Экономическая сущность инвестиций и инвестиционной привлекательности

Л.Дж. Гитман, М.Д. Джонк трактуют инвестиции как «способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости капитала и (или) принести положительную величину дохода». Часть экономистов считают, что инвестиции - понятие более широкое. Так, например, В.М. Багинова определяет инвестиции как вложение временно свободных средств (накопленных и неиспользованных для потребления дохода) в предпринимательскую деятельность с целью получения прибыли и достижения социального и экономического эффекта в перспективе. В.С. Бард считает, что инвестиции - это долгосрочные вложения реальных и финансовых ресурсов в проекты, осуществление которых приводит к приросту реального богатства в материально - вещественной и информационной форме, сопровождаемому приростом денежного (финансового) богатства, или только к приросту последнего (за счет перераспределения денежных средств в обществе, когда одни обогащаются на потерях других).

В общем можно охарактеризовать инвестиции как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том  числе имущественные права, имеющие  денежную оценку, вкладываемые в объекты  предпринимательской и (или) иной деятельности как внутри страны, так и за рубежом  в целях получения прибыли  и (или) достижения иного полезного  эффекта.

Инвестиции, обеспечивая динамичное развитие предприятий, позволяют решать ряд задач, связанных с расширением  собственной предпринимательской  деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов; приобретением  новых предприятий; диверсификацией  производства за счет освоения новых  областей деятельности.

В рыночной экономике получение  прибыли является движущим мотивом  инвестиционной деятельности. Данная цель опосредуется производством конкретных товаров, оказанием услуг, которые  находят признание на рынке, без  этого инвестиции окажутся бесполезными. Побудительный повод усиливается, если сокращаются налоги, в том  числе на прибыль, и в особенности, если законодательно закреплено право  собственности. Эту прибыль целесообразно  рефинансировать, то есть направлять ее в определенном объеме на развитие производства.

На общеэкономическом уровне инвестиции требуются для расширенного воспроизводства, структурных преобразований в стране, повышения конкурентоспособности  отечественной продукции, решения  социально-экономических проблем, в  частности, проблем безработицы, экологии, здравоохранения, развития системы  образования.

На микроуровне инвестиции способствуют развитию и устойчивости компании, обновлению основных фондов, росту  технического уровня фирмы, стабилизации финансового состояния, повышению  конкурентоспособности предприятия, повышению квалификации кадрового  состава, а также совершенствованию  методов управления.

В современной литературе выделяют различные основания, классификации  инвестиций (рисунок 1).

По формам собственности инвестора  выделяют государственные, частные, смешанные  российские, иностранные, совместные российские и иностранные инвестиции.

Государственные инвестиции - осуществляются центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также  вложения, осуществляемые государственными предприятиями за счет собственных  и заемных средств:

государственные капиталовложения;

налоговые льготы (налоговый кредит, отсрочка уплаты);

приобретение пакета акций;

погашение обязательств по поручительствам.

Частные инвестиции - это вложения средств, осуществляемые гражданами, а  также предприятиями негосударственных  форм собственности, прежде всего коллективной.

Смешанные инвестиции следует рассматривать  как результат взаимодействия отечественных  частных и государственных инвесторов.

Иностранные инвестиции - вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

Совместные российские и иностранные  инвестиции - вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных  государств.

Признаки классификации инвестиций

По продолжи- тельности инвестирования

Краткосрочные

Долгосрочные

Среднесрочные

Инвестиции в основной капитал  по видам основных фондов

В жилища

В здания (кроме жилых) и сооружения

В машины, оборудование, транспортные средства

По формам собственности

Государственные

 

Смешанные российские

Иностранные

Частные

Совместные российские и иностранные

По характеру участия в инвестиционном процессе

Портфельные

Прямые

Прочие

Экономическое содержание обобщенных направлений инвестирования

Реальные инвестиции

Инвестиции в нематериальные активы

Инвестиции в человеческий капитал

Финансовые инвестиции

 

Рисунок 1. Классификация инвестиций

По характеру участия в инвестиционном процессе, инвестиции могут быть классифицированы следующим образом:

прямые инвестиции осуществляются с целью длительного присутствия в инвестируемом объекте и получения предпринимательского процента от его функционирования, объектом прямых инвестиций может быть движимое и недвижимое имущество;

портфельные инвестиции это вложение денежных средств в различные финансовые активы, связанные с использованием первичных финансовых инструментов и деривативов, которые не предусматривают претензий инвесторов влиять на жизненный цикл бизнеса;

прочими инвестициями являются ссудные вложения с целью получения ссудного процента.

По продолжительности инвестирования капитала различают:

краткосрочные инвестиции (до одного года);

среднесрочные инвестиции (от одного года до трех лет);

долгосрочные инвестиции (более  трех лет).

Кроме того, существуют сверхкраткосрочные инвестиции. Период функционирования, которых находится в промежутке от нескольких часов до нескольких дней, и сверхдолгосрочные инвестиции, период которых превышает 30 лет.

Экономическое содержание обобщённых направлений инвестирования классифицируется следующим образом:

инвестиции в основной капитал (реальные инвестиции) - здания и сооружения, машины и оборудование, транспортные средства;

инвестиции в нематериальные активы - имущественные права, связанные  с авторским правом, опытом и другими  видами интеллектуальных ценностей; совокупность технических, технологических, коммерческих и иных знаний, оформленных в виде технической документации, навыков  и производственного опыта, необходимого для организации того или иного  вида незапатентованного производства; права пользования землей, водой, ресурсами, домами, сооружениями, оборудованием, а также иные имущественные права  и другие ценности;

инвестиции в финансовые инструменты (ценные бумаги);

инвестиции в человеческий капитал - вложения в процесс повышения  квалификации, обучения персонала, научные  разработки, тренинги и тому подобное. 

