Инвестиционные проекты

Петербургский Государственный  Университет

путей сообщения

Факультет: «Экономика и  социальное управление»

Кафедра: «Менеджмент и  маркетинг» 

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

Курсовая работа на тему:

«Инвестиционные проекты». 

 

 

 

Проверил:

Выполнила:

Студентка

группы

Санкт-Петербург

2007 г.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

План

1. Инвестиционные проекты  и их классификация

1.1 Понятие инвестиционного  проекта

1.2 Классификация инвестиционных  проектов

1.3 Фазы развития инвестиционного  проекта

1.4 Участники инвестиционных  проектов

1.5 Бизнес-план инвестиционного  проекта

2. Методы оценки инвестиционных  проектов

2.1 Критерии оценки инвестиционных  проектов

2.2 Анализ чувствительности

2.3 Социальные результаты  инвестиционных проектов

3. Методы финансирования  инвестиционных проектов

3.1 Классификация видов  и форм финансирования

3.2 Традиционное и венчурное  финансирование

3.3 Облигационные займы

3.4 Лизинг

3.5 Бюджетное финансирование

Заключение

Список используемой литературы

 

\

 

 

 

 

 

1. Инвестиционные  проекты и их классификация 

 

1.1 Понятие инвестиционного  проекта 

 

Термин «инвестиция» входит в число наиболее часто используемых понятий в экономике, находящейся  в процессе трансформации или  испытывающей подъём. Это понятие  происходит от латинского investio – одеваю, и подразумевает долгосрочное вложение капитала в экономику внутри страны и за границей. В руководствах по инвестиционной деятельности его, как правило, трактуют в широком смысле, понимая под инвестицией «расходование ресурсов в надежде на получение доходов в будущем, по истечении достаточно длительного периода времени».

Традиционно различают два  вида инвестиций – финансовые и  реальные. Первые представляют собой  вложение капитала в долгосрочные финансовые активы – паи, акции, облигации; вторые – в развитие материально-технической  базы предприятий производственной и непроизводственной сфер. За реальными  инвестициями в российском законодательстве закреплён специальный термин –  капитальные вложения, под которым  понимаются инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе  затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое  перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Реальные инвестиции, как  правило, оформляются в виде инвестиционного  проекта. Согласно Закону №39-ФЗ «инвестиционный  проект есть обоснование экономической  целесообразности, объёма и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная  документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утверждёнными в  установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а так  же описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Таким образом, если следовать  букве закона, то инвестиционный план трактуется как набор документации, содержащий два крупных блока  документов:

Документально оформленное  обоснование экономической целесообразности, объёма и сроков осуществления капитальных  вложений, включая необходимую проектно-сметную  документацию, разработанную в соответствии законодательством РФ и утверждённую в установленном порядке стандартами (нормами и правилами);

Бизнес-план, как описание практических действий по осуществлению  инвестиций.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных  вложений и другие лица. Инвесторами, т.е. лицами, осуществляющими капитальные  вложения, могут быть физические и  юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности.

В качестве заказчиков по инвестиционному  проекту могут выступать как  собственно инвесторы, так и уполномоченные ими физические и юридические  лица.

1.2 Классификация  инвестиционных проектов

Любая классификация инвестиционных проектов относительна и неполна.

В настоящее время существует несколько типов классификаций  инвестиционных проектов. Эти классификации  строятся на признаках масштабности, целевой направленности и содержания, вида получаемого эффекта, степени  участия государства, условий финансирования и длительности.

Классификация инвестиционных проектов по типу проекта подразумевает  разделение на технический, организационный, социальный, экономический и смешанный. Существуют и отдельные виды: инвестиционный, инновационный, научно-исследовательский проект и другие. Виды различаются между собой не только целями, но и ключевыми ограничениями: время, деньги, рынок, оборудование, специалисты и т. п.

Классификация инвестиционных бизнес проектов по масштабу делит  их на малые и мегапроекты. Стоимость последних обычно превышает 1 млрд. долларов, что позволяет относить их к особому классу. По сути своей то, что называется мегапроектом, является отдельной целевой программой развития той или иной области, связанной, например, с необходимостью крупной отраслевой или структурной межотраслевой перестройки. Он требует привлечения дополнительных источников финансирования, государственной поддержки, создания уникальных структур и систем управления и не может быть реализован в рамках одного предприятия.

