Автор работы: Пользователь скрыл имя, 06 Ноября 2014 в 22:13, курсовая работа
Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал, т.е. затраты на новое строительство, расширение производства, его реконструкцию и модернизацию.
Инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности объема и сроков осуществления инвестиций, источников их финансирования, а так же описания практических действий по осуществлению инвестиций.
Задание на курсовой проект………………………………………................3
Введение………………………………………………………………………
1.РАЗДЕЛ. Оценка эффективности инвестиций для 1 варианта структуры ИК
1.1.Инвистиционный проект I ………………………………………………
1.2.Оценка эффективности проекта…………………………………………
1.3. Финансовый план……………………………………………………..
2.РАЗДЕЛ. Оценка эффективности инвестиций для 2 варианта структуры ИК
2.1. Инвестиционный план II……………………………………………………
2.2. Оценка эффективности проекта II…………………………………………
2.3.Финансовый план II……………………………………………………….
3.РАЗДЕЛ, Сравнение вариантов инвестиционных проектов…………
4.РАЗДЕЛ. Анализ чувствительности………………………………………..
Список литературы…………
СВСК = 0,8*16%*(1-0,2) + 0,2*3% = 10,84%
СВСК приравниваем к ставке дисконтирования (q), и по данной величине ведется дисконтирование денежных потоков.
Далее определим отрицательные и положительные денежные потоки.
Для этого рассчитаем следующие показатели. Все расчеты сведем в общую таблицу.
Данный показатель рассчитывается как отношение суммы инвестиций к амортизационному периоду.
A=2200/5 =440 д.е.
0,2*2200=440 440*3% (0,03) =13,2.
0,8*2200=1760 1760/5 лет = 352 – ежегодное погашение
Данный показатель рассчитывается как произведение объема выпуска продукции на цену реализации продукции.
Данный показатель рассчитывается как произведение объема выпуска продукции на средние общие издержки.
Сводная таблица расчетов и результатов по I-му варианту структуры инвестиционного капитала.
Показатели/год |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Объем выпуска продукции,тыс.шт./год |
16 |
18 |
18 |
17 |
15 | |
Цена реализации д.е. |
200 |
220 |
220 |
210 |
200 | |
Валовая выручка |
3200 |
3960 |
3960 |
3570 |
3000 |
Объем выпуска продукции,тыс.шт./год |
16 |
18 |
18 |
17 |
15 | |
Средние общие издержки, д.е./шт. |
150 |
160 |
165 |
170 |
180 | |
Общие издержки |
2400 |
2880 |
2970 |
2890 |
2700 |
Доля % |
1760 |
1408 |
1056 |
704 |
352 | |
Ставка по банковскому кредиту |
0,16 |
0,16 |
0,16 |
0,16 |
0,16 | |
Ежегодное погашение |
352 |
352 |
352 |
352 |
352 | |
% по кредиту |
281,6 |
225,28 |
168,96 |
112,64 |
56,32 |
Валовая выручка |
3200 |
3960 |
3960 |
3570 |
3000 | |
Общие издержки |
2400 |
2880 |
2970 |
2890 |
2700 | |
Амортизация |
440 |
440 |
440 |
440 |
440 | |
% по кредиту |
||||||
Ликвидационная стоимость |
150 | |||||
Прибыль |
360 |
640 |
550 |
240 |
10 |
Прибыль |
360 |
640 |
550 |
240 |
10 | |
Ставка налога на прибыль |
0,2 |
0,2 |
0,2 |
0,2 |
0,2 | |
Налог на прибыль |
72 |
128 |
110 |
48 |
2 |
Прибыль |
360 |
640 |
550 |
240 |
10 | |
Налог на прибыль |
72 |
128 |
110 |
48 |
2 | |
Чистая прибыль |
288 |
512 |
440 |
192 |
8 |
Чистая прибыль |
288 |
512 |
440 |
192 |
8 | |
Дивиденды |
13,2 |
13,2 |
13,2 |
13,2 |
13,2 | |
% по кредиту |
281,6 |
225,28 |
168,96 |
112,64 |
56,32 | |
Прибыль после всех выплат |
-6,8 |
273,52 |
257,84 |
66,16 |
-61,52 |
Прибыль после всех выплат |
-6,8 |
273,52 |
257,84 |
66,16 |
-61,52 | |
Амортизация |
440 |
440 |
440 |
440 |
440 | |
Положительные денежные потоки |
433,2 |
713,52 |
697,84 |
506,16 |
378,48 |
Далее рассчитаем показатель NPV = .