Инвестиции в основной капитал  предполагают использование денежных ресурсов с целью формирования и  постоянного воспроизводства средств  основного фонда, направленных на процессы расширения, усовершенствования и обновления объектов, которые необходимы для  производства или реализации.

В последнее время основной задачей  инвестиций в основной капитал становится поддержание и стабилизация платежного баланса компании, так как они  остаются одним из самых важных элементов  финансирования деятельности предприятия. Кроме того, на глобальном уровне инвестиции в основной капитал способствуют повышению экономических показателей  и взаимообмену технологиями между  различными государствами мира.

Выделяют инвестиции в основной капитал по следующим видам основных фондов:

инвестиции в жилища - затраты на строительство зданий, предназначенных для не временного проживания людей: жилых зданий, входящих в жилищный фонд (общего назначения, общежития, спальные корпуса школ-интернатов, учреждений для детей-сирот и детей, оставшихся без попечения родителей, приютов, домов для престарелых и инвалидов), жилых зданий (помещений), не входящих в жилищный фонд;

инвестиции в здания (кроме жилых) и сооружения - расходы на строительство зданий и сооружений, которые складываются из выполненных строительных работ и приходящихся на них прочих капитальных затрат, включаемых при вводе объекта в эксплуатацию в инвентарную стоимость здания (сооружения) (проектно-изыскательских работ, работ по отводу земельных участков под строительство);

инвестиции в машины, оборудование, транспортные средства - затраты на приобретение машин, транспортных средств, оборудования, инвентаря (входящего и не входящего в сметы строек), а также затраты на монтаж энергетического, подъемно-транспортного, насосно-компрессорного и другого оборудования на месте его постоянной эксплуатации, проверку и испытание качества монтажа (индивидуальное опробование отдельных видов машин и механизмов и комплексное опробование вхолостую всех видов оборудования);

прочие инвестиции в основной капитал  - это затраты по эксплуатационному и глубокому разведочному бурению на нефть, газ, термальные воды, расходы по насаждению и выращиванию многолетних культур (плодово-ягодных насаждений всех видов, озеленительных и декоративных насаждений, защитных и других лесных полос, искусственных насаждений ботанических садов и других научно-исследовательских учреждений), на формирование рабочего, продуктивного и племенного скота, затраты на приобретение фондов библиотек [16, C. 35].

Финансовые инвестиции рассматриваются как активная форма эффективного использования временно свободного капитала или как инструмент реализации стратегических целей, связанных с диверсификацией операционной деятельности предприятия. Также они являются независимым видом хозяйственной деятельности для предприятий реального сектора экономики и основным средством осуществления предприятием внешнего инвестирования.

Нематериальными активами считаются  неосязаемые активы предприятия, например, технология производства выпускаемой  продукции. С помощью инвестирования в нематериальные ресурсы расширяется научно-техническая база предприятия, повышается его технологичность и многофункциональность. Это позволяет повысить качество выпускаемой продукции, а также, расширить ее ассортимент. Следовательно, такая продукция становится более конкурентно способной, и повышаются объемы продаж.

Инвестициями в человеческий капитал  называется любая мера, предпринятая для повышения производительности труда. Таким образом, к инвестициям  в человеческий капитал относят  расходы на поддержание здоровья, на получение общего и специального образования; затраты, связанные с  поиском работы, профессиональной подготовкой  на производстве, миграцией, рождением  и воспитанием детей, поиском  экономически значимой информации о  ценах и заработках .

Практическое осуществление инвестиций на предприятиях обеспечивается инвестиционной деятельностью, которая связана  с решением конкретных задач и  достижением конкретных целей.

Инвестирование средств - это сложный  по содержанию и динамичности процесс, который на предприятии выделяется в относительно самостоятельную  производственно финансовую сферу  и называется инвестиционной деятельностью.

Инвестиционная деятельность направлена на решение стратегических задач  развития промышленного предприятия, создание необходимых для этого  материально-технических предпосылок. Она тесно связана с операционной деятельностью, то есть с процессами производства и реализации продукции. В то же время при осуществлении  операционной деятельности формируются  финансовые предпосылки для реализации инвестиционной деятельности.

Существуют две основные трактовки  понятия инвестиционная деятельность. Согласно первой, это совокупность технологий необходимых работ (процедур) для создания новых объектов или  воспроизводства основных фондов. Укрупненный  перечень таких работ включает:

формирование целенаправленной инвестиционной стратегии предприятия, разработку методов реализации этой стратегии;

проведение прединвестиционных исследований, в том числе инвестиционных возможностей предприятия;

разработку технико-экономических  обоснований инвестиционных проектов и проектно-сметной документации;

подготовку многообразной договорной документации по изготовлению, приобретению оборудования, необходимого для объекта;

привлечение организаций с целью  выполнения строительно-монтажных  работ;

 подготовку кадров будущего предприятия;

проведение строительно-монтажных  работ;

пуск и освоение нового производства, мониторинг технико-экономических  показателей освоения нового производства.

Несколько иная трактовка понятия  «инвестиционная деятельность»  дается в инвестиционном менеджменте. Ее содержание здесь сводится к двум аспектам: