Автор работы: Пользователь скрыл имя, 12 Апреля 2015 в 11:49, курсовая работа
Любое новое дело нуждается в принятии важных предварительных решений о его развитии. Бизнес-план - это очень хорошее средство для их осмысления. В условиях становящегося российского бизнеса уже работающие предприятия и люди, ещё недавно далёкие от хозяйственной деятельности, ищут новые возможные применения своих сил в экономике.
Введение................................................................................................................ 2
1 Содержание и сущность бизнес-плана............................................................ 3
1.1 Этапы разработки бизнес-плана................................................................... 5
1.2 Структура бизнес-плана................................................................................ 8
1.3 Оформление и стиль бизнес-плана............................................................... 20
2 Практическая часть........................................................................................... 24
2.1 Расчет производственной мощности и программы участка...................... 28
2.2 Расчет потребности в инвестициях.............................................................. 36
2.3 Определение финансовой реализуемости проекта..................................... 52
2.4 Обоснование экономической эффективности проекта.............................. 56
Заключение............................................................................................................ 65
Список используемой литературы...................................................................... 66
2.3 Определение финансовой реализуемости проекта
Финансовая реализуемость инвестиционного проекта отражает наличие финансовых ресурсов для осуществления проекта. В качестве показателя, характеризующего финансовую реализуемость проекта, выступает положительное значение итога (сальдо) потока реальных денег.
Расчет потоков реальных денег ведется по всем видам деятельности предприятия: операционной, инвестиционной, финансовой.
В рамках каждого вида деятельности I по периодам t формируются притоки (Пn) и оттоки (Оn) денежных средств.
Разность между притоком и оттоком денежных средств показывает чистый текущий денежный поток (сальдо реальных денег) Фn, определяемый по формуле:
Фn = ∑ Пn - ∑ Оn
Таблица 20 – Денежные потоки от операционной деятельности
Показатель |
Значение показателей по шагам операционного периода, млн. руб. | ||||
2-й год |
3-й год |
4-й год |
5-й год | ||
1-й шаг |
2-й шаг | ||||
1. Приток средств, всего |
543,3 |
842,4 |
1684,8 |
1684,8 |
1684,8 |
1.1. Выручка от продаж |
507,6 |
842,4 |
1648,8 |
1648,8 |
1648,8 |
1.2. Возмещение НДС |
35,7 |
0 |
0 |
0 |
0 |
2. Отток средств, всего |
331,4 |
533 |
1094 |
1095 |
1094 |
2.1. Затраты на производство (цеховая себестоимость) за вычетом амортизации |
266 |
434 |
898 |
899 |
899 |
2.2. Управленческие расходы |
18 |
18 |
36 |
36 |
36 |
2.3. Коммерческие расходы |
6,3 |
6,3 |
12,6 |
12,6 |
12,6 |
2.4. Налог на имущество |
2,1 |
2 |
3,8 |
3,5 |
3,1 |
2.5. Налог на прибыль |
39 |
73 |
143,5 |
143,5 |
143,5 |
Итого чистый текущий денежный поток от операционной деятельности |
212 |
309 |
591 |
590 |
591 |
Таблица 21 - Денежные потоки от инвестиционной деятельности
Показатель |
Значение показателей по шагам расчетного периода, млн. руб. | |||||
Инвестиционный период |
Операционный период | |||||
1-й шаг |
2-й шаг |
3-й шаг |
4-й шаг |
1-й шаг |
2-й шаг | |
1. Приток средств, всего |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
1.1. Реализация активов предприятия |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
2. Отток средств, всего |
74,9 |
94,2 |
62 |
32,5 |
21,2 |
8,4 |
2.1. Приобретение основных средств (вкл. НДС) |
70 |
88 |
58 |
18 |
0 |
0 |
2.2. Пополнение оборотных средств |
0 |
0 |
0 |
12,2 |
20,1 |
7,5 |
2.3. Прочие инвестиционные расходы |
4,9 |
6,2 |
4,0 |
2,3 |
1,1 |
0,9 |
Итого чистый текущий денежный поток от инвестиционной деятельности |
-74,9 |
-94,2 |
-62 |
-32,4 |
-21,2 |
-8,4 |
Таблица 22 - Денежные потоки от финансовой деятельности
Показатель |
Значение показателя по шагам расчетного периода, млн. руб. | ||||||||
Инвестиционный период |
Операционный период | ||||||||
1-й шаг |
2-й шаг |
3-й шаг |
4-й шаг |
1-й шаг |
2-й шаг |
3-й шаг |
4-й шаг |
5-й шаг | |
1. Приток средств, всего |
74,9 |
94,2 |
62 |
35,1 |
16,6 |
14,4 |
0 |
0 |
0 |
1.1. Собственных |
74,9 |
87,28 |
0 |
0 |
16,6 |
14,4 |
0 |
0 |
0 |
1.2. Заёмных |
0 |
6,92 |
62 |
35,1 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
1.3. Привлеченных |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
1.4. Доходы от финансовых вложений |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
2. Отток средств, всего |
0 |
0 |
0 |
0 |
62,05 |
66,1 |
68 |
86 |
86 |
2.1. Возврат заемных средств |
0 |
0 |
0 |
0 |
50 |
54,02 |
0 |
0 |
0 |
2.2. Выплата процентов |
0 |
0 |
0 |
0 |
12,05 |
12,05 |
0 |
0 |
0 |
2.3. Выплата дивидендов |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
68 |
86 |
86 |
2.4. Реинвестирование прибыли |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Итого чистый текущий денежный поток |
74,9 |
94,2 |
62 |
35,1 |
-45,5 |
-51,7 |
-68 |
-86 |
-86 |
Таблица 23 - Сводный расчет потока реальных денег
Вид деятельности |
Величина денежных средств по шагам, млн. руб. | ||||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 | |
Операционная |
0 |
0 |
0 |
0 |
212 |
309 |
591 |
590 |
591 |
Инвестиционная |
-74,9 |
-94,2 |
-62 |
-32,4 |
-21,2 |
-8,4 |
0 |
0 |
0 |
Финансовая |
74,9 |
94,2 |
62 |
35,1 |
-45,5 |
-51,7 |
-68 |
-86 |
-86 |
Сальдо реальных денег по шагам реализации проекта |
0 |
0 |
0 |
2,7 |
145,3 |
249 |
523 |
504 |
505 |
Накопленный поток реальных денег (сальдо потока реальных денег нарастающим итогом) |
0 |
0 |
0 |
2,7 |
148 |
397 |
920 |
1424 |
1929 |
Чистый текущий денежный поток по видам деятельности и по шагам может иметь как положительное, так и отрицательное значение, что допустимо. Наличие на каком-либо шаге отрицательной величины в сводном накопленном потоке реальных денег свидетельствует о дефиците денежных средств и о том, что инвестор не в состоянии покрывать свои текущие расходы и должны быть приняты меры по увеличению поступлений и сокращению оттоков денежных средств.
