Фондовый рынок и организация финансов

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 05 Сентября 2013 в 21:41, контрольная работа

Описание работы

Роль и значение фондового рынка в системе рыночных отношений определяются следующими факторами:
— привлечение свободных средств в виде инвестиций для развития производства;
— обеспечение перелива капитала из затухающих отраслей в быстро прогрессирующие отрасли;
— привлечение средств для покрытия дефицита федерального и местного бюджетов;
— возможность оценить состояние экономики по индикаторам фондового рынка;
— влияние на изменение темпов инфляции.

Файлы: 1 файл

Финансовый менеджмент.docx

— 85.34 Кб (Скачать файл)

 

1. Фондовый рынок и организация финансов.

Роль и значение фондового  рынка в системе рыночных отношений  определяются следующими факторами:

—        привлечение свободных средств в виде инвестиций для развития производства;

—        обеспечение перелива капитала из затухающих отраслей в быстро прогрессирующие отрасли;

—        привлечение средств для покрытия дефицита федерального и местного бюджетов;

—        возможность оценить состояние экономики по индикаторам фондового рынка;

—        влияние на изменение темпов инфляции.

Рынок ценных бумаг, как и  любой другой рынок, представляет собой  сложную организационно-правовую систему  с определенной технологией проведения операций.

Схематично организацию  рынка ценных бумаг можно представить  в виде следующих взаимосвязанных  элементов

Основной целью рынка  ценных бумаг является привлечение  инвестиций в экономику. Для реализации этой цели необходимо наличие следующих  условий:

—        свобода передвижения капитала;

—        обеспечение ликвидности ценных бумаг, которое достигается за счет большого числа продавцов и покупателей и небольших разниц в ценах продажи и покупки;

—        наличие торговых систем, обеспечивающих контакт продавцов и покупателей;

—        информационная прозрачность рынка.

Информация должна быть точной, правильной и содержательной. Поэтому  большое внимание на фондовом рынке  уделяется раскрытию информации со стороны:

—        эмитентов  о  финансовом  состоянии   предприятия,   о предстоящих выпусках ценных бумаг, крупных акционерах и т.д.;

—        организаторов торговли о правилах торговли, условиях листинга и т.п.;

—        органов регулирования об изменениях нормативно-правовой базы, системе контроля за деятельностью на финансовом рынке и соблюдении правил работы.

Фондовый рынок является важнейшим механизмом, обеспечивающим эффективное функционирование всей экономики. В настоящее время  в России рынок ценных бумаг только формируется одновременно со становлением рыночных отношений. На нем обращается специфический товар — ценные бумаги, которые сами по себе никакой  ценности не имеют. Однако они являются титулами собственности, за ними стоят  реальные активы, которые в основном и определяют стоимость конкретных ценных бумаг.

Учитывая особый характер деятельности на фондовом рынке, во всех странах введена жесткая система  допуска организаций к работе на этом рынке. Для того чтобы осуществлять профессиональную деятельность на рынке  ценных бумаг, организация должна получить лицензию на право работы с ценными  бумагами.

Лицензирование деятельности на фондовом рынке в России проводится с 1992 г. Первоначально эта функция  была возложена на Министерство финансов РФ, которое выдавало лицензии инвестиционным институтам для работы на фондовом рынке в качестве:

—        посредника (финансового брокера);

—        инвестиционного консультанта;

—        инвестиционной компании;

—        инвестиционного фонда.

Одновременно Министерство финансов осуществляло лицензирование деятельности фондовых бирж и фондовых отделов товарных бирж.

По мере развития фондового  рынка и расширения масштабов  деятельности необходимо было иметь  специальный государственный орган, который выполнял бы функции регулирования фондового рынка. В ноябре 1994 г. была создана Федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку при правительстве РФ (ФКЦБ), которая обладает широкими полномочиями по регулированию фондового рынка и лицензированию деятельности. В соответствии с действующим порядком ФКЦБ осуществляет:

—        лицензирование деятельности управляющих компаниями паевых инвестиционных фондов и регистрацию проспектов эмиссии данных фондов;

—        лицензирование деятельности специализированных регистраторов, ведущих реестры акционеров;

—        лицензирование брокерской и дилерской деятельности;

—        лицензирование депозитарной деятельности;

—        лицензирование клиринговой деятельности;

—        лицензирование деятельности по организации торговли ценными бумагами.

