Анализ показателей финансовой устойчивости

     Коэффициент «критической оценки» показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счёт ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Нормальным считается значение 0,7 / 0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчётов этого коэффициента и его динамике в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образовании, финансового положения должника и т.д.), что может выявить только по данным внутреннего учёта. Оптимально, если L₃ приблизительно равен единице.

 У анализируемой  организации значение этого коэффициента (L₃) 0,97, но в конце отчётного периода оно увеличилось на 0,4. Это отрицательная тенденция. 

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считается соотношения от 1,5 до 3,5. В организации ОАО «Липхлебмакпром» показатели на начало года 3,57, а на конец года 3,9.

 Нестабильность  экономики делает невозможным  какое-либо нормирование этого  показателя. Если соотношение текущих  активов и краткосрочных обязательств  ниже чем 1:1, то можно говорить  о высоком финансовом риске,  связанном с тем, что организация  не в состоянии оплатить свои  счета. 

В нашем  случае можно сделать вывод о  том, что организация располагает  некоторым объемом свободных  ресурсов формируемых за счет собственных  источников.

Коэффициенты   платежеспособности   могут  быть  оптимальными,   если

оборотные активы организации имеют следующую структуру:

Запасы=66,7%

Дебиторская задолженность=26,7%

Денежные  средства и краткосрочные финансовые вложения=6,6%

В нашей  организации оборотные активы имеют  иную структуру:

Запасы (с. 210/с.290*100%):

На начало периода 3052/8105* 100%=37,65%

На конец  периода 3004/7871*100%=38,2%

Дебиторская задолженность (НДС+с. 240+с. 270+с. 230)/с. 290:

На начало периода (1301+2703)/8105*100%=49,4%

На конец периода (1692+2099)/7871*100%=48,2%

Денежные  средства и краткосрочные  финансовые вложения (с. 250+с.

260)/с. 290:

На начало периода (1049+0)/8105*100%=12,9%

На конец периода (1076+0)/7871*100%=13,7% 
 
 
 

Глава 3. Анализ показателей финансовой устойчивости. 

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимо от заемных  источников финансирования. Показатели, которые характеризуют независимость  по каждому элементу активов и  по имуществу в целом, дают возможность  измерить, достаточно ли устойчива  организация по производству хлебобулочных изделий в финансовом отношении.

Долгосрочные  пассивы (кредиты и займы) и собственный  капитал направляют преимущественно  на приобретение основных средств, а  так же материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

На практике следует соблюдать следующие  соотношения:

Оборотные активы < Собственный  капитал * 2 - Внеоборотные активы                              (стр.290<стр.490*2-стр.190) 

       На начало периода  8105< 37496*2 -32886

      На конец года 7871< 38378*2 – 33742 

Условия на начало и конец отчётного периода  не соблюдается, следовательно, организация  является финансово неустойчивой.

Это самый  простой и приблизительный способ оценки финансовой неустойчивости. На практике применяются различные  методики финансовой неустойчивости.

Уровень общей финансовой независимости  определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине отражает степень независимости организации от заёмных источников.

В большинстве  стран принято считать финансово  независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей  его величине от 30% (критическая точка) до 70%. Установление критической точки  на уровне 30% достаточно условно и  является итогом рассуждений: если в  определённый момент банк, кредиторы  предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, реализовав 30% своего имущества, сформированного за счёт собственных источников, даже если оставшаяся часть имущества окажется по каким-либо причинам неликвидной. 
 

В анализируемой организации (стр.490/стр.300): 

          На начало периода 37496/40991 = 0,92

          На конец периода 38378/41613 = 0,92

Однако, коэффициент соотношения собственных и заёмных средств даёт лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами. Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственных оборотные средства.