Малые проекты допустимо  разделить на моно - и мультипроекты. Монопроект имеет одну определенную цель и четко очерченные рамки по финансам, ресурсам, времени и качеству, в то время как мультипроект характеризуется комплексной природой, разнообразием решаемых задач и объединяет, по сути, несколько взаимосвязанных проектов, относящихся обычно к разным типам.

Наконец, по длительности или  сроку реализации инвестиционные проекты  подразделяются на кратко-, средне- и  долгосрочные, причем рассматривается  продолжительность цикла капиталовложений, а не полный инвестиционный период.

1.3 Фазы развития  инвестиционного проекта

Любой проект, даже самый  крупный, обычно является лишь элементом  инвестиционной программы, осуществляемой в рамках инвестиционной политики фирмы. Разработка этой политики предполагает: формулирование долгосрочных целей деятельности фирмы; поиск новых перспективных сфер приложения свободного капитала; разработку инженерно-технологических, маркетинговых и финансовых прогнозов; формулирование целей и подцелей инвестиционной деятельности; исследование рынка и идентификацию возможных и доступных проектов; экономическую оценку и перебор вариантов в условиях различных ограничений (временных, ресурсных, имеющих экономическую и социальную природу и др.); формирование инвестиционного портфеля; подготовку и периодическое уточнение бюджета капитальных вложений; перманентную оценку действующих проектов; оценку последствий реализации завершившихся проектов.

В ходе развития стратегии  развития фирмы очерчиваются основные направления её деятельности, сферы  и приоритетность приложения капитала. При этом исходят из приемлемой рентабельности, устойчивости роста, необходимой диверсификации бизнеса. Вопрос о поиске перспективных  сфер приложения капитала возникает  по мере стабилизации выбранного бизнеса и появления денежных средств, которые собственники считают возможным не изымать из бизнеса. Любая инвестиционная программа базируется на прогнозных оценках маркетингового, технического, технологического и финансового характера, которые используются при разработке бюджета капиталовложений. С течением времени в крупной фирме чаще всего формируется портфель допустимых проектов, которые могут быть реализованы по мере появления источников финансирования.

Жизненный цикл проекта; может  быть разделен на три основные стадии: предынвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную.

Начальная (предынвестиционная) стадия обычно подразделяется на предынвестиционные исследования и разработку проектно-сметной документации, планирование проекта и подготовку к строительству. При проведении предынвестиционной стадии, как правило, выделяют следующие три фазы:

- изучение инвестиционных  возможностей проекта;_ - предпроектные исследования;

- оценка осуществимости  инвестиционного проекта. Различие  между уровнями предынвестиционных исследований весьма условно, и глубина проработки каждого уровня зависит от сложности проекта, временных ограничений, требований потенциального инвестора и множества других факторов. Стоимость проведения предпроектных исследований также различна и варьируется от 0,8% для крупных проектов до 5,0% для проектов с небольшими объемами инвестиций.

Инвестиционная (строительная) стадия заключается в: 

проведении торгов и заключении контрактов, организации закупок и поставок, подготовительных работах;

строительно-монтажных работах; завершении строительной фазы проекта. Эксплуатационная стадия включает в себя эксплуатацию, ремонт, развитие производства и закрытие проекта.

Для российских условий применительно  к действующим в Российской Федерации  нормативным документам принципиальная схема жизненного цикла традиционного  инвестиционного проекта состоит  из четырех фаз:

фаза 1:концепция (1-5%);

фаза 2:планирование и разработка (9-15%);

фаза 3:осуществление(055-80%);

фаза 4: завершение (10-15%).

Жизненный цикл инвестиционного  проекта характеризуется инвестиционным и предпринимательским риском. При  этом типы рисков, связанных с финансированием  инвестиционного проекта, во времени  условно можно подразделить на риски  подготовительной стадии, риски создания проекта, риски ввода объекта  в эксплуатацию, риски функционирования объекта.

