ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РИСКИ И ПУТИ ИХ СНИЖЕНИЯ

• Министерство образования и науки российской федерации

 

Образовательная автономная некоммерческая организация

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

«Волжский университет имени В.Н. Татищева (институт)»

 

 

Факультет – экономический

Специальность – 080105.65 «Финансы и кредит»

Кафедра «Финансы и кредит»

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

по дисциплине «Инвестиции»

 

на тему: ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РИСКИ И ПУТИ ИХ СНИЖЕНИЯ

 

 

 

Выполнил студент группы ЭФЗЖ-201

Зуйкин С.В.

Научный руководитель

к.э.н., доцент Фролова В.В.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Тольятти 2012

Содержание

Введение ………………………………………………………………..	3
1. Теоретические основы инвестиционных рисков…………………..	5
Сущность и экономическая природа инвестиционных рисков …………………………………………..……………………….	5
1.2 Классификация инвестиционных  рисков……………………...	8
1.3 Качественный и количественный анализ рисков …………….	16
2. Анализ и оценка рисков инвестиционных проектов на примере ООО «Световые Технологии»………………………………………….	20
2.1 Краткая характеристика  предприятия        ООО  «Световые Технологии»	20
2.2 Основные показатели эффективности инвестиционного             проекта ………………………………………………………….	22
2.3 Оценка и анализ рисков инвестиционного проекта предприятия…………………………………………………….	25
3. Пути снижения инвестиционных рисков …………………………..	30
Заключение ……………………………………………………………..	35
Список литературы …………………………………………………….	37
Приложения……………………………………………………………...	38

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение 

Инвестиционный риск - это вероятность возникновения  непредвиденных финансовых потерь в  ситуации неопределенности условий инвестирования.

Опыт развития рыночных отношений показал, что инвестирование является важнейшим источником экономического роста, финансовой основой прогресса. Объективный подход к инвестициям  предполагает необходимость использования  научно обоснованных механизмов управления, обеспечивающих максимальный учет действующих рисков, анализ эффективности реализуемых мероприятий и принятие оптимальных решений при осуществлении инвестиционных проектов.

В общем случае под  риском понимают возможность наступления некоторого неблагоприятного события, влекущего за собой различного рода потери (например, получение физической травмы, потеря имущества, получение доходов ниже ожидаемого уровня и т.д.).

Существование риска  связано с невозможностью с точностью  до 100% прогнозировать будущее. Исходя из этого, следует выделить основное свойство риска: риск имеет место только по отношению к будущему и неразрывно связан с прогнозированием и планированием, а значит и с принятием решений вообще. Следуя вышесказанному, стоит также отметить, что категории риск и неопределенность тесно связаны между собой и зачастую употребляются как синонимы. Однако, между этими понятиями есть определённые различия.

Во-первых, риск имеет  место только в тех случаях, когда  принимать решение необходимо (если это не так, нет смысла рисковать). Иначе говоря, именно необходимость принимать решения в условиях неопределённости порождает риск, при отсутствии таковой необходимости нет и риска.

Во-вторых, риск субъективен, а неопределённость объективна. Например, объективное отсутствие достоверной информации о потенциальном объёме спроса на производимую продукцию приводит к возникновению спектра рисков для участников проекта. Например, риск, порожденный неопределенностью вследствие отсутствия маркетингового исследования для инвестиционного проекта, обращается в кредитный риск для инвестора (банка, финансирующего этот инвестиционный проект), а в случае не возврата кредита в риск потери ликвидности и далее в риск банкротства, а для реципиента этот риск трансформируется в риск непредвиденных колебаний рыночной конъюнктуры., причём для каждого из участников инвестиционного проекта проявление риска индивидуально как в качественном, так и в количественном выражении.

Риск присутствует практически  во всех сферах человеческой жизни, поэтому точно и однозначно сформулировать его невозможно, т.к. определение риска зависит от сферы его использования (например, у математиков риск это вероятность, у страховщиков это предмет страхования и т.д.). Неслучайно в литературе можно встретить множество определений риска.

Таким образом, целью  данной курсовой работы является исследование природы инвестиционного риска  и изучение методов снижения рисков инвестиционных проектов.

Для достижения цели определены следующие задачи:

- рассмотреть теоретические основы инвестиционных рисков;

- Анализ воздействия рисков на деятельность ФКП "Завод имени Я.М. Свердлова";

- провести классификацию рисков ФКП "Завод имени Я.М. ;

Свердлова"

- рассмотреть оценку рисков и совершенствование управления ими в деятельности предприятия.

Предмет исследования - инвестиционные риски и пути их снижения.

Теоретической базой  исследования послужили законодательные  и нормативные акты РФ, труды ведущих  российских и мировых ученых по исследуемой  проблеме.

1. Теоретические основы инвестиционных рисков

1.1 Сущность  и экономическая природа инвестиционных рисков

Инвестиционный риск - это опасность потери инвестиций, неполучения от них полной отдачи, обесценения вложений.

Риск - это экономическая  категория. Как экономическая категория он представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

Риска можно избежать, т.е. просто уклониться от мероприятия, связанного с риском. Однако для предпринимателя избежание риска зачастую означает отказ от возможной прибыли.

