовые инструменты, т.к. риски обесценения чересчур велики.

Представляется, что на данный момент не могут быть предпочтительными и такие широко обсуждаемые способы инвестирования, как ПИФы, ОФБУ и доверительное управление. Коллективные инвестиции не несут гарантированной доходности, более того, в случае участия в них, страховщики не имеют возможности контролировать структуру размещения средств, что сейчас особенно опасно. При передаче средств в доверительное управление страховая компания может потребовать у управляющей компании соблюдения определенных ею ограничений, что может оказаться положительным явлением – вложения могут стать доходными (в силу того, что управляющая компания – профессиональный участник финансовых рынков) и надежными (в силу введения ограничений страховой компанией). Но тем не менее волатильность на финансовых рынках в настоящее время ведет к повышенным рискам, поэтому преимущества данной формы инвестирования наиболее ярко проявятся, когда ситуация стабилизируется.

3.2.Построение схем классификации

 

Состав подотраслей выделяется ГК РФ и Условиями лицензирования страховой деятельности на территории РФ, и в них входит страхование  близких и родственных предметов  страхования и связанных с  ними имущественных интересов с  характерными для них страховыми рисками, условиями и способами  страховой защиты..

Виды страхования - страхование  однородных, одного происхождения (назначения) предметов страхования и связанных  с ним имущественных интересов  от одного или совокупности страховых  рисков (случаев) по установленным для  всех или отдельных предметов (имущественных  интересов) условиям, способам их страховой  защиты, формирования и использования  страховых фондов.

 

 

 

 

 

 

 

 

Страхование гражданской ответственности устраняет  финансовые риски, связанные с неожиданными выплатами, поддерживая тем самым  непрерывность хозяйственной деятельности. Для выделения конкретных страховых  интересов страхователей, ради которых  и проводится страхование, отрасли  можно поделить на подотрасли. Ими  являются для страхования ответственности:

- страхование ответственности, связанное с выполнением профессиональных обязанностей;

- страхование ответственности, связанное с осуществлением финансовой деятельности;

- страхование гражданской ответственности владельцев транспортных средств;

- страхование экологической ответственности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.3.  Проектирование тарифных ставок и страховых премий в личном страховании

Определим размер годичных брутто-ставки и страхового платежа  по страхованию жизни с двойной ответственностью по следующим данным:

возраст страхователя – 37 лет;

срок страхования - 8 лет;

страховая сумма - 836950 руб.

Вероятность наступления несчастного случая 0,00113 (37 лет)

Нагрузка абсолютная  - 2,12 руб. (на 100 руб. страховой суммы)

Регулярные расходы страховщика  – 1,15%

прибыль страховщика – 1,92%.

Ставка дохода 18% годовых

Единовременная нетто-ставка по страхованию на дожитие:

= (79347/87008) * 0,266 * 100 = 24,258 руб.

 По условию имеем x = 37 лет, n = 8 лет, дисконтирующий множитель V⁸ = 0,266 по таблице для ставки доходности i = 18%.

Единовременная нетто-ставка по страхованию на случай смерти:

= ((783 * 0,847 + 833 * 0,718 + 883 * 0,609 + 930 * 0,516 + 975 * 0,437 + 1025 * 0,370 + 1084 * 0,314 + 1148 * 0,266) / 87008)  * 100 = 4,287 руб.

Единовременная нетто-ставка по страхованию от несчастных случаев:

N = 2*0,113 = 0,226 руб.

Суммарная единовременная нетто-ставка:

P = E + A + N = 24,258 + 4,287 + 0,226 = 28,771 руб.

Для определения годичной ставки рассчитываем коэффициент рассрочки  по формуле нетто-ставки постнумерандо (при уплате взноса в конце года):

=

= (86224 * 0,847 + 85391 * 0,718 + 84508 * 0,609 + 83578 * 0,516 + 82604 * 0,437 + 81579 * 0,370 + 80494 * 0,314 + 79347 * 0,266) / 87008 = 3,926

Годичная нетто-ставка:

T_n = P / ₈a'₃₇ = 28,771  / 3,926 = 7,328 руб.

Годичная брутто-ставка:

T_b = (T_n + f ' )/(1 - f) = (7,328 + 0,265)/(1 - 0,0307) = 7,8335 руб.

(по условию нагрузка  в долях от брутто-ставки, f = 0,0115 + 0,0192 =  0,0307; f ' = 2,12/8 = 0,265 – абсолютная нагрузка, рассчитываемая со 100 руб. страховой суммы).

Страховой платеж:

П = T_b × S = 7,8335 * 836950 / 100 = 65562,48 руб.

Страховая премия:

СП = (T_b - T_n) × S = (7,8335 - 7,328)* 836950 / 100 = 4230,78 руб.