Кроме профессиональных участников рынка ценных бумаг, на данном рынке  работает большое число институциональных  инвесторов, в частности:

—        банки;

—        негосударственные пенсионные фонды;

—        страховые компании.

Данные организации обладают значительными финансовыми ресурсами, которые попадают на фондовый рынок  и во многом определяют складывающуюся на рынке ситуацию.

 

2. Финансовое обоснование бизнес-плана.

Хозяйствующий субъект - самостоятельный  экономический субъект рыночной экономики. Он сам определяет направления  и величину использования прибыли, оставшейся в его распоряжении после  уплаты налогов. В этих условиях целью планирования финансов является определение возможных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования величины финансовых показателей. К таким показателям относятся прежде всего собственные оборотные средства, амортизационные отчисления, кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в распоряжении хозяйствующего субъекта, прибыль, налоги, уплачиваемые из прибыли, и др.

К задачам планирования финансов относятся:

обеспечение производственно-торгового  процесса необходимыми финансовыми  ресурсами. Определение плановых объемов  необходимых денежных фондов и направления  их расходования;

установление финансовых отношений  с бюджетом, банком, страховыми организациями  и другими хозяйствующими субъектами;

выявление путей наиболее рационального  вложения капитала и резервов по его  эффективному использованию;

увеличение прибыли за счет экономного использования денежных средств;

осуществление контроля за образованием и расходованием денежных средств и эффективного вложения капитала.

Важный момент финансового планирования - его стратегия. Содержанием стратегии  финансового планирования хозяйствующего субъекта является определение его  центров доходов (прибыли) и центров  расходов. Центр доходов хозяйствующего субъекта - это его подразделение, которое приносит ему максимальную прибыль. Центр расходов - это подразделение  хозяйствующего субъекта, являющееся малорентабельным или вообще некоммерческим, но играющим важную роль в общем производственно-торговом процессе. Например, в западной экономике многие фирмы придерживаются правила «двадцать на восемьдесят», т. е. 20% затрат капитала должны давать 80% прибыли. Следовательно, остальные 80% вложений капитала приносят только 20% прибыли. Планирование финансовых показателей осуществляется посредством определенных методов.

Методы планирования - это конкретные способы и приемы расчетов показателей. При планировании финансовых показателей  могут применяться следующие  методы: нормативный, расчетно-аналитический, балансовый, метод оптимизации плановых решений, экономико-математическое моделирование.

Финансовый план хозяйствующего субъекта представляет собой баланс его доходов  и расходов. В состав доходов включаются прежде всего доходы, получаемые за счет устойчивых источников собственных средств. При необходимости в доходную часть включаются суммы, получаемые за счет заемных средств. К устойчивым источникам собственных доходов относятся прибыль, амортизационные отчисления, отчисления в ремонтный фонд, кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в распоряжений хозяйствующего субъекта. Цель составления финансового плана состоит в увязке доходов с необходимыми расходами.

При превышении доходов над расходами  сумма превышения направляется в  резервный фонд. При превышении расходов над доходами определяется сумма  недостатка финансовых средств. Эти  дополнительные финансовые средства могут  быть получены за счет выпуска ценных бумаг, полученных кредитов или займов, благотворительных взносов и  т.п. Если источник дополнительных финансовых средств уже точно известен, то эти средства включаются в доходную часть, а возврат их - в расходную  часть финансового плана.

Финансовый план составляется на перспективу (пятилетку), на год с разбивкой  по кварталам и на более короткий период времени (оперативный). Таким  образом, финансовый план бывает пятилетним, годовым, квартальным, оперативным.

Бизнес-план представляет собой прогноз  предпринимательской деятельности, разработку ориентиров и реального  плана финансово-коммерческих мероприятий. Задачей бизнес-плана являются выявление  проблем, с которыми столкнется предприниматель  при реализации своих целей в  изменчивой, неопределенной, конкурентной хозяйственной среде, и определение конкретных путей решения этих проблем. Бизнес-план выступает в различных формах. Например, он может состоять из следующих разделов:

    • организационно-экономическая характеристика хозяйствующего субъекта и его бизнес-плана;
    • вид продукции и услуг;
    • оценка рынка сбыта продукции и услуг;
    • конкуренция;
    • маркетинг и продажа;
    • план производственно-торговой деятельности;
    • менеджмент;
    • оценка риска и страхование;
    • финансовая стратегия и финансовый план;
    • приложения.