Заключительный этап анализа инвестиций - определение  уровня риска, сопутствующего реализации проекта. Риск в рыночной экономике сопутствует любому управленческому решению. Особенно это относится к инвестиционным решениям, последствия, принятия которых сказываются на деятельности предприятия в течение длительного периода времени.

Выявление рисков и их учет составляют часть общей системы обеспечения экономической надежности хозяйствующего субъекта. Кроме учета рисков надежность деятельности организации оценивается также уровнями ее доходности и финансово-производственной устойчивости.

Глобальной целью функционирования экономики страны является обеспечение экономической надежности всей ее системы. Прежде всего это способность экономических и организационных решений обеспечить в определенных пределах регулируемость системы по таким основным характеристикам, как: рентабельность (доходность), финансовая устойчивость и требуемый уровень риска. Риск в данном случае выступает связующим звеном между доходностью и финансовой устойчивостью каждой рассматриваемой системы, т.е. субъект хозяйствования (система) реализует свои цели при определенном уровне риска. При этом должна обеспечиваться минимизация затрат и максимизация устойчивости.

Риск - это следствие  возможного наступления какого-либо неблагоприятного или благоприятного события, которое в свою очередь  проявляется из-за неопределенности. Под неопределенностью здесь понимается неполнота или неточность информации об условиях, связанных с исполнением отдельных плановых решений, за которыми могут стоять определенные потери или в некоторых случаях дополнительные выгоды.

Чаще всего в практике можно наблюдать три разновидности  неопределенностей:

- Незнание всего того, что может повлиять на деятельность организации;

- Случайность. В любом прогнозируемом событии могут быть отклонения в результате каких-то случайных внешних воздействий: это и отказ в работе оборудования, и срыв в материально-техническом обеспечении процесса производства, и многое другое;

- Неопределенность противодействия. Для фирмы в основном это непредсказуемое поведение конкурентов и заказчиков продукции. Могут также быть: срыв в исполнении договорных обязательств по поставкам смежникам, неисполнение финансовых обязательств банками, забастовки и конфликты в трудовых коллективах.

Под неопределенностью  в анализе инвестиционных проектов понимается возможность разных сценариев реализации проекта, которая возникает из-за неполноты или неточности информации об условиях реализации инвестиционного проекта. Под риском в анализе инвестиционных проектов понимается вероятность осуществления неблагоприятного события (сценария), а именно вероятность потери инвестируемого капитала (части капитала) и/или недополучения предполагаемого дохода инвестиционного проекта.  

Если говорить об основных причинах неопределенности параметров проекта, то можно выделить следующие:

- Неполнота или неточность проектной информации о составе, значениях, взаимном влиянии и динамике наиболее существенных технических, технологических и (или) экономических параметров проекта;

- Ошибки в прогнозировании параметров проекта, связанные с необоснованной экстраполяцией прошлых тенденций на будущее;

- Ошибки в расчетах параметров проекта, обусловленные упрощениями при формировании моделей сложных технических или организационно-экономических систем;

- Производственно-технологический риск (риск аварий, отказов оборудования и т.д.)

- Колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т.д.

- Неполнота или неточность информации о финансовом положении и деловой репутации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротства, срывов договорных обязательств);

- Неопределенность природно-климатических условий, возможность стихийных бедствий;

- Неопределенность политической ситуации, риск неблагоприятных социально-политических изменений стране и регионе;

- Риск, связанный с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и использования прибыли.

Эти факторы неопределенности характерны для любых инвестиционных проектов. Неопределенность связана  не только с неточным видением будущего, но и с тем, что параметры, относящиеся к настоящему или прошлому, неполны, неточны или на момент включения их в проектные материалы еще не измерены. (Например, проект по разработке нефтяного месторождения опирается на проведенную оценку объектов запасов нефти, однако сама эта оценка является вероятностной).  

 

 

1.2 Классификация  инвестиционных рисков

Определение уровня риска  является заключительным этапом анализа инвестиций. Риск в рыночной экономике сопутствует любому управленческому решению.

Особенно это относится  к инвестиционным решениям, последствия принятия которых сказываются на деятельности предприятия в течение длительного периода времени.

Выявление рисков и их учет — это часть общей системы  обеспечения экономической надежности хозяйствующего субъекта.

Изначальной целью эффективного функционирования экономики страны является обеспечение экономической надежности всей ее системы.

Прежде всего это  способность экономических и  организационных решений обеспечить в определенных пределах регулировку  системы.

Ее осуществляют по нескольким основным характеристикам: рентабельность, финансовая устойчивость и требуемый уровень риска.

При этом риск выступает  связующим звеном между доходностью  и финансовой устойчивостью каждой рассматриваемой системы, т. е. субъект  хозяйствования (система) реализует свои цели при определенном уровне риска. При этом должна обеспечиваться минимизация затрат и максимизация устойчивости.

Риск — это следствие  возможного наступления какого-либо события, появляющегося из-за неопределенности с вероятностью возникновения непредвиденных финансовых потерь.

Неполнота или неточность информации об условиях, связанных  с исполнением отдельных плановых решений, влекут за собой определенные потери или в некоторых случаях  дополнительные выгоды. Это и называется неопределенностью.

Принято различать три  вида неопределенности.