Положительное сальдо сводного потока реальных денег нарастающим итогом свидетельствует о финансовой реализуемости проекта. Значительное положительное сальдо означает наличие свободных денежных средств на i-м шаге, которые можно реинвестировать.
2.4 Обоснование экономической эффективности проекта.
В качестве основных показателей для оценки эффективности проекта используют:
Чистый дисконтированный доход (ЧДД); Внутренняя норма доходности; Индекс доходности; Срок окупаемости и др.
Чистый дисконтированный доход (интегральный экономический эффект) - накопленный дисконтированный эффект за расчетный период. Определяется путем умножения чистого денежного потока на коэффициент дисконтирования:
где T - продолжительность расчетного периода, лет;
t - номер года расчетного периода (от 1 до Т);
Пt - приток денежных средств в t-м году реализации проекта, руб.;
Ot - отток денежных средств в t-м году реализации проекта, руб.;
Rt - результирующий денежный поток t-ro шага (эффект, достигаемый на t-м шаге), равный алгебраической сумме оттока и притока денежных средств;
at - коэффициент дисконтирования (коэффициент приведения будущей стоимости инвестиционных средств к началу первого шага)
где Е - норма дисконта (ставка приведения), которая определяется по формуле:
где d - безрисковая норма доходности, доли ед.;
r – надбавка за риск, доли ед.;
- ожидаемая инфляция (как разность между инфляцией ресурсов и инфляцией продукции), %.
Коэффициент дисконтирования по годам рассчитывается в таблице 24. Расчет по подпериодам не делается, т.к. значение Е для всех подпериодов одного года одинаковое.
Таблица 24 - Расчет коэффициента дисконтирования
Год |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Коэффициент дисконтирования |
1 |
0,847 |
0,718 |
0,609 |
0,516 |
Таблица 25 - Расчет чистого дисконтированного дохода
Показатель |
Значение показателя по годам расчетного периода, млн. руб. | ||||
1-й год |
2-й год |
3-й год |
4-й год |
5-й год | |
1. Приток наличности, в т.ч.: |
0 |
1386 |
1685 |
1685 |
1685 |
1.1. Выручка от продаж |
0 |
1350 |
1685 |
1685 |
1685 |
1.2. Возмещение НДС |
0 |
35,7 |
0 |
0 |
0 |
1.3. Реализация активов |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
1.4. Доходы от финансовых вложений |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
2. Отток наличности, в т.ч.: |
165 |
1023,7 |
1162 |
1180,3 |
1180,1 |
2.1. Переменные затраты |
0 |
675 |
873 |
873,5 |
873,7 |
2.2. Постоянные затраты (за вычетом амортизации) |
0 |
24,9 |
25,2 |
25,2 |
25,2 |
2.3. Управленческие расходы |
0 |
36 |
36 |
36 |
36 |
2.4. Коммерческие расходы |
0 |
12,6 |
12,6 |
12,6 |
12,6 |
2.5. Вложение собственных и привлеченных средств |
162,2 |
31 |
0 |
0 |
0 |
2.6. Возврат кредита |
0 |
104 |
0 |
0 |
0 |
2.7. Уплата % по кредиту |
0 |
24,1 |
0 |
0 |
0 |
2.8. Некапиталообразующие затраты инвестиционного периода |
2,7 |
0 |
0 |
0 |
0 |
2.9. Налог на имущество |
0 |
4,1 |
3,8 |
3,5 |
3,1 |
2.10 Налог на прибыль |
0 |
112 |
143,5 |
143,5 |
143,5 |
2.11. Дивиденды |
0 |
0 |
68 |
86 |
86 |
3. Чистый текущий доход |
-165 |
362,3 |
523 |
505 |
505 |
4. Коэффициент дисконтирования |
1 |
<p class="dash041e_0431_044b_ | |||