Год |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
-2200 |
433,2 |
713,52 |
697,84 |
506,16 |
378,48 | |
1 |
1,1084 |
1,228551 |
1,361725 |
1,509336 |
1,672949 | |
-2200 |
390,83 |
580,782 |
512,4675 |
335,3527 |
226,2353 | |
NPV= |
-154,34 |
<0 |
Т.к. показатель NPV <0, следовательно расчеты дальше вести не имеет смысла, не выполняется условие эффективности инвестиций при котором дисконтированный доход за весь расчетный период должен превышать дисконтированные инвестиционные затраты.
«Инвестиционный план»
Показатели/год |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Инвестиции |
-2200 |
|||||
Ликвидационная стоимость |
+150 | |||||
Валовая выручка |
+3200 |
+3960 |
+3960 |
+3570 |
+3000 | |
Общие издержки |
-2400 |
-2880 |
-2970 |
-2890 |
-2700 | |
Амортизация |
-440 |
-440 |
-440 |
-440 |
-440 | |
% по кредиту |
-281,6 |
-225,28 |
-168,96 |
-112,64 |
-56,32 | |
Балансовая прибыль |
+360 |
+640 |
+550 |
+240 |
+10 | |
Налог на прибыль |
-72 |
-128 |
-110 |
-48 |
-2 | |
Чистая прибыль |
+288 |
+512 |
+440 |
+192 |
+8 | |
Дивиденды |
-13,2 |
-13,2 |
-13,2 |
-13,2 |
-13,2 | |
Прибыль после всех выплат |
-6,8 |
+273,52 |
+257,84 |
+66,16 |
-61,52 | |
Амортизация |
+440 |
+440 |
+440 |
+440 |
+440 | |
Положительные денежные потоки |
+433,2 |
+713,52 |
+697,4 |
+506,16 |
+378,48 | |
Дисконтированные положительные денежные потоки |
408,856 |
607,2221 |
547,5128 |
366,5833 |
252,8695 |
Финансовый план I-ой структуры инвестиционного капитала.
№ |
Показатели/год |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1. |
Поступления: |
||||||
1.1 |
Валовая выручка |
+3200 |
+3960 |
+3960 |
+3570 |
+3000 | |
1.2 |
Ликвидационная стоимость |
+150 | |||||
1.4 |
Инвестиции |
+2200 |
|||||
Итого поступило: |
+2200 |
+3200 |
+3960 |
+3960 |
+3570 |
+3150 | |
2. |
Платежи: |
||||||
2.1 |
Общие издержки |
-2400 |
-2880 |
-2970 |
-2890 |
-2700 | |
2.2 |
Ежегодное погашение по кредиту |
-352 |
-352 |
-352 |
-352 |
-352 | |
2.3 |
Процент по кредиту |
-281,6 |
-281,6 |
-168,96 |
-112,64 |
-56,32 | |
2.4 |
Налог на прибыль |
-72 |
-128 |
-110 |
-48 |
-2 | |
2.5 |
Дивиденды |
-13,2 |
-13,2 |
-13,2 |
-13,2 |
-13,2 | |
2.6 |
Инвестиции |
-2200 |
|||||
Итого платежей: |
-2200 |
-3118,8 |
-3654,8 |
-3614,16 |
3415,84 |
-3123,52 | |
3 |
Сальдо |
0 |
+81,2 |
+305,2 |
+345,84 |
+154,16 |
+26,48 |