Шпаргалки по "Ценным бумагам"

• общество не вправе размещать облигации, конвертируемые в акции общества, если количество объявленных акций общества меньше количества акций, право на приобретение которых предоставляют облигации.

Порядок выплаты процентов  по облигациям регламентируется «Положением  о порядке выплаты дивидендов по акциям и процентов по облигациям»:

1. Доходы по облигациям выплачиваются из чистой прибыли.

2. Если не хватает чистой прибыли, то выплата производится за счет средств резервного фонда. Создание резервного фонда обязательно для акционерного общества.

3. Если проценты по облигациям не выплачиваются, то акционерное общество может быть объявлено неплатежеспособным (но не автоматически).

4. Проценты по облигациям рассчитываются по отношению к номиналу независимо от курсовой стоимости облигации.

5. Проценты по выпущенным в порядке первичного размещения облигациям в первый год выплачиваются пропорционально времени фактического нахождения облигации в обращении. Если осуществляется перепродажа облигаций на вторичном рынке, то процент по облигациям получает тот, что является ее владельцем за 30 дней до объявленной даты выплаты дохода.

6. Формы выплаты процентов по облигациям: проценты могут выплачиваться в денежном выражении, ценными бумагами, товарами, если это предусмотрено условием выпуска.

14.Основные  отличия акций от облигаций

Основные отличия облигаций  от акций:

• процент по облигациям в большинстве случаев является фиксированным; размер дивидендов по акциям (обыкновенным) может существенно изменяться (а иногда и вовсе не выплачиваться) в зависимости от результатов деятельности предприятия-эмитента;

• проценты по облигациям выплачиваются в течение строго определенного срока, оговоренного условиями займа; акции же приносят доход неограниченное время;

• доход по облигациям обычно ниже, чем по акциям, но вероятность его получения намного выше;

• проценты по облигациям выплачиваются в первую очередь, то есть до выплат дивидендов по акциям. Если за какой-то период результаты деятельности эмитента неудовлетворительны, то вполне вероятно, что дивиденды по выпущенным акциям выплачиваться не будут. Выплаты же по облигациям эмитент должен осуществить вне зависимости от результатов хозяйственной деятельности. Специально «на черный день» каждый эмитент, выпускающий облигации, должен создавать резервный фонд, откуда и будут осуществлены выплаты;

• облигации в отличие от акций не дают права на участие в управлении компанией. Покупая акцию, инвестор становится одним из собственников компании-эмитента; купив облигацию этой компании, инвестор становится ее кредитором;

• в случае ликвидации компании-эмитента при делении имущества акционеры могут рассчитывать только на ту часть имущества, которая останется после выплаты всех долгов, в том числе и по облигациям.

15. Определение  векселя и формы векселей

Вексель (от нем. Wechsel) — письменное денежное обязательство, оформленное по строго установленной форме, дающее владельцу векселя (векселедержателю) право на получение от должника по векселю определённой в нём суммы в конкретном месте. Должником по векселю может выступать: при простом векселе — векселедатель, при переводном векселе (тратте) — иное указанное в векселе лицо (трассат), являющееся должником по отношению к векселедателю[1][2].

Вексель может быть ордерным (выдан без указания владельца, на предъявителя) или именным. В обоих случаях передача прав по векселю происходит путём совершения специальной надписи — индоссамента, хотя для передачи ордерного векселя индоссамент не обязателен. Если вексель был получен по именному индоссаменту (с указанием лица, которому должно быть произведено исполнение), то при передаче обязательно нужно указать новый индоссамент, который подписывает текущий владелец. Прибланковом индоссаменте (без указания получателя векселя) последующие передачи возможны без новых индоссаментов. Лицо, передавшее вексель посредством индоссамента, несёт солидарную ответственность перед последующими векселедержателями наравне с векселедателем. Всё это существенно отличает вексель от передачи прав требования по цессии.

В простом и переводном векселе, который подлежит оплате сроком по предъявлении или во столько-то времени от предъявления, векселедатель может (но не обязан) обусловить, что на вексельную сумму будут начисляться проценты. Во всяком другом векселе такое условие (о начислении процентов) не допускается. Согласно международным правилам, процентная ставка должна быть указана в векселе[3]. По российскому закону проценты выплачиваются в размере учетной ставки, установленной Центральным банком Российской Федерации по правилам, установленным статьей 395 Гражданского кодекса Российской Федерации[4]. Проценты начисляются со дня составления переводного векселя, если не указана другая дата[3].

