Экономическая оценка инвестиций

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 14 Марта 2012 в 15:22, контрольная работа

Описание работы

Фирма рассматривает четыре варианта инвестиционных проектов на осуществление которых требуется одинаковые капитальные вложения в сумме 3800 тыс.руб. Финансирование осуществляется за счет банковского кредита. Процентная ставка - 18% годовых.
Денежные потоки характеризуются следующими данными:

Содержание работы

Задание…………………………………………………………………………..3
Задача1…………………………………………………………………………..4
Задача2………………………………………………………………………….12
Задача3………………………………………………………………………….14
Список литературы………………………………………………………….…18

Скачать архив (112.81 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Файлы: 1 файл

эконом оценка инв №3.docx

— 133.78 Кб (Скачать файл)

СОДЕРЖАНИЕ

 

Задание…………………………………………………………………………..3

Задача1…………………………………………………………………………..4

Задача2………………………………………………………………………….12

Задача3………………………………………………………………………….14

Список литературы………………………………………………………….…18

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вариант 3

Задача 1

Фирма рассматривает  четыре варианта инвестиционных проектов на осуществление которых требуется  одинаковые капитальные вложения в  сумме 3800 тыс.руб. Финансирование осуществляется за счет банковского кредита. Процентная ставка - 18% годовых.

Денежные  потоки характеризуются следующими данными:

Годы

Проекты, чистые ден. поступления по годам (тыс.руб.)

 

1

2

3

4

0

-3800

-3800

-3800

-3800

1

900

200

1000

1000

2

500

1100

1800

1550

3

1100

1900

1900

2000

4

4700

2450

2100

1000

5

4000

3500

3000

800


Рассчитать  показатели NPV, PI, PP(простой и уточненный расчет), IRR. Сделать выводы и определить наиболее эффективный проект.

Задача 2

Предприятие рассматривает 3 инвестиционных проекта, требующих равную величину стартового капитала 1500 тыс.руб. Денежные потоки (притоки) характеризуются следующими данными:

Годы

Проекты, чистые ден. поступления по годам (тыс. руб.)

      
 

1

2

3

1

1000

600

1000

2

1400

900

1440

3

750

900

  

4

  

1200

  

Ставка  дисконтирования -15%. Используя метод  цепного повтора в рамках общего срока действия проектов провести сравнительный  анализ проектов различной продолжительности  и  выбрать наиболее оптимальный  вариант.

Задача 3

Фирма гарантирует  инвестиции в основные фонды 130 тыс. руб. Цена источников финансирования 12%. Рассматривается 4 альтернативных проекта.

Денежные  потоки характеризуются следующими данными:

Годы

Проекты, чистые ден. поступления по годам (тыс.руб.)

 

1

2

3

4

0

-60

-70

-35

-20

1

23

20

38

18

2

35

21

40

24

3

33

34

40

25

4

37

25

40

25


Проекты  поддаются дроблению:

Требуется: определить показатели, характеризующие эффективность инвестиций  (NPV, PI); составить оптимальные план размещения инвестиций. 

Задача1

 

Фирма рассматривает  четыре варианта инвестиционных проектов на осуществление которых требуется  одинаковые капитальные вложения в  сумме 3800 тыс.руб. Финансирование осуществляется за счет банковского кредита. Процентная ставка - 18% годовых.

Денежные  потоки характеризуются следующими данными:

Годы

Проекты, чистые ден. поступления по годам (тыс. руб.)

 

1

2

3

4

0

-3800

-3800

-3800

-3800

1

900

200

1000

1000

2

500

1100

1800

1550

3

1100

1900

1900

2000

4

4700

2450

2100

1000

5

4000

3500

3000

800


 

Рассчитать  показатели NPV, PI, PP(простой и уточненный расчет), IRR. Сделать выводы и определить наиболее эффективный проект.

 

Решение:

1. Определим чистую текущую стоимость  по формуле:

, (1)

где:  k -  желаемая норма прибыльности (рентабельности), т. е. тот уровень  доходности инвестируемых средств, который может быть обеспечен  при помещении их в общедоступные  финансовые механизмы (банки, финансовые компании и т. п.), а не использовании  на данный инвестиционный проект. Иными  словами, k - это цена выбора (альтернативная стоимость) коммерческой стратегии, предполагающей вложение денежных средств в инвестиционный проект.

- первоначальное вложение средств  (первоначальные инвестиции),

  - поступления денежных средств (денежный поток) в конце периода t.

Проект 1

Проект 2

NPV<0 ,  проект следует отвергнуть

Проект 3

Проект 4

Проект  №3 следует отвергнуть т. к. чистая текущая стоимость низкая меньше 0, NPV<0: и не соответствует норме.

