Автор работы: Пользователь скрыл имя, 14 Сентября 2013 в 22:57, контрольная работа
Задача 1. Определить в инвестиционном проекте сальдо денежного потока по инвестиционной деятельности (при расчетном периоде инвестиционного проекта. равном 5 лет, включая нулевой), если дано (табл.3.1):
Таблица 3.1 - Исходные данные для решения задачи
Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Санкт - Петербургский
государственный университет
Кафедра менеджмента
Контрольная работа
по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций»
Вариант 8
Выполнил студент:
5 курса, группы 5-ВЗ-1
Шифр зачетной книжки
0831688
Леднева В. И.
Санкт-Петербург
2013
Задача 1. Определить в инвестиционном проекте сальдо денежного потока по инвестиционной деятельности (при расчетном периоде инвестиционного проекта. равном 5 лет, включая нулевой), если дано (табл.3.1):
Таблица 3.1 - Исходные данные для решения задачи
Показатель |
Вариант |
8 | |
1.Сумма первоначальных инвестиций в основные средства, тыс.р. |
6893,0 |
2. Ликвидационная стоимость оборудования на последнем шаге расчетного периода (в % от суммы инвестиций в основные средства) |
0,7 |
3. Операционная деятельность осуществляется с 1-го шага. Выручка от реализации продукции на этом шаге, тыс.р. |
14483,0 |
4. Реализуются излишки товарно -материальных запасов на сумму, тыс.р. |
103,7 |
4.1 На шаге |
4 |
5. Период оборота оборотных средств, дней: |
|
-товарно-материальных запасов |
13,0 |
-незавершенного производства |
7,5 |
-готовой продукции |
90,0 |
-дебиторской задолженности |
39,0 |
-кредиторской задолженности |
32,0 |
6. Увеличение потребности в |
-первый шаг |
100,0 |
-второй шаг |
101,0 |
-третий шаг |
98,0 |
-четвертый шаг |
102,0 |
Решение:
СОС =
где ФЦ – продолжительность финансового цикла, дней.
ФЦ = ПЦ + ПОдз – ПОкз,
где ПЦ – продолжительность производственного цикла, дней;
ПОдз – период оборота дебиторской задолженности, дней;
ПОкз – период оборота кредиторской задолженности дней.
В свою очередь,
ПЦ = ПОтмз + ПОнзп + ПОгп
где ПОтмз – период оборота товарно - материальных запасов, дней;
ПОнзп – период оборота незавершенного производства, дней;
ПОгп – период оборота готовой продукции, дней.
ПЦ=13+7,5+90=110,5
ФЦ=110,5+39-32=117,5
Затем определяется величина собственных оборотных средств (СОС) по шагам расчетного периода с учетом их прироста, указанного в таблице исходных данных.
Потребность в собственных оборотных средствах по шагам расчетного периода:
нулевой шаг - СОС (0) = 117,5 *14483/360 = 4727,09 тыс.руб.
первый шаг (100%) - СОС (1)=4727,09 тыс. р.
второй шаг(101%) - СОС (2)=4727,09*101%=4774,36 тыс. р.
третий шаг(98%) - СОС (3)=4727,09*98%=4632,55 тыс. р.
четвертый шаг(102%) - СОС (4)=4727,09*102%=4821,63. тыс. р.
2. В табличной форме (табл.3.2) рассчитывается сальдо денежного потока по инвестиционной деятельности в инвестиционном проекте. Соответствующие суммы денежных средств записываются в табл. 3.2 с соответствующими знаками: приток денежных средств ( + ), отток ( - ).