Надпись на векселе, удостоверяющая, что вексель подлежит оплате по предъявлении или по истечении определённого  срока со дня его предъявления, называется ависто. Надпись ависто может также учиняться на чеках и переводах[5].

16.Виды векселей

Различают простые и  переводные векселя.

Простой (соло-вексель) - письменный документ, содержащий про¬стое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (должни¬ка) уплатить при наступлении срока определенную сумму денег дер¬жателю векселя.

Переводной вексель (тратта) - письменный приказ векселедателя (трассанта) об уплате указанной в векселе  денежной суммы третьему лицу - держателю векселя (ремитенту).

В обращении переводных векселей участвуют три стороны:

• трассант - векселедатель, лицо, выдающее вексель;

• трассат - лицо, ответственное по векселю; плательщик, кото¬рому векселедержатель предлагает произвести платеж;

• ремитент - лицо, в пользу которого выписан вексель; первый приобретатель, получающий вместе с векселем право требовать и пла¬теж по нему.

Переводной вексель  выдается векселедателем (должником, покупате¬лем, плательщиком) на имя первого держателя (продавца, кредитора).

Процесс обращения простого векселя может быть представлен  следу¬ющим образом:

 

1. покупатель выдает вексель продавцу (векселедатель - векселе¬держателю);

2. продавец (векселедержатель) отгружает товар или оказываетуслуги заказчику (векселедателю);

3. продавец предъявляет в установленный срок вексель к оплате;

4. покупатель оплачивает выполненные работы, услуги, постав¬ленный товар - гасит вексель.

Процесс обращения переводного  векселя представлен на следующей  схеме:  

 

1. векселедатель (трассант) направляет плательщику (трассату),т.е. лицу-должнкку, товар, а также тратту - переводной вексель, выставленный на плательщика;

2. плательщик (трассат) акцептует вексель и возвращает его векселедателю (трассанту);

3. векселедатель (трассант) направляет акцептованный вексельремитенту-получателю денег по переводному векселю;

4. ремитент направляет переводной вексель трассату к оплате;

5. трассат дает распоряжение банку об оплате векселя и одновременно гасит его, делая отметку об оплате на его оборотной стороне; г,

6. ремитент направляет вексель кредитору;

7. кредитор направляет вексель в банк трассата для перечисления денег на свой счет;

8. деньги поступают в погашение кредита.

17. Реквизиты простого  и переводного векселя

Обязательные реквизиты векселя  установлены Единообразным законом  о переводно́м и простом векселе (ЕВЗ), являющемся приложением № 1 к  Женевской конвенции от 7 июня 1930 года № 358 «О Единообразном законе о переводных и простых векселях»:

• вексельная метка «вексель» в тексте документа;

• безусловный приказ или обязательство уплатить определённую сумму;

• наименование плательщика и первого держателя;

• наименование ремитента;

• срок и место платежа;

• дата и место составления векселя и подпись векселедателя.

При отсутствии хотя бы одного из обязательных реквизитов документ не может быть признан векселем. Хотя есть ряд  исключений:

• при неуказанном сроке платежа считается, что вексель подлежит оплате по предъявлении;

• при неуказании места платежа, таковым считается указанный адрес плательщика;

• при неуказанном месте составления, таковым считается адрес векселедателя;

• если на векселе имеются подписи лиц, неспособных обязываться или подложные, то подписи других лиц все же не теряют силы.

18. Учет, переучет и домициляция  векселя

Домициляция векселей.

Обычно такую функцию  выполняет банк, выполняющий поруче ния своего клиента  плательщика  по своевременному совершению платежа  по векселю. Операция осуществляется банком на основе заключен ного им договора с  клиентом. В этом случае, банк в противоположность инкассированию векселей является не получателем платежей, а плательщиком т.е. в задачу банка входят оплата векселей клиента, соблюдение процедуры предъявления векселей к оплате.

Банк производит платеж по векселям клиента, предъявленным  к оплате, только в случае заблаговременного предоставления последним достаточной суммы денежных средств для погашения векселей. Клиент плательщик сам обязан к сроку платежа по векселю либо обеспечить поступление необходимых денежных средств на свой счет в банк, либо за ранее забронировать сумму платежа на отдельном счете. В противном случае банк отказывает в платеже, и вексель протестуется в обычном порядке против векселедателя.