Уровень этого коэффициента сопоставим для  организаций разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности степень  достаточности собственных оборотных  средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. В тех случаях, когда коэффициент обеспечения собственных источников финансирования больше 50%, можно говорить, что организация не зависит от заёмных источников средств при формировании своих оборотных активов. Когда этот показатель меньше 50%, особенно значительно ниже, необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства показывают хотя бы производственные запасы и товары, так как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Наименование  показателя	Способ  расчета		Нормальное  ограничение	Пояснения
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	U1 = (Заемный капитал): (Собственный  капитал)	U1 = (С.590+С.690): С. 490	Не меньше  1,5	Показывает, сколько заемных средств привлек бизнес на 1 рубль собственных средств в активах
	Н.Г.=(1078+2417):37496=0,09 К.Г.=(1221+2014):38378=0,08
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	U2=(Собственный Капитал - Внеоборотные Активы): (Оборотные активы)	U2 = (с.490-с.190): с. 290	Нижняя  граница 0,1; Opt. U2 > 0,5	Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников
	Н.Г.=(37496-32886):8105=0,57 К.Г.=(38378-33742):7871=0,59
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	U3 = (Собственный  капитал): (Валюта баланса)	U3 = с.490: с. 700	0,4 < U3 < 0,6	Показывает удельный вес собственных средств в общем объеме источников финансирования бизнеса
	Н.Г.=37496:40991=0,9 К.Г.=38378:41613=0,9
Коэффициент финансирования	U4= (Собственный  капитал): (Заемный капитал)	U4 = с.490: (C.590+C.690)	U4 > 0,7 Opt. = 1,5	Показывает, какая часть деятельности финансируется  за счет собственных, а какая - за счет заемных средств
	Н.Г.=37496:(1078+2417)=10,73 К.Г.=38378:(1221+2014)=11,86
Коэффициент финансовой устойчивости	U5=(Собственный Капитал+ Долгосрочные Обязательства): (Валюта баланса)	U5 = (С.490+С.590): С. 700	U5 > 0,6	Показывает удельный вес активов, финансируемых за счет устойчивых источников
	Н.Г.=(37496+1078):40991=0,94 К.Г.=(38378+1221):41613=0,95

 

Показатели  финансовой устойчивости.                                       Таблица №6 
 
 

3.1. Классификация финансового состояния предприятия ОАО «Липхлебмакпром».

В методических рекомендациях по разработке финансовой политики предприятия, утвержденных Министерством  экономики РФ (приказ № 118 от 1.10.97), предлагается все показатели финансово-экономического состояния организации разделить  на 2 уровня: первый и второй. Эти  категории имеют между собой  существенные качественные различия.

В первый уровень входят показатели, для которых  определены нормативные значения. К  их числу относятся показатели платежеспособности и финансовой устойчивости.

Анализируя  динамику этих показателей, следует  обратить внимание на тенденцию их изменения. Если их значения ниже или  выше нормативных, то это следует  рассматривать как ухудшение  характеристик анализируемой организации. Выделяют несколько состояний показателей  первого уровня (таблица№7)

Состояние показателей первого  уровня.

Таблица №7

Тенденции	Улучшение значений	Значения устойчивости	Ухудшение показателей
Соответствие  нормативам	1	2	3
Нормативные значения I	I.1	I.2	I.3
Значения  не соответствуют нормативным II	II.1	II.2	II.3

Состояние I.1 - значения показателей находятся  в пределах рекомендуемого диапазона  нормативных значений («коридора»), но у его границ. Анализ динамики показателей свидетельствует, что  движение происходит в сторону наиболее приемлемых значений (движение от границ к центру «коридора»).

Состояние I.2 - значения показателей находятся  в рекомендуемых границах, а анализ динамики показывает их устойчивость. В таком случае по данной группе показателей финансовое состояние  организации можно определить как  «отличное» (значения показателя находятся  в середине «коридора») или «хорошее» (значение у одной из границ «коридора»).

Состояние I.3 - значения показателей находятся  в рекомендуемых границах, но анализ динамики указывает на их ухудшение (движение от середины «коридора» к  его границам). Оценка финансового  состояния в этом случае - «хорошо».

Состояние II. 1 - значения показателей находятся  за пределами рекомендуемых, но наблюдается  тенденция к улучшению. В этом случае, в зависимости от отклонения от нормы и темпов движения к ней, финансовое состояние организации может быть охарактеризовано как «хорошее» или «удовлетворительное».

Состояние II.2 - значения показателей устойчиво  находятся вне рекомендуемого «коридора». Оценка - «удовлетворительно» или  «неудовлетворительно». Выбор оценки определяется величиной отклонения от нормы и оценками других аспектов финансово-хозяйственного состояния  организации.

Состояние II.3 - значения показателей находятся  за пределами нормы и все время  ухудшаются. Оценка - «неудовлетворительно».

Оценка  состояния показателей  первого уровня.

  Таблица №8.

Наименование  показателя	Соответствие  нормативу	Тенденция	Состояние показателя	Оценка
L1	Соответствует нормативу	Улучшение	1.1	Отлично
L2	Соответствует нормативу	Улучшение	1.1	Отлично
L3	Соответствует нормативу	Улучшение	1.1	Отлично
L4	Соответствует нормативу	Улучшение	1.1	Отлично
L6	Не соответствует  нормативу	Устойчивое	11.2	Удовлетворительно
L7(U2)	Соответствует нормативу	Улучшение	1.1	Отлично
U1	Не соответствует  нормативу	Ухудшение	11.3	Неудовлетворительно
U3	Не соответствует  нормативу	Устойчивая	11.2	Удовлетворительно
U4	Не соответствует  нормативу	Улучшение	11.1	Хорошее
U5	Соответствует нормативу	Улучшение	1.3	Хорошо