Таблица 3.2 -- Расчет сальдо денежного потока по инвестиционной
деятельности
Показатель |
Значение по шагам | ||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 | |
1. Основные средства, тыс. р. |
-6893,00 |
||||
2. Ликвидационная стоимость оборудования, тыс. р. |
-48,25 | ||||
3. Потребность в собственных оборотных средствах (СОС), тыс. р. |
-4727,09 |
||||
4. Изменение СОС, тыс. р. |
-4727,09 |
-4727,09 |
-4774,36 |
-4632,55 |
-4821,63 |
5. Поступления от реализации излишков товарно-материальных запасов, тыс. р. |
103,7 |
||||
6. Сальдо денежного потока по инвестиционной деятельности, тыс. р. (п. 1 + п. 2 + п. 4 + п. 5) |
-11620,09 |
-4727,09 |
-4774,36 |
-4528,85 |
-4869,88 |
Задача 2. Определить сальдо денежного потока по операционной деятельности за год, по данным табл. 3.4
Таблица 3.4 - Исходные данные для решения задачи 2
Показатель |
Вариант |
8 | |
1. Выручка от реализации продукции, тыс. р. |
3 500,0 |
2. Валовые издержки, тыс. р. |
|
2.1 В том числе амортизация, тыс. р. |
|
3. Сумма переменных издержек на объем реализации продукции, тыс. р. |
1 400,0 |
4. Сумма постоянных издержек, тыс. р. |
500,0 |
4.1 В том числе амортизация, тыс. р. |
121,0 |
5. Внереализационные расходы, тыс. р. |
10,0 |
6. Внереализационные доходы, тыс. р. |
80,0 |
Порядок решения задачи 2:
1. Определяется сумма налога на добавленную стоимость (НДС) и налога на прибыль (табл. 3.5)
Таблица 3.5 - Расчет НДС и налога на прибыль
Показатель |
Приток денежных средств ( + ), отток денежных средств ( - ), тыс. р. |
1. Выручка, тыс.р. |
+3500 |
2. НДС (п.1*0,152) |
-532 |
3. Валовые издержки, тыс. р. |
-1900 |
4. Внереализационные расходы, тыс. р. |
-10 |
5. Внереализационные доходы, тыс. р. |
+80 |
6. Налогооблагаемая прибыль, тыс. р. (п. 1 + п. 2 + п. 3 + п. 4 + п. 5) |
+1138 |
7. Налог на прибыль (п. 6*0,24 ) |
-273,12 |
8. Чистая прибыль, тыс. р. (п. 6 + п. 7) |
864,88 |
Валовые издержки =1400+500=1900
Затем в табличной форме представляем денежный поток по операционной деятельности и определяется его сальдо (табл. 3.6).
Таблица 3.6 - Расчет сальдо денежного потока по операционной деятельности
Показатель |
Приток денежных средств ( + ), отток денежных средств ( - ), тыс. р. |
1. Выручка, тыс. р. |
+3500 |
2. НДС (п. 2 табл. 5) |
-532 |
3. Валовые издержки, тыс. р. |
-1900 |
3.1. В том числе амортизация, тыс. р. |
+121,00 |
4. Внереализационные расходы тыс. р. |
-10 |
5 .Внереализационные доходы, тыс. р. |
+80 |
6. Налог на прибыль, тыс. р. ( п.7 табл5 ) |
-273,12 |
7. Итого: |
|
7.1. Приток денежных средств, тыс. р. ( п. 1 + п. 3.1 +п. 5 ) |
+3701,00 |
7.2. Отток денежных средств, тыс. р. (п 2 + п. 3 + п. 4 + п. 6) |
-2715,12 |
8. Сальдо денежного потока по операционной деятельности, тыс. р. ( п. 7.1 + п. 7.2) |
985,88 |
Задача 3. Определить показатели эффекта и доходности по инвестиционному проекту. Ликвидационная стоимость оборудования составляет 1% от первоначальных инвестиций. Остальные данные приведены в табл. 3.7.