Для банка домициляция  векселей является прибыльной операцией  т.к. за нее он получает комиссионное вознаграждение, и в тоже время, выступая в качестве домицилянта, банк не несет никакой ответственности, если платеж не состоится.

 Учет или дисконт  – это операция по приобретению  банком векселя до наступления  по нему срока платежа с  перенесением на банк как прав вексельного кредитора, так и исполнения кредиторских обязанностей. Данная операция носит взаимно-возмездный характер.

 Возмездность со  стороны банка выражается во  вручении банком своему клиенту  определенной суммы, так как  клиент, передавая права кредитора по векселю, сам теряет статус такового. Сумма, выдаваемая банком клиенту, определяется суммой векселя и количеством времени, остающимся до срока платежа по нему.

 Возмездность со  стороны клиента состоит в  согласии получить не всю вексельную  сумму, а лишь ее часть, так как банк соглашается приобрести вексель до наступления срока платежа.

 Дисконтом называют  и действия по учету векселей, и сумму, удерживаемую банком  в свою пользу. Банк, учитывающий  вексель в этом случае носит  название дисконтера, предъявляющий вексель к учету – дисконтист или дисконтант.

 Помимо учета векселей, существует и переучет (другими  словами - пансионирование) векселей. Пансионирование – это операция, почти всегда пассивная для  коммерческих банков, так как  представляет собой куплю-продажу учтенных банком векселей другому банку или иному лицу, в роли которого обычно выступает Центральный Банк Российской Федерации. Дисконтером в операциях пансионирования является Банк России, дисконтистом – коммерческий банк-резидент Российской Федерации. Пансионированию могут быть подвергнуты лишь простые векселя предприятий-поставщиков, выставленные ими в пользу коммерческих банков.

Условия учета векселей Банком России. Коммерческий банк, который  представляет вексель для учета  Банку России, должен сделать следующие вещи: заключить с Банком России договор о вексельном кредитовании на условиях обратного выкупа векселя коммерческим банком не позднее, чем за 2 дня до наступления срока платежа; должен нести ответственность за товарность векселей и предоставить информацию о товарной основе векселя; должен предоставить балансы и отчеты о финансовых результатах деятельности векселедателя и их использовании; должен осуществлять контроль за финансовым состоянием векселедателя и в случае его ухудшения – уведомлять об этом Банк России; должен выполнять резервные требования; должен иметь аудиторское заключение по годовому отчету; должен не допускать просроченную задолженность перед Банком России; должен представлять векселя одновременно с реестром по форме, утвержденной Банком России; должен нести издержки, связанные с представлением и возвратом векселей.

В случае выявления фактов бестоварности уже учтенных векселей, Банк России имеет право предъявить учтенный вексель коммерческому  банку для досрочного бесспорного взыскания, а при получении сведений об ухудшении финансового положения векселедателя – прекратить учет его векселей. Увеличивая или уменьшая уровень переучетной ставки, Банк России может делать более или менее выгодной операцию переучета, что косвенно влияет и на прибыльность учетной операции. Таким образом, производится учетная политика, состоящая в регулировании объемов коммерческого кредита, представляемого производителям.

19. Аваль и  акцепт

Аваль (фр. aval, от араб. حوالة‎‎  хавала «вексель»[источник не указан 808 дней]) — поручительство по векселю или чеку; допускается для любого лица, кроме плательщика. Авалист ответствен наравне с векселедателем, причём его обязательство действительно даже в том случае, если то обязательство, которое он гарантировал, окажется недействительным по какому бы то ни было основанию, иному, чем дефект формы. В этом отношении аваль совершенно равен не поручительству, которое носит дополнительный (акцессо́рный) характер по отношению к основному обязательству, а банковской гарантии.

Аваль осуществляется путём  надписи на векселе или чеке он приписывает своё имя к имени  плательщика, прибавляя к этому  слова «per aval» (или «считать за аваль» или любую равнозначную формулу) и проставлением подписи тем, кто даёт аваль. Однако для действительности аваля достаточно и одной только подписи авалиста на лицевой стороне векселя или чека, если только эта подпись не поставлена плательщиком или векселедателем.

В авале должно быть указано, за кого он дан. При отсутствии такого указания он считается данным за векселедателя или чекодателя.