В бизнес-плане различают два  вида финансового планирования: долгосрочное и краткосрочное. Основой долгосрочного  финансового планирования является определение потребности в капитале, позволяющей осуществить выбор  и сроки получения кредитов, выпуска  ценных бумаг, распределить капитал  на собственный и заемный. Важное место в финансовой политике хозяйствующего субъекта отводится таким источникам формирования собственных средств, как ускоренная амортизация и резервный фонд. Заемные денежные средства стремятся привлекать в период оживленной конъюнктуры.

3. Приемы и методы финансового менеджмента.

Приёмы – способы воздействия  денежных отношений на определённый объект управления для достижения конкретной цели.

По направлениям действия делятся на группы:

1) Направленные на перевод денежных  средств – связанные с расчётами  за купленные товары, работы, услуги (кредитные карточки, платёжные поручения,  платёжные требования, расчёты чеками).

2) Направленные на перемещение  капитала для его прироста  – прирост капитала, способы получения  дохода на этот капитал (депозит,  рента, лизинг, факторинг, финансовый  кредит).

3) Носящие спекулятивный характер – получение прибыли в виде разницы в ценах покупки и продажи продукции, разницы в процентах.

4) Направленные на сохранение  способности капитала приносить  высокий доход – управление  движением капитала в условиях  риска и неопределённости хозяйственной  ситуации (страхование, диверсификация, лимитирование, залог).

 

4. Источники краткосрочного финансирования.

К краткосрочным заимствованиям прибегают компании всех видов и  размеров. Краткосрочный долг - это  заемные средства, которые подлежат возврату в течение года, использующиеся для финансирования текущих затрат.

Источники краткосрочного финансирования: Торговый кредит. Это самый распространенный источник краткосрочного финансирования. Он представляет собой кредит, который поставщик продукции или материалов предоставляет покупателю. Оформление этой сделки может производится договором или устно. Формами торгового кредита являются открытый кредит и простой вексель. Открытый кредит (открытый счет) позволяет покупателю приобретать товары с отсрочкой оплаты. Это неофициальное соглашение, по которому покупатель получает продукцию до того, как заплатит за нее. Простой вексель представляет собой долговое обязательство покупателя в письменной форме выплатить определенную сумму денег поставщику к конкретному сроку.

Ссуды от финансовых институтов. Предприятие может обратиться к коммерческому банку или другому финансовому институту за краткосрочной ссудой. Ссуды бывают обеспеченные и необеспеченные. Обеспеченная ссуда - это такая ссуда, которая выдается под гарантию какой-нибудь ценности, которую кредитор получает в случае банкротства заемщика. Например, обеспечением может являться собственное имущество предприятия. Можно выделить различные формы такого обеспечения: счета дебиторов, товарно-материальные запасы, иная другая собственность. Ссуда под счета дебиторов подразумевает, что в качестве залога используется задолженность предприятию со стороны его клиентов по открытым счетам. Дебиторская задолженность может продаваться сторонней финансовой компании. Эта процедура называется факторингом. Когда фирма берет в долг под залог товарно-материальных запасов, банк принимает от нее расписку о том, что если фирма не уплатит долг, то ее товарно-материальные запасы перейдут кредиторам. Краткосрочные ссуды также выдаются под залог любого движимого ("ликвидного") имущества, например, автомобилей и прочей техники. Необеспеченная ссуда дается без какого-либо залога. В этом случае кредитор полагается на доходность предприятия или его репутацию. В качестве гарантий кредитор требует, чтобы заемщик держал определенную сумму денег на банковском счете (компенсационный остаток). Другим видом необеспеченной ссуды является "кредитная линия". Она представляет собой максимальную сумму, которую банк согласен выдавать компании в течение определенного периода времени.

Информация о работе Фондовый рынок и организация финансов