Таблица 3.7 - Исходные данные для решения задачи 3
Показатель |
Значение по шагам | |||
0 |
1 |
2 |
3 | |
Вариант 8 | ||||
1. Выручка, тыс. р. |
69 720,00 |
72 300,00 |
78 800,00 | |
2. Валовые издержки, тыс. р. |
52 290,00 |
54 225,00 |
59 100,00 | |
2.1. В том числе амортизация, тыс. р. |
2 614,00 |
2 614,00 |
2 614,00 | |
3.Внереализационные расходы, тыс. р. |
400,00 |
|||
4.Внереализационные доходы, |
500,00 |
500,00 | ||
5. Первоначальные инвестиции, тыс.р. |
20000,00 |
|||
6. Норма дисконта, i = 12 % |
||||
Сначала рассчитывается величина чистого дисконтированного дохода по проекту. Для этого делается расчет налога на добавленную стоимость и налога на прибыль. При этом оформляется табл. 3.8:
Таблица 3.8 - Расчет НДС и налога на прибыль (приток денежных средств обозначаем знаком ( + ), отток ( - )
Показатель |
Значение по шагам | ||
1 |
2 |
3 | |
1. Выручка, тыс. р. |
+69720,00 |
+72300,00 |
+78800,00 |
2. НДС, тыс. р. |
-10597,44 |
-10989,6 |
-11977,60 |
3. Валовые издержки, тыс. р. |
-52290,00 |
-54225,00 |
-59100,00 |
4. Внереализационные расходы, тыс. р. |
-400,00 |
- |
- |
5. Внереализационные доходы, тыс. р. |
+ |
+500,00 |
+500,00 |
6. Налогооблагаемая прибыль, тыс. |
+6432,56 |
+7585,40 |
+8222,40 |
7. Налог на прибыль, тыс. р. |
-1543,81 |
-1820,50 |
-1973,38 |
8. Чистая прибыль, тыс. р. |
4888,75 |
5764,90 |
6249,02 |
Затем в табличной форме (табл. 3.9) отражаются денежные потоки по операционной и инвестиционной деятельности (обозначая соответствующими знаками приток и отток денежных средств)
Таблица 3.9 - Расчет чистого дисконтированного дохода по инвестиционному проекту
Показатель |
Значение по шагам | ||||||
0 |
1 |
2 |
3 | ||||
Операционная деятельность | |||||||
1. Выручка, тыс. р. |
69720,00 |
72300,00 |
78800,00 | ||||
2. НДС, тыс. р. |
-10597,44 |
-10989,60 |
-11977,60 | ||||
3. Валовые издержки, тыс. р. |
-52290,00 |
-54225,00 |
-59100,00 | ||||
3.1. В том числе амортизация, тыс. р. |
2614,00 |
2614,00 |
2614,00 | ||||
4. Внереализационные расходы, тыс. р. |
-400,00 |
||||||
5 .Внереализационные доходы, тыс. р. |
500,00 |
500,00 | |||||
6. Налог на прибыль, тыс. р.( п.7 табл. 8 ) |
-1543,81 |
-1820,50 |
-1973,38 | ||||
7. Итого: |
|||||||
7.1. Приток денежных средств, тыс. р. (п. 1 + п. 3.1 + п.5 ) |
72334,00 |
75414,00 |
81914,00 | ||||
7.2 Отток денежных средств, тыс. р. (п. 2 + п. 3 + п. 4 + п. 6 ) |
-64831,25 |
-67035,10 |
-73050,98 | ||||
8. Сальдо денежного потока по операционной деятельности, тыс. р. (п. 7.1 + п. 7.2) |
7502,75 |
8378,90 |
8863,02 | ||||
Инвестиционная деятельность | |||||||
9. Первоначальные инвестиции, тыс. р. |
-20000,00 |
||||||
10. Ликвидационная стоимость оборудования, тыс. р. (п. 9 * 0,01 ) |
-200,00 | ||||||
11. Сальдо денежного потока по инвестиционной деятельности, тыс. р. ( п. 9 + п. 10 ) |
-20000,00 |
-200,00 | |||||
12. Суммарное сальдо денежных потоков по операционной и инвестиционной деятельности, тыс. р. (п. 8 + п. 11) |
-20000,00 |
7502,75 |
8378,90 |
8663,02 | |||
13.Коэффициент (определяется с тремя знаками после запятой) |
=1 |
=0,893 |
=0,797 |
=0,712 | |||
14. Дисконтированное суммарное сальдо денежного потока по операционной и инвестиционной деятельности, тыс. р. (п.12 * п. 13) |
-20000,00 |
6699,96 |
6677,98 |
6168,07 | |||
15. Дисконтированное суммарное сальдо денежного потока по операционной и инвестиционной деятельности нарастающим итогом, тыс. р. |
-20000,00 |
-13300,04 |
-6622,06 |
-453,99 | |||