Первым трем стадиям реализации проекта присущи как общие, так  и специфические типы, и виды рисков, являющиеся составными частями общего инвестиционного риска. При этом на всех стадиях осуществления проекта  присутствуют риски и факторы  общеэкономического, социально-политического, технического, коммерческого характера  и др.

На четвертой стадии возникают, как правило, инвестиционные риски, связанные с предпринимательской  деятельностью-предпринимательский  риск, включающий этапы введения на рынок товаров и услуг, роста, зрелости насыщения рынка и упадка спроса на товары и услуги.

1.4 Участники инвестиционных  проектов

Основной элемент структуры  инвестиционного проекта – это  участники проекта, так как именно они обеспечивают реализацию замысла  и достижение целей проекта.

В зависимости от типа проекта  в его реализации могут принимать  участие от одной до нескольких десятков организаций. У каждой из них свои функции, степень участия в проекте  и мера ответственности за его  судьбу.

Вместе с тем все  эти организации, в зависимости  от выполняемых ими функций, можно  объединить в конкретные группы участников проекта:

Заказчик – будущий  владелец и пользователь результатов  проекта. В качестве заказчика может  выступать как физическое, так  и юридическое лицо. При этом заказчиком может быть как одна единственная организация, так и несколько  организаций, объединивших свои усилия, интересы и капиталы для реализации проекта и использования его  результатов.

Инвестор – тот, кто  вкладывает средства в проект. Часто  Инвестор одновременно является и Заказчиком. Если же Инвестор и Заказчик – не одно и то же лицо, инвестор заключает  договор с заказчиком, контролирует выполнение контрактов и осуществляет расчеты с другими участниками  проекта.

Проектировщик – тот, кто  разрабатывает проектно-сметную  документацию.

Поставщик – осуществляет материально-техническое обеспечение  проекта (закупки и поставки).

Подрядчик — юридическое  лицо, несущее ответственность за выполнение работ в соответствии с контрактом.

Консультант – это фирмы  и специалисты, привлекаемые на контрактных  условия для оказания консультационных услуг другим участникам проекта  по всем вопросам и на всех этапах его  реализации.

Менеджер проекта –  это юридическое лицо, которому заказчик (или инвестор или другой участник проекта) делегирует полномочия по руководству  работами по проекту: планированию, контролю и координации работ участников проекта.

8. Команда Проекта –  специфическая организационная  структура, возглавляемая руководителем  проекта и создаваемая на период  осуществления проекта с целью  эффективного достижения его  целей.

9. Лицензиар – юридическое  или физическое лицо — обладатель  лицензий и "ноу-хау", используемых  в проекте. Лицензиар предоставляет  (обычно на коммерческих условиях) право использования в проекте  необходимых научно- технических  достижений.

10. Банк – один из  основных инвесторов, обеспечивающих  финансирование проекта. В обязанности  банка входит непрерывное обеспечение  проекта денежными средствами, а  также кредитование генподрядчика  для расчетов с субподрядчиками,  если у заказчика нет необходимых  средств.

1.5 Бизнес-план  инвестиционного проекта 

 

Обычно бизнес-план определяют как текст, содержащий в структурном  виде всю информацию о проекте, необходимую  для его осуществления. В процессе разработки бизнес-плана, сначала формируют доходную часть проекта (продукция, цены, рынок продажи), затем - расходную (затраты на приобретение оборудования, сырья, материалов, заработную плату). При этом учитывают возможные варианты организационно-правового обеспечения бизнеса и схемы финансирования, после чего переходят к расчетам эффективности к ее анализу.

Структура и содержание бизнес-плана  строго не регламентируются; но при  его разработке обязательно следует  обратить внимание на следующие условия:

- бизнес-план должен быть  профессиональным, доступным и понятным  для пользования;

- бизнес-план должен быть  разделен на главы (разделы). Для  более полного и наглядного  восприятия информации рекомендуется  использовать таблицы, схемы,  диаграммы, графики;

- бизнес-план должен быть  объективным. Бухгалтер и аудитор  должны тщательно проверить всё  финансовые расчеты.