2. Определим рентабельность инвестиций  по формуле:

, (2)

Проект 1

Проект 2

Проект 3

Проект 4

 

3. Определим внутреннюю норму  прибыли, или внутренний коэффициент  окупаемости инвестиций по формуле:

, (3)

где: - значение табулированного коэффициента дисконтирования, при котором f( )>0,  (f( )<0);

   - значение табулированного коэффициента дисконтирования, при котором f( )<0,  (f( )>0).

Проект 1

, при котором f( )>0.

, при котором f( )<0.

Проект 2

, при котором f( )>0.

, при котором f( )<0.

Проект 3

, при котором f( )>0.

, при котором f( )<0.

 

Проект 4

, при котором f( )>0.

, при котором f( )<0.

 

 

4. Определим период (срок) окупаемости РР:

PP=min n, при  котором 

,    

где I0 - первоначальное вложение средств (первоначальные инвестиции),

CFt  - поступления денежных средств (денежный поток) в конце периода t.

Проект 1

Размер  инвестиций – 3800 тыс. руб.

Определим период по истечении, которого инвестиция окупается.

Сумма доходов  за 1 и 2 года – 900+500=1400 тыс. руб., что меньше размера инвестиции равного 3800 тыс. руб.

Сумма доходов  за 1, 2 и 3 года – 900+500+1100=2500 тыс. руб., что меньше размера инвестиции равного 3800 тыс. руб.

Сумма доходов  за 1, 2, 3 и 4 года – 900+500+1100+4700=7200 тыс. руб. больше 3800 тыс. руб., это значит, что возмещение первоначальных расходов произойдет раньше 4 лет.

Срок  окупаемости: 4 года.

РРут1: 1. 900+500+1100=2500<3800

    1. 3800-2500=1300
    2. 1300/4700=0,27
    3. 3+0,27=3,27

Уточненный срок окупаемости: 3,27 года

Проект 2

Размер  инвестиций – 3800 тыс. руб.

Определим период по истечении, которого инвестиция окупается.

Сумма доходов  за 1 и 2 года – 200+1100=1300 тыс. руб., что меньше размера инвестиции равного 3800 тыс. руб.

Сумма доходов  за 1, 2 и 3 года – 200+1100+1900=3200 тыс. руб., что меньше размера инвестиции равного 3800 тыс. руб.

Сумма доходов  за 1, 2, 3 и 4 года – 200+1100+1900+2450=5650 тыс. руб. больше 3800 тыс. руб., это значит, что возмещение первоначальных расходов произойдет раньше 4 лет.

Срок  окупаемости: 4 года.

РРут2:1. 200+1100+1900=3200<3800

          2.  3800-3200=600

     3. 600/2450=0,24

     4.  3+0,24=3,24

Уточненный срок окупаемости: 3,24 года

Проект 3

Размер  инвестиций – 3800 тыс. руб.

Определим период по истечении, которого инвестиция окупается.

Сумма доходов  за 1 и 2 года – 1000+1800=2800 тыс. руб., что меньше размера инвестиции равного 3800 тыс. руб.

Сумма доходов  за 1, 2 и 3 года –1000+1800+1900=4700 тыс. руб.

больше 3800 тыс. руб., это значит, что возмещение первоначальных расходов произойдет раньше 3 лет.

Срок  окупаемости: 3 года.

РРут3: 1. 1000+1800=2800<3800

    1. 3800-2800=1000
    2. 1000/1900=0,52
    3. 2+0,52=2,52

Уточненный срок окупаемости: 2,52года

Проект 4

Размер  инвестиций – 3800 тыс. руб.

Определим период по истечении, которого инвестиция окупается.

Сумма доходов  за 1 и 2 года – 1000+1550=2550 тыс. руб., что меньше размера инвестиции равного 3800 тыс. руб.

Сумма доходов  за 1, 2 и 3 года – 1000+1550+2000=4550 тыс. руб.

больше 3800 тыс. руб., это значит, что возмещение первоначальных расходов произойдет раньше 3 лет.

Срок  окупаемости: 3 года.

РРут4: 1. 1000+1550=2550<3800

    1. 3800-2550=1250
    2. 1250/2000=0,62
    3. 2+0,62=2,62

Уточненный срок окупаемости: 2,62 года

Все расчеты  сведем в таблицу 1.

Таблица 1.

Годы

Проекты, ден. поступления по годам (тыс. руб.)

1

2

3

4

0

-3800

-3800

-3800

-3800

1

900

200

1000

1000

2

500

1100

1800

1550

3

1100

1900

1900

2000

4

4700

2450

2100

1000

5

4000

3500

3000

800

 

NPV

2518,05*

-145,54

1904,8

251,06

PI

1,66*

0,96

1,5

1,06

IRR

34,44

26,76

35,05*

20,93

PP уточн.

3,27*

3,24

2,52

2,62

РР

4

4

3

3

Информация о работе Экономическая